საცალო ვაჭრობის მოკვლისგან, როგორც თავდაპირველად შიშობდნენ, Covid-19 დამთავრდა ინდუსტრიისთვის სიკეთე. ეს არის გამოჯანმრთელება, რომელიც უფრო სახიფათო ჩანს.
პანდემია იყო ა დიდი დრო საცალო ვაჭრობისთვის. მომხმარებლები იყვნენ გარეცხეთ სტიმული ნაღდი ფულით და შიმშილობდა სხვა გართობის ვარიანტებისთვის. თუმცა ახლა, როდესაც მზარდი ტალღა, რომელმაც ყველა ნავი ასწია, იკლებს, კომპანიებს, რომლებმაც გამოიყენეს კრიზისი თავიანთი ოპერაციების ფუნდამენტურად გასაუმჯობესებლად, გაუადვილდებათ გაუმკლავდნენ იმას, რასაც ჰპირდება რთული მეორე კვარტალი. ეს ნიშნავს, რომ საბოლოოდ ისევ მყიდველების დროა.
„ჩვენ ჩვილებისა და აბაზანის წყლის სიტუაციაში ვართ“, ამბობს BMO Capital Markets-ის უფროსი ანალიტიკოსი სიმეონ სიგელი და აღნიშნავს, რომ საცალო სახელები საკმაოდ განურჩევლად გაიყიდა. ”ჩვენ უნდა განვასხვავოთ Covid-ის გამარჯვებულები და ისინი, ვინც უბრალოდ გაიმარჯვეს Covid-ის დროს,” - ამბობს ის. ”ჩვენ ვეძებთ კომპანიებს, რომლებისთვისაც Covid-მა ფანტასტიკური ყურადღების გაფანტვა გამოიწვია, რამაც მათ საშუალება მისცა განაახლონ და გამოეცოცხლებინათ თავიანთი ბიზნესი.”
ძნელი არ არის იმის დანახვა, თუ რატომ დაძლიეს ინვესტორები საცალო ვაჭრობაზე. ინფლაცია ზრდის შრომის ხარჯებს ამავდროულად, მაღალი ფასები ამცირებს მომხმარებელთა საფულეებს და მთელს მსოფლიოში კომპანიებს აქვთ მიწოდების ჯაჭვის თავის ტკივილი.
ეს არ შეიძლება მოხდეს უარეს დროს, რადგან წლის წინანდელი შედარება განსაკუთრებით რთული იქნება მეორე კვარტალში, თუ გავითვალისწინებთ სტიმულის ბოლო რაუნდს 2021 წლის მარტის შუა რიცხვებში.
ამიტომ გასაკვირი არ არის, რომ ინვესტორებმა თავი აარიდეს სექტორს და საცალო აქციები, როგორც ჩანს, მზადაა რამდენიმე თვის განმავლობაში. გეოპოლიტიკური საზრუნავი და ინფლაცია კვლავ დომინირებს სათაურებში, იმავდროულად, როდესაც დახურული მოთხოვნა ადამიანებს უბიძგებს უფრო მეტი დახარჯონ კრუიზებსა და კოქტეილებზე, ვიდრე სავაჭრო ცენტრში.
თუმცა ეს ყველაფერი ცუდი არ არის. საცალო ვაჭრობის უმსხვილესი მოთამაშეები ზოგადად ასახავდნენ ნათელ პერსპექტივას სამომხმარებლო დანახარჯების კუთხით ბოლო მოგების სეზონზე. კიდევ უფრო გამამხნევებელი იყო ამ კომენტარის ფართო დაფუძნებული ბუნება: From დიდი-ბოქსის მაღაზიები სპეციალიზებულ საცალო მოვაჭრეებსშემოსავლების სპექტრის კომპანიები დადებითად ჟღერდნენ.
ფასდაკლებები მოსწონს
დოლარი გენერალი (ტიკერი: DG) და
Walmart (WMT), საშუალო დონის მოთამაშეები
Macy-ს (M) და
სამიზნე (TGT) და მეტი პრემიუმ სახელები, მათ შორის
Nordstrom (JWN),
Nike (NKE) და
უილიამსი- Sonoma (WSM) იყო ყველა შედარებით ოპტიმისტური მომავალი წლის შესახებ.
მაგალითად, Nike-ში, ჩინეთის ბიზნესის მუდმივი დეფექტის გამო შეშფოთებამ და ზოგადად მომხმარებელთა მოთხოვნამ დააზარალა აქცია, რომელიც დაეცა 20%-ზე მეტი წლის განმავლობაში და ვაჭრობს 28-ჯერ ნაკლები წინა მოგებით, რაც უფრო დაბალია მისი ხუთწლიანი საშუალოზე. 30-ჯერ მეტი.
ასეც რომ იყოს, საშუალოდ, ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ Nike-ის ერთ აქციაზე მოგება რეკორდს მიაღწევს წელს და მომავალ წელს, 50 წელს გაყიდვები პირველად 2023 მილიარდ დოლარს გადააჭარბებს.
ჩაკ გრომი, გორდონ ჰასკეტის ანალიტიკოსი, ამბობს, რომ მომდევნო ორი თვე რთული იქნება საცალო ვაჭრობისთვის, მაგრამ „თუ ჩვენ ამას გადავლახავთ ტონა [შეფასების] შეკუმშვის გარეშე, ეს კარგია დანარჩენი წლისთვის“.
ეჭვგარეშეა, რომ ძლიერი მოთამაშეებიც კი დაინახავენ გაყიდვების გარკვეულ მონაცემებს სტიმულის წლისთავისა და ზაფხულის დაწყების შესახებ, მაშინ როცა მიწოდების ჯაჭვის საკითხები კვლავ პრობლემატურია. მიუხედავად ამისა, მომხმარებელთა მუდმივი სიძლიერე, ხელფასების მატება და სექტორის მხრიდან ნაკლებად უარესი ტონი შეიძლება მიუთითებდეს წლის მეორე ნახევარზე უფრო ძლიერზე.
ამის თქმით, ზოგიერთი საცალო ვაჭრობა იბრძვის და არჩევის ღირსია. შესაძლოა, ერთ-ერთი საუკეთესო სტრატეგია არის კომპანიების მოძიება, რომლებმაც გამოიყენეს პანდემია თავის სასარგებლოდ, ამბიციური სტრუქტურული ცვლილებების შეტანით, თუ როგორ აკეთებენ ბიზნესს. კომპანიები, რომლებიც გარდაიქმნენ ან იმყოფებიან შემობრუნების შუაგულში, უკეთ ადაპტირებენ საცალო ვაჭრობის ახალ ლანდშაფტს. წარმატება შეიძლება ითარგმნოს როგორც შემოსავლის ძალა, რომელიც აღემატება ინდუსტრიის საშუალო დონეს.
”მე მიყვარს სამი პატარა ღორის ზღაპრის ფიქრი”, - ამბობს ბერნს მაკკინი, პორტფელის უფროსი მენეჯერი.
NFJ საინვესტიციო ჯგუფი. ”თუ მესამე ღორმა ისწავლა და თავისი სახლი აგურისგან გააკეთა, ახლა არის მეოთხე ღორი, რომელიც თავის სახლს აგურითა და ელექტრონული კომერციით აშენებს.”
| კომპანია /Ticker | ბოლო ფასი | 2022E EPS | 2022E იმავე მაღაზიაში გაყიდვების ზრდა | დივიდენდის შემოსავალი |
|---|---|---|---|---|
| დოლარი გენერალური / DG | $245.39 | $11.34 | 1.9% | 0.9% |
| ლოუის / LOW | 205.51 | 13.34 | 1.2 | 1.6 |
| ნორდსტრომი / JWN | 29.12 | 3.02 | 7.8 | 2.6 |
| სამიზნე / TGT | 233.82 | 14.47 | 3.9 | 1.5 |
E=კალენდარული წლის შეფასება
წყარო: ფაქტები
ელექტრონული კომერცია, რა თქმა უნდა, ახალი არაფერია. მაგრამ კომპანიების მიერ მისი გამოყენება შეიცვალა. იმის ნაცვლად, რომ უბრალოდ გამოიყენოთ
Amazon.comსაქონლის გაყიდვის მოდელის მსგავსად, საცალო მოვაჭრეები იყენებენ თავიანთ ონლაინ ყოფნას თავიანთი ბრენდის შესაქმნელად და ყოვლისმომცველი ვარიანტების უზრუნველსაყოფად, ხოლო ფიზიკურ ლოკაციებს შოურუმებად და სადისტრიბუციო ცენტრებად აქცევენ.
„მაღაზია მოდის თქვენთან, ისევე, როგორც თქვენ შეგიძლიათ შეხვიდეთ მაღაზიაში“, - ამბობს დანა ტელსი, Telsey Advisory Group-ის აღმასრულებელი დირექტორი და კვლევის მთავარი ოფიცერი, იმ ძირითადი ცვლილებების შესახებ, რომლებიც საცალო მოვაჭრეებმა შეასრულეს. „კომპანიების ბალანსი გაძლიერებულია და მათ მეტი იციან თავიანთი მომხმარებლების შესახებ მონაცემების საშუალებით — ისინი იპყრობენ ახალ მომხმარებლებს და იღებენ მეტს უკვე არსებული მომხმარებლებისგან. ზოგიერთი კომპანია დღეს უფრო ჯანმრთელია, ვიდრე პანდემიის გარეშე იქნებოდა. ”
სექტორის მასშტაბით არის აქციები, რომლებსაც აქვთ ძლიერი თვითდახმარების კომპონენტი, რამაც შესაძლოა ისინი უკეთეს მდგომარეობაში დააყენოს, როდესაც ტალღა იკლებს.
Nordstrom არის აქცია, რომელიც Barron-ს აქვს ხაზგასმული ადრე, და ეს არის ჩვენი ერთ-ერთი საყვარელი აქცია 2022 წლისთვის. მიუხედავად იმისა, რომ აქციები უკვე გაიზარდა 25%-ზე მეტი წლის განმავლობაში, პერსპექტივა ძალიან ოპტიმისტურია. კომპანიის ყოვლისმომცველი შესაძლებლობები და მომხმარებელთა მომსახურება, უკვე საუკეთესო კლასში, კიდევ უფრო ღირებული აღმოჩნდა პანდემიის დროს. უნივერმაღის ფართი შეიძლება აღარ გამოიყურებოდეს როგორც ათი წლის წინ, მაგრამ Nordstrom მზად არის კარგად იმოქმედოს ახალ ნორმალურ პირობებში.
მიუხედავად მისი მიღწევებისა, Nordstrom-ის აქცია, რომელიც 8.8-ჯერ ნაკლები წინა მოგებით ვაჭრობს, მაინც იაფად გამოიყურება, როგორც ეს იანვარში აღვნიშნეთ. მას აქვს 2.6% სარგებელი და აქვს ერთ-ერთი ყველაზე მაღალი შემოსავალი თავის ჯგუფში, 40% -ზე მეტი. ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ კომპანიის მოგება ერთ აქციაზე გაორმაგდება ფისკალურ წელს, $3.16-მდე, გაყიდვების 5%-იანი ზრდით, $15.58 მილიარდამდე.
თუ უნივერმაღები იკლებს, დიდი ყუთების მაღაზიებმა პირიქით გააკეთეს. Walmart-მა და Target-მა შეიძლება მიიღეს საწყისი სტიმულირება ძირითადი საცალო ვაჭრობისგან, მაგრამ მათ გაცილებით მეტი გააკეთეს, ვიდრე ამ ტალღის გატარება. Walmart სწრაფად გაფართოვდა ისეთ სფეროებში, როგორიცაა ჯანდაცვა დაფინანსება და ახლა მილიარდებს გამოიმუშავებს რეკლამიდან.
ანალოგიურად, Target ძლიერდება და მისი მომხმარებლები იცავენ პანდემიის ინოვაციებს, როგორიცაა ბორდიურების პიკაპი, რადგან კომპანია აგრძელებს შესრულების ხარჯების შემცირებას.
ორივეს შეუძლია გააგრძელოს ბაზრის წილის აწევა, თუმცა Target, 15.5-ჯერ ადრეული მოგებით, ორიდან იაფია და აქვს უფრო მაღალი ანაზღაურება კაპიტალზე - 50%-ზე მეტი - რამდენიმეწლიანი სწრაფი გაფართოების შემდეგ.
ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ Target-ის მოგება აქციაზე გაიზრდება 7.3%-მდე, $14.55-მდე, გაყიდვების 3.5%-იანი ზრდით, $109.7 მილიარდამდე ამ ფისკალურ წელს, ოდნავ უსწრებს Walmart-ის ზრდის ტემპს. Target-ის 1.5% დივიდენდის სარგებელი იგივეა რაც Walmart-ის.
სხვა ფასდაკლებები ასევე კარგად პოზიციონირებულნი არიან, თუ გავითვალისწინებთ მათ ყურადღებას ღირებულებაზე იმ დროს, როდესაც მომხმარებლები უფრო მაღალი ხარჯების წინაშე დგანან. გენერალური დოლარი დიდი ხანია Barron-ს არჩევანი, რომელმაც ოპტიმისტურ ტონს მოჰყვა მთელი წლის განმავლობაში. მას ასევე აქვს გარდაიქმნა თავად, ინიციატივებით ახალი პროდუქტებიდან დაწყებული მისი პარტნიორობით დამთავრებული
DoorDash და საერთაშორისო გაფართოება.
უფრო ღირებულებაზე ორიენტირებული მომხმარებელი ასევე ეხმარება
დოლარის ხე (DLTR), რომელსაც აქვს განახლებული დაფის დამატებითი სარგებელი და უფრო მაღალი ფასის საქონლის ბოლო წარმატებული გამოშვება.
ორივე აქცია ვაჭრობს დაახლოებით 20-ჯერ წინა მოგებაზე, ხოლო Dollar General-ის მოგება თითო აქციაზე, როგორც ჩანს, 12.6%-ით მოიმატებს ამ ფისკალურ წელს, მკაცრი შედარებების მიუხედავად, $11.45-მდე, რადგან გაყიდვები იზრდება 9%-ზე მეტი, 37.37 მილიარდ დოლარამდე. ანალიტიკოსები ეძებენ Dollar Tree-ის მოგება თითო აქციაზე 37%-ით, 7.97 დოლარამდე, გაყიდვებზე, რომლებიც სავარაუდოდ გაიზრდება 6%-ზე მეტით, 27.93 მილიარდ დოლარამდე.
Lowe-ს (დაბალი) გაუმჯობესების ამბავი გაგრძელდა, რათა საცალო მოვაჭრეებს გაეფანტათ წუხილი რთული შედარებების შესახებ. მიუხედავად იმისა, რომ ინდუსტრიის ლიდერი
მთავარი დეპოს (HD)-ს აქვს საკუთარი კატალიზატორები, ლოუს უნარი დაეხმაროს მას გააგრძელოს ძლიერი ნომრების გამოქვეყნება, მაშინაც კი, როდესაც მომხმარებელთა სამყარო კვლავ გაფართოვდება მათი სახლების მიღმა.
მიუხედავად იმისა, რომ ორივე კომპანია დაინახავს, რომ მათი გაყიდვები ერთსა და იმავე მაღაზიაში გარდაუვლად შენელდება პანდემიის დროს დაფიქსირებული თეთრი დონისგან, ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ ისინი თავიდან აიცილებენ ნეგატიურ ტერიტორიაზე ჩავარდნას.
კონსენსუსი ითხოვს ლოუს შემოსავალს, რომ გაიზარდოს თითქმის 13%-ით ამ ფისკალურ წელს, $13.47-მდე, გაყიდვების 2.1%-იანი ზრდით, $98.30 მილიარდამდე. ეს უფრო სწრაფი კლიპია ქვედა ხაზის ზრდისთვის, ვიდრე Home Depot, ხოლო Lowe's ვაჭრობს უფრო იაფად, 14.9-ჯერ ადრეული მოგებით.
აღსანიშნავია, რომ ყველა ზემოაღნიშნული საცალო ვაჭრობა, გარდა Nordstrom-ისა, სავარაუდოდ გამოაქვეყნებს რეკორდულ მოგებას თითო აქციაზე ამ ფისკალურ წელს, მიუხედავად ინდუსტრიის წინააღმდეგობისა.
მთლიანობაში, საცალო ვაჭრობის პერსპექტივა შეიძლება არ იყოს ისეთი მზიანი, როგორც გასულ წელს, მაგრამ ხალხი აგრძელებს ხარჯვას. სხვა ზღაპარს რომ დავუბრუნდეთ, საცალო მოვაჭრეები, რომლებიც მიჰყვნენ შრომისმოყვარე ჭიანჭველას, უკეთესად გამოიყურებიან პოსტპანდემიური დოლარის ხელში ჩაგდებაზე, ვიდრე ბალახები, რომლებიც ახლახანს ანათებდნენ.
"ოპტიმიზმის მრავალი მიზეზი არსებობს, მაგრამ ასევე არის ადგილი მარაგების შერჩევისთვის", - ამბობს მაკკინი.
დაწერეთ ტერეზა რივასი ზე [ელ.ფოსტით დაცულია]
წყარო: https://www.barrons.com/articles/pandemic-retail-stocks-buying-opportunities-51649889618?siteid=yhoof2&yptr=yahoo