ინვესტორების უმეტესობას სურს, რომ ყველაფერი მარტივი იყოს, მაგრამ დეტალების გათხრა შეიძლება მომგებიანი იყოს - ეს დაგეხმარებათ თქვენი არჩევანის თქვენს მიზნებთან შესაბამისობაში.
JPMorgan Equity Premium შემოსავალი ETF ჯეპი, + 0.27% მან შეძლო ისარგებლოს საფონდო ბირჟაზე მზარდი ცვალებადობით, რათა დაამარცხოს მისი საორიენტაციო ნიშნის, S&P 500-ის მთლიანი ანაზღაურება SPX, + 1.29%, ყოველთვიური შემოსავლის მზარდი ნაკადის უზრუნველყოფისას.
JPMorgan Asset Management-ის თანახმად, ფონდის მიზანია „S&P 500 ინდექსთან დაკავშირებული შემოსავლების მნიშვნელოვანი ნაწილის მიწოდება ნაკლები ცვალებადობით“, ხოლო ყოველთვიური დივიდენდების გადახდისას. ის ამას აკეთებს 100-მდე აქციის პორტფელის შენარჩუნებით, რომლებიც შერჩეულია მაღალი ხარისხის, ღირებულებისა და დაბალი ფასის ცვალებადობისთვის, ამასთან, ასევე იყენებს დაფარული ზარის სტრატეგიას (ქვემოთ აღწერილი) შემოსავლის გასაზრდელად.
ეს სტრატეგია შესაძლოა არასაკმარისად შეასრულოს ინდექსს ხარის ბაზრის დროს, მაგრამ იგი შექმნილია ისე, რომ იყოს ნაკლებად ცვალებადი და უზრუნველყოს მაღალი თვიური დივიდენდები. ამან შეიძლება გაგიადვილოთ ინვესტიციის დარჩენა იმ ტიპის ვარდნის პირობებში, რაც შარშან ვნახეთ.
JEPI ამოქმედდა 20 წლის 2020 მაისს და სწრაფად გაიზარდა $18.7 მილიარდამდე აქტივების მართვა. ჰამილტონ რეინერმა, რომელიც რაფაელ ზინგონესთან ერთად ფონდს მართავს, აღწერა ფონდის სტრატეგია და მისი წარმატება 2022 წლის ბეტარულ ბაზარზე და გააზიარა აზრები იმის შესახებ, თუ რა შეიძლება იყოს წინ.
აღემატება უფრო რბილ ტარებას
პირველ რიგში, აქ არის დიაგრამა, რომელიც აჩვენებს, თუ როგორ მუშაობდა ფონდი, როდესაც ის შეიქმნა 20 იანვრამდე, SPDR S&P 500 ETF Trust-ის წინააღმდეგ. ᲯᲐᲨᲣᲨᲘ, + 1.31%, ორივე რეინვესტირებული დივიდენდებით:
JEPI ნაკლებად არასტაბილური იყო ვიდრე SPY, რომელიც აკონტროლებს S&P 500-ს.
ფაქტები
2020 წლის მაისიდან ორი ფონდის ჯამური ანაზღაურება საკმაოდ ემთხვევა, თუმცა JEPI გაცილებით ნაკლებად არასტაბილური იყო ვიდრე SPY და S&P 500. ახლა გადახედეთ ეფექტურობის შედარებას 2021 წლის ბოლოდან საპროცენტო განაკვეთების ზრდის პერიოდისთვის:
აქციების ფასების მერყეობამ 2022 წელს დაეხმარა JEPI-ს მეტი შემოსავალი მიეღო ფარული ქოლ ოფციონის სტრატეგიით.
ფაქტები
ეს ჯამური ანაზღაურება ხდება წლიური ხარჯების შემდეგ JEPI-სთვის დაქვემდებარებული აქტივების 0.35%-ისა და SPY-ისთვის 0.09%-ის. ორივე ფონდს უარყოფითი შემოსავალი აქვს 2021 წლის ბოლოდან, მაგრამ JEPI ბევრად უკეთესი შემსრულებელი იყო.
""შესავალი არის შედეგი.""
-ჰამილტონ რეინერი
შემოსავლის კომპონენტი
რომელ ინვესტორებზეა შექმნილი JEPI? "შესავალი არის შედეგი", - უპასუხა რეინერმა. ”ჩვენ ვხედავთ, რომ ბევრი ადამიანი იყენებს ამას, როგორც წამყვანი მოიჯარე შემოსავალზე ორიენტირებული პორტფელებისთვის.”
ფონდი ასახელებს SEC-ის 30-დღიან შემოსავალს 11.77%. არსებობს სხვადასხვა გზა, რათა შევხედოთ დივიდენდის შემოსავალს ურთიერთდახმარების ფონდებისთვის ან საბირჟო ვაჭრობის ფონდებისთვის და 30-დღიანი სარგებელი განკუთვნილია შედარებისთვის. ის ეფუძნება ფონდის შემოსავლის განაწილების ამჟამინდელ პროფილს მის ფასთან შედარებით, მაგრამ შემოსავლის განაწილება, რომელსაც ინვესტორები რეალურად იღებენ, განსხვავდება.
ირკვევა, რომ გასული 12 თვის განმავლობაში, JEPI-ს ყოველთვიური დისტრიბუცია მერყეობდა 38 ცენტსა და 62 ცენტს შორის, ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში ზრდის ტენდენციით. გასული 12 დისტრიბუციის ჯამი იყო 5.79 აშშ დოლარი აქციაზე, დისტრიბუციის სარგებელი 10.53%, ეფუძნება ETF-ის დახურვის ფასს, რომელიც იყო $55.01 20 იანვარს.
JEPI ახორციელებს აქტივების მინიმუმ 80%-ს ინვესტირებას აქციებში, ძირითადად შერჩეული S&P 500-ში შემავალი აქტივებიდან, ამასთან, ინვესტირებას ახდენს კაპიტალთან დაკავშირებულ შენიშვნებში, რათა გამოიყენოს დაფარული ქოლ ოფციონის სტრატეგია, რომელიც ზრდის შემოსავალს და ამცირებს არასტაბილურობას. დაფარული ზარები აღწერილია ქვემოთ.
რეინერმა თქვა, რომ ტიპიური წლის განმავლობაში, ინვესტორები JEPI-ში უნდა ელოდნენ, რომ ყოველთვიური დისტრიბუცია მიაღწევს წლიურ შემოსავალს „მაღალ ერთნიშნა ციფრებში“.
ის ელოდება შემოსავლის ამ დონეს მაშინაც კი, თუ დავუბრუნდებით დაბალი საპროცენტო განაკვეთის გარემოს, რომელიც წინ უძღოდა ფედერალური სარეზერვო განაკვეთის ზრდის ციკლს, რომელიც დაიწყო გასული წლის დასაწყისში ინფლაციის დასაწევად.
JEPI-ს მიდგომა შეიძლება მიმზიდველი იყოს ინვესტორებისთვის, რომლებსაც ახლა არ სჭირდებათ შემოსავალი. „ჩვენ ასევე ვხედავთ ადამიანებს, რომლებიც იყენებენ მას, როგორც კაპიტალის კონსერვატიულ მიდგომას“, რეინერი მოელის, რომ ფონდს ექნება 35%-ით ნაკლები ფასების ცვალებადობა, ვიდრე S&P 500.
რაც შეეხება შემოსავალს, რეინერმა თქვა, რომ JEPI კარგი ალტერნატივა იყო ინვესტორებისთვისაც კი, რომლებსაც სურთ საკრედიტო რისკი აიღონ მაღალი სარგებელი ობლიგაციების სახსრებით. მათ აქვთ უფრო მაღალი ფასის ცვალებადობა, ვიდრე საინვესტიციო დონის ობლიგაციების ფონდები და ემუქრებათ დანაკარგების უფრო მაღალი რისკი, როდესაც ობლიგაციები დეფოლტს განიცდის. ”მაგრამ JEPI-სთან ერთად თქვენ არ გაქვთ საკრედიტო რისკი ან ხანგრძლივობის რისკი”, - თქვა მან.
მაღალშემოსავლიანი ობლიგაციების ფონდის მაგალითია iShares 0-5 წლიანი მაღალი საშემოსავლო კორპორატიული ობლიგაციების ETF. შიგ, + 0.04%. მას აქვს 30-დღიანი სარგებელი 7.95%.
JEPI-ს აქციების შერჩევისას მსჯელობისას რეინერმა თქვა, რომ „არსებობს მნიშვნელოვანი აქტიური კომპონენტი იმ 90-დან 120 სახელამდე, რომელშიც ჩვენ ინვესტირებას ვახორციელებთ“. აქციების შერჩევა ეფუძნება JPM-ის ანალიტიკოსთა გუნდის რეკომენდაციებს იმათთვის, რომლებსაც „დღეს ყველაზე მიმზიდველი ფასი აქვთ საშუალო და გრძელვადიან პერიოდში“, თქვა მან.
აქციების ინდივიდუალური არჩევანი არ ახდენს გავლენას დივიდენდის შემოსავალზე.
დაფარული ზარის სტრატეგიები და დაფარული ზარის ვაჭრობის მაგალითი
JEPI-ს მაღალი შემოსავალი არის მისი დაბალი ცვალებადობის მთლიანი ანაზღაურების სტრატეგიის მნიშვნელოვანი ნაწილი.
ქოლ ოფციონი არის კონტრაქტი, რომელიც საშუალებას აძლევს ინვესტორს შეიძინოს ფასიანი ქაღალდი კონკრეტულ ფასად (ე.წ. strike ფასი) ოფციონის ვადის ამოწურვამდე. გაყიდვის ოფცია საპირისპიროა, რაც მყიდველს საშუალებას აძლევს გაყიდოს ფასიანი ქაღალდი მითითებულ ფასად, სანამ ოფციონის ვადა ამოიწურება.
A დაფარული გამოძახების ოფცია არის ის, რაც ინვესტორს შეუძლია დაწეროს, როცა უკვე ფლობს ფასიან ქაღალდს. გაფიცვის ფასი არის „ფულის გარეთ“, რაც ნიშნავს, რომ ის უფრო მაღალია, ვიდრე აქციების მიმდინარე ფასი.
აქ არის დაფარული ზარის ვარიანტის მაგალითი, რომელიც მოწოდებულია კენ რობერტსის, საინვესტიციო მრჩეველის მიერ ოთხი ვარსკვლავის სიმდიდრის მენეჯმენტის რენოში, ნევი.
თქვენ იყიდეთ 3M Co-ს აქციები. MMM, + 2.19% 20 იანვარს 118.75 დოლარად.
თქვენ გაყიდეთ ზარის 130$-იანი ვარიანტი, რომლის ვადა 19 წლის 2024 იანვარია.
24 იანვრის ზარის პრემია იყო 130 აშშ დოლარი იმ დროს, როდესაც MMM 7.60 დოლარად იყიდებოდა.
ამჟამინდელი დივიდენდების სარგებელი MMM-სთვის არის 5.03%.
”ასე რომ, ამ ვაჭრობის მაქსიმალური მოგება დივიდენდამდე არის $18.85 ან 15.87%. დაამატეთ გაყოფილი შემოსავალი და მიიღებთ 20.90% მაქსიმალურ ანაზღაურებას“, - წერს რობერტსი 20 იანვარს ელექტრონული ფოსტის გაცვლაში.
თუ თქვენ გააკეთებდით ამ ვაჭრობას და 3M-ის აქციები 130 წლის 19 იანვრამდე არ გაიზრდებოდა $2024-ზე მეტი, ოფციონის ვადა ამოიწურება და თქვენ თავისუფლად გექნებათ დაწეროთ სხვა ვარიანტი. მხოლოდ ოფციონი უზრუნველყოფს შემოსავალს 6.40 იანვრის შესყიდვის ფასის 20%-ის ექვივალენტური წლის განმავლობაში.
თუ აქცია 130 დოლარზე მაღლა აიწევდა და ოფციონი გამოიყენებოდა, თქვენ მიიღებდით მაქსიმალურ მოგებას, როგორც ეს რობერტსმა აღწერა. მაშინ დაგჭირდებათ სხვა აქციების მოძებნა ინვესტიციისთვის. რა გარისკავდით? 130 დოლარს აღემატება კიდევ უფრო თავდაყირა. ასე რომ, თქვენ დაწერდით ოფციონს მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ გადაწყვეტდით, რომ მზად იქნებოდით დაშორდეთ MMM-ის თქვენს აქციებს 130 დოლარად.
დასკვნა ის არის, რომ ზარის ოფციონის სტრატეგია ამცირებს ცვალებადობას დამატებითი უარყოფითი რისკის გარეშე. რისკი არის თავდაყირა. თუ 3M-ის აქციები გაორმაგებულიყო ოფციონის ვადის ამოწურვამდე, თქვენ მაინც დაასრულებთ მათ გაყიდვას 130 დოლარად.
JEPI ატარებს დაფარულ ზარის ოფციონების სტრატეგიას კაპიტალთან დაკავშირებული შენიშვნების (ELNs) შეძენით, რომელიც „აერთიანებს კაპიტალის ექსპოზიციას ზარის ოფციონებთან“, თქვა რეინერმა. ფონდი ახორციელებს ინვესტიციას ELN-ებში, ვიდრე წერს საკუთარ ვარიანტებს, რადგან „სამწუხაროდ, ოპციონური პრემიის შემოსავალი არ ითვლება კეთილსინდისიერ შემოსავალად. ეს ითვლება მოგებად ან კაპიტალის დაბრუნებად“, - განაცხადა მან.
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ფონდის დისტრიბუცია შეიძლება უკეთ აისახოს მის 30-დღიან შემოსავალში, რადგან ოფციონის შემოსავალი ალბათ არ იქნება გათვალისწინებული.
ერთი აშკარა კითხვა ფონდის მენეჯერისთვის, რომლის პორტფელიც სწრაფად გაიზარდა თითქმის 19 მილიარდ დოლარამდე, არის თუ არა ფონდის ზომამ შეიძლება გაართულოს მართვა. ზოგიერთი მცირე ფონდი, რომელიც ატარებს ვიწრო სტრატეგიებს, იძულებული გახდა თავი დაეხურა ახალი ინვესტორებისთვის. რეინერმა თქვა, რომ JEPI-ს 2%-იანი შეზღუდვა მისი 100-მდე აქციისგან შემდგარი პორტფელისთვის ამცირებს შეშფოთებას ზომის შესახებ. მან ასევე თქვა, რომ „S&P 500 ინდექსის ოფციები არის ყველაზე ლიკვიდური კაპიტალის პროდუქტები მსოფლიოში“, 1 ტრილიონ დოლარზე მეტი ყოველდღიური ვაჭრობით.
2022 წლის მოქმედების შეჯამებისას, რაინერმა თქვა, რომ „ინვესტიცია ბალანსზეა“. ფასების ცვალებადობის მზარდმა დონემ გაზარდა ოფციონის პრემიები. მაგრამ ინვესტორების შემდგომი დასაცავად, მან და JEPI-ს თანამმართველმა რაფაელ ზინგონემ ასევე „აჩუქეს მათ მეტი პოტენციალი, ზარების გაყიდვით, რომლებიც ცოტა შორს იყო ფულისგან“.
ამ დივიდენდ-საფონდო ETF-ს აქვს 12% სარგებელი და აჯობა S&P 500-ს მნიშვნელოვანი ოდენობით.
ინვესტორების უმეტესობას სურს, რომ ყველაფერი მარტივი იყოს, მაგრამ დეტალების გათხრა შეიძლება მომგებიანი იყოს - ეს დაგეხმარებათ თქვენი არჩევანის თქვენს მიზნებთან შესაბამისობაში.
JPMorgan Equity Premium შემოსავალი ETF
+ 0.27%
+ 1.29% ,
ჯეპი,
მან შეძლო ისარგებლოს საფონდო ბირჟაზე მზარდი ცვალებადობით, რათა დაამარცხოს მისი საორიენტაციო ნიშნის, S&P 500-ის მთლიანი ანაზღაურება
SPX,
ყოველთვიური შემოსავლის მზარდი ნაკადის უზრუნველყოფისას.
JPMorgan Asset Management-ის თანახმად, ფონდის მიზანია „S&P 500 ინდექსთან დაკავშირებული შემოსავლების მნიშვნელოვანი ნაწილის მიწოდება ნაკლები ცვალებადობით“, ხოლო ყოველთვიური დივიდენდების გადახდისას. ის ამას აკეთებს 100-მდე აქციის პორტფელის შენარჩუნებით, რომლებიც შერჩეულია მაღალი ხარისხის, ღირებულებისა და დაბალი ფასის ცვალებადობისთვის, ამასთან, ასევე იყენებს დაფარული ზარის სტრატეგიას (ქვემოთ აღწერილი) შემოსავლის გასაზრდელად.
ეს სტრატეგია შესაძლოა არასაკმარისად შეასრულოს ინდექსს ხარის ბაზრის დროს, მაგრამ იგი შექმნილია ისე, რომ იყოს ნაკლებად ცვალებადი და უზრუნველყოს მაღალი თვიური დივიდენდები. ამან შეიძლება გაგიადვილოთ ინვესტიციის დარჩენა იმ ტიპის ვარდნის პირობებში, რაც შარშან ვნახეთ.
JEPI ამოქმედდა 20 წლის 2020 მაისს და სწრაფად გაიზარდა $18.7 მილიარდამდე აქტივების მართვა. ჰამილტონ რეინერმა, რომელიც რაფაელ ზინგონესთან ერთად ფონდს მართავს, აღწერა ფონდის სტრატეგია და მისი წარმატება 2022 წლის ბეტარულ ბაზარზე და გააზიარა აზრები იმის შესახებ, თუ რა შეიძლება იყოს წინ.
აღემატება უფრო რბილ ტარებას
პირველ რიგში, აქ არის დიაგრამა, რომელიც აჩვენებს, თუ როგორ მუშაობდა ფონდი, როდესაც ის შეიქმნა 20 იანვრამდე, SPDR S&P 500 ETF Trust-ის წინააღმდეგ.
+ 1.31% ,
ᲯᲐᲨᲣᲨᲘ,
ორივე რეინვესტირებული დივიდენდებით:
JEPI ნაკლებად არასტაბილური იყო ვიდრე SPY, რომელიც აკონტროლებს S&P 500-ს.
ფაქტები
2020 წლის მაისიდან ორი ფონდის ჯამური ანაზღაურება საკმაოდ ემთხვევა, თუმცა JEPI გაცილებით ნაკლებად არასტაბილური იყო ვიდრე SPY და S&P 500. ახლა გადახედეთ ეფექტურობის შედარებას 2021 წლის ბოლოდან საპროცენტო განაკვეთების ზრდის პერიოდისთვის:
აქციების ფასების მერყეობამ 2022 წელს დაეხმარა JEPI-ს მეტი შემოსავალი მიეღო ფარული ქოლ ოფციონის სტრატეგიით.
ფაქტები
ეს ჯამური ანაზღაურება ხდება წლიური ხარჯების შემდეგ JEPI-სთვის დაქვემდებარებული აქტივების 0.35%-ისა და SPY-ისთვის 0.09%-ის. ორივე ფონდს უარყოფითი შემოსავალი აქვს 2021 წლის ბოლოდან, მაგრამ JEPI ბევრად უკეთესი შემსრულებელი იყო.
""შესავალი არის შედეგი.""
-ჰამილტონ რეინერი
შემოსავლის კომპონენტი
რომელ ინვესტორებზეა შექმნილი JEPI? "შესავალი არის შედეგი", - უპასუხა რეინერმა. ”ჩვენ ვხედავთ, რომ ბევრი ადამიანი იყენებს ამას, როგორც წამყვანი მოიჯარე შემოსავალზე ორიენტირებული პორტფელებისთვის.”
ფონდი ასახელებს SEC-ის 30-დღიან შემოსავალს 11.77%. არსებობს სხვადასხვა გზა, რათა შევხედოთ დივიდენდის შემოსავალს ურთიერთდახმარების ფონდებისთვის ან საბირჟო ვაჭრობის ფონდებისთვის და 30-დღიანი სარგებელი განკუთვნილია შედარებისთვის. ის ეფუძნება ფონდის შემოსავლის განაწილების ამჟამინდელ პროფილს მის ფასთან შედარებით, მაგრამ შემოსავლის განაწილება, რომელსაც ინვესტორები რეალურად იღებენ, განსხვავდება.
ირკვევა, რომ გასული 12 თვის განმავლობაში, JEPI-ს ყოველთვიური დისტრიბუცია მერყეობდა 38 ცენტსა და 62 ცენტს შორის, ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში ზრდის ტენდენციით. გასული 12 დისტრიბუციის ჯამი იყო 5.79 აშშ დოლარი აქციაზე, დისტრიბუციის სარგებელი 10.53%, ეფუძნება ETF-ის დახურვის ფასს, რომელიც იყო $55.01 20 იანვარს.
JEPI ახორციელებს აქტივების მინიმუმ 80%-ს ინვესტირებას აქციებში, ძირითადად შერჩეული S&P 500-ში შემავალი აქტივებიდან, ამასთან, ინვესტირებას ახდენს კაპიტალთან დაკავშირებულ შენიშვნებში, რათა გამოიყენოს დაფარული ქოლ ოფციონის სტრატეგია, რომელიც ზრდის შემოსავალს და ამცირებს არასტაბილურობას. დაფარული ზარები აღწერილია ქვემოთ.
რეინერმა თქვა, რომ ტიპიური წლის განმავლობაში, ინვესტორები JEPI-ში უნდა ელოდნენ, რომ ყოველთვიური დისტრიბუცია მიაღწევს წლიურ შემოსავალს „მაღალ ერთნიშნა ციფრებში“.
ის ელოდება შემოსავლის ამ დონეს მაშინაც კი, თუ დავუბრუნდებით დაბალი საპროცენტო განაკვეთის გარემოს, რომელიც წინ უძღოდა ფედერალური სარეზერვო განაკვეთის ზრდის ციკლს, რომელიც დაიწყო გასული წლის დასაწყისში ინფლაციის დასაწევად.
JEPI-ს მიდგომა შეიძლება მიმზიდველი იყოს ინვესტორებისთვის, რომლებსაც ახლა არ სჭირდებათ შემოსავალი. „ჩვენ ასევე ვხედავთ ადამიანებს, რომლებიც იყენებენ მას, როგორც კაპიტალის კონსერვატიულ მიდგომას“, რეინერი მოელის, რომ ფონდს ექნება 35%-ით ნაკლები ფასების ცვალებადობა, ვიდრე S&P 500.
რაც შეეხება შემოსავალს, რეინერმა თქვა, რომ JEPI კარგი ალტერნატივა იყო ინვესტორებისთვისაც კი, რომლებსაც სურთ საკრედიტო რისკი აიღონ მაღალი სარგებელი ობლიგაციების სახსრებით. მათ აქვთ უფრო მაღალი ფასის ცვალებადობა, ვიდრე საინვესტიციო დონის ობლიგაციების ფონდები და ემუქრებათ დანაკარგების უფრო მაღალი რისკი, როდესაც ობლიგაციები დეფოლტს განიცდის. ”მაგრამ JEPI-სთან ერთად თქვენ არ გაქვთ საკრედიტო რისკი ან ხანგრძლივობის რისკი”, - თქვა მან.
მაღალშემოსავლიანი ობლიგაციების ფონდის მაგალითია iShares 0-5 წლიანი მაღალი საშემოსავლო კორპორატიული ობლიგაციების ETF.
+ 0.04% .
შიგ,
მას აქვს 30-დღიანი სარგებელი 7.95%.
JEPI-ს აქციების შერჩევისას მსჯელობისას რეინერმა თქვა, რომ „არსებობს მნიშვნელოვანი აქტიური კომპონენტი იმ 90-დან 120 სახელამდე, რომელშიც ჩვენ ინვესტირებას ვახორციელებთ“. აქციების შერჩევა ეფუძნება JPM-ის ანალიტიკოსთა გუნდის რეკომენდაციებს იმათთვის, რომლებსაც „დღეს ყველაზე მიმზიდველი ფასი აქვთ საშუალო და გრძელვადიან პერიოდში“, თქვა მან.
აქციების ინდივიდუალური არჩევანი არ ახდენს გავლენას დივიდენდის შემოსავალზე.
დაფარული ზარის სტრატეგიები და დაფარული ზარის ვაჭრობის მაგალითი
JEPI-ს მაღალი შემოსავალი არის მისი დაბალი ცვალებადობის მთლიანი ანაზღაურების სტრატეგიის მნიშვნელოვანი ნაწილი.
ქოლ ოფციონი არის კონტრაქტი, რომელიც საშუალებას აძლევს ინვესტორს შეიძინოს ფასიანი ქაღალდი კონკრეტულ ფასად (ე.წ. strike ფასი) ოფციონის ვადის ამოწურვამდე. გაყიდვის ოფცია საპირისპიროა, რაც მყიდველს საშუალებას აძლევს გაყიდოს ფასიანი ქაღალდი მითითებულ ფასად, სანამ ოფციონის ვადა ამოიწურება.
A დაფარული გამოძახების ოფცია არის ის, რაც ინვესტორს შეუძლია დაწეროს, როცა უკვე ფლობს ფასიან ქაღალდს. გაფიცვის ფასი არის „ფულის გარეთ“, რაც ნიშნავს, რომ ის უფრო მაღალია, ვიდრე აქციების მიმდინარე ფასი.
აქ არის დაფარული ზარის ვარიანტის მაგალითი, რომელიც მოწოდებულია კენ რობერტსის, საინვესტიციო მრჩეველის მიერ ოთხი ვარსკვლავის სიმდიდრის მენეჯმენტის რენოში, ნევი.
MMM,
20 იანვარს 118.75 დოლარად.
თუ თქვენ გააკეთებდით ამ ვაჭრობას და 3M-ის აქციები 130 წლის 19 იანვრამდე არ გაიზრდებოდა $2024-ზე მეტი, ოფციონის ვადა ამოიწურება და თქვენ თავისუფლად გექნებათ დაწეროთ სხვა ვარიანტი. მხოლოდ ოფციონი უზრუნველყოფს შემოსავალს 6.40 იანვრის შესყიდვის ფასის 20%-ის ექვივალენტური წლის განმავლობაში.
თუ აქცია 130 დოლარზე მაღლა აიწევდა და ოფციონი გამოიყენებოდა, თქვენ მიიღებდით მაქსიმალურ მოგებას, როგორც ეს რობერტსმა აღწერა. მაშინ დაგჭირდებათ სხვა აქციების მოძებნა ინვესტიციისთვის. რა გარისკავდით? 130 დოლარს აღემატება კიდევ უფრო თავდაყირა. ასე რომ, თქვენ დაწერდით ოფციონს მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ გადაწყვეტდით, რომ მზად იქნებოდით დაშორდეთ MMM-ის თქვენს აქციებს 130 დოლარად.
დასკვნა ის არის, რომ ზარის ოფციონის სტრატეგია ამცირებს ცვალებადობას დამატებითი უარყოფითი რისკის გარეშე. რისკი არის თავდაყირა. თუ 3M-ის აქციები გაორმაგებულიყო ოფციონის ვადის ამოწურვამდე, თქვენ მაინც დაასრულებთ მათ გაყიდვას 130 დოლარად.
JEPI ატარებს დაფარულ ზარის ოფციონების სტრატეგიას კაპიტალთან დაკავშირებული შენიშვნების (ELNs) შეძენით, რომელიც „აერთიანებს კაპიტალის ექსპოზიციას ზარის ოფციონებთან“, თქვა რეინერმა. ფონდი ახორციელებს ინვესტიციას ELN-ებში, ვიდრე წერს საკუთარ ვარიანტებს, რადგან „სამწუხაროდ, ოპციონური პრემიის შემოსავალი არ ითვლება კეთილსინდისიერ შემოსავალად. ეს ითვლება მოგებად ან კაპიტალის დაბრუნებად“, - განაცხადა მან.
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ფონდის დისტრიბუცია შეიძლება უკეთ აისახოს მის 30-დღიან შემოსავალში, რადგან ოფციონის შემოსავალი ალბათ არ იქნება გათვალისწინებული.
ერთი აშკარა კითხვა ფონდის მენეჯერისთვის, რომლის პორტფელიც სწრაფად გაიზარდა თითქმის 19 მილიარდ დოლარამდე, არის თუ არა ფონდის ზომამ შეიძლება გაართულოს მართვა. ზოგიერთი მცირე ფონდი, რომელიც ატარებს ვიწრო სტრატეგიებს, იძულებული გახდა თავი დაეხურა ახალი ინვესტორებისთვის. რეინერმა თქვა, რომ JEPI-ს 2%-იანი შეზღუდვა მისი 100-მდე აქციისგან შემდგარი პორტფელისთვის ამცირებს შეშფოთებას ზომის შესახებ. მან ასევე თქვა, რომ „S&P 500 ინდექსის ოფციები არის ყველაზე ლიკვიდური კაპიტალის პროდუქტები მსოფლიოში“, 1 ტრილიონ დოლარზე მეტი ყოველდღიური ვაჭრობით.
2022 წლის მოქმედების შეჯამებისას, რაინერმა თქვა, რომ „ინვესტიცია ბალანსზეა“. ფასების ცვალებადობის მზარდმა დონემ გაზარდა ოფციონის პრემიები. მაგრამ ინვესტორების შემდგომი დასაცავად, მან და JEPI-ს თანამმართველმა რაფაელ ზინგონემ ასევე „აჩუქეს მათ მეტი პოტენციალი, ზარების გაყიდვით, რომლებიც ცოტა შორს იყო ფულისგან“.
არ გამოგრჩეთ: ეს 15 დივიდენდი არისტოკრატის აქციები იყო საუკეთესო შემოსავლის მშენებლები
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/this-dividend-stock-etf-has-a-12-yield-and-is-beating-the-sp-500-by-a-substantial-amount- 11674480879?siteid=yhoof2&yptr=yahoo