ანალიტიკოსის თქმით, Microsoft-ის აქციების გაყიდვა გადაჭარბებულია

მაიკროსოფტის აქციების ვარდნა 28%-ით ჯერჯერობით 2022 წელს, ზრდის შეშფოთების ფონზე ახლა გადაჭარბებული ჩანს, ამბობს Morgan Stanley.

„მიუხედავად იმისა, რომ ინვესტორები შიშობენ, რომ საფრთხის შემცველი რიცხვები არ არის მოხსნილი, ჩვენ ვხედავთ ძლიერ (და გამძლე) მოთხოვნის სიგნალს კომერციულ ბიზნესში, რამაც უნდა გამოიწვიოს შემოსავლების გაუმჯობესება და EPS ზრდა 2H23-ში“, - წერს Morgan Stanley-ის ანალიტიკოსი კეიტ ვაისი. სამშაბათს.

შედეგად, ტექნოლოგიური გიგანტის შეფასება ძალიან იაფია იგნორირება, ამტკიცებს ვაისი.

„ვაჭრობა ~ 20x CY24 GAAP მოგებაზე, EPS-ის ზრდის დაჩქარებამ ინვესტორებს უნდა დააბრუნოს სახელი“, - დასძინა ვაისმა.

აქ არის მეტი დეტალი მორგან სტენლის მიერ Microsoft-ის აქციების დაცვის შესახებ:

• რეიტინგი: ჭარბი წონა (გამეორება)

• ფასის მიზანი: $307 (გაიზარდა $296-დან)

• ფინანსური წელი 2023 EPS შეფასება: $ 9.51 (კონსენსუსი: $9.55)

ვაისმა აღიარა, რომ ინვესტორებს აქვთ მართებული შეშფოთება მაიკროსოფტის ზრდის უახლოეს გზაზე, არსებული ეკონომიკური პირობებიდან გამომდინარე.

„მაიკროსოფტის შესახებ ახლოვადიანი ინვესტორების შეშფოთება ჩვეულებრივ იყოფა ორ კატეგორიად“, თქვა ვაისმა, „ზღვრები და შემოსავლების ზრდა – ან უფრო კონკრეტულად: 1) მოსალოდნელზე დიდი საოპერაციო ხარჯების სახელმძღვანელო Q2-ში, რაც მიუთითებს მენეჯმენტის სურვილზე, რომ შეამციროს ხარჯები და გააუმჯობესოს. დაიცვას საოპერაციო მარჟა, და 2) შემოსავლის მითითება გრძელვადიანი 20% მუდმივი ვალუტის (cc) კომერციული ზრდისთვის, რომელიც არ ჩანს რისკის გარეშე (განსაკუთრებით იმის გათვალისწინებით, რომ კომერციული მაჩვენებელი გაიზარდა 22% კუბ.კმ1-ში პირველ კვარტალში). ჩვენი გადმოსახედიდან, ინვესტორების ორი საზრუნავი ერთმანეთს მიდის.

თუმცა, ვაისის კვლევამ აჩვენა, რომ Microsoft-ზე მოთხოვნა რჩება მყარი.

„უფრო ღრმად ჩათხარით, არსებობს მრავალი ფაქტორი, რომელიც გვაფიქრებინებს, რომ კომერციული ბიზნესი უფრო გამძლე უნდა იყოს, ვიდრე ეშინოდა Microsoft-ისთვის, მიუხედავად ახლოვადიანი მაკრო ზეწოლისა“, - თქვა ანალიტიკოსმა.

მან ჩამოთვალა ესენი:

1. „მოთხოვნის სიგნალები რჩება პოზიტიური, მენეჯმენტის საუბრებით, შემოსავლების კომენტარებით, არხებით მუშაობა და ჩვენი CIO გამოკითხვა მხარს უჭერს 20%-იან კომერციულ ზრდას“.

2. საოპერაციო ხარჯები უნდა ნორმალიზდეს 2023 ფისკალური წლის უკანა ნახევარში: „მიუხედავად იმისა, რომ საოპერაციო ხარჯები კვლავ იზრდებოდა 2QFY23-მდე, ეს დიდწილად გამოწვეულია წინასწარი დაქირავებით, M&A და მზარდი კომპენსაციის ხარჯებით 22 FY-დან. დაქირავების შეჩერებით, საოპერაციო ხარჯების ზრდა მნიშვნელოვნად უნდა შემცირდეს მეორე ნახევარში, რადგან ჩვენ ვაძლევთ უფრო აგრესიულ დაქირავებას - ჩვენ ვმოდილით 15%-იანი წლიური საოპერაციო ხარჯების ზრდას 1HFY23-ში და მცირდება 8%-მდე წელიწადში 2HFY23-ში.

3. „რამდენიმე შემოსავალი მიდის 2HFY23-ში. ამ კვარტალში ნაკლებად დამღლელი დამატებითი სავალუტო ზემოქმედება, რომელიც უნდა გაქრეს უკანა ნახევარში, გაზარდოს O365 ფასების შეღავათები, ასევე, უფრო მარტივი შედარება Windows OEM, Office Commercial, LinkedIn და Dynamics-ისთვის, რომლებიც მიდიან 2HFY23-ში, ყველამ უნდა უზრუნველყოს უფრო ძლიერი ზედა. ხაზის ზრდა. ”

4. „შეფასება კვლავ ხელსაყრელია. ~20×2024 EPS, ანუ ~1.2x 2 წლით ფასის მოგებამდე ზრდა, Microsoft ვაჭრობს ფასდაკლებით მისი ისტორიული სავაჭრო დიაპაზონის, სხვა დიდი ზომის პროგრამული უზრუნველყოფის თანატოლებთან, ისევე როგორც სხვა მეგა-cap ტექნიკური სახელებით.

ამბავი გრძელდება

Weiss-ის ეს სქემა ხაზს უსვამს, რომ მოთხოვნის ფონი ისეთი ლიდერისთვის, როგორიც არის Microsoft, ჯერ კიდევ მყარია.

ბრაიან სოზი არის რედაქტორი და წამყვანი Yahoo Finance- ში. დაიცავით სოზი Twitter- ზე @ BRianSozzi და LinkedIn.

დააწკაპუნეთ აქ Yahoo Finance პლატფორმის უახლესი ტენდენციური აქციების ტიკერებისთვის

დააწკაპუნეთ აქ საფონდო ბაზრის უახლესი ამბებისა და სიღრმისეული ანალიზისთვის, მათ შორის მოვლენები, რომლებიც აქციებს აქციებს

წაიკითხეთ უახლესი ფინანსური და საქმიანი სიახლეები Yahoo Yahoo Finance– დან

ჩამოტვირთეთ Yahoo Finance აპლიკაცია Apple or Android

დაიცავით Yahoo ფინანსები Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInდა YouTube