ვინც იწინასწარმეტყველა, რომ პანდემიას მოჰყვებოდა მოვლენები, რომლებმაც შესაძლოა მესამე მსოფლიო ომი გამოიწვიოს, სავარაუდოდ, უშუალო კავშირშია შემოქმედთან ან ეშმაკთან.
ისევე, როგორც ჩვენ გვეგონა, რომ Covid-19 კრიზისი დასრულდა, რუსეთი შეიჭრა უკრაინაში და სამხედროები, რომლებიც დიდი ხანია ორიენტირებულნი იყვნენ ტერორიზმთან ბრძოლაში, შესაძლოა ახლა ჩაერთონ ხმელეთ ბრძოლაში აღმოსავლეთ ევროპაში ზესახელმწიფოსა და უფრო პატარა, მაგრამ სასტიკი ერს შორის.
იმავდროულად, ჩინეთი, მსოფლიოში სიდიდით მეორე ეკონომიკაა მოხვდა Covid-ის გავრცელებით რამაც შესაძლოა კიდევ ერთხელ დააბრკოლოს გლობალური მიწოდების ჯაჭვი. ინფლაცია ყველგან იზრდება და მსოფლიოს ცენტრალური ბანკები, რომლებიც დიდი ხანია სარგებლობენ მარტივი ფულის პოლიტიკით, რამაც ასევე გაზარდა აქციების ფასები, ზრდის საპროცენტო განაკვეთებს. ფედერალური სარეზერვო ფონდის თავმჯდომარემ ჯერომ პაუელმა განაცხადა, რომ მზად არის განაკვეთების გაზრდის ნახევარი პუნქტით ყოველ მომდევნო ორ შეხვედრაზე. თუ ამას გარემოებები გვკარნახობს.
ინვესტორებისთვის ეს მართლაც არაჩვეულებრივი დროა, ალბათ ყველაზე მოღალატე 2007-09 წლების ფინანსური კრიზისის შემდეგ. მაგრამ ამჯერად, Fed ზუსტად იმ ადგილზეა, რისიც ბევრს ეშინოდა: მზარდი ინფლაციის და გეოპოლიტიკური რისკების დაპირისპირება მონეტარული პოლიტიკის ნორმალიზებისას. The ე.წ. Fed put ვადა გაუვიდა და ბანკის ინსტრუმენტების სრული კონტური გაურკვეველია.
ციურ ან მიწისქვეშა ძალა(ებ)თან პირდაპირი კავშირის არარსებობის შემთხვევაში ჩვენ მივმართავთ ოპენჰაიმერის მაიკლ შვარცს. უოლ სტრიტის ოფციონების სტრატეგიების დეკანი, ის ოფციონების ბაზარზე 1965 წლიდან იმყოფება.
შვარცმა თქვა, რომ მისმა გამოცდილებამ მას დროდადრო ასწავლა, რომ ინვესტორებმა უნდა გამოიყენონ შიში და ცვალებადობა თავიანთ სასარგებლოდ რაც შეიძლება ხშირად.
„შეხედეთ უორენ ბაფეტს, რომელიც ამ საკითხში თითქმის არავისზე მეტხანს მუშაობდა. ის ჩუმად იყო ამდენი ხნის განმავლობაში, მაგრამ ახლა ის არის აქტიური და მყიდველი კომპანიები და ინვესტირებას, როცა ამდენი სხვა ადარდებს, რა მოხდება შემდეგ“, - განუცხადა შვარცმა ბარონის.
Ახალი ამბების გამოსაწერი რეგისტრაცია
მიმოხილვა და გადახედვა
ყოველ სამუშაო დღეს, საღამოს, ჩვენ ხაზი გავუსვა შედეგობრივ ახალი ამბები, დღის და რა სავარაუდოდ აქვს მნიშვნელობა, ხვალ.
შვარცმა თქვა, რომ ინვესტორებმა უნდა უყურონ
Cboe არასტაბილურობის ინდექსი,
ან VIX და დაელოდეთ სანამ ის უფრო მაღლა აიწევს. თუ ეს მოხდება, ეს არა მხოლოდ იმის ნიშანი იქნება, რომ საფონდო ბაზარი მკვეთრად დაბალია, არამედ იმის ნიშანიც, რომ ინვესტორებს ეშინიათ იმის, რაც მოჰყვება.
VIX მკვეთრად დაეცა Fed-ის მარტის შეხვედრის შემდეგ, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ გარკვეული სიმშვიდე დაბრუნდა, მაგრამ საფონდო და ოფციონების ბაზრებზე ვაჭრობის სქემები არასტაბილურია და მძევლად რჩება უკრაინის შემდეგ ახალი ამბების ციკლში ან რაიმე ეკონომიკური ანგარიშიდან.
პროაქტიულმა ინვესტორებმა უნდა შექმნან დივიდენდის გადამხდელი ბლუ-ჩიპური აქციების სია, რომელთა ყიდვა სურთ უფრო დაბალ ფასებში. ანალოგიურად, შვარცი ამბობს, რომ ინვესტორებმა უნდა გადახედონ მათ საკუთრებაში არსებულ აქციებს და დაადგინონ ის, რისი გაყიდვაც სურთ უფრო მაღალი მოგების უზრუნველსაყოფად.
„არასტაბილურობა ხშირად აშინებს ადამიანებს, მაგრამ ეს შეიძლება იყოს ერთ-ერთი საუკეთესო მეგობარი, რომელიც შეიძლება ჰქონდეს გრძელვადიან ინვესტორს“, - ამბობს ის.
By გაყიდვის აყენებს როდესაც VIX იზრდება - 35 ან უფრო მაღალი დონე ნიშნავს რეალურ შიშს - ინვესტორებს შეუძლიათ შიშის პრემიის მონეტიზაცია და ოფციონების ბაზრის გადახდა, რათა იყიდონ აქციები დაბალ ფასებში. ანალოგიურად, მიერ ზარების გაყიდვა აქციებზე, რომლებსაც ინვესტორი უკვე ფლობს, შესაძლებელია არასტაბილური აქციების მონეტიზაცია, რომლებიც ხშირად ზრდის ზარის პრემიებს.
ვარიანტების სტრატეგიების სტრუქტურირება ცოტა ხელოვნება და ცოტა მეცნიერებაა. ინვესტორების უმეტესობა ყიდის ფულს და ზარებს, რომელთა ვადა იწურება ერთიდან სამ თვეში და აქვთ ფასები, რომლებიც დაახლოებით 10% დაშორებულია ასოცირებული აქციების ფასთან.
ნაღდი ფულით უზრუნველყოფილი პროდუქციის გაყიდვის რისკი არის ის, რომ აქცია იკლებს გაყიდვის ფასზე ბევრად ქვემოთ. ზარების გაყიდვის რისკი არის ის, რომ აქციები აჭარბებს ზარის ფასს.
„შეუძლებელია ბაზრების დროის განსაზღვრა,“ ამბობს შვარცი, „მაგრამ ნებისმიერს შეუძლია გამოიყენოს ცვალებადობა, როგორც რეზინის ზოლი, რათა დაეხმაროს მათ პორტფელების გაერთიანებაში ან ყიდვა-გაყიდვის გადაწყვეტილების მიღებაში“.
სტივენ მ. სირსი არის აქტივების მართვის სპეციალური ფირმის Options Solutions- ის პრეზიდენტი და მთავარი ოპერატორი. არც მას და არც ფირმას არ აქვთ პოზიცია ამ სვეტში აღნიშნულ ვარიანტებში ან ძირეულ ფასიან ქაღალდებში.
ელ-ფოსტა: [ელ.ფოსტით დაცულია]