სტრატეგიული ნავთობის რეზერვის (SPR) ნავთობი კონკურენტულად იყიდება, როდესაც ამერიკის შეერთებული შტატების პრეზიდენტი აღმოაჩენს, რომ ენერგეტიკის პოლიტიკისა და კონსერვაციის აქტში (EPCA) დადგენილი პირობების შესაბამისად, გაყიდვაა საჭირო. წარსულში ნავთობის რესურსები ამოღებულ იქნა SPR-დან შიდა ნავთობის მოთხოვნების დასაკმაყოფილებლად - როგორიცაა გადაუდებელი შემცირებები, არასასწრაფო გაყიდვები, SPR მოდერნიზაციის გაყიდვები და მანდატური გაყიდვები.
2022 წლის მარტში ასეთი ბრძანებები გასცა შეერთებული შტატების პრეზიდენტმა ჯო ბაიდენმა. პრეზიდენტმა ბაიდენმა გადაწყვიტა SPR-ის გახსნა რუსეთ-უკრაინის კონფლიქტის შედეგების შესამსუბუქებლად, რამაც აშშ-მ და მისმა მოკავშირეებმა რუსეთს მკაცრი ეკონომიკური სანქციების დაწესება გამოიწვია. შესაბამისად, ამ სანქციებმა, და არა მოულოდნელად, ნავთობისა და გაზის მჭიდრო მიწოდებამ საერთაშორისო ბაზარზე, გაზარდა ენერგორესურსების საერთაშორისო ფასები.
არსებობს ორი ფაქტორი, რომელიც ერთდროულად მოხდა და დააჩქარა SPR-დან გატანა 21 წლის 2022 მარტიდან ივლისის ჩათვლით. ამ პერიოდში ინფლაცია 2%-ის მიზნობრივ მაჩვენებელზე მაღლა რჩებოდა. რეალური პრობლემა ძირითადად დაკავშირებულია COVID-19-ის შედეგებთან. მიწოდების ჯაჭვის პრობლემებმა, სტიმულმა გახანგრძლივებულმა პერიოდმა და დაბალ საპროცენტო განაკვეთებმა ხელი შეუწყო აშშ-ს ეკონომიკის აღორძინებას, მაგრამ გამოიწვია მაღალი ინფლაციის გახანგრძლივებული პერიოდი. ეკონომიკურმა სტიმულმა და ნავთობისა და გაზის ფასების ზრდამ კიდევ უფრო გაამწვავა შიდა ინფლაცია, რამაც შიდა მომხმარებლების გაჭირვება გამოიწვია. ფაქტობრივად, ის თანდათან გაიზარდა 2.6%-დან 2021 წლის მარტში 9.1%-მდე 2022 წლის ივნისში. ამავდროულად, WTI ასევე აღმავალი ტენდენცია იყო, 60 წლის მარტში დაახლოებით $2021/ბარბლზე 100 წლის უმეტესი ნაწილის განმავლობაში გაიზარდა $2022-ზე. იხილეთ სურათი-1 და 2). შიდა მომხმარებლებისთვის გარკვეული შემსუბუქების მიზნით, შეერთებულმა შტატებმა ამ პერიოდში SPR-დან 169.768 მილიონი ბარელი გაიყვანა. შედეგად, SPR-მა მიაღწია დაბალ დონეს - 468 მილიონი ბარელი 2022 წლის ივლისის ბოლოს. სულ ახლახან გავრცელდა ინფორმაცია, რომ შეერთებული შტატების სარეზერვო საწვავის მარაგში დარჩა მხოლოდ 427.2 მილიონი ბარელი საწვავი, რომელსაც შეეძლო მოემსახურა. აშშ-ს ნავთობის ყოველდღიური მოხმარების დაახლოებით 50 დღე.
წლევანდელი SPR-ის გატანა წარმოადგენს ისტორიაში ყველაზე დიდ გატანას. აქ შეიძლება დავასკვნათ, რომ აშშ-ს მთავრობამ მიიღო პროაქტიული ზომები რუსეთის წინააღმდეგ ეკონომიკური სანქციების დაწესების შესახებ და კარგად იცოდა შედეგების შესახებ.
როგორიც არ უნდა იყოს არგუმენტი, ოპეკისა და რუსეთისთვის ნათელია მესიჯი, რომ თუ ისინი შეეცდებიან ნავთობის მოპოვებით მანიპულირებას ნავთობის უფრო მაღალი ფასებისთვის, აშშ მას დაუპირისპირდება თავისი SPR-დან ნედლი ნავთობის გამოთავისუფლებით. ერთადერთი საშიშროება არის ის, თუ რამდენი SPR შეიძლება გათავისუფლდეს რისკის გარეშე, სტრატეგიული პერსპექტივიდან და რამდენი დრო დასჭირდება SPR რეზერვების შევსებას.
რა თქმა უნდა, მრავალი წელი ან ათწლეული დასჭირდება SPR-ის შევსებას დაახლოებით 700 მილიონ ბარელამდე. შევსების სიჩქარე ბევრ ფაქტორზეა დამოკიდებული. თუმცა, ყველაზე დიდი ფაქტორები ნავთობის ფასები და შიდა ინფლაციის განვითარებაა. გადაჭარბებული გაყვანა შეიძლება სარისკო იყოს, რადგან რუსეთს შეუძლია მიზანმიმართულად გაახანგრძლივოს კონფლიქტი უკრაინასთან. ეს სტრატეგია უფრო მეტ ბერკეტს აძლევს OPEC-ს ნავთობის მოპოვებით მანიპულირებისთვის, რათა ნავთობის ფასი კიდევ უფრო გაზარდოს. OPEC-ისა და რუსეთის ასეთმა სტრატეგიამ შეიძლება გამოიწვიოს ნავთობისა და გაზის შემდგომი დეფიციტი განსაკუთრებით ევროპაში. როგორც მოსალოდნელი იყო, OPEC და არა OPEC-ის მოკავშირეები, რომლებსაც ასევე მოიხსენიებენ როგორც OPEC+, გამოაცხადა 5 წლის 2022 ოქტომბერს, რომ ნოემბრიდან ისინი შეამცირებენ ნავთობის მოპოვებას დღეში 2 მილიონი ბარელით (მბდ). ნავთობზე ფასების მატებასთან ერთად გაიზრდება მსოფლიო ბუნებრივი აირისა და ელექტროენერგიის ფასებიც. თუ მოახლოებული ზამთარი ევროპაში მკაცრი იქნება, საწვავის დეფიციტით დაავადებული მომხმარებლები საცდელი შემთხვევები იქნება მათი შესაბამისი მთავრობებისთვის. გარდა ამისა, რაღაც მომენტში, აშშ-ს არ ექნება დამატებითი SPR გამოშვების ფუფუნება, რათა შეინარჩუნოს ნავთობის ფასები და უზრუნველყოს შიდა მომხმარებლების დახმარება. ასეთი სტრატეგიის გახანგრძლივებამ შესაძლოა უკუშედეგი გამოიღოს. ამიტომ, შეერთებულმა შტატებმა უნდა მიიღოს ნავთობის შიდა წარმოების გაზრდის სტრატეგია, რათა შეამციროს ნავთობის იმპორტზე დამოკიდებულება და ჰქონდეს უფრო მოქნილი სტრატეგიული ვარიანტები.
სურათი-1: ისტორიული ურთიერთობა SPR-ს (ათასი ბარელი) და WTI $/bbl-ს შორის y-2 ღერძზე) (წყარო: EIA).
დიაგრამა-2: ისტორიული კავშირი SPR (ათასი ბარელი) და აშშ-ს ინფლაციას შორის (ინფლაცია y-2 ღერძი) (წყარო: EIA).
ფუნდამენტური პრობლემა
საკითხავია, რამდენ ხანს შეუძლია აშშ-ს მთავრობამ გააგრძელოს SPR-ის გამოშვებებზე დაყრდნობა? მდგრადია?
დიაგრამა-3 ასახავს შეერთებული შტატების ნავთობის მოხმარების, ნავთობის მთლიანი წარმოების, ფიქლის ნავთობის წარმოების და WTI-ის ისტორიულ საშუალო თვიურ ტენდენციებს. 2010 წლის იანვრიდან აშშ-ს ნავთობის იმპორტზე დამოკიდებულება მცირდება, აშშ-ში ფიქლის ნავთობის წარმოების მნიშვნელოვანი ზრდის გამო, ისევე როგორც ნავთობის სტაბილური მოხმარება, რომელიც ძირითადად რჩება დაახლოებით 19-დან 21 მილიონ ბარელამდე დღეში.
2014 წლიდან, აშშ-ს ფიქლის ინდუსტრია ჩამოყალიბდა უფრო მომწიფებულ ინდუსტრიად, რომელიც ამჟამად აწარმოებს დაახლოებით 8.7 მილიონ ბარელს დღეში ჯამური 11.79 მილიონი ბარელიდან. მიუხედავად იმისა, რომ 13.3 წლის იანვარში მისი წარმოების პიკზე 2022 მილიონი ბარელი დღეში მნიშვნელოვნად დაბალია, აშშ-ს ნავთობის იმპორტზე დამოკიდებულება 42 წლის ივლისის ბოლოს 2022%-მდე შემცირდა, 71 წლის იანვარში 2010%-თან შედარებით. როგორც ასეთი, გამოსავალი არ არის ნავთობის იძულება. კომპანიებმა შეზღუდონ პროდუქციის ექსპორტი ან აიძულონ მეტი საწვავის მარაგი აშშ-ს შესანახ ავზებში, არამედ ფუნდამენტური პრობლემის გადასაჭრელად.
მე ვფიქრობ, რომ SPR-ზე ზედმეტად დაყრდნობა შეიძლება მხოლოდ მოკლევადიანი პრობლემების გადაჭრას. ამის ნაცვლად, ძირითადი პრობლემა უნდა მოგვარდეს. საჭიროა ორმხრივი გრძელვადიანი სტრატეგიის შემუშავება ნავთობის იმპორტზე დამოკიდებულების შესამცირებლად და მომავალში SPR-ზე დამოკიდებულების შესამცირებლად. პირველ რიგში, ნავთობის ინდუსტრიამ უნდა განახორციელოს ინვესტიცია ზედა დინების ოპერაციებში და ფოკუსირება მოახდინოს მეტი რეზერვების მოძიებასა და განვითარებაზე. ამისათვის მთავრობამ უნდა გახსნას ახალი ფართობი ფედერალური კონტროლირებად ტერიტორიებზე, ასევე გარკვეული სტიმული მიაწოდოს ნავთობისა და გაზის კომპანიებს ინვესტიციებისთვის საძიებო, განვითარებასა და წარმოების საქმიანობაში. მეორეც, შეერთებულმა შტატებმა უნდა შეიმუშაოს ელექტრული მანქანების (EVs) გამოყენების დაჩქარების სტრატეგია. მთავრობამ უნდა უზრუნველყოს წახალისება როგორც ელექტრომობილების მყიდველებისთვის, ასევე იმ კომპანიებისთვის, რომლებიც ამონტაჟებენ ელექტრომობილების ინფრასტრუქტურას. ელექტრომობილების სწრაფი შეღწევა აუცილებლად ჩაანაცვლებს ნავთობის მნიშვნელოვან რაოდენობას სატრანსპორტო სექტორში. თუმცა, ამ სტრატეგიის ორივე ნაწილს დიდი დრო სჭირდება განსახორციელებლად და ნედლი ნავთობის დაბალმა ფასებმა შეიძლება გამოიწვიოს როგორც ელექტრომობილების შენელება, ისე ნავთობისა და გაზის ნავთობისა და გაზის ნავთობისა და გაზის ნავთობის დაბალ დინებაში.
დიაგრამა-3: აშშ-ს ნავთობის მთლიანი წარმოების, მოხმარების, ფიქლის ნავთობის წარმოების (მბდ) და ნავთობის იმპორტის დამოკიდებულების (%) ისტორიული ყოველთვიური ტენდენციები (წყარო: გზშ).
დიაგრამა-4: აშშ-ის ფიქლის თვიური ტენდენციები – mmbd კავშირი WTI-სთან (წყარო: EIA).
OPEC-+ წარმოების შემცირების შედეგები
ვფიქრობ, OPEC-მა ვერ ისწავლა წარსულის შეცდომებზე, რადგან არ არის კარგი დრო 2 წლის ნოემბერში ნავთობის მოპოვების 2022 მილიონი ბარელით შემცირებისთვის, განსაკუთრებით იმ დროს, როდესაც გლობალური ეკონომიკა ზეწოლის ქვეშ იმყოფება. მიუხედავად იმისა, რომ ამ ეტაპზე ნავთობის მაღალმა ფასებმა შეიძლება მოიტანოს ნავთობის საჭირო შემოსავალი (ეროვნულ) ნავთობკომპანიებს და OPEC-ის წევრებს, ეს იქნება გლობალური რეცესიის დაჩქარების ფასად, რაც მეტ უბედურებას მოუტანს მომხმარებლებს. შესაბამისად, ის შეასუსტებს ნავთობზე გლობალურ მოთხოვნას და ფასებს. ნავთობის ფასები 70-80$/ბარლზე დიაპაზონში ამ რთულ დროს შეიძლება იყოს მომგებიანი სიტუაცია როგორც მწარმოებლებისთვის, ასევე მომხმარებლებისთვის და დაიცავს გლობალურ ეკონომიკას კოლაფსისგან. შესაბამისად, შეერთებულმა შტატებმა უნდა მიიღოს საკუთარი ზომები ნავთობის შიდა წარმოების გასაძლიერებლად, ელექტრომობილების წახალისებისა და SPR-ის შემდგომი გამოშვების შეჩერების მიზნით. SPR-ის დაშლა საშუალებას მისცემს OPEC+-ს მეტი მოქნილობა შეექმნას წარმოებას.
სალმან ღურის მიერ Oilprice.com-ისთვის
მეტი ყველაზე მეტი წაკითხული Oilprice.com- დან:
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/implications-u-spr-withdrawals-200000575.html