Bank of America-ს მონაცემებით, აქციებში უფრო მეტი ვარდნა დარჩა მას შემდეგ, რაც ხუთშაბათს დაიწყო ახალი ხარის ბაზარი.
„ქვემოდან +20%-იანი ნიშნულის გადაკვეთის შემდეგ, S&P 500 განაგრძობდა ზრდას მომდევნო 12 თვის განმავლობაში 92%-ით“, - თქვა BofA-მ.
ეს არის ხუთი კითხვა, რომელიც ინვესტორებმა უნდა დაუსვან ახლა, როდესაც დათვი ბაზარი ოფიციალურად დასრულდა, BofA-ს თანახმად.
აქციების დათვი ბაზარი ოფიციალურად დასრულდა და ახალი ხარის რეჟიმი დაიწყო მას შემდეგ, რაც S&P 500 დაიხურა 20%-ით მეტი მისი 12 ოქტომბრის დახურვის ხუთშაბათს.
და ამერიკის ბანკის კაპიტალის სტრატეგის, სავიტა სუბრამანიანის პარასკევის შენიშვნის თანახმად, საფონდო ბირჟაზე მატება შეიძლება გაგრძელდეს, რადგან ინვესტორები ნელ-ნელა იძენენ აყვავებულ გარემოს და მაკრო საპირისპირო ქარებს, როგორიცაა საპროცენტო განაკვეთების მატება დასასრულს.
გარდა ამისა, აქციები კარგად მუშაობს 20%-იანი ბაზრის ბარიერის მიღწევის შემდეგ, ისტორიულ მონაცემებზე დაყრდნობით.
”ჩვენ არ ვათავსებთ ბევრ მარაგს (სიტყვა-სიტყვის განზრახვას) თვითნებურ განმარტებებში, მაგრამ გაითვალისწინეთ, რომ ქვემოდან +20%-იანი ნიშნულის გადაკვეთის შემდეგ, S&P 500 განაგრძობდა ზრდას მომდევნო 12 თვის განმავლობაში, შემთხვევების 92%-ში და ბრუნდება. საშუალოდ 19%“, - განაცხადა სუბრამანიანმა.
ეს ეფუძნება 1950-იანი წლების მონაცემებს და შედარებულია 12-თვიან მოგების კოეფიციენტთან მხოლოდ 75%-ით და საშუალო საერთო 12-თვიანი შემოსავლით 9%.
მიუხედავად იმისა, რომ რელისთვის ჯერ კიდევ არსებობს რისკები, საფონდო ბირჟას აქვს საშუალება გააგრძელოს შეშფოთების კედელზე ასვლა, სანამ ინვესტორები გვერდით დგანან ნეგატიური განწყობისა და მუდმივი შეშფოთების გამო. მაგრამ ახლა დადგა დრო, რომ ინვესტორები მოემზადონ ახალი პერსპექტივისთვის და დაიწყონ კითხვების დასმა მოსამზადებლად.
ეს არის ხუთი რამ, რაც ინვესტორებმა უნდა ჰკითხონ ახლა, როდესაც დათვების ბაზარი ოფიციალურად დასრულდა და ახალი ხარის რეჟიმი დაიწყო, BofA-ს თანახმად.
1. "რა იქნება საჭირო იმისათვის, რომ ინვესტორები კვლავ გაიზარდონ?"
„შეშფოთების კედელი შეიძლება გაგრძელდეს მანამ, სანამ ინვესტორები არ იგრძნობენ ტკივილს გრძელვადიან ობლიგაციებში ან FOMO აქციებში. ინვესტორებმა შეიძინეს ცალკეული კაპიტალის თემა (AI, მეტი ქვემოთ), მაგრამ აქციების უფრო ფართო მაგალითი შეიძლება გაკეთდეს: ჩვენ გამოვრიცხავთ ZIRP-ს და რეალური შემოსავალი ისევ დადებითია, ცვალებადობა განაკვეთებისა და ინფლაციის ირგვლივ შემცირდა, მოგების გაურკვევლობა შემცირდა და კომპანიებმა შეინარჩუნეს მარჟა ხარჯების შემცირებით და ეფექტურობაზე ფოკუსირებით. სწრაფი ლაშქრობის ციკლის შემდეგ, Fed-ს აქვს განტვირთვის გრძედი. კაპიტალის რისკის პრემია შეიძლება შემოდგომაზე აქედან“, - განაცხადა სუბრამანიანმა.
2. "უნდა ჩავდოთ ინვესტიცია აქტიურად მართულ ფონდებში?"
„ათწლეულის შემდეგ, როდესაც პასიური კაპიტალის ფონდები იღებდნენ წილს აქტიურს, ახლა უკვე აზრი აქვს საჯარო კაპიტალში აქტიური მიდგომას. ნაკლები თვალის კაკალი ნიშნავს არაეფექტურ ბაზრებს (მეტი ალფა), უფრო მაღალ დისპერსიას და პასიური შემოდინების შებრუნებას, ამტკიცებს აქციების არჩევას ინდექსირებაზე. ინდექსის პრიმატი წელს რეკორდული სივიწროვისგან არამდგრადია“, - განაცხადა სუბრამანიანმა.
3. „რომელი კაპიტალის ინდექსი, თანაბარი თუ კაპიტალის შეწონილი?“
თანაბარი წონით S&P 500-ს შეუძლია S&P 500 ინდექსის ორმაგი ანაზღაურება სხვადასხვა სიგნალებზე დაყრდნობით. ეს მოიცავს სიგანის რევერსიას, ფარდობით ღირებულებას (თანაბარი შეწონილი ინდექსი ვაჭრობს 15x-ზე), უფრო დაბალი ხანგრძლივობის რისკი კაპიტალური შეწონილი ინდექსის წინააღმდეგ და უფრო აღმავალი ინდექსის წინააღმდეგ შეწონილი ინდექსი ჩვენი ანალიტიკოსების ფასების სამიზნეებზე დაყრდნობით,” - თქვა სუბრამანიანმა.
4. „თუ აქციები შეურაცხყოფილია, რატომ ვაჭრობს S&P 500 20x-ზე?“
„უოლ სტრიტი სავსეა ურწმუნო დათვებით და ინდივიდუალური ინვესტორების გადინება კაპიტულაციის დონეზეა, გარკვეულწილად ეწინააღმდეგება მაღალი სნეპშოტის მამრავლებს. 20x არ არის დაცემის მიზეზი - როდესაც შემოსავალი ეცემა ისე, როგორც დღეს არის, P/E კოეფიციენტები ფართოვდება. ეს უბრალოდ მათემატიკაა“, - თქვა სუბრამანიანმა.
5. "როგორ შემიძლია ფულის გამომუშავება AI-დან?"
”აშკარა ბენეფიციარები, capex მიმღებები, არიან ნახევრად და შერჩეული პროგრამული კომპანიები, რომლებსაც შეუძლიათ AI სერვისების მიწოდება. მაგრამ ყველა Tech არ იმარჯვებს, ბევრს სჭირდება დახარჯვა მხოლოდ კონკურენტუნარიანობის შესანარჩუნებლად. უფრო დიდი სარგებელი შეიძლება ჰქონდეს ძველ ეკონომიკას, არაეფექტურ კომპანიებს, რომლებსაც შეუძლიათ უფრო პერმანენტულად გაზარდონ შემოსავლის ძალა ეფექტურობისა და პროდუქტიულობის მიღწევებისგან,” - თქვა სუბრამანიანმა.
წაიკითხეთ ორიგინალური სტატია Business Insider-ზე
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-legs-5-questions-201500597.html