ამ 27 აქციას შეუძლია მოგაწოდოთ უფრო დივერსიფიცირებული პორტფელი, ვიდრე S&P 500 - და ეს ახლა მთავარი უპირატესობაა

მაგრამ არსებობს სხვა მოსაზრებები, როდესაც საქმე ეხება დივერსიფიკაციას - კერძოდ, ფაქტორებს. ინტერვიუს დროს, სკოტ ვებერმა Vaughan Nelson Investment Management-მა ჰიუსტონში განმარტა, თუ როგორ შეუძლიათ აქციებისა და საქონლის ჯგუფებს ერთად გადაადგილება, რაც ამატებს ტიპიური პორტფოლიოს ან ინდექსური ფონდის დივერსიფიკაციის ნაკლებობას.

ვებერი თანამართავს 293 მილიონი დოლარის ღირებულების Natixis Vaughan Nelson Select Fund-ს
VNSAX,
-1.42%,
რომელიც ატარებს ხუთვარსკვლავიან რეიტინგს (უმაღლესს) ინვესტიციების მკვლევარის Morningstar-ისგან და აჯობა თავის საორიენტაციო მაჩვენებელს, S&P 500.

Vaughan Nelson არის Natixis Investment Managers-ის ჰიუსტონში დაფუძნებული ფილიალი, დაახლოებით 13 მილიარდი დოლარის აქტივებით მენეჯმენტის ქვეშ, 5 მილიარდი დოლარის ჩათვლით იმართება იმავე სტრატეგიით, როგორც ფონდი, Natixis Vaughan Nelson Select ETF-ის ჩათვლით.
VNSE,
-1.28%.
ETF დაარსდა 2020 წლის სექტემბერში, ამიტომ ჯერ არ აქვს Morningstar რეიტინგი.

ფაქტორინგი - ფაქტორებში

ვებერმა განმარტა, თუ როგორ აერთიანებენ ის და კოლეგები 35 ფაქტორს თავიანთი პორტფელის შერჩევის პროცესში. მაგალითად, ფონდს შეიძლება ჰქონდეს უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრასტების (REITs), ფინანსური კომპანიების და ენერგიის მწარმოებლების წილები. ეს კომპანიები სხვადასხვა სექტორში არიან, როგორც ამას განსაზღვრავს Standard & Poor's. თუმცა მათი შესრულება შეიძლება იყოს დაკავშირებული.

ვებერმა აღნიშნა, რომ REIT-ები, მაგალითად, დაიშალა ფინანსური სექტორიდან, რათა გახდეს საკუთარი სექტორი 2016 წელს. პასუხი არის არა“, - თქვა მან. ”S&P სექტორის თაიგულები გარკვეულწილად უკეთესია, ვიდრე თვითნებური, მაგრამ ისინი არ არიან სრულყოფილი.”

რა თქმა უნდა, 2022 წელი რაღაც გამონაკლისია, ამდენი აქტივის ფასი ერთდროულად ეცემა. მაგრამ გრძელვადიან პერსპექტივაში, ფაქტორების ანალიზს შეუძლია გამოავლინოს კორელაციები და გამოიწვიოს ფულის მენეჯერები შეზღუდონ თავიანთი ინვესტიციები კომპანიებში, სექტორებში ან ინდუსტრიებში, რომელთა ფასებიც ერთად მოძრაობს. ვებერმა თქვა, რომ ეს სტილი დაეხმარა Natixis Vaughan Nelson Select Fund-ს, აჯობოს თავის ნიშნულთან შედარებით.

დავუბრუნდეთ S&P 500-ის ხუთ უმსხვილეს კომპონენტს, ისინი ყველა ტექნოლოგიაზეა ორიენტირებული, მიუხედავად იმისა, რომ მხოლოდ ორი, Apple და Microsoft არიან საინფორმაციო ტექნოლოგიების სექტორში, ხოლო Alphabet არის კომუნიკაციების სექტორში, ხოლო Tesla არის მომხმარებელთა დისკრეციულ სექტორში. . "განურჩევლად სექტორებისა," ისინი მიდრეკილნი არიან ერთად გადაადგილდნენ, თქვა ვებერმა.

საქონლის ფასების ზემოქმედება, ეკონომიკური ციკლების მეშვეობით შემოსავლების ნაკადების დრო (რომელიც ასევე მოიცავს ვალუტის ექსპოზიციას), ინფლაცია და მრავალი სხვა ელემენტი არის დამატებითი ფაქტორები, რომლებსაც ვებერი და მისი კოლეგები აერთიანებენ თავიანთ ფართო განაწილების სტრატეგიაში და აქციების ინდივიდუალურ შერჩევაში.

მაგალითად, თქვენ შეიძლება ველოდოთ ინფლაციის, უძრავი ქონების და ოქროს ერთად გადაადგილებას, თქვა ვებერმა. მაგრამ როგორც ვხედავთ წელს, მაღალი ინფლაციისა და მზარდი საპროცენტო განაკვეთების პირობებში, უძრავი ქონების ფასებზე დაღმავალი ზეწოლა ხდება, ხოლო ოქროს ფასი
GC00,
-0.42%
წელს 10%-ით შემცირდა.

გარდა ამისა, ფაქტორები ასევე მოიცავს ინვესტიციების სენსიტიურობას აშშ-სა და სხვა ქვეყნების სახელმწიფო ობლიგაციების მიმართ სხვადასხვა ვადიანობის, საკრედიტო სპრედი განვითარებულ ქვეყნებში კორპორატიულ და სახელმწიფო ობლიგაციებს შორის, გაცვლითი კურსი და ლიკვიდობის მაჩვენებლები, ფასების ცვალებადობა და იმპულსი.

აქციების შერჩევა

Select ფონდის უმსხვილესი ჰოლდინგი არის NextEra Energy Inc.
NEE,
-4.07%,
რომელიც ფლობს FPL-ს, ფლორიდის უმსხვილეს ელექტროკომპანიას. FPL ეტაპობრივად წყვეტს ქვანახშირის ქარხნებს და ცვლის ენერგიის გამომუშავების სიმძლავრეს ბუნებრივი აირით, ასევე ქარისა და მზის ობიექტებით.

ვებერმა თქვა: ”პლანეტაზე არ არსებობს კომპანია, რომელიც უკეთესია ალტერნატიული (იგულისხმება მზის და ქარის) თაობის განთავსებაში. მაგრამ იმის გამო, რომ ისინი ფლობენ FPL-ს, ზოგიერთი ჩემი ინვესტორი ამბობს, რომ ეს არის პლანეტის ერთ-ერთი ყველაზე დიდი ნახშირბადის გამომშვები.

მან დასძინა, რომ ”ოპერაციის უნარის შედეგად, ისინი წარმოქმნიან გასაოცარ შემოსავალს ინვესტორებისთვის.” NextEra-ს წილი გაპარსული დაბრუნდა 446% ბოლო 10 წლის განმავლობაში. ერთ-ერთი პრაქტიკა, რომელიც დაეხმარა კომპანიის ანაზღაურებას კაპიტალზე და, სავარაუდოდ, მისი აქციების ფასის ამაღლებას, იყო „აქტივების ჩამოგდება“ NextEra Energy Partners LP-ში.
NEP,
-2.77%,
რომელსაც NEE მართავს, თქვა ვებერმა. მან დაამატა, რომ პარტნიორობაში ჩადებული აქტივები, როგორც წესი, არის „შესანიშნავი ფულადი სახსრების გამომუშავებაში, მაგრამ არა ზრდის მიღწევაში“.

როდესაც სთხოვეს ფონდში აქციების სხვა მაგალითებს, რომლებიც შეიძლება უზრუნველყონ შესანიშნავი გრძელვადიანი ანაზღაურება, ვებერმა ახსენა Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
როგორც საშუალება, ისარგებლოს ნახევარგამტარების მარაგების ფართო კლებით წელს. (iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
წელს 21%-ით შემცირდა, მაშინ როცა ინდუსტრია მხარს უჭერს Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
და Advanced Micro Devices Inc.
amd,
+ 0.94%
შემცირდა 59% და 60% შესაბამისად.)

მისი თქმით, Monolithic Power მუდმივად ახორციელებს ინვესტიციებს, რაც აუმჯობესებს მის ანაზღაურებას ინვესტირებულ კაპიტალზე (ROIC). კომპანიის ROIC არის მისი მოგება გაყოფილი წლების განმავლობაში გამოშვებული აქციების საბალანსო ღირებულებისა და მისი მიმდინარე დავალიანების ჯამზე. ის არ ასახავს აქციების ფასს და განიხილება მენეჯმენტის გუნდის წარმატების კარგ საზომად საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღებასა და პროექტების მართვაში. Monolithic Power-ის ROICC 2021 წლისთვის იყო 21.8%, FactSet-ის მიხედვით, რაც გაიზარდა 13.2%-დან ხუთი წლის წინ.

„ჩვენ გვინდა ვიხილოთ ბიზნესი, რომელიც გამოიმუშავებს კაპიტალის ანაზღაურებას მისი კაპიტალის ღირებულებაზე მეტი. გარდა ამისა, მათ უნდა განახორციელონ თავიანთი კაპიტალის ინვესტირება შემოსავლების თანდათანობით გაუმჯობესების მიზნით, ”- თქვა ვებერმა.

ვებერმა ფონდის მიერ მფლობელობაში არსებული აქციების კიდევ ერთი მაგალითი მოგვცა არის Dollar General Corp.
DG,
-0.48%,
რომელსაც მან უწოდა ბევრად უკეთესი ოპერატორი, ვიდრე კონკურენტი Dollar Tree Inc.
DLTR,
-0.67%,
რომელიც ფლობს საოჯახო დოლარს. მან დაასახელა DG-ის მიერ გაყინული საკვების და ახალი საკვების შეთავაზებების გამოშვება, ისევე როგორც მისი ზრდის ასაფრენი ბილიკი: „მათ ჯერ კიდევ აქვთ 8,000 ან 9,000 მაღაზიის აშენება“ აშშ-ში, თქვა მან.

ფონდის ჰოლდინგი

ვებერის სტრატეგიის ფარგლებში არსებული აქციების სრული მიმდინარე სიის უზრუნველსაყოფად, აქ არის 27 აქცია, რომელსაც ფლობს Natixis Vaughan Select ETF 30 სექტემბრის მდგომარეობით. უმსხვილესი 10 პოზიცია შეადგენდა პორტფელის 49%-ს:

თითოეული კომპანიის შესახებ მეტი ინფორმაციისთვის შეგიძლიათ დააჭიროთ ტიკერებს. დააწკაპუნეთ აქ დაწკაპუნებით დეტალური სახელმძღვანელო ინფორმაციის სიმდიდრის შესახებ, რომელიც ხელმისაწვდომია უფასოდ MarketWatch.com-ის ციტატების გვერდზე.

ფონდის შესრულება

Natixis Vaughan Select Fund დაარსდა 29 წლის 2012 ივნისს. აქ მოცემულია 10 წლიანი დიაგრამა, რომელიც აჩვენებს ფონდის A კლასის აქციების მთლიან შემოსავალს S&P 500-ის მიმართ, დივიდენდების რეინვესტირებით. გაყიდვების გადასახადები გამორიცხულია გრაფიკიდან და შესრულების ნომრებიდან. ურთიერთდახმარების ფონდების განაწილების ამჟამინდელ გარემოში, გაყიდვების გადასახადები ხშირად იხსნება საინვესტიციო მრჩევლების მეშვეობით ახალი აქციების შესყიდვისთვის.

აქ არის 2022 წლის შემოსავლების შედარება და ფონდის A კლასის აქციების სხვადასხვა პერიოდის საშუალო წლიური შემოსავალი S&P 500-ისა და მისი Morningstar ფონდის კატეგორიის 18 ოქტომბრის ჩათვლით: