ეს კომპანია აწარმოებს Costco-ს და Amazon-ის მაღაზიების ბრენდებს. მისი საფონდო არის ყიდვა.

TreeHouse (ტიკერი: THS) არის ერთადერთი ძირითადი საჯაროდ გაყიდვადი სუფთა თამაში კერძო ეტიკეტის კვების პროდუქტებზე, ტერიტორია, რომელიც ფართოვდებოდა პანდემიამდე და მას შემდეგ ტურბო დატვირთული იყო ფასების ზრდით, ეკონომიკური უსიამოვნებით და მაღაზიების სურვილით გაყიდონ ექსკლუზიური პროდუქტები. ეს არ დაეხმარა აქციას, რომელიც ნაწილობრივ მაღალი ხარჯებისა და მიწოდების ჯაჭვის პრობლემების გამო, მხოლოდ 3.3%-ით გაიზარდა ბოლო სამი წლის განმავლობაში, მაშინაც კი, როდესაც S&P 500-მა მოიმატა 39%.

TreeHouse დღევანდელი - მთავარი გამყიდველი საცალო ვაჭრობის ჩათვლით

Costco საბითუმო

(ღირებულება),

Walmart

(WMT),

Amazon.com

(AMZN), Aldi და Trader Joe's-ის სახე ბევრად განსხვავებულად გამოიყურება, ვიდრე სულ რაღაც 10 თვის წინ. მენეჯმენტის ცვლილებებისა და აქტივების გაყიდვების ერთობლიობამ დატოვა ის უფრო დახვეწილი და უფრო ფოკუსირებული იმაზე, თუ რა აკეთებს საუკეთესოს - შექმნა შესანიშნავი პროდუქტები იმ კომპანიებისთვის, რომლებიც ცდილობენ გაზარდონ თავიანთი ეტიკეტების გარეშე საკვები პროდუქტების გაყიდვები. და სწორედ ამიტომ JANA Partners კვლავ აფასებს კომპანიის შესაძლებლობას გამოიყენოს თავისი ძლიერი მხარეები ორი წლის შემდეგ, რაც მან პირველად მიიღო წილი კომპანიაში.

"TreeHouse არის ერთ-ერთი ერთადერთი გზა ინვესტიციისთვის [XNUMX] ყველაზე მძლავრ ფუძემდებლურ მეგატენდებში საკვებში", - ამბობს სკოტ ოსტფელდი, მმართველი პარტნიორი და პორტფელის თანამენეჯერი JANA-ში, რომელიც ზის TreeHouse-ის დირექტორთა საბჭოში. „პირველი არის ფოკუსირება კერძო ეტიკეტის მაღაზიების ბრენდების გაფართოებაზე, ეროვნული ბრენდების ხარჯზე მსხვილი ამერიკელი საცალო ვაჭრობის მიერ, რადგან მაღაზიების ბრენდების შეღწევა გაცილებით დაბალია, ვიდრე სხვა ქვეყნებში. და მეორე არის მომხმარებლის მიერ ღირებულებისა და ხელმისაწვდომობის ძიება. ”

TreeHouse-სთვის ადვილი არ იყო ამ პუნქტამდე მისვლა. კომპანია იბრძოდა, რადგან სასაქონლო სწრაფმა ინფლაციამ შეკუმშვა ისედაც ძალიან თხელი მარჟა და მიწოდების ჯაჭვის პრობლემები აზიანებს ოპერაციებს. გარდა ამისა, იგი დატვირთული იყო შესყიდვის ცუდი ინტეგრაციით - შეცდომები უნდა მოხდეს კომპანიასთან, რომელიც შეიქმნა ათობით გარიგებით - და საკვების მომზადების ბიზნესი, რომელიც მოიცავდა პროდუქტებს, როგორიცაა მაკარონი და სიროფი. ეს განყოფილება შეადგენდა გაყიდვების დაახლოებით 60%-ს ბოლო წლებში, მაგრამ მისი დაბალი მარჟა და ოპერაციული პრობლემები ნიშნავდა, რომ შემოსავლების ზრდა არ იყო თანმიმდევრული.

„ეს იყო ძალიან გრძელი და რთული გზა, მაგრამ რესტრუქტურიზაციის შემდეგ, ის საბოლოოდ კარგად განლაგდა“, - ამბობს ბენჯამინ ნაუმი, პორტფელის მენეჯერი Neuberger Berman Intrinsic Value ფონდში, რომელიც ფლობს აქციებს 2017 წლიდან. და ის გამოვიდა უფრო გამხდარი, უფრო მომგებიანი კომპანია.”

უფრო დიდი ცვლილება შეიძლება ყოფილიყო მისი საჭმლის მოსამზადებელი განყოფილების გაყიდვა კერძო ინვესტიციურ ფირმაზე 950 მილიონ დოლარად, ან წვნიანი 14-ჯერ მეტი მოგება პროცენტის, გადასახადების, ცვეთა და ამორტიზაციამდე. ეს არის უფრო მაღალი ჯერადი ვიდრე მარაგი, 11.8-ჯერ, ამჟამად ბრძანებებს. ამ ნაბიჯმა გააძლიერა TreeHouse-ის ბალანსი და დატოვა მას პერსპექტიული საჭმლისა და სასმელების პორტფელი. ანალიტიკოსები ახლა ვარაუდობენ, რომ კომპანიის მოგება ერთ აქციაზე გაორმაგდება 2023 წელს, $2.62-მდე, შემოსავლის თითქმის 7%-ით მატებასთან ერთად.

”ჩვენ ვფიქრობთ, რომ ეს იყო შესანიშნავი გარიგება, წერტილი”, - ამბობს ნაუმი. ”ეს იყო შესანიშნავი გარიგება, რომელმაც გაამარტივა კომპანია.” ოსტფელდი ეთანხმება. „TreeHouse ახლა უფრო მზარდი, მაღალი მარჟის მქონე კომპანიაა, რომელიც უნდა ივაჭროს იმ პრემიით, სადაც ისტორიულად ვაჭრობდა“, - ამბობს ის.

ეს ჯერ არ მომხდარა. TreeHouse-ის აქციები ვაჭრობს 17.5-ჯერ წინსვლის მოგებაზე, რაც დაბალია მისი ხუთწლიანი საშუალო 18.7-ზე და მსგავს ტოლებთან შედარებით.

Post Holdings

(POST), 19.4 ჯერ. გასულ თვეში მოსალოდნელზე უკეთესმა ანგარიშმაც კი ვერ გაზარდა აქციები, რადგან მეორე კვარტლის გაყიდვების ცუდმა მითითებამ, ალბათ მიწოდების ჯაჭვის გაუმჯობესების შედეგი, რამაც შეკვეთები მეორე კვარტლიდან პირველში გადაიტანა, აწონასწორებდა აქციებს. „ეს იყო წლის მშვენიერი დასაწყისი TreeHouse-ისთვის, [რომელიც] მოიცავდა კერძო ეტიკეტების ზრდას, რომელიც აჭარბებდა 2019 წლის დონეს“, წერს Truist Securities ანალიტიკოსი ბილ ჩაპელი, რომელსაც აქვს 60 დოლარის ფასი აქციაზე, რაც 20%-ით მეტია პარასკევის დახურვის 49.84 აშშ დოლარიდან. .

შემდეგი ეტაპი შეიძლება მოხდეს TreeHouse-ის ინვესტორის დღეს, 13 ივნისს. აღმასრულებელი დირექტორი სტივ ოუკლანდი ამბობს, რომ კომპანია გეგმავს ინვესტორებს მიაწოდოს თავისი სტრატეგიისა და მისი გაუმჯობესებული კაპიტალის სტრუქტურის „უფრო ღრმად გააზრება“, რამაც მას შესყიდვის საშუალება მისცა.

ფერმერ Bros.

(FARM) ყავის გადამამუშავებელი ობიექტი და გადაზიდვის ბიზნესი 100 მილიონ დოლარად, გამოცხადდა გასულ კვირას.

ეს ნაბიჯი მოდის იმ დროს, როდესაც საცალო ვაჭრები ჩივიან, გააძლიერონ თავიანთი ბრენდები მაღალი ხარისხის კერძო ეტიკეტის პროდუქტებით. მიუხედავად იმისა, რომ მომხმარებლებმა შეიძლება ოდესღაც გულმოდგინედ შეხედეს ამ უსახელო ვარიანტებს, მათ გარშემო არსებული სტიგმის დიდი ნაწილი გაქრა იმ საკულტო ფავორიტების წყალობით, როგორიცაა Costco's Kirkland-ის ბრენდი და შეთავაზებები Trader Joe's-ისგან.

სამიზნე

(TGT) და Amazon ასევე სტაბილურად აშენებენ საკუთარ ბრენდებს, რომლებიც ნაკლებად ექვემდებარება კონკურენციას და ფასების შედარებას.

ყველაზე დიდი რისკი შეიძლება იყოს ის, რომ ინფლაციის დაქვეითებამ და დაბალმა ფასებმა შეიძლება გამოიწვიოს მომხმარებელთა ნაკლები ვაჭრობა. და მაინც, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ საკვების მნიშვნელოვანი დეფლაცია მოხდეს, განსაკუთრებით იმის გამო, რომ ეროვნული ბრენდები ცდილობენ დაიცვან თავიანთი მარჟა, შეფუთვისა და ტრანსპორტირების მაღალი ხარჯების გათვალისწინებით. იმავდროულად, მომხმარებლებს კვლავ ემუქრებათ უფრო მაღალი გადასახადები, როგორიცაა თავშესაფარი და ბავშვის მოვლა, ვიდრე რამდენიმე წლის წინ.

და თუ ეკონომიკა კვლავ შესუსტებას განაგრძობს, TreeHouse-იც ალბათ ისარგებლებს. „მინიმუმ, TreeHouse არის ადგილი გაურკვეველ ბაზარზე დასამალად“, - ამბობს კრის ტერი, Hodges Capital-ის პორტფელის მენეჯერი, რომელიც ფლობს აქციებს.

ისაუბრეთ კომფორტულ საკვებზე.

დაწერეთ ტერეზა რივასი ზე [ელ.ფოსტით დაცულია]