ამ „ზომბი“ კომპანიებს შეუძლიათ იგრძნონ ფულის წვა, აფრთხილებს New Constructs

„რადგან Fed ზრდის საპროცენტო განაკვეთებს და დაასრულებს რაოდენობრივ შემსუბუქებას, იაფ კაპიტალზე წვდომა სწრაფად იშლება“, წერს New Constructs-ის აღმასრულებელი დირექტორი დევიდ ტრენერი, ხუთშაბათს გამოქვეყნებულ კვლევით ჩანაწერში. „ამავდროულად, ბევრ კომპანიას ემუქრება მარჟის შემცირება და შესაძლოა იძულებული გახდეს საპროცენტო გადასახდელების გადახდა რეფინანსირების შესაძლებლობის გარეშე“.

როდესაც ეგრეთ წოდებული ზომბი კომპანიები ამოიწურავენ ფულადი სახსრების ნაკლებობას, რომელიც საჭიროა სიცოცხლის შესანარჩუნებლად, რისკის პრემიები გაიზრდება მთელ ბაზარზე, იტყობინება New Constructs. ამან, თავის მხრივ, შეიძლება კიდევ უფრო შეამციროს ლიკვიდობა და შექმნას კორპორატიული დეფოლტების მზარდი სერია.

იხილეთ ახლა: ჰეჯ-ფონდის ეს ვარსკვლავის მენეჯერი ამბობს, რომ ზოგიერთი ძირითადი ტექნიკური სახელი ახლა ღირებულ პიესად ითვლება, რადგან ის შორტებია ერთი მემ-სტოკების ფავორიტი.

კონკრეტულად, ტრენერი ხაზს უსვამს კარვანას
CVNA,
+ 13.92%
„ნაღდი ფულის მიწოდების შემცირება, ინტენსიური კონკურენცია და ამაღლებული შეფასება“, რამაც აქცია $0-მდე შემცირების საფრთხის წინაშე დააყენა.

„კარვანამ ვერ შეძლო პოზიტიური თავისუფალი ფულადი ნაკადების გენერირება 2017 წელს საჯაროდ გამოცხადების შემდეგ,“ - დასძინა მან. „2016 წლიდან Carvana-მ დაწვა 8.3 მილიარდი დოლარი FCF-ში (ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადი).

მეორადი მანქანების საცალო ვაჭრობის აქციები 88 წელს 2022%-ით დაეცა დაქვეითება მდე დანაკარგებიS&P 500-ის SPX-ის 20.5%-იანი ვარდნა გადააჭარბა. აპრილში Carvana-მ გამოაცხადა უფრო ფართო, ვიდრე მოსალოდნელი იყო პირველი კვარტლის ზარალი, დაასახელა "გამორჩეულად რთული გარემო". გასულ თვეში კარვანამ ასევე გამოაცხადა თავისი პერსონალის მეათედზე მეტის გათავისუფლების გეგმები.

Meme stocks-ის მსგავსად GameStop Corp.
GME,
+ 2.57%
და AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
-4.37%
კარვანა მძიმედ შემოკლებული. New Constructs-მა Carvana კვლევითი ფირმის „საშიში ზონაში“ მოაქცია 2020 წლის აგვისტოში და ტრენერი აღნიშნავს, რომ მოკლედ, მან 500%-ით აჯობა S&P 95-ს მას შემდეგ. თუმცა, მიუხედავად მისი წლიური შემცირებისა, ტრეინერი ფიქრობს, რომ აქციებს უფრო მეტი უარყოფითი მხარე აქვს.

ზომბების სხვა კომპანიაა შინაური ცხოველების საკვების მწარმოებელი Freshpet
FRPT,
+ 8.62%,
New Constructs-ის აღმასრულებელი დირექტორის თქმით. „Freshpet-ის აქციები გაიზარდა პანდემიის დროს, რადგან ინვესტორებმა უგულებელყვეს კომპანიის ფულადი სახსრების წვის წლები და ახლა, ინვესტორები საბოლოოდ იღვიძებენ Freshpet-ის აქციებში ჩადებული საფრთხეების შესახებ, რომელიც შეიძლება შემცირდეს $0-მდე თითო აქციაზე“, - წერს ის. „Freshpet-მა გაიზარდა ზედა ხაზი ქვედა ხაზის ხარჯზე და გაყიდვების ზრდამ განაპირობა ფულადი სახსრების მეტი დაწვა“.

იხილეთ ახლა: Carvana მოქმედებს როგორც Meme Stock. GameStop და AMC Closed Higher ძალიან.

Freshpet-ის აქციები 41%-ით დაეცა 2022 წელს და ბოლო 12 თვის განმავლობაში მისი აქციები დაეცა 65.5%-ით, S&P 500-ის 10.1%-იანი ვარდნასთან შედარებით იმავე პერიოდში. კომპანიამ ცოტა ხნის წინ გასცა ფისკალური მეოთხე კვარტალი და მთელი წლის მითითებები, რომლებიც იყო ქვევით ანალიტიკოსის მოლოდინები.

ტრენერს ასევე აქვს ნეგატიური აზრი Peloton's-ზე
PTON,
+ 7.57%
მარაგი. „Peloton-ის საკითხები კარგად არის გადმოცემული - გასული წლის განმავლობაში აქციების კლების გათვალისწინებით - მაგრამ ინვესტორებმა შეიძლება ვერ გააცნობიერონ, რომ კომპანიას მხოლოდ რამდენიმე თვის ღირებულების ნაღდი ფული აქვს დარჩენილი მისი ოპერაციების დასაფინანსებლად, რაც აყენებს აქციების 0 დოლარამდე დაცემის საფრთხის წინაშე. გააზიარეთ“, - წერს ის.

”მიუხედავად მაღალი დონის სწრაფი ზრდისა, განსაკუთრებით 2020 და 2021 წლებში, Peloton-ის თავისუფალი ფულადი ნაკადი (FCF) ყოველწლიურად უარყოფითი იყო ფისკალური 2019 წლიდან.” მას შემდეგ პელოტონმა 3.7 მილიარდი დოლარი დაწვა, დასძინა მან.

ტრენერმა ასევე მიუთითა პელოტონის ბოლო 750 მილიონი აშშ დოლარის ხუთწლიან სესხზე JP Morgan Chase & Co.-დან და Goldman Sachs-ისგან, რომელიც მან აღწერა, როგორც „უკიდურესად“ კრედიტორებისთვის მეგობრული. ”თუ ჩვენ ვივარაუდებთ, რომ FCF-ის საშუალო წვა ბოლო ორი წლის განმავლობაში და ჩავთვლით დამატებით კაპიტალს, რომელიც შეგროვდა ერთი თვის წინ, Peloton-ს მხოლოდ 11 თვე დარჩა ნაღდი ფული, სანამ საჭიროებს მეტი კაპიტალის მოზიდვას ან ბიზნესის დატოვებას,” - წერს ის.

გასულ თვეში პელოტონმა მიაწოდა ა მოჟამული პერსპექტივა, როდესაც მან გამოაცხადა თავისი ფისკალური მესამე კვარტლის შედეგები, მოტივით "უფრო რბილი მოთხოვნა". კომპანიის აქციები წელს 71.53, ხოლო ბოლო 91.3 თვეში 12%-ით დაეცა.