ძირითადი ტექნიკური მაჩვენებლის მიხედვით, საფონდო ბაზარი შეიძლება იყოს "ვაჭრობის" აღდგენის ზღვარზე

ორშაბათს, VIX იყო
VIX
+ 7.82%
ვაჭრობა 31-ზე მაღლა, რაც 30 ივნისის შემდეგ პირველად 21-ზე მაღლა დაიხურება.

DataTrek Research-ის თანადამფუძნებლის, ნიკოლას კოლასის თქმით, VIX-ის დონე შეიძლება იყოს მნიშვნელოვანი საყურებელი დონე. ორშაბათს კლიენტებისთვის გაგზავნილ შენიშვნაში, კოლასმა აღნიშნა, რომ მიუხედავად იმისა, რომ VIX ჯერ კიდევ არ არის 40-ზე გადასული - დონე, რომელიც მიღწეული იყო თითქმის ყველა მნიშვნელოვანი გაყიდვის დროს ბოლო 20 წლის განმავლობაში მდგრადი ბაზრის ბოლოში ჩამოსვლამდე - შეიძლება იყოს სხვა უფრო სასარგებლო. დონეს თვალყური ადევნოთ.

იხილეთ: შეუძლია თუ არა საფონდო ბირჟას ბოლოში უოლ სტრიტის შიშის მრიცხველის "პანიკის" დონის დაცემის გარეშე?

რატომ არ მიაღწია VIX-მა ჯერ 40-ს?

რატომ არ ვნახეთ უოლ სტრიტის შიშის ლიანდაგის აწევა წელს?

ზოგიერთს უოლ სტრიტზე, VIX აშკარად თავშეკავებული ჩანდა, თუ გავითვალისწინებთ ბაზარზე მიმდინარე წელს დაფიქსირებული არასტაბილურობის დონეს. წლის დასაწყისიდან S&P 500-მა უკვე განიცადა 47 დღიური ვარდნა 1%-ით ან მეტით. დოუ ჯონსის ბაზრის მონაცემების მიხედვით, ეს ყველაზე მეტია ერთ წელიწადში 2002 წლიდან. და კიდევ სამი თვე რჩება.

ეს ბევრად აღემატება 20 წლის საშუალო მაჩვენებელს, 23.6.

და მაინც, VIX-მა ივნისში 36-ე ადგილი დაიკავა. რატომ არა უფრო მაღალი?

ძნელია ზუსტად თქმა, მაგრამ საბოლოო ჯამში შეიძლება ამას მნიშვნელობა არ ჰქონდეს. რადგან, როგორც კოლასმა აღნიშნა, 30-ის დონეს ზემოთ მრავალჯერადი დახურვა, ჯერჯერობით, უფრო საიმედო მაჩვენებელია მოსალოდნელი შემობრუნების შესახებ. კოლასი უფრო დეტალურად განმარტავს ქვემოთ:

• „VIX მხოლოდ წელს დაიხურა 36-ზე მეტი (2 სტანდარტული გადახრები გრძელვადიან პერსპექტივაზე მეტი) ერთხელ. ეს იყო 7 მარტს (36.5 დახურვა). მომდევნო 30 სავაჭრო სესიისთვის ის 5-ს აჭარბებდა. ეს იყო ვაჭრობის დაბალი დონე: S&P 500 მარტის ბოლომდე 11 პროცენტით გაიზარდა.

• ”შემდეგი ჯერზე VIX-მა გაატარა 5 დღე 30-ზე მეტი იყო 5 მაისი - 12 მაისი. შემდეგ S&P გაიზარდა 6 პროცენტით 2 ივნისამდე.

• „წელს +30 VIX-ის ბოლო კლასტერი დაიხურა 16 ივნისის მინიმუმამდე და S&P 17 პროცენტით გაიზარდა აგვისტოს შუა რიცხვებამდე.

თუ ეს ნიმუში განმეორდება, ინვესტორები შეიძლება უკვე აღმოჩნდნენ "ვაჭრობის" შესვლის წერტილის ზღვარზე.

მაგრამ არსებობს სხვა მნიშვნელოვანი დონეები, რომლებსაც თვალი უნდა ადევნოთ, რომლებიც დაკავშირებულია უოლ სტრიტის „შიშის ლიანდაგთან“.

VIX ფიუჩერსული მრუდი, რომელიც ასახავს მოლოდინს იმის შესახებ, თუ რამდენად არასტაბილური შეიძლება გახდეს S&P 500, პარასკევის მდგომარეობით „შებრუნებული“ გახდა - ფენომენი, რომელიც ბოლოს ივნისში მოხდა. FactSet-ის მონაცემებით, VIX ფიუჩერსული მრუდი ამჟამად ინვერსიულია 21 დეკემბრის ჩათვლით.

უახლესი ბაზრის გაყიდვები სიკეთე იყო VIX-ის ტრეიდერებისთვის. ინდივიდუალურ ინვესტორებს შეუძლიათ მიიღონ ცვალებადობის მრიცხველის ზემოქმედება მრავალი გზით, მათ შორის ოფციონის ყიდვის ან ბირჟაზე ვაჭრობის პროდუქტების ყიდვის ჩათვლით, როგორიცაა Barclays iPath Series B S&P 500 VIX მოკლევადიანი ფიუჩერსების ბირჟაზე ვაჭრობის შენიშვნა.
VXX.ID,
+ 3.42%
ან ProShares Ultra VIX მოკლევადიანი ფიუჩერსების საბირჟო ვაჭრობის ფონდი
UVXY,
+ 5.49%.

სხვა მაჩვენებლები "ვაჭრობის" დაბალია

მიუხედავად ამისა, სპრედი VIX-ის სპოტ დონესა და 21 დეკემბერს მიწოდების VIX ფიუჩერსებს შორის არის მხოლოდ რამდენიმე ქულა.

როგორც BTIG-ის ბაზრის მთავარმა ტექნიკოსმა ჯონათან კრინსკიმ აღნიშნა, ბოლო შენიშვნაში კლიენტებისთვის: ”ჩვენ არ მივიღეთ დიდი ინვერსია ივნისში და მიუხედავად იმისა, რომ შეიძლება ვერასოდეს მივიღოთ, ისტორია ამბობს, რომ ჩვენ არ გვინახავს ”ფინალი”. დაბალი მანამ, სანამ არ მივიღებთ მინიმუმ 10-პუნქტიან ინვერსიას.

კიდევ ერთი ფაქტორი, რომელმაც შესაძლოა გააძლიერა ბაზრების ბოლო რყევა, არის გაყიდვის ოფციონის ყიდვის დონე - რაც ინვესტორებს ეხმარება შემდგომი ვარდნის წინააღმდეგ - ზარის ყიდვის ოდენობასთან შედარებით (ზარები ანაზღაურდება, როდესაც აქციები გარკვეულ დონეს აჭარბებს, რომელიც ცნობილია როგორც " გაფიცვის ფასი”).

Renaissance Macro-ს ჯეფ დეგრაფის თქმით, CBOE US Equity Put-Call კოეფიციენტმა პარასკევს მიაღწია 1.29-ს, რაც ახლოს არის ივნისის შემდეგ უმაღლეს დონეზე. მიმდინარე წელს, ეს დონე დაემთხვა აქციების დადებით შემოსავალს სამი თვის შემდეგ.

იხილეთ: საფონდო ბირჟის ეს ეტაპი იმაზე მეტყველებს, რომ S&P 500 შეიძლება იყოს 16%-ით მაღალი დღეიდან ერთი წლის შემდეგ.

მაგრამ რამდენადაც S&P 500 უახლოვდება ივნისიდან დღის მინიმალურ დონეს, არის კიდევ ერთი, უფრო დაბალი დონე, რომელიც შეიძლება იყოს უფრო სანდო მაჩვენებელი იმისა, რომ აქციების ბოლო გაყიდვები ამოწურვის წერტილს უახლოვდება.

ეს დონე არის S&P 500-ის 200-დღიანი მოძრავი საშუალო, რაც არის 3,585.

„ინდექსი, ძირითადად, არსებობს და ზოგიერთი მოკრძალებული კაპიტულაციური სიგნალი შემოდის, ვფიქრობთ, ვაჭრობადი ფსკერი ახლოვდება. საკითხავია რა დონიდან. ივნისის დაბალი მაჩვენებლების დაქვეითება, რომელიც უახლოვდება 200 კვირის მოძრავ საშუალო საშუალოს (3,585) ჩვენთვის ლოგიკურია, განსაკუთრებით თუ ჩვენ ვხედავთ VIX მრუდის უფრო ფართო ინვერსიას“, - წერს კრინსკი.

ლორი კალვასინა, აშშ-ის სააქციო კაპიტალის სტრატეგიის ხელმძღვანელი RBC-ში, თვლის, რომ საყურებელი შემდეგი საკვანძო დონე იქნება 3,500, როგორც კი დაირღვა ივნისის დაბალი დონე.

იხილეთ: საფონდო ბაზარი მნიშვნელოვანი ტესტის ზღვარზეა: უყურეთ S&P 500-ის ამ დონეს, თუ 2022 წლის დაბალი მაჩვენებელი დათმობს, ამბობს RBC

მიუხედავად იმისა, რომ მაცდურია დაეყრდნო ტექნიკურ ინდიკატორებს, რომლებიც შესაძლოა მუშაობდნენ წარსულში, როგორც რეალური შემოსავალი, ასევე დოლარი არსებითად უფრო მაღალია, ვიდრე სამი თვის წინ იყო, აღნიშნა კრინსკიმ.

ICE აშშ დოლარის ინდექსი
DXY,
-0.09%
ვაჭრობს 20 წლის მაქსიმუმზე 114-ის ჩრდილოეთით. და 2-წლიანი სახაზინო სარგებელი
TMUBMUSD02Y,
4.336%
ორშაბათს 2007 წლის ოქტომბრის შემდეგ უმაღლეს დონეზე ავიდა, რადგან გლობალური ობლიგაციები დათვი ბაზრის ტერიტორიაზე შევიდა.

იხილეთ: გლობალური ობლიგაციები 76 წლის განმავლობაში პირველ დათვიურ ბაზარზეა, ორსაუკუნოვანი მონაცემების საფუძველზე, ამბობს Deutsche Bank.

კრინსკი თვლის, რომ დოლარს მინიმუმ უნდა შეაჩეროს თავისი დაუნდობელი სვლა, სანამ აქციები აღდგება.

Nasdaq კომპოზიტი
COMP,
-0.60%
იყო 0.5%-ით 10,817 ნიშნულზე, რაც ჯერ კიდევ ოდნავ აღემატება ივნისის დახურვის დონეს, ხოლო Dow
DJIA,
-1.11%
დაეცა 1.2%-ით 29,238-მდე, რაც აძლევდა მას დათვების ბაზარზე შესვლის გზას 2020 წლის ნოემბრის შემდეგ ყველაზე დაბალ დონეზე დამთავრების შემდეგ.