ფიქლის ნავთობის აუზებში პროდუქტიულობის კლება მოჩვენებითია

მომავალი წლის ნავთობის ბაზრის შესახებ ერთ-ერთი მთავარი გაურკვევლობა ემყარება აშშ-ს ფიქლის ნავთობის წარმოების ტენდენციას. იმის გამო, რომ ფიქლის ბურღვა ძალიან რეაგირებს ფასებზე და ჭაბურღილები მკვეთრად იკლებს, წარმოება შეიძლება სწრაფად დაემატოს, მაგრამ ასევე სწრაფად იკლებს, თუ ბურღვა არ შენარჩუნდება. ამრიგად, ტრაექტორიის პროგნოზირება უფრო რთულია, ვიდრე, ვთქვათ, ღრმაწყლოვანი მოვლენებისთვის, რომელთა შემოტანას წლები სჭირდება. როგორც ხშირად ხდება, როგორც ჩანს, არსებობს განხეთქილება ოპტიმისტებსა და პესიმისტებს შორის, რაც ისევე ასახავს მწერლის ფსიქოლოგიას, როგორც ამ სფეროში განვითარებულ მოვლენებს.

ისტორიულად, ოპტიმისტები, როგორც წესი, კომპანიის წარმომადგენლები იყვნენ, ხშირად მცირე მწარმოებლებიდან, რომლებიც ტრაბახობდნენ წყალსაცავის ხარისხით, რომლის ექსპლუატაციასაც აპირებდნენ. ოფიციალური სინოპტიკოსები, ჩვეულებისამებრ, კონსერვატიულები იყვნენ და ვერ გაიგეს ბუმის ზომა, სანამ ის კარგად არ დაწყებულა. ვაღიარებ, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ოპტიმისტურად განწყობილი ვიყავი, 400 წელს OPEC-ის სემინარზე ვიწინასწარმეტყველე 500-2012 ტბ/წ/წელი ზრდა, რაც მნიშვნელოვნად ჩამორჩებოდა იმ ზრდას, რომელიც შემდგომ მოხდა.

სკაიუოკერის ბრიგადა („ყოველთვის თქვენთან ერთად ეს შეუძლებელია“) რეგულარულად აპროტესტებდა არგუმენტებს იმის შესახებ, რომ ტკბილი ლაქები ამოწურულია, მიუღებლად მაღალი ხარჯები და ინდუსტრია მოკლებულია კაპიტალს უოლ სტრიტის მორცხვი ინვესტორების გამო. ამ არგუმენტებს გარკვეული მართებულობა აქვს, მაგრამ, როგორც ჩანს, კვამლი გაცილებით მეტია, ვიდრე ცეცხლი.

უფრო შემაშფოთებელია პლატფორმის პროდუქტიულობის ბოლოდროინდელი კლება, რომელიც გაზომილია ენერგეტიკული ინფორმაციის ადმინისტრაციის მიერ და მოხსენებულია მის ბურღვის პროდუქტიულობის ანგარიშში დამატებული წარმოების თითო ოპერირებად მოწყობილობებზე. ნავთობის მწარმოებელი ხუთი ძირითადი ფიქლის შეფასებები ნაჩვენებია ქვემოთ მოცემულ ფიგურაში, ხოლო კლება 2020 წლის ბოლოდან შესამჩნევია: მესამედიდან ნახევარამდე. საწარმოო პროდუქტების მჭიდრო ბაზრებთან ერთად, შრომიდან დაწყებული და დამთავრებული ფრაკინგ ქვიშებამდე, მიგვანიშნებს, რომ წარმოების შენარჩუნება, რომ აღარაფერი ვთქვათ გაზრდაზე, რთული იქნება.

მაგრამ გზშ-ის პროდუქტიულობის საზომი გარკვეულწილად შეცდომაში შეჰყავს, ძირითადად იმიტომ, რომ ის უყურებს ოპერირებად ჭურჭელს და წარმოების ცვლილებებს, და ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, ინდუსტრიამ ყურადღება გადაიტანა ახალი ჭაბურღილების ბურღვიდან (რაც საჭიროებს ჭურჭელს) ადრე გაბურღული ჭაბურღილების დასრულებაზე. რომლებიც არ იყო გატეხილი, ასევე ცნობილი როგორც DUC-ები, ან გაბურღული დაუსრულებელი. ქვემოთ მოყვანილი სურათი გვიჩვენებს გაბურღული და დასრულებული ჭაბურღილების თანაფარდობას სამი დიდი ფიქლის აუზისთვის: რიცხვი ერთის ზემოთ წარმოადგენს გაბურღულ ჭაბურღილს, ვიდრე დასრულებულს, მაგრამ თუ DUC-ების ინვენტარი იწურება, რიცხვი ერთზე ნაკლებია.

როგორც ფიგურა გვიჩვენებს, პანდემიამდე ინდუსტრია ქმნიდა DUC-ების ინვენტარს, სადაც კომპანიები ბურღავდნენ 50%-მდე მეტ ჭაბურღილს, ვიდრე ასრულებდნენ რამდენიმე თვეში. პანდემიის დაწყებისთანავე, ინდუსტრიამ დაიწყო დაუმთავრებელი ჭაბურღილების ნარჩენების გამოყენება, ეკიპაჟების სიმცირისა და დაბალი ფასების გათვალისწინებით, რაც უფრო მიმზიდველს ხდიდა უკვე გაბურღული ჭაბურღილების უბრალოდ დასრულებას. ბოლო თვეების განმავლობაში, გაბურღული ჭაბურღილების რაოდენობა იზრდება, ხოლო დასრულებები სტაბილურად რჩებოდა, როგორც ქვემოთ მოყვანილი სურათი აჩვენებს.

წარმოების ცვლილებებისა და დასრულებული ჭაბურღილების გზშ მონაცემების გამოყენება წარმოების პროდუქტიულობის განსხვავებულ სურათს იძლევა, ვიდრე წინა ფიგურაში. ქვემოთ მოყვანილი ფიგურა არის 3-თვიანი მოძრავი საშუალო წარმოების ცვლილება დასრულებულ ჭაბურღილებთან მიმართებაში და მიუხედავად იმისა, რომ მონაცემები ძალიან ხმაურიანია, ცხადია, რომ დასრულებულ ჭაბურღილზე პროდუქტიულობა არ იკლებს ბოლო თვეებში და, როგორც ჩანს, ოდნავ იზრდება. შედეგი არის ის, რომ პროდუქტიულობის აშკარა ვარდნა, რომლის შესახებაც გზშ-ს ანგარიშს ავრცელებს, არის მათი დამოკიდებულების არტეფაქტი მოქმედი პლატფორმების რაოდენობაზე: აქტიური დანადგარების მკვეთრი ვარდნა ნიშნავს, რომ პროდუქტიულობა თითო დანადგამზე იყო გადაჭარბებული, ხოლო შემდგომი კლება დიდწილად იყო კორექტირება. ეს, რადგან სამუშაოები და დასრულებული ჭაბურღილები დაბრუნდა წონასწორობაში.

ეს ძნელად აგვარებს კამათს ფიქლის წარმოების ტენდენციებზე, რადგან ჯერ კიდევ არსებობს კითხვები ხარჯების, სავარაუდო ინვესტიციების დონის, პირველი დონის საბურღი ადგილების ხელმისაწვდომობის შესახებ და ა.შ. ამ დროისთვის WTI-ის ფასი ბარელზე 1 დოლარზე დაბლა დაეცემა. კონსერვატიული პროგნოზი მოწესრიგებული იქნება, თუ არ მოხდება ფასის ძლიერი აღდგენა (თანმიმდევრულად უნდა იყოს $70-ზე მეტი), მაგრამ ყველაზე პესიმისტური შეხედულებები სკეპტიკურად უნდა იქნას განხილული. არა ის, რომ სკეპტიციზმი ყოველთვის არ არის გამართლებული: როგორც პრეზიდენტმა რეიგანმა თქვა, ენდეთ, მაგრამ გადაამოწმეთ.