იწვის ასი დოლარი
გთხოვ
წარმოიდგინეთ, რა შეგიძლიათ გააკეთოთ 19% დივიდენდით.
გასაგებად რომ ვთქვათ, ასეთი მაღალი დივიდენდი უბრალოდ არ არის მდგრადი. ასე რომ, თუ თქვენ ნახავთ ერთს, მე არა გირჩევთ ყიდვას.
მიუხედავად ამისა, აზრი სასიამოვნოა. 19%-იანი შემოსავლით, ფინანსური დამოუკიდებლობა ადვილი ხდება. გსურთ იცხოვროთ წელიწადში 60,000 დოლარად? ისე, ჩვეულებრივი სიბრძნე ამბობს, რომ თქვენ დაგჭირდებათ მინიმუმ 1.5 მილიონი დოლარი ასეთი შემოსავლის მისაღებად, ზოგიერთი მრჩეველი კი გეტყვით, რომ დაზოგოთ 2 მილიონი დოლარი, მხოლოდ იმისთვის, რომ უსაფრთხო იყოთ.
მაგრამ 19% დივიდენდი? უეცრად საჭიროა მხოლოდ $316,000 დანაზოგი, რათა უზრუნველყოს $60,000 წლიური შემოსავალი. ეს ათწლეულების მიხედვით ამცირებს რამდენი ხანი სჭირდება ადამიანს მუშაობას და დაზოგვას. ვინ არ მოინდომებს ასეთ რამეს?
და მიუხედავად იმისა, რომ 19% სარგებელი შეიძლება არ იყოს მაგიდაზე (იმ მიზეზთა გამო, რომელსაც მე ცოტა ხანში შევეხები), აქ ყველაფერი არ არის დაკარგული: 2022 წლის უკან დახევის წყალობით, არსებობს უამრავი უსაფრთხო დივიდენდი. დახურული ფონდები (CEF) 10%-დან 12%-მდე დიაპაზონში, რაც ჯერ კიდევ საკმაოდ მაღალია გონივრული ბუდის კვერცხზე სიცოცხლისუნარიანი შემოსავლის შესაქმნელად. მე მაქვს უამრავი შესყიდვა ამ უბანში, რომელიც მე პირადად შევამოწმე ჩემი პორტფოლიოში CEF Insider მომსახურება.
მაგრამ მხოლოდ ინტერესის გულისთვის, მოდით შევხედოთ ერთ 19% დივიდენდს (18.6%, უფრო ზუსტად) - CEF-ის გადახდა ე.წ. ქვაკუთხედი მთლიანი დაბრუნების ფონდი (CRF)- იმის საილუსტრაციოდ, თუ რატომ არის ასეთი მაღალი ანაზღაურების თავიდან აცილება.
უპირველეს ყოვლისა, მარტივია იმის გაგება, თუ რატომ შეიძლება გაგიჩნდეთ ცდუნება CRF-ის 18.6%-იანი შემოსავლით, მისი ხანგრძლივი ისტორიის გათვალისწინებით: ფონდი არსებობს 1986 წლიდან.
უფრო მეტიც, CRF-მა მართლაც მოიპოვა ინვესტორებს მოგება გრძელვადიან პერსპექტივაში და ძნელია ხალხს უთხრა, რომ ცუდი ინვესტიცია გააკეთეს, როდესაც მათ ფული გამოიმუშავეს!
Მაგრამ ჩვენ ჯერ კიდევ არ უნდა იკბინოთ CRF-ზე, მიუხედავად მისი ისტორიისა და იმისა, რომ მას აქვს პორტფელი, რომელიც შედგება ცნობილი ამერიკული კომპანიებისგან: Apple
მიზეზი #1: CRF არის გადაჭარბებული
ყველაზე აშკარა მიზეზი იმისა, რომ არ იყიდოთ CRF ახლა არის ის, რომ ის ვაჭრობს იმაზე მეტს, ვიდრე ღირს.
CRF ვაჭრობდა საბაზრო ფასით, რომელიც აღემატება მის წმინდა აქტივების ღირებულებას (NAV, ან აქტივების ღირებულებას, რომელსაც ფლობს) 2022 წლის განმავლობაში, მიუხედავად ბაზარზე გაყიდვის, ფონდის პორტფოლიოს და ფონდის საბაზრო ფასზე. სინამდვილეში, CRF-ის ზარალი თითქმის გაორმაგდა უფრო ფართო საფონდო ბირჟაზე 2022 წელს.
რატომ გადაიხდით პრემიას იმ ფონდისთვის, რომელიც არ მუშაობს? ერთადერთი მიზეზი, რის გამოც უმეტესობა აკეთებს არის ის, რომ ისინი იზიდავს ამ მაღალ მოსავლიანობას. მაგრამ ფონდის ზარალი გასულ წელს შედის მისი დივიდენდი, ასე რომ არ იყო უსაფრთხოება ამ გადახდაში. ის ფაქტი, რომ CRF აგრძელებს პრემიით ვაჭრობას მხოლოდ აძლიერებს მის რისკს.
მიზეზი # 2: CRF არასაკმარისია
როგორც ზემოთ აღვნიშნე, CRF უფრო უარესია, ვიდრე საფონდო ბაზარი.
CRF ცდილობს თვალყური ადევნოს S&P 500-ის მუშაობას და გადააქციოს მისი შემოსავალი დიდ დივიდენდებში. მაგრამ იმის გამო, რომ მისი სარგებელი ორჯერ აღემატება S&P 500-ის მთლიან წლიურ ისტორიულ მაჩვენებელს, CRF ვერ ასწრებს და მისი პორტფელის ღირებულება დროთა განმავლობაში იშლება. როდესაც ინვესტორები ხედავენ, რომ ეს ხდება, ისინი ყიდიან, რაც პრობლემას ამწვავებს.
ამრიგად, CRF-ის გრძელვადიანი ანაზღაურება არის S&P 500-ის ნაწილი და რაც უფრო უკან მიდიხართ, მით უფრო უარესდება.
მიზეზი # 3: მისი "დიდი მოსავალი" არ გრძელდება
დაბოლოს, მოდით გავუმკლავდეთ ამ დივიდენდს. ვინაიდან CRF-ის დიდი სარგებელი არის მისი მთავარი მომტანი, ჩვენ გვინდა, რომ ფონდმა შეინარჩუნოს ანაზღაურება, რათა არ მივიღოთ ხელფასების შემცირება. სინამდვილეში, საქმეები ასე არ განვითარდა.
CRF-მ დაარსების დღიდან 95%-ზე მეტით შეამცირა გადახდები, ხოლო წლიური დივიდენდების შემცირება ფონდის სტანდარტული საოპერაციო პროცედურაა. და ყველაფერი უარესდება.
პანდემიის დროს CRF-მ თავისი დივიდენდი შეამცირა ძირითადად ბოლო ათწლეულის განმავლობაში დამკვიდრებული ტენდენციის შესაბამისად. მაგრამ მოულოდნელად, 2022 წლის ბოლოს, CRF-მა გააკეთა ერთ-ერთი ყველაზე მკვეთრი შემცირება თავის ისტორიაში.
თუ თქვენ იყიდეთ CRF სამი წლის წინ, თქვენ ალბათ მშვენივრად გრძნობდით თქვენს 19.7% დივიდენდის სარგებელს. მაგრამ ანაზღაურების ეს შემცირება ნიშნავს, რომ თქვენ ახლა მხოლოდ 15.8%-ს იღებთ თქვენს თავდაპირველ შენაძენზე. ეს ჯერ კიდევ მაღალი მაჩვენებელია, მაგრამ ასევე წარმოადგენს დიდ შემცირებას. CRF-ში მილიონი დოლარი წელიწადში $197,000-დან $158,000-მდე გადავიდა. ეს არის 3,250 დოლარი თვეში ნაკლები — სულ რაღაც სამ წელიწადში!
გარდა ამისა, თქვენი მილიონი დოლარის ინვესტიცია CRF-ში ახლა მხოლოდ $851,000 ღირს.
მიმღები: თუ CEF-ის მაღალი მოსავლიანობა ძალიან კარგად ჟღერს იმისთვის, რომ სიმართლე იყოს, ღირს მეტი თხრა. და CRF, მისი მაღალი მოსავლიანობის მიღმა, გვაძლევს ხარვეზების კარგ ჩამონათვალს, რომლებიც უნდა ვეძებოთ, მათ შორის ისტორიული არასაკმარისი შესრულება, მხარდაჭერილი პრემია და დივიდენდების შემცირების ისტორია. თუ ხედავთ რომელიმე ან ყველა ამ გამაფრთხილებელ ნიშანს, უმჯობესია განაგრძოთ.
მაიკლ ფოსტერი არის წამყვანი კვლევის ანალიტიკოსი კონტრარაული მსოფლმხედველობა. უფრო დიდი შემოსავლის იდეებისთვის, დააწკაპუნეთ აქ, ჩვენი უახლესი ანგარიშისთვის ”ურღვევი შემოსავალი: 5 გარიგების ფონდი მუდმივი 10.2% დივიდენდებით."
გამჟღავნება: არცერთი
Source: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/01/31/this-19-dividend-will-almost-certainly-get-cut-in-2023/