ეს აქციები არის გარიგება ახლავე

ახლა შეიძლება კარგი დრო იყოს ყიდვისთვის.

ეს არის Morningstar-ის ბოლოდროინდელი ანალიზიდან მიღებული ინფორმაცია, რომელშიც ნათქვამია, რომ აქციების ფასებში აშკარა წინააღმდეგობაა. მთლიანობაში ბაზარი, წერს Morningstar, ძვირია. მაგრამ ეს ფასები გარიგებაა იმასთან შედარებით, თუ რა უნდა დაუჯდეს ძირითად კომპანიებს.

ზღურბლზე, აქციების ფასები ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში გაიზარდა. როგორც Morningstar წერს, მისი აშშ-ს ბაზრის ინდექსი მხოლოდ 8.6 წელს დაახლოებით 2023%-ით გაიზარდა და 16.2%-ით გასული ოქტომბრის ბოლო დაბალ მაჩვენებელთან შედარებით. ეს მიუხედავად 2022 წლის ინფლაციისა, რომელიც დიდწილად, მაგრამ ჯერ კიდევ არ შემცირდა, და 2023 წლის ბოლოს პოტენციური რეცესიის შესახებ მუდმივი შეშფოთება.

„ჩვენ ჯერ კიდევ ვფიქრობთ, რომ აშშ-ის კაპიტალის ბაზარი ძვირად გამოიყურება და წლის დასაწყისიდან უფრო ძვირდება“, - წერს მორნინგსტარი, ჯიმ მასტურცოს ციტირებით, Research Affiliates-ის მრავალ აქტივების სტრატეგიების მთავარ საინვესტიციო ოფიცერზე. „მაკროეკონომიკური გარემოდან გამომდინარე, ბაზარი კარგად იმართება.

მაშ, სად შეუძლიათ ინვესტორებს იპოვონ საუკეთესო გარიგებები?

თქვენი ინვესტიციების სტრატეგიაში პრაქტიკული დახმარებისთვის, იფიქრეთ უფასოდ შემოწმებულ ფინანსურ მრჩეველთან.

საუკეთესო გარიგებისთვის, შეხედეთ აქციების ღირებულებას

შეხედეთ S&P 500-ს და ასევე ნახავთ აქციების მაღალ ფასებს. 2022 წლის ოქტომბრის დაბალი 3,500-დან S&P 500 ახლა ისევ 4,200 პუნქტის მახლობლად რჩება. მაშინაც კი, თუ თქვენ უგულებელყოფთ 2020 წლის მარტის მაჩვენებელს, როგორც აბერაციას, ეს არის უზარმაზარი მოგება S&P 500-ის კოვიდამდელი მნიშვნელობიდან, დაახლოებით 3,300 ქულით.

ასე რომ, საფონდო ბაზარი კარგად მუშაობს, მაღალი ფასებით, რომლებიც სტაბილურად იზრდება. ამის დიდი ნაწილი, წერს Morningstar, არის ტექნოლოგიური აქციები, რომლებმაც გამოაქვეყნეს უზარმაზარი მოგება ბოლო თვეებისა და წლების განმავლობაში. ეს არის „დიდი ტექნოლოგიური აქციები, რომლებიც დომინირებენ წონით ფართო ბაზრის ინდექსებში, როგორიცაა Apple (AAPL) - 35%-ით გაიზარდა 2023 წელს - და Alphabet (GOOGL) - 39%-ით გაიზარდა ამ წელს. ზოგიერთი სტრატეგის თქმით, ამან გამოიწვია დიდი ზრდის აქციები განსაკუთრებით ძვირი.”

ძვირი ერთი სიტყვაა. დაწერის დროს Apple ვაჭრობდა 177 დოლარად, ხოლო Alphabet 123 დოლარად. აქციები, როგორიცაა Tesla (TSLA) და Meta (META) ივაჭრებოდა 197 დოლარად და 263 დოლარად, შესაბამისად. თუმცა, სამართლიანი რომ ვიყოთ, არცერთი მათგანი არ შეედრება Chipotle Mexican Grill-ს (CMG), რომელსაც ამჟამინდელი აქციის ფასი აქვს $2,064.

ამბავი გრძელდება

მიუხედავად ამ მაღალი ფასებისა, Morningstar თვლის, რომ ახლა ჯერ კიდევ კარგი დროა შესაძენად. „[B] Morningstar-ის სამართლიანი ღირებულების შეფასების მიხედვით, აქციები რეალურად დაბალფასებულია 9%-ზე მეტით, ღირებულების აქციები განსაკუთრებით იაფად გამოიყურება“, წერს Morning star. ”თუმცა, ეს ბაზრის ფასდაკლება მნიშვნელოვნად შემცირდა ოქტომბრის დაბალი დონის შემდეგ.”

თუ მზად ხართ ადგილობრივ მრჩევლებთან შეხვედრისთვის, რომლებიც დაგეხმარებათ თქვენი ფინანსური მიზნების მიღწევაში, ახლავე დაიწყე.

ამ ანალიზის გასაღები არის ტერმინი "ღირებულების აქციები". Morningstar ხედავს ღირებულების აქციებით მდიდარ ბაზარს.

აქციები ითვლება ღირებულების აქციებად, როდესაც მათ აქვთ აქციების დაბალი ფასი კომპანიის ძირითად ღირებულებასთან შედარებით. მაგალითად, თუ თქვენ დაასხით კომპანიის წიგნები და გადაწყვიტეთ, რომ ის საკმაოდ ღირდა დაახლოებით 20 აშშ დოლარი თითო აქციაზე, მაგრამ ამჟამად ის ვაჭრობს 15 დოლარად თითო აქციაზე, თქვენ ჩათვლით მას ღირებულების აქციად.

ღირებულების აქციები ზოგადად განიხილება კარგ შესყიდვად გრძელვადიანი ინვესტორებისთვის. ისტორიულად, ბაზარი კარგად ასწორებდა კომპანიის აქციების ფასს მის ფუნდამენტურ ღირებულებამდე, პროცესი, რომელიც ცნობილია როგორც „ბაზრის ეფექტურობა“. ინვესტორებს, რომლებიც ყიდულობენ საფონდო ვაჭრობას კომპანიის სამართლიან შეფასებაზე დაბლა, შეიძლება ზოგადად ელოდონ, რომ აქციის ფასი დროთა განმავლობაში გაიზრდება მისი ფუნდამენტური ღირებულების დონემდე. (ზოგიერთი ეკონომისტი აკრიტიკებდა ბაზრის ეფექტურობის თეორიას ტექნიკური სექტორის მზარდი შეფასებების ეპოქაში.)

რთული ნაწილი არის ამ კომპანიის ძირითადი ღირებულების გარკვევა.

როგორ გავაანალიზოთ კომპანიის ძირითადი ღირებულება გარიგების აქციების ძიებაში

ინვესტორები იყენებენ უამრავ განსხვავებულ მეტრიკას, რათა გადაწყვიტონ, რაზე უნდა ივაჭროს კომპანია, მათ შორის ისეთი ინდიკატორები, როგორიცაა ცვალებადობა (დაბალი ცვალებადობა უფრო ძლიერ ღირებულებას ნიშნავს), დივიდენდები (უმაღლესი დივიდენდები აჩვენებს ფულადი სახსრების ძლიერ ნაკადს) და თანატოლების/კონკურენტის აქციების ფასი (მაღალი ფასიანი კონკურენტები გვთავაზობენ. ღირებული ინდუსტრია). თუმცა ყველაზე გავრცელებული ინდიკატორი, რომელსაც ინვესტორები მიაღწევენ, არის კომპანიის ფასი-მოგების თანაფარდობა, ანუ P/E თანაფარდობა.

AP/E თანაფარდობა ზომავს კომპანიის აქციების ფასს მის მთლიან მოგებაზე ერთ აქციაზე. მაგალითად, ვთქვათ, რომ კომპანია ვაჭრობს 40 დოლარად თითო აქციაზე. მან გამოუშვა მთლიანი აქციების 1 მილიონი აქცია და შარშან მას 20 მილიონი დოლარის შემოსავალი ჰქონდა, რაც თითო აქციაზე 20 დოლარს აძლევდა. კომპანიის P/E კოეფიციენტი იქნება 2 ($40/$20).

ფასისა და მოგების თანაფარდობა გვიჩვენებს, თუ რამდენ ღირებულებას იღებთ მოცემულ აქციაში ინვესტირებულ თითოეულ დოლარზე. ჩვენს შემთხვევაში ზემოთ, მაგალითად, თქვენ იხდით $2 აქციის ფასში კომპანიის მოგების ყოველ $1-ზე. ან, სხვაგვარად რომ ვთქვათ, ყოველი $2, რომელსაც თქვენ ინვესტირებას ახორციელებთ კომპანიაში, ყიდულობთ $1 ღირებულების.

ზოგადად, ბაზრის მასშტაბით, 16 ითვლება საშუალო ფასისა და მოგების თანაფარდობად. ეს ნიშნავს, რომ საშუალო ინვესტიციით თქვენ იხდით $16 ყოველ $1 ძირითადი მოგებაზე. კომპანიები, რომლებსაც აქვთ დაბალი P/E კოეფიციენტი, მიუხედავად იმისა, რომ შედარებულია თანატოლ მრეწველობასთან ან ზოგადად ბაზართან, ზოგადად განიხილება ღირებულების აქციები. სავარაუდოა, რომ სხვა ინვესტორები განაცხადებენ ამ აქტივის ფასს, რადგან ის უკეთეს ღირებულებას გვთავაზობს, ვიდრე შესადარებელ ინვესტიციებს.

ყოველივე ეს გვაბრუნებს მორნინგსტარის ანალიზს.

როგორც ზემოთ აღვნიშნეთ, მორნინგსტარი ხედავს ღირებულების აქციებით მდიდარ ბაზარს. ეს განპირობებულია რამდენიმე განსხვავებული ფაქტორით, მათ შორის, როგორც სტანდარტული P/E კოეფიციენტებით, ასევე ამ ანალიზის მორგებული ფორმით, რომელიც ცნობილია როგორც ციკლურად მორგებული P/E, ან „CAPE“ თანაფარდობა. CAPE ანალიზი იყენებს კომპანიის ინფლაციის მიხედვით მორგებულ შემოსავალს ბოლო 10 წლის განმავლობაში, ვიდრე ფირმის ბოლო შემოსავლის ანგარიში, რათა სცადოს და აღმოფხვრას მოკლევადიანი ანომალიები ბიზნეს ციკლში. როგორც სტანდარტული P/E, ასევე CAPE ანალიზით, Morningstar წერს, ”სამართლიანი ღირებულება ვარაუდობს, რომ აქციები დაფასებულია.”

„ამ წელიწადში 8.6%-ით მეტი, Morningstar US Market Index-ის ფასი/მოგება არის 19.8-ჯერ მრავალჯერადი 12-თვიანი შემოსავლის საფუძველზე“, წერს Morningstar. ”ეს შედარებულია 24.2-ჯერ პიკთან 2021 წლის ბოლოს და 17-ჯერ დაბალ 2022 წლის ოქტომბრის შუა რიცხვებში… [და] ღირებულების აქციები იაფია მზარდ მარაგებთან შედარებით, მასალების სექტორის ვაჭრობა P-ზე. /E 15-დან საშუალოდ 18-თან შედარებით. ენერგეტიკული აქციები ვაჭრობენ P/E 7-ით, საშუალოდ 16-თან შედარებით.”

ეს ასეა შეერთებული შტატების ფარგლებს გარეთაც, სადაც განვითარებადი ბაზრები ვაჭრობენ P/E თანაფარდობით 13.5.

ახლა მნიშვნელოვანია გვესმოდეს, რომ ინვესტორებს ჯერ კიდევ სჭირდებათ ღირებულების ძიება. დიდი კაპიტალის მარაგი, განსაკუთრებით ტექნოლოგიაში, ძვირია. „ისინი ისტორიულად ძალიან მაღალია და საპროცენტო განაკვეთებთან, ლიკვიდურობასა და ინფლაციასთან შედარებით“, აღნიშნავს მორნინგსტარის ანალიზი. მოკლედ ეს ნიშნავს იმას, რომ ტექნოლოგიური მარაგები შესაძლოა შეასრულეს ან გადააჭარბეს მათ ფუნდამენტურ ღირებულებას. ამ კომპანიებმა დიდი ზრდა მოიპოვეს, რაც იმას ნიშნავს, რომ დიდი უფსკრული არ არის დარჩენილი მათი აქციების ფასსა და მათ ღირებულებას შორის.

ძვირადღირებული აქციები, რომლებიც ითხოვენ ასობით დოლარს თითო აქციაზე, შეიძლება დაიპყროს სათაურები, მაგრამ ისინი სულაც არ განაპირობებენ ბაზრის ღირებულებას. ამის ნაცვლად, მოძებნეთ აქციები ძლიერი ბიზნესის საფუძვლებით და დაბალი P/E თანაფარდობით.

იმის გამო, რომ მიუხედავად ძლიერი ბაზრისა, ისინი იქ არიან და ახლა შეიძლება კარგი დრო იყოს მათი შესაძენად.

ქვედა ხაზი

Morningstar-ის ბოლოდროინდელი ანალიზი ვარაუდობს, რომ ახლა შეიძლება კარგი დრო იყოს ბაზარზე შესაძენად. მიუხედავად იმისა, რომ ფასები მაღალია, ისინი ხშირად დაბალია მთლიანი კომპანიების ძირითად ღირებულებასთან შედარებით, რაც ამ ძლიერ მომენტს აქცევს სავარაუდო ინვესტორებისთვის.

საფუძვლები საინვესტიციო რჩევები

• AP/E თანაფარდობა არის ნაწილი იმისა, რაც ცნობილია როგორც "ფუნდამენტური ანალიზი". ეს ნიშნავს, რომ თქვენ უყურებთ ძირითადი კომპანიის ძლიერ და სუსტ მხარეებს, რათა მოძებნოთ კარგი საინვესტიციო შესაძლებლობები. ეს არის ნებისმიერი გრძელვადიანი ინვესტორის ინსტრუმენტარიუმის განუყოფელი ნაწილი. 

• იცით კიდევ რა არის თქვენი ინსტრუმენტების ნაკრების მნიშვნელოვანი ნაწილი? Კარგი რჩევა. ფინანსური მრჩეველის პოვნა არ არის რთული. SmartAsset-ის უფასო ინსტრუმენტი გემთხვევა სამამდე შემოწმებულ ფინანსურ მრჩეველს, რომლებიც ემსახურებიან თქვენს რეგიონს, და თქვენ შეგიძლიათ გასაუბრება თქვენი მრჩევლის მატჩებს უფასოდ გადაწყვიტოთ რომელია თქვენთვის შესაფერისი. თუ მზად ხართ იპოვოთ მრჩეველი, რომელიც დაგეხმარებათ თქვენი ფინანსური მიზნების მიღწევაში, დაიწყეთ ახლავე.

ფოტო კრედიტი: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai

პოსტი ეძებთ გარიგების აქციებს? Morningstar ამბობს, რომ ეს იაფია, პირველად SmartAsset ბლოგზე გამოჩნდა.