ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში ღირებულების აქციების შედარებითი სიძლიერე ზრდის ღირებულების ინვესტორებს ბევრს ახარებს, მაგრამ ფაქტია, რომ შედარებითი სიძლიერე სულაც არ არის შენარჩუნებული.
ცოტა ხანში განვიხილავ სტატისტიკას, რომელიც ამტკიცებს, რომ ღირებულების მომხრეები არასწორია. მაგრამ, პირველ რიგში, ღირს იმის აღიარება, თუ რამდენად ძლიერი იყო ზრდასთან შედარებით ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში. 2021 წლის ნოემბრის ბოლოდან მაისის ბოლომდე S&P 500 Value Index-მა S&P 500 Growth-ის ინდექსს 32 პროცენტული პუნქტით გადააჭარბა. როგორც ქვემოთ მოცემული გრაფიკიდან ხედავთ, ეს ექვსთვიანი შედარებითი შესრულება საუკეთესოა მას შემდეგ, რაც 2000 წელს ინტერნეტის ბუშტი ადიდდა.
როგორც დიაგრამა ასევე აჩვენებს, ღირებულების ექვსთვიანი ფარდობითი სიძლიერე არ შენარჩუნდება. თუ რამეა, დიაგრამაზე გამოსახული ფარდობითი სიძლიერის ხაზი, როგორც ჩანს, უფრო მეტად აბრუნებს საშუალოს, ვიდრე შემდეგ ტენდენციას. სწორედ ამიტომ, თქვენ რყევად ფიქრობთ, რომ მხოლოდ იმის გამო, რომ ღირებულებამ ასე კარგად გამოიმუშავა ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში, გაზარდა ამის გაგრძელების შანსები.
ეს მიდრეკილება მნიშვნელობის დაბრუნებაზე გასაკვირია ბევრისთვის, რომლებმაც გადაწერეს ისტორია ისე, რომ თითქოს ინტერნეტის ბუშტის აფეთქების შემდეგ ორი წელი იყო ღირებულებების უწყვეტი დომინირების პერიოდი. სინამდვილეში, როგორც გრაფიკიდან ჩანს, 2000 წლის ბოლოს რეკორდულ დონემდე აწევის შემდეგ, 2001 წელს ღირებულების ექვსთვიანი შედარებითი სიძლიერე მნიშვნელოვნად დაეცა უკან. 2001 წლის ბოლოსათვის ღირებულების ექვსთვიანი შედარებითი სიძლიერე იმდენად სუსტი იყო, რომ მხოლოდ 7-ზე იყო.th ისტორიული განაწილების პროცენტული 1993 წლიდან დღემდე.
ეს ავტომატურად არ ნიშნავს, რომ ახლა უნდა გადახვიდეთ მზარდ აქციებზე. ღირებულების ფარდობითი სიძლიერე შეიძლება იყოს საშუალო-შებრუნებული წინ და უკან რხევის გარეშე. სინამდვილეში, კორელაციის კოეფიციენტი ექვსთვიან და შემდგომ ექვსთვიან ფარდობით სიძლიერეს შორის, მიუხედავად იმისა, რომ უარყოფითია, საკმარისად ახლოს არის ნულთან, რომ იყოს საეჭვო სტატისტიკური მნიშვნელოვნება.
კიდევ ერთი მიზეზი: საშუალო, რომელსაც ღირებულების ფარდობითი სიძლიერე უბრუნდება, თავისთავად დადებითია. ეს არის ცნობილი "ღირებულების ეფექტის" წყარო. 1927 წლიდან მოყოლებული, დარტმუთის კოლეჯის პროფესორის კენ ფრენჩის მონაცემებით, დიდი კაპიტალის ღირებულების აქციები წლიურად ორ პროცენტზე მეტი პუნქტით აღემატება დიდი კაპიტალის ზრდის საკითხებს.
მესამე მიზეზი, რის გამოც შეიძლება დაგჭირდეთ ღირებულების შენარჩუნება: მიუხედავად ღირებულების სიძლიერისა ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში, სექტორი ზრდის შედარებით იაფი რჩება. კლიფ ასნესი, AQR Capital Management-ის დამფუძნებელი, ამტკიცებს რომ, მიუხედავად იმისა, რომ შეფასების გავრცელება ღირებულებასა და ზრდას შორის შემცირდა ბოლო რამდენიმე თვის განმავლობაში, ის რჩება ისეთივე ექსტრემალური, როგორც ეს იყო ინტერნეტ ბუშტის ზედა ნაწილში.
ჩემი აზრი ის არის, რომ, თუ გინდათ, რომ მომავალ თვეებში ეჭვის სარგებელი მიანიჭოთ, ეს უნდა გააკეთოთ სხვა მიზეზების გამო, გარდა ექვსთვიანი შედარებითი სიძლიერისა.
ამის გათვალისწინებით, მე შევადგინე ღირებულების აქციების სია, რომლებიც ამჟამად რეკომენდირებულია ყველაზე წარმატებული საინფორმაციო ბიულეტენების მიერ, რომლებსაც ჩემი აუდიტორული ფირმა მონიტორინგს უწევს. ქვემოთ მოცემულ ცხრილში ჩამოთვლილია სამი ან მეტი ასეთი საინფორმაციო ბიულეტენის მიერ რეკომენდებული 10 აქცია და რომლებსაც აქვთ FactSet-ის მიხედვით ყველაზე დაბალი ფასი/წიგნის კოეფიციენტი. შედარებისთვის, S&P 500-ები
SPX,
-1.63%
მიმდინარე ფასი-წიგნის თანაფარდობა 4.0-ზე მეტია.
| Stock | რეკომენდირებულია # საინფორმაციო ბიულეტენი | ფასი/წიგნის თანაფარდობა |
| KEYCORP (KEY) | 3 | 1.23 |
HERHAWAY ბერკშირში
BRK.A,
-1.07% BRK.B,
-1.27% | 3 | 1.29 |
JPMORGAN CHASE
JPM,
-1.39% | 4 | 1.42 |
მორგან სტენლი
ᲥᲐᲚᲑᲐᲢᲝᲜᲘ,
-1.27% | 3 | 1.52 |
CVS HEALTH CORP.
CVS,
-2.40% | 4 | 1.62 |
INTEL CORP.
INTC,
-3.23% | 4 | 1.68 |
INTERNATIONAL PAPER
IP,
-0.86% | 3 | 1.94 |
WHIRLPOOL CORP.
WHR,
-2.49% | 3 | 2.08 |
ᲣᲝᲚᲢ ᲓᲘᲡᲜᲔᲘ
DIS,
-1.98% | 3 | 2.17 |
FEDEX CORP
FDX,
-1.27% | 4 | 2.24 |
მარკ ჰულბერტი MarketWatch– ის მუდმივი თანამშრომელია. მისი Hulbert Ratings ადევნებს თვალყურს საინვესტიციო ბიულეტენებს, რომლებიც უხდიან გადასახადის გადასახადს. მასთან მისვლა შესაძლებელია საათზე [ელ.ფოსტით დაცულია]
სხვა: ბაზრის ეს სტრატეგი, რომელსაც აქვს რეკორდი, ხედავს აქციების ზრდას 15%-დან 25%-მდე მაისის დაბალი მაჩვენებელიდან.
ასევე წაიკითხეთ: მცირე კაპიტალის მზარდი აქციები ყველაზე იაფია, რაც მინიმუმ 24 წლის განმავლობაში იყო. აი, როგორ თამაშობს მას ერთი მენეჯერი.
ეს 10 იაფი აქცია საუკეთესო საინვესტიციო გაზეთების ფავორიტია, რადგან ღირებულება აგრძელებს მკვეთრ ზრდას
ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში ღირებულების აქციების შედარებითი სიძლიერე ზრდის ღირებულების ინვესტორებს ბევრს ახარებს, მაგრამ ფაქტია, რომ შედარებითი სიძლიერე სულაც არ არის შენარჩუნებული.
ცოტა ხანში განვიხილავ სტატისტიკას, რომელიც ამტკიცებს, რომ ღირებულების მომხრეები არასწორია. მაგრამ, პირველ რიგში, ღირს იმის აღიარება, თუ რამდენად ძლიერი იყო ზრდასთან შედარებით ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში. 2021 წლის ნოემბრის ბოლოდან მაისის ბოლომდე S&P 500 Value Index-მა S&P 500 Growth-ის ინდექსს 32 პროცენტული პუნქტით გადააჭარბა. როგორც ქვემოთ მოცემული გრაფიკიდან ხედავთ, ეს ექვსთვიანი შედარებითი შესრულება საუკეთესოა მას შემდეგ, რაც 2000 წელს ინტერნეტის ბუშტი ადიდდა.
როგორც დიაგრამა ასევე აჩვენებს, ღირებულების ექვსთვიანი ფარდობითი სიძლიერე არ შენარჩუნდება. თუ რამეა, დიაგრამაზე გამოსახული ფარდობითი სიძლიერის ხაზი, როგორც ჩანს, უფრო მეტად აბრუნებს საშუალოს, ვიდრე შემდეგ ტენდენციას. სწორედ ამიტომ, თქვენ რყევად ფიქრობთ, რომ მხოლოდ იმის გამო, რომ ღირებულებამ ასე კარგად გამოიმუშავა ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში, გაზარდა ამის გაგრძელების შანსები.
ეს მიდრეკილება მნიშვნელობის დაბრუნებაზე გასაკვირია ბევრისთვის, რომლებმაც გადაწერეს ისტორია ისე, რომ თითქოს ინტერნეტის ბუშტის აფეთქების შემდეგ ორი წელი იყო ღირებულებების უწყვეტი დომინირების პერიოდი. სინამდვილეში, როგორც გრაფიკიდან ჩანს, 2000 წლის ბოლოს რეკორდულ დონემდე აწევის შემდეგ, 2001 წელს ღირებულების ექვსთვიანი შედარებითი სიძლიერე მნიშვნელოვნად დაეცა უკან. 2001 წლის ბოლოსათვის ღირებულების ექვსთვიანი შედარებითი სიძლიერე იმდენად სუსტი იყო, რომ მხოლოდ 7-ზე იყო.th ისტორიული განაწილების პროცენტული 1993 წლიდან დღემდე.
ეს ავტომატურად არ ნიშნავს, რომ ახლა უნდა გადახვიდეთ მზარდ აქციებზე. ღირებულების ფარდობითი სიძლიერე შეიძლება იყოს საშუალო-შებრუნებული წინ და უკან რხევის გარეშე. სინამდვილეში, კორელაციის კოეფიციენტი ექვსთვიან და შემდგომ ექვსთვიან ფარდობით სიძლიერეს შორის, მიუხედავად იმისა, რომ უარყოფითია, საკმარისად ახლოს არის ნულთან, რომ იყოს საეჭვო სტატისტიკური მნიშვნელოვნება.
კიდევ ერთი მიზეზი: საშუალო, რომელსაც ღირებულების ფარდობითი სიძლიერე უბრუნდება, თავისთავად დადებითია. ეს არის ცნობილი "ღირებულების ეფექტის" წყარო. 1927 წლიდან მოყოლებული, დარტმუთის კოლეჯის პროფესორის კენ ფრენჩის მონაცემებით, დიდი კაპიტალის ღირებულების აქციები წლიურად ორ პროცენტზე მეტი პუნქტით აღემატება დიდი კაპიტალის ზრდის საკითხებს.
მესამე მიზეზი, რის გამოც შეიძლება დაგჭირდეთ ღირებულების შენარჩუნება: მიუხედავად ღირებულების სიძლიერისა ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში, სექტორი ზრდის შედარებით იაფი რჩება. კლიფ ასნესი, AQR Capital Management-ის დამფუძნებელი, ამტკიცებს რომ, მიუხედავად იმისა, რომ შეფასების გავრცელება ღირებულებასა და ზრდას შორის შემცირდა ბოლო რამდენიმე თვის განმავლობაში, ის რჩება ისეთივე ექსტრემალური, როგორც ეს იყო ინტერნეტ ბუშტის ზედა ნაწილში.
ჩემი აზრი ის არის, რომ, თუ გინდათ, რომ მომავალ თვეებში ეჭვის სარგებელი მიანიჭოთ, ეს უნდა გააკეთოთ სხვა მიზეზების გამო, გარდა ექვსთვიანი შედარებითი სიძლიერისა.
ამის გათვალისწინებით, მე შევადგინე ღირებულების აქციების სია, რომლებიც ამჟამად რეკომენდირებულია ყველაზე წარმატებული საინფორმაციო ბიულეტენების მიერ, რომლებსაც ჩემი აუდიტორული ფირმა მონიტორინგს უწევს. ქვემოთ მოცემულ ცხრილში ჩამოთვლილია სამი ან მეტი ასეთი საინფორმაციო ბიულეტენის მიერ რეკომენდებული 10 აქცია და რომლებსაც აქვთ FactSet-ის მიხედვით ყველაზე დაბალი ფასი/წიგნის კოეფიციენტი. შედარებისთვის, S&P 500-ები
-1.63%
SPX,
მიმდინარე ფასი-წიგნის თანაფარდობა 4.0-ზე მეტია.
BRK.A,
BRK.B,
-1.27%
JPM,
ᲥᲐᲚᲑᲐᲢᲝᲜᲘ,
CVS,
INTC,
IP,
WHR,
DIS,
FDX,
მარკ ჰულბერტი MarketWatch– ის მუდმივი თანამშრომელია. მისი Hulbert Ratings ადევნებს თვალყურს საინვესტიციო ბიულეტენებს, რომლებიც უხდიან გადასახადის გადასახადს. მასთან მისვლა შესაძლებელია საათზე [ელ.ფოსტით დაცულია]
სხვა: ბაზრის ეს სტრატეგი, რომელსაც აქვს რეკორდი, ხედავს აქციების ზრდას 15%-დან 25%-მდე მაისის დაბალი მაჩვენებელიდან.
ასევე წაიკითხეთ: მცირე კაპიტალის მზარდი აქციები ყველაზე იაფია, რაც მინიმუმ 24 წლის განმავლობაში იყო. აი, როგორ თამაშობს მას ერთი მენეჯერი.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/these-10-cheap-stocks-are-favorites-of-top-investment-newsletters-as-value-keeps-pounding-growth-11654247438?siteid=yhoof2&yptr= იაჰუ