აშშ დოლარი დაბრუნდა თავზე და ეს აუმჯობესებს ყველაფერს

ფედერალური სარეზერვო სისტემა ზრდის საპროცენტო განაკვეთებს უფრო სწრაფად და უფრო მეტად, ვიდრე სხვა ქვეყნების უმეტესობა. ზოგიერთი უოლ სტრიტი და სხვები, რომლებმაც 0%-იანი საპროცენტო განაკვეთის გარშემო სტრატეგიები შექმნეს, ჩიოდნენ და სთავაზობდნენ საშინელ შედეგებს - პირველ რიგში, რომ რეცესია მოდის.

თუმცა, Fed-ის ქმედებები წარმატებით აწარმოებს მკვეთრად პოზიტიურ წინსვლას. პირველი, ადრე დაკარგული საპროცენტო შემოსავლის ნაკადის აღდგენით ტრილიონ დოლარზე მოკლევადიანი დანაზოგებითა და ინვესტიციებით. მეორე, აშშ-ს ფინანსური სისტემის წინა პლანზე წინ წამოწევით, როდესაც სხვა დაბალპროცენტიანი ქვეყნები (სავაჭრო პარტნიორები) თავს იკავებენ (ევროპა), რჩებიან 0%-იანი რწმენის ერთგული (იაპონია) ან ებრძვიან ეკონომიკის სისუსტეს (ჩინეთი). შემდეგ არის სხვები, რომლებიც ასახავს Fed-ის ქმედებებს, რათა თვალყური ადევნონ განვითარებად გაუმჯობესებებს (კანადა).

მნიშვნელოვანია, რომ Fed ახორციელებს განაკვეთის ზრდის ამ პროცესს სრული გამჭვირვალობით. სისტემური ნაბიჯ-ნაბიჯ ზრდა მხარდაჭერილია გონივრული რაციონალური და წინდახედული განცხადებებით. სამომავლო მოლოდინების ბაზრებზე შექმნით, ყოველი ოფიციალური განცხადება არის არამოვლენის დადასტურება. ეს გრაფიკი აჩვენებს ამ შოკის საწინააღმდეგო მიდგომას სამუშაოზე.

წარმატების საზომი: ძლიერი ვალუტა

ზოგი ამბობს, რომ სუსტი დოლარი უკეთესია, რადგან აშშ-ს ექსპორტი კონკურენტულად იაფია სხვა ქვეყნების ვალუტაში. სწრაფი პასუხი არის ის, რომ აშშ უფრო მეტ იმპორტს ახორციელებს, ვიდრე ექსპორტს, და ძლიერმა დოლარმა ამ იმპორტის უმეტესი ნაწილი გააძვირა. უფრო მეტიც, ძლიერ ვალუტაში უფრო მეტი სიკეთეა, ვიდრე იმპორტი/ექსპორტი.

ისტორია გვიჩვენებს, რომ უფრო ძლიერი ვალუტა დაკავშირებულია მთლიან ეკონომიკასთან და ფინანსურ მაჩვენებლებთან და, რაც მთავარია, მოქმედების თავისუფლებასთან. სუსტი ვალუტა ქვეყანას და მის მოქალაქეებს არახელსაყრელ მდგომარეობაში აყენებს (მიზეზი, რის გამოც იაპონია ახლა იენს ყიდულობს, რათა შეცვალოს მისი კლებადი კურსი).

შენიშვნა: საპროცენტო განაკვეთებსა და გაცვლით კურსებს შორის კავშირი პირდაპირია. რამდენადაც აშშ-ის საპროცენტო განაკვეთები იზრდება ევროპისა და იაპონიის საპროცენტო განაკვეთებთან შედარებით, ინვესტორები აიძულეს გადავიდნენ ევროდან და იენიდან აშშ დოლარში აშშ-ის ინვესტიციების შესაძენად. ეს გაზრდილი მოთხოვნა ზრდის დოლარის კურსს. საპირისპირო შემთხვევის მაგალითი დღეს არის თურქეთი. The Wall Street Journal-იდან (21 ოქტომბერი): "თურქეთის ცენტრალური ბანკი კვლავ ამცირებს ძირითად განაკვეთს - მთავრობა ორჯერ ამცირებს ეკონომიკურ პოლიტიკას, რამაც გამოიწვია ვალუტის კოლაფსი".

Fed-ის აქამდე წარმატების დასტური

ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი აჩვენებს ოთხ ძირითად სავაჭრო პარტნიორს, რომლებთანაც აშშ-ს აქვს სავაჭრო დეფიციტი (ანუ აშშ-ს იმპორტი აღემატება ექსპორტს). თითოეულ ქვეყანას აქვს საკუთარი საპროცენტო განაკვეთების მართვის განსხვავებული სტრატეგია.

ქვემოთ მოცემული გრაფიკი გვიჩვენებს ამ საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკის შედეგს გაცვლითი კურსის თვალსაზრისით. მთლიანობაში, დოლარი მნიშვნელოვნად გაიზარდა წელს მისი მაღალი/სწრაფი საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკის გამო.

გაცვლითი კურსის გაუმჯობესების უპირატესობებია:

• კაპიტალი მიედინება აშშ-ში (უფრო ძლიერი ვალუტის მოთხოვნის მხარე)
• სუსტი ვალუტით შეფასებული იმპორტი ახლა უფრო იაფია აშშ-ში
• იმპორტის ფასი გლობალურად დოლარებშია (მაგ., ნავთობი და ოქრო) ახლა არის შედარებით აშშ-ში იაფია
• შემდეგ, დიდი - სათამაშო მოედანი გადაიხარა აშშ-ს სასარგებლოდ. სწორედ აქ მოდის "მოქმედების თავისუფლება". ეს ნიშნავს, რომ უცხოური საკუთრება, ბიზნესი, საქონელი, მომსახურება უფრო დაბალი ფასია დოლარის თვალსაზრისით. (ეს არის დრო, როდესაც ხალხი ამბობს: "ახლა არის შესანიშნავი დრო მოგზაურობისთვის ...")

(ასევე გაითვალისწინეთ, რომ ეს დაბალი ფარდობითი ფასები აშშ-ში ასევე ნიშნავს აშშ-ს შედარებით დაბალ ინფლაციას.)

დასკვნა: ძლიერი ვალუტა წარმოშობს ძლიერ ვალუტას

მას შემდეგ, რაც ქვეყნის ვალუტა ძლიერია, ის ინარჩუნებს ამ აღქმას და პოზიციას. ფედერალური სარეზერვო ბანკის ქმედებები, გამჭვირვალობა და ინფლაციის კონტროლის ვალდებულება აშშ დოლარის სასურველს მატებს. უფრო მეტიც, აშშ დოლარის გამყარება ასევე აძლიერებს მის, როგორც მთავარი სარეზერვო ვალუტის პოზიციას.