ამ კვირაში, F/m Investments, 4 მილიარდი დოლარის ღირებულების ბუტიკის საინვესტიციო მრჩეველმა, დაიწყო
ეს ერთობლიგიანი ფონდები შეიძლება ძალიან მარტივი ჩანდეს, მაგრამ ისინი შეიძლება იყოს უზარმაზარი დახმარება მრავალი ინვესტორისთვის. ობლიგაციებით პირდაპირი ვაჭრობა მტკივნეული იყო ინვესტორებისთვის, რომლებსაც არ აქვთ სათანადო ცოდნა ან კავშირი. იმის გამო, რომ ობლიგაციები არ ივაჭრება ბირჟებზე, ინვესტორებს სჭირდებათ ვაჭრობა ერთ-ერთი ბროკერ-დილერის მეშვეობით. ეს ხშირად ნიშნავს ნაკლებ გამჭვირვალობას და უარეს ლიკვიდობას.
ინვესტორებს ასევე შეუძლიათ შეიძინონ ოფციები და ფიუჩერსები, რომლებიც დაკავშირებულია კონკრეტულ ობლიგაციებთან. მაგრამ ამის გაკეთება მოითხოვს მარჟის ანგარიშს და ექვემდებარება მათ დამატებით რისკებს, როგორიცაა სპრედი ნაღდი ობლიგაციებსა და ფიუჩერსებს შორის და ამ კონტრაქტების გადატანის ღირებულება.
მიუხედავად იმისა, რომ ობლიგაციების ფონდები - იქნება ეს აქტიურად მართული ურთიერთდახმარების ფონდები თუ ინდექსების თვალთვალის ETF-ები - უკვე წლებია არსებობს, ისინი ხშირად ფლობენ ათობით, თუ არა ასობით და ათასობით ფასიან ქაღალდს ერთდროულად.
ერთ-ერთი ყველაზე ფართოდ გამართული ობლიგაციების ETF,
iShares Core აშშ-ს მთლიანი Bond ETF
(AGG), მაგალითად, მიზნად ისახავს თვალყური ადევნოს აშშ-ს საინვესტიციო დონის ობლიგაციების მთელ ბაზარს და აქვს 10,000-ზე მეტი ჰოლდინგი. უფრო ვიწროდ განსაზღვრული, ის
iShares 7-10 წლიანი სახაზინო ობლიგაციების ETF
(IEF), ფლობს სახაზინო ობლიგაციების 12 ემისიას, დარჩენილი ვადით შვიდიდან 10 წლამდე.
ეს მრავალემისია ობლიგაციების ფონდები საშუალებას აძლევს ინვესტორებს მარტივად მოახდინონ თავიანთი პორტფელების დივერსიფიკაცია. მაგრამ, როდესაც ახალი ობლიგაციები გამოშვებულია მათ კრიტერიუმებზე და ძველი ობლიგაციები პენსიაზე გადის, მათი სამფლობელოები და რისკის მახასიათებლები - როგორიცაა ვადა და კუპონი - მუდმივად იცვლება.
ბევრი ინვესტორისთვის ასეთი რყევები - თუ არა დრამატული - შეიძლება არ იყოს დიდი პრობლემა. მაგრამ ეს შეიძლება იყოს გარიგება მათთვის, ვისაც სურს აბსოლუტური კონტროლი ობლიგაციების ექსპოზიციაზე, როგორიცაა ტრეიდერები, რომლებიც ფსონს დებენ საპროცენტო განაკვეთების ყოველდღიურ მოძრაობაზე.
Ახალი ამბების გამოსაწერი რეგისტრაცია
მიმოხილვა და გადახედვა
ყოველ სამუშაო დღეს, საღამოს, ჩვენ ხაზი გავუსვა შედეგობრივ ახალი ამბები, დღის და რა სავარაუდოდ აქვს მნიშვნელობა, ხვალ.
„ძალიან ბევრი შესანიშნავი სახაზინო პროდუქტია, მაგრამ ისინი ან წარმოადგენენ აქტიურ შეხედულებას ფონდის მენეჯერებისგან, ან, პასიური ETF-ების შემთხვევაში, დავანებოთ ის, თუ როგორ გამოსცემს სახაზინო დეპარტამენტი ობლიგაციებს თავისი ხარჯების დასაფარად“, - ამბობს. F/m პრეზიდენტი ალექსანდრ მორისი. ”ეს [ახალი ფონდი] გაძლევთ ძალიან ზუსტ კონტროლს თქვენს ადგილზე მოსავლიანობის მრუდზე,” განმარტავს ის, ”თქვენ გექნებათ თანმიმდევრული სიმწიფე ყოველთვის, ყოველგვარი როლის ხარჯების გარეშე.”
ვაჭრობა ბირჟებზე რეალურ დროში ფასებით, ერთი ობლიგაციების სახაზინო ETF უზრუნველყოფს ინვესტორებს თითქმის უნივერსალურ წვდომას საორიენტაციო სახელმწიფო ობლიგაციებზე, ასევე შესაძლებლობას დადონ ფსონი შემოსავლიანობის მრუდზე ან მის წინააღმდეგ ოფციების გამოყენების გარეშე. „შეგიძლიათ იყიდოთ 10 წლიანი ETF და მოკლე ორწლიანი ETF, — ამბობს მორისი, — თქვენ იქვე ქმნით ფსონს შემოსავლიანობის სპრედზე“.
არსებობს მრავალი სხვა სარგებელი, რომელიც მოჰყვება ETF შეფუთვას: საგადასახადო ეფექტურობა, შიდადღიური ლიკვიდობა და ტრადიციული ობლიგაციების ზომის ფრაქციებში გარიგების შესაძლებლობა. ინვესტორები ასევე მიიღებენ შემოსავალს უფრო ხშირად, ვიდრე უშუალოდ ფლობენ ობლიგაციებს. კუპონის პროცენტის ნაცვლად, რომელიც ჩვეულებრივ მოდის ყოველწლიურად, ETF გადაიხდის ყოველთვიურ დივიდენდს.
ამ ერთობლიგიანი სახაზინო ETF-ების ფასი ასევე გონივრულია. სამი ახალი ფონდი იხდის საკომისიოს მხოლოდ 0.15%-ს, მეტწილად სხვა ფართოდ დივერსიფიცირებული ობლიგაციების ETF-ების შესაბამისად. ვაჭრობის დასრულებიდან სამი დღის განმავლობაში, სამი ახალი ფონდი თითქმის 43 მილიონი დოლარის აქტივებს შეიცავს. ჯეინ სტრიტმა, Mirae Asset Securities-მა და რამდენიმე სხვა საინვესტიციო ფირმამ განახორციელეს პროდუქტების საწყისი დაფინანსება.
ერთიანი ობლიგაციების სახაზინო ETF-ების გაშვება სავარაუდოდ მხოლოდ რევოლუციის დასაწყისია ობლიგაციების ფონდების ბაზარზე. ბაზარზე არსებული პროდუქტები, როგორც წესი, გვთავაზობენ ძალიან ფართო აგრეგატებს: სახსრები, რომლებიც ეძებენ გარკვეულ საკრედიტო რეიტინგებს, როგორც წესი, არ იყოფა სექტორების მიხედვით, ხოლო კონკრეტულ სექტორებზე ორიენტირებული თანხები მოჰყვება რეიტინგების დიდ რაოდენობას. ეს შესაძლოა აღარ დააკმაყოფილოს ინვესტორების მოთხოვნა, რომელიც სულ უფრო სპეციფიკური ხდება.
ფონდის კომპანიები, სავარაუდოდ, დაიწყებენ ობლიგაციების სამყაროს ბევრად უფრო მიზანმიმართული ზემოქმედების შეთავაზებას - არა მხოლოდ ხაზინას, არამედ სხვა ჯგუფებს, როგორიცაა კორპორატიული და მუნიციპალური ობლიგაციები, ამბობს მორისი: „2023 და 2024 წელი, ალბათ, აღინიშნა დიდი რაოდენობით ფიქსირებულ- შემოსავლის ETF-ები სივრცეს უფრო ხელმისაწვდომს ხდის.”
მისწერეთ ევი ლიუს მისამართზე: [ელ.ფოსტით დაცულია]