ეს 73 წლიანი საინვესტიციო სტრატეგია დღესაც მუშაობს

როგორც გამოიყვანე 2022 წელი გაჭირვებიდან, მე ვიხსენებ, რა იმუშავა და რა არა წელს. ბევრი იყო, რაც არა.

ერთ-ერთი სფერო, რომელიც მოკრძალებულად წარმატებული იყო, იყო ეკრანი, რომელსაც წლების განმავლობაში ვიყენებდი, ეფუძნება ბენჯამინ გრეჰამის „სტოქებს თავდაცვითი ინვესტორისთვის“, რომელიც მან ასახა თავის 1949 წლის შედევრში. ინტელექტუალური ინვესტორი. მე შევიტანე გარკვეული ცვლილებები ამ ეკრანზე - ერთი მიზეზის გამო, ინფლაციის გამო - მაგრამ 73 წლის შემდეგ, პრინციპები რჩება მყარად:

• ადექვატური ზომა. კომპანიას უნდა ჰქონდეს მინიმუმ 500 მილიონი დოლარის გაყიდვები ბოლო 12 თვის განმავლობაში. (გრეჰემმა გამოიყენა მინიმუმ 100 მილიონი დოლარი და სულ მცირე 50 მილიონი დოლარი მთლიან აქტივებში.)
• ძლიერი ფინანსური მდგომარეობა. კომპანიას უნდა ჰქონდეს მიმდინარე კოეფიციენტი (მიმდინარე აქტივები გაყოფილი მიმდინარე ვალდებულებებზე) მინიმუმ 2.0. მას ასევე უნდა ჰქონდეს ნაკლები გრძელვადიანი დავალიანება ვიდრე საბრუნავი კაპიტალი.
• მოგების სტაბილურობა. ბიზნესს უნდა ჰქონდეს დადებითი შემოსავალი ბოლო შვიდი წლის განმავლობაში. (გრეჰემმა გამოიყენა მინიმუმ 10 წელი.)
• დივიდენდის ჩანაწერი. კომპანიას უნდა გადაეხადა დივიდენდი ბოლო შვიდი წლის განმავლობაში. (გრეჰემს 20 წელი დასჭირდა.)
• შემოსავლის ზრდა. მოგება უნდა გაფართოვდეს მინიმუმ 3%-ით ყოველწლიურად ბოლო შვიდი წლის განმავლობაში. (გრეჰემმა დაავალა თითო აქციაზე მოგების ერთი მესამედი ბოლო 10 წლის განმავლობაში.)
• ზომიერი ფასი-მოგების თანაფარდობა (P/E). აქციას უნდა ჰქონდეს 15 ან დაბალი საშუალო P/E ბოლო სამი წლის განმავლობაში.
• ფასის ზომიერი თანაფარდობა აქტივებთან. ფასი-მოგების თანაფარდობა გამრავლებული ფასისა და საანგარიშო ღირებულების თანაფარდობა უნდა იყოს 22.5-ზე ნაკლები.
• არ არის კომუნალური ან საცალო ვაჭრობა

როცა ეს ეკრანი ჩავრთე მაისი10 გვარმა გაჭრა. მას შემდეგ (დივიდენდების გარეშე) ის ჯგუფი, რომელშიც შედიოდა Intel (INTC), ვინებაგო (WHO), ჯონსონი გარეთ (ჯოუტი), Reliance Steel & Alluminium (RS) , კომერციული ლითონები (CMC), Encore Wire (WIRE) , პრეფორმირებული ხაზის პროდუქტები (PLPC) , კომპანიების უმაღლესი ჯგუფი (SGC), Mueller Industries (MLI) და Amcom Distributing (DIT) არიან საშუალოდ 4.5%-ით (დივიდენდების გარეშე) - წინ უსწრებენ S&P 500-ს (2.8%-ით კლება) და რასელ 2000-ს (1.8%-ით მეტი). ვიწრო გამარჯვება, რა თქმა უნდა. საინტერესოა, რომ INTC (39%) იყო ყველაზე ცუდი შემსრულებელი.

ისევ ჩავრთე ის ეკრანი ივლისი, და მაისის ორიგინალი 10 დარჩა საკვალიფიკაციოდ და მათ შეუერთდნენ Sturm, Ruger & Co.RGR), Evercore Inc. (EVR) და Nucor Corp. (NUE) . მას შემდეგ, რაც ეკრანმა გაუშვა, 13 სახელი საშუალოდ 3.3%-ით გაიზარდა, უკეთესია, ვიდრე S&P 500 (დაკლება 3.5%) და Russell 2000 (3.9%). ისევ და ისევ, არა ამაღელვებელი გამარჯვება, არამედ ღირსეული.

პარასკევს დილით ერთი და იგივე ეკრანის გაშვება ავლენს 15 სახელს - ეს შეიძლება იყოს ყველაზე მეტი, რაც მინახავს ამ უამრავ წლის განმავლობაში ამ ეკრანზე მუშაობისას. ახალბედებს შორისაა ჰანტსმენი (HUN), კორნ ბორანი (KFY), Worthington Industries (Wor) , სტანდარტული საავტომობილო პროდუქტები (SMP) და ინსტილის ინდუსტრია (II) . INTC, RS და SGC დაეცა.

მე ხელახლა გავუშვი ეკრანი წლის ბოლოს და ვადევნებ თვალს კვალიფიკაციებს მთელი წლის განმავლობაში, 2023 წლამდე.