(Bloomberg) - ახალი ამბები მცირე ზარ-ზეიმით მოვიდა. გასულ კვირას გვიანი იყო ზაფხულის უძილო შუადღისას და უოლ სტრიტზე ცოტამ შეამჩნია ეს წყვილი წარდგენა, როდესაც ისინი მოხვდნენ SEC-ის ვებსაიტზე.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
მოკლედ, ქვაბის ენით, დოკუმენტებში ნათქვამია, რომ Chamath Palihapitiya-ს მიერ დაწყებული ორი SPAC-ს სჭირდებოდა გადაეწია ვადები, რომლებიც მათ დასახეს შესყიდვების განსახორციელებლად.
პალიჰაპიტიას არ ჰქონდა განწყობილი ამ ამბების საყვირისთვის. არ იყო ტვიტები, ინტერვიუები, არცერთი ტრაბახი, რომელიც მოჰყვა მის ამდენ დიდ SPAC-ის გარიგებას, მაშინ, როცა ბაზარი იყო ახალი ფინანსები, დარწმუნებული, ფულის მომპოვებელი მანქანა, და Palihapitiya იყო მისი უდავო. მეფე.
მაგრამ თუ ეს ეიფორიული მომენტები ორი წლის წინ წარმოადგენდა SPAC სიგიჟის პიკს - ფენომენი, რომელიც შეიქმნა იმავე ინგრედიენტებისგან (უპრეცედენტო ფულადი და ფისკალური სტიმულისგან), რამაც მოგვცა მემების აქციები და დოგეკოინის მილიონერები - მაშინ ეს SEC ფაილები წარმოადგენდა რაღაც არაოფიციალურ დასასრულს. ფინანსური მანიის ეს თავი.
ორი ბლანკ-ჩეკის კომპანიებიდან ერთ-ერთი არის Palihapitiya-ს ყველაზე დიდი, 1.15 მილიარდი დოლარის ბეჰემოთი და მისი ოქტომბრის ვადის გადაწევა - მომავალ წელს რაღაც დაუზუსტებელ დრომდე - დიდი მარცხია. გარიგების დადება, სავარაუდოდ, ადვილი არ იქნება 2023 წელს, თუ ვივარაუდებთ, რომ SPAC-ში ინვესტორები ირჩევენ დარჩენას. ერთადერთმა უფრო დიდმა SPAC-მა, რომელსაც ამ წელს მოსალოდნელი ვადა ჰქონდა - Bill Ackman-ის 4 მილიარდი დოლარის ღირებულების Pershing Square Tontine Holdings - ახლახან მთლიანად ამოიღო და ფული ინვესტორებს დაუბრუნა სამი კვირით ადრე.
თუმცა, SPAC-ები აკმენისთვის მხოლოდ გვერდითი შოუ იყო. პალიჰაპიტიასთვის, კაცისთვის, რომელმაც საკუთარ თავს უორენ ბაფეტის აშკარა მემკვიდრე უწოდა, ისინი წარმოადგენენ მისი პორტფელის დიდ ნაწილს. და მათი ღირებულების დაცემამ ბოლო წელიწადნახევრის განმავლობაში - და, ამ მხრივ, მთელი ინდუსტრიის ღირებულების - დაარღვია მისი წმინდა ღირებულება.
მისი ხუთივე SPAC, რომლებიც გაერთიანდა შეძენის სამიზნეებთან, ახლა ვაჭრობს საწყის ფასზე 10$-ზე დაბალი. ზოგიერთი მათგანი, როგორიცაა Virgin Galactic Holdings Inc., 25%-ზე მეტით დაეცა. მისი პიკური ფასიდან აღებული, ჯერ კიდევ 2021 წლის თებერვალში, როდესაც Palihapitiya აქვეყნებდა ტვიტერს ისეთ რაღაცეებს, როგორიცაა „ენდეთ პროცესს“ მისი SPAC დაბრუნების სკრინშოტით, აქცია 88%-ით დაეცა.
”უფრო ფართო ბაზარი აშკარად არ იყო ხელსაყრელი იმისთვის, რასაც ის აკეთებს”, - თქვა მეთიუ ტატლმა, Tuttle Capital Management-ის მთავარმა საინვესტიციო ოფიცერმა, გრინვიჩში დაფუძნებული ფირმა, რომელიც ძირითადად ფოკუსირებულია ETF-ებზე. ”მაგრამ მე ასევე ვფიქრობ, რომ ფრთხილად უნდა იყოთ, როდესაც გარეთ გამოდიხართ და აინტერესებთ.”
Palihapitiya-სა და Social Capital-ის წარმომადგენელმა კომენტარის გაკეთებაზე უარი თქვა.
პოსტმანიის სამყაროში, SPAC-ები, სავარაუდოდ, იცხოვრებენ როგორც აქტივების კლასი ამა თუ იმ ფორმით. მაგრამ იმ დღეებში დაბრუნება წარმოუდგენელია. SPAC-ის ზოგიერთი დამკვირვებელი კი ამტკიცებს, რომ ბაზარი შესაძლოა მთლიანად გაქრეს, თუ SEC გააგრძელებს წესების ცვლილებებს, რომელიც მან ამ წლის დასაწყისში შესთავაზა.
წინადადებები აკრძალავს აღმასრულებლებს ისეთი სახის ველური პრეტენზიების წამოყენებას შემოსავლებისა და მოგების ზრდის შესახებ, რაც გახდა SPAC ბუმის დამახასიათებელი ნიშანი. და ისინი ეფექტურად გახადნენ SPAC-ის მეშვეობით საჯაროდ გამოსვლა ისეთივე რთულად, როგორც ტრადიციული IPO-ის მეშვეობით.
„თუ SEC-ის წესები წინ მიიწევს და არ იქნება გასაჩივრებული“, ამბობს უშა როდრიგესი, საქართველოს უნივერსიტეტის ფასიანი ქაღალდების სამართლის პროფესორი, „არ ვიცი იქნება თუ არა მომავალში SPAC-ების გამეორება“.
$ 175 მილიარდი
პალიჰაპიტიას უამრავი კომპანია ჰყავს, რადგან ის ეძებს შეძენის მიზნებს. SPAC Research-ის მიერ შედგენილი მონაცემების მიხედვით, 600-ზე მეტი ბლანკ-ჩეკის კომპანიის მენეჯერებს, რომლებიც ერთობლივად ფლობენ დაახლოებით 174 მილიარდი დოლარის ნაღდ ფულს, ემუქრებათ ვადები, რათა დასრულდეს გარიგებები მომდევნო 17 თვის განმავლობაში.
ეს მოიცავს KKR-ის, ბილ ფოლისა და მაიკლ კლაინის მიერ გაშვებულ SPAC-ებს. თითოეულმა მათგანმა შეაგროვა $1.38 მილიარდი - სამი SPAC, რომელიც უფრო დიდია ვიდრე Palihapitiya-ს - და თითოეულს აქვს ვადა მომავალი წლის პირველ ნახევარში.
ეს უხეში გარემოა გარიგებების დახურვისთვის. არა მხოლოდ დაირღვა SPAC-ის ციებ-ცხელება, არამედ ეკონომიკა შენელებულია და კერძო კომპანიების აღმასრულებელი დირექტორები ზოგადად საჯაროდ გასვლის იდეით იგვიანებენ. (ჩვეულებრივი IPO-ები უკეთესად ინარჩუნებენ SPAC-ის სტილის დებიუტებს, რომლებიც ცნობილია როგორც de-SPAC-ები, მაგრამ ისინი მაინც 50%-ზე მეტით ჩამორჩებიან პიკს.)
ორმა SPAC-მა, რომელსაც მხარს უჭერს Palihapitiya და მისი პარტნიორი Suvretta Capital, მოახერხეს ბიზნესის გაგრძელება ბოლო თვეებში. სამედიცინო ტექნოლოგიების კომპანია ProKidney Corp.-მა ბაზარზე დებიუტი გასულ თვეში შედგა. მისი აქციები 20%-ზე მეტით დაეცა, თუმცა, სულ რაღაც რამდენიმე კვირაში და ინვესტორების 90%-ზე მეტმა გადაწყვიტა თავისი აქციების ნაღდი ფულის გამოსყიდვა. ხუთშაბათს, SPAC-ის ინვესტორები აპირებენ კენჭს უყარონ პაქტს საჯარო Akili Interactive-ის, ვიდეო თამაშის შემქმნელის, ყურადღების დეფიციტის აშლილობის მქონე ბავშვების მკურნალობის შესახებ.
Palihapitiya-ს არც ერთი გარიგების შესახებ საჯაროდ არაფერი ჰქონდა სათქმელი. ბოლოს, ფაქტობრივად, მან დაწერა ტვიტერში SPAC ინდუსტრიის შესახებ აპრილში, როდესაც მან გამოაქვეყნა დიაგრამა, რომელიც ადარებდა de-SPAC ინდექსს იმ კომპანიების კალათასთან, რომლებიც საჯაროდ გამოცხადდნენ IPO-ებით - როგორც ბაზრის გაყიდვების ჩვენების საშუალება. off უფრო ფართო იყო, ვიდრე უბრალოდ SPAC-ის კოლაფსი.
2021 წლის დასაწყისში, ბუმის მწვერვალზე, ის ავრცელებდა ტვიტერებს, ერთმანეთის მიყოლებით, მისი უახლესი SPAC ექსპლოიტების შესახებ. ისევე როგორც იანვარში, როდესაც მან ხელახლა გამოაქვეყნა პოსტი SPAC-ების შესრულების შესახებ, რომლებშიც ინვესტიცია ჩადო და ხაზგასმისთვის ჯეი-ზის ლირიკა დაადო.
თემაში ნახსენები ექვსი აქციიდან მხოლოდ ერთია დღეს უფრო მაღალი ვაჭრობა, ვიდრე იმ დროს იყო.
მედიანური კლება: 79%.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/spac-king-goes-silent-empire-122633086.html