ფონდის ეს ორი პროფესიონალი ფიქრობს, რომ დივიდენდის აქციები გაუმჯობესებულია

წარსულისა და მომავლის შესაძლებლობების პერსპექტივისთვის, Barron-ს მიმართა ორ ვეტერან კაპიტალის შემოსავლის მქონე პრაქტიკოსს: ჯონ ტობინს, მმართველ დირექტორს და პორტფელის მენეჯერს Epoch Investment Partners-ში და ტომ ჰუბერს, ფულის მენეჯერს T. Rowe Price-ში. ორივე 2022 წელს უახლოვდება უამრავი ოპტიმიზმით, მიუხედავად სხვადასხვა წინააღმდეგობისა.

Huber's Take

2020 წლის შემდეგ, სადაც დომინირებდა ტექნიკური აქციები, მოგება გასულ წელს სხვა სექტორებზეც გავრცელდა, აღნიშნავს ჰუბერი, 22.4 მილიარდი დოლარის დიდი ხნის მენეჯერი.

T. Rowe ფასი დივიდენდების ზრდის ფონდი
(ტიკერი: PRDGX).

მაგრამ მიუხედავად იმისა, რომ საუკეთესო შედეგიანი აქციები შეიცვალა 2021 წლის განმავლობაში, ღირებულება ზოგჯერ აღემატება ზრდას, ის ამბობს, რომ დივიდენდის თანმიმდევრული ზრდის მქონე აქციები „ხშირ შემთხვევაში უკან დარჩა“.

საქმე ეხება: The

პროგრამები აირჩიეთ სექტორი SPDR
ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდმა (XLU) გასულ წელს 17.7% დააბრუნა, დივიდენდების ჩათვლით. ეს, რა თქმა უნდა, არ იყო კატასტროფა, მაგრამ S&P 500-ის დაბრუნებას დაახლოებით 28% ჩამორჩა.

კიდევ ერთი ჩამორჩენილი და დივიდენდის ინვესტორებისთვის პოპულარული დანიშნულება იყო სამომხმარებლო ძირითადი სექტორი, რომელმაც დაბრუნდა დაახლოებით 17% 2021 წელს - ასევე ჩამორჩება ფართო ბაზარს.

სხვა დივიდენდების სექტორები უკეთესად მუშაობდნენ, მათ შორის ენერგეტიკა, ფინანსური და უძრავი ქონება. ბაზარს, ამბობს ჰუბერი, „უფრო მზარდი, ციკლური მიკერძოება ჰქონდა“.

და მაინც, დასძენს ის, „მაშინაც კი, თუ თქვენ გქონდათ ზოგიერთი სექტორი სწორი, თუ თქვენ არ ფლობდით იმ ციკლურ სფეროებს - უფრო მაღალი ცვალებადობის, დაბალი ხარისხის სახელები - თქვენ ვერ შეასრულებთ ზოგიერთს.

ეს იყო T. Rowe Price Dividend Growth-ის შემთხვევაში, რომელმაც შარშან 26%-ზე მეტი ჩრდილი დაბრუნდა, რაც მას შუა რიცხვებში მოათავსა.

Ცისკრის ვარსკვლავი

კატეგორია, დიდი კაპიტალის ნაზავი, რაც იმას ნიშნავს, რომ ის სადღაც ხვდება ზრდასა და ღირებულებას შორის. ჰუბერი ფონდს 2000 წლიდან მართავს. მისი 15 წლიანი წლიური ანაზღაურება 10.5%-ით ათავსებს მას ამ მონაკვეთის თანატოლთა ჯგუფის ტოპ 25%-ში.

დადებითი მხარე ისაა, რომ საცალო მოვაჭრეებს შორისაა მისი ფონდი

მთავარი დეპოს

(HD) და

ტრაქტორის მიწოდება

(TSCO), რომელმაც დააბრუნა დაახლოებით 60% და 72%, შესაბამისად, 2021 წელს.

მაგრამ მისი ფსონები

Ross მაღაზიები

(ROST) და

დოლარი გენერალი

(DG) ასევე არ გამოვიდა. Ross Stores-ს ჰქონდა შემოსავალი მინუს 6%, ხოლო Dollar General დაბრუნდა დაახლოებით 13%.

მიუხედავად ამისა, ჰუბერს მოსწონს მათი პერსპექტივები. Ross Stores-მა შეაჩერა დივიდენდი 2020 წლის პანდემიის დასაწყისში, მაგრამ განაახლა იგი გასული წლის პირველ ნახევარში. მან ორივე კომპანიას უწოდა "მაღალი ხარისხის, კარგი, გამძლე ბიზნესი".

მიუხედავად იმისა, რომ ის მოსალოდნელია შემოსავლების უფრო მოკრძალებულ ზრდას წელს, გასულ წელს „სანახაობრივი აღდგენის“ შემდეგ, ჰუბერი ამბობს, რომ დივიდენდის აქციების პერსპექტივა კარგია. ”შემოსავლების ზრდის შენელებისა და შედარებით სრული მრავალჯერადი [საერთო აქციებისთვის] კომბინაციამ უნდა გამოიყენოს დივიდენდები, როგორც კარგი გზა ინვესტორებისთვის,” - პროგნოზირებს ის.

Tobin's Take

ტობინი, რომლის მოვალეობებში შედის 1.2 მილიარდი დოლარის თანამართვა

MainStay Epoch Global Equity Yield Fund
(EPSYX), უფრო მეტი მნიშვნელობა აქვს, ვიდრე ჰაბერს, და ის ხედავს იმედს ბაზრის ამ ნაწილისთვის.

2021 წელს, მისი თქმით, მან დაინახა „ბაზარი, რომელიც დატრიალდა და ჩამოვარდა“ და „იყო ეს ბიძგი და წაწევა წლის განმავლობაში“ ზრდასა და ღირებულების აქციებს შორის. რასელ 1000 ზრდის ინდექსი შარშან 27.6%-ით დაბრუნდა, ოდნავ უსწრებს 25.2%-ს შესაბამისი ღირებულების ინდექსისთვის. მისმა ფონდმა დააბრუნა 17.4% 2021 წელს, რითაც ათავსებს მას Morningstar-ის თანატოლთა ჯგუფის შუაში, მსოფლიო მსხვილი აქციების ღირებულების კატეგორიაში.

ღირებულებითი აქციები შარშან კარგად დაიწყო, რადგან Covid-ის სათაურები იყო ინვესტორების განწყობის დიდი მამოძრავებელი ძალა, აშშ-ს სახაზინო ობლიგაციების 10-წლიან შემოსავალთან ერთად. ამ სარგებელმა გასულ მარტში 1.7%-ს გადააჭარბა, რაც დადებითი ნიშანია ღირებულების აქციებისთვის, რადგან ინვესტორებმა გამოთქვეს ნდობა ეკონომიკის აღდგენაში. მაგრამ სარგებელი აგვისტოში 1.2%-ზე დაბლა დაეცა, თუმცა ისევ გაიზარდა.

”წლის დასაწყისში გვქონდა პერიოდი, როდესაც ჩანდა, რომ ვაჭრობის ხელახალი გახსნა იმპულსს აგროვებდა და ღირებულების აქციები კარგად მუშაობდა”, - იხსენებს ტობინი. და ეს დაეხმარა დივიდენდის აქციებს, რომელთაგან ბევრს აქვს ღირებულებითი მახასიათებლები.

მაგრამ ღირებულების ეს მაჩვენებელი არ შენარჩუნდა მთელი 2021 წლის განმავლობაში. „თითქმის შეგეძლოთ თვალყური ადევნოთ, თუ როგორ მოიქცნენ კაპიტალის შემოსავლის აქციები, თუ დაათვალიერეთ რა გააკეთა 10-წლიანმა [სახაზინო]“, ამბობს ტობინი. ”როდესაც 10-წლიანი [მოსავლიანობა] უკან დაიხია და ხალხი შეშფოთებული იყო ზრდის შენელებით, ეს ჩვენთვის საპირისპირო იყო.”

მომავლის ყურებით, ტობინი ხედავს წინსვლას ღირებულების აქციებისთვის და, გაფართოებით, დივიდენდების სახელებისთვის. ის აყალიბებს ღირებულების ზრდის დინამიკას ობლიგაციების თვალსაზრისით, ეყრდნობა მის ფონს, როგორც ფიქსირებული შემოსავლის მქონე ინვესტორს. ის გულისხმობს ისეთ კომპანიებს, როგორიცაა

Tesla

(TSLA), კლასიკური ზრდის ისტორია, როგორც მაღალი ხანგრძლივობის აქციები, დაუცველი უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთების მიმართ. ამის საპირისპიროდ, ის მიიჩნევს

Toyota Motor

(7203.Tokyo), უფრო ღირებული სახელი, იყოს დაბალი ხანგრძლივობის აქცია.

რატომ? „ტესლას მსგავსი კომპანიის შეფასება ეფუძნება მოლოდინს, რომ მომდევნო წლებში შემოსავლები, შემოსავალი და ფულადი ნაკადები სწრაფად გაიზრდება და ბევრად უფრო დიდი იქნება, ვიდრე დღეს არის“, - ამბობს ის. ამის საპირისპიროდ, Toyota-ს „არ აქვს ზრდის ტრაექტორია, როგორც დღეს Tesla-ს აქვს“ და ამ მსჯელობით ნაკლებად დაუცველია უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთების მიმართ, რასაც ფედერალური სარეზერვო სისტემა მიუთითებს.

„ეს არ არის იმის თქმა, რომ ეს არ არის კარგი ბიზნესი კარგი პერსპექტივით“, ამბობს ის, გულისხმობს Tesla-ს და სხვა მაღალი ხანგრძლივობის აქციებს. მაგრამ "მზარდი აქციები თითქმის განსაზღვრებით არის გრძელვადიანი აქციები ღირებულების აქციების წინააღმდეგ."

თუ ღირებულების აქციებს აქვთ მდგრადი პერსპექტივა, მისი აზრით, ეს კარგი ქარი იქნება დივიდენდის აქციებისა და დივიდენდების ინვესტორებისთვის.

დაწერეთ ლოურენს C. შტრაუსი at [ელ.ფოსტით დაცულია]