ეს ინვერსიული მოსავლიანობის მრუდი არ პროგნოზირებს რეცესიას

ისტორიული სქემები გვიჩვენებს, რომ შემობრუნების ინვერსიული მრუდები ხშირად წინ უსწრებს რეცესიას. ამიტომ, ბევრი ასკვნის, რომ დღევანდელი შემოსავლიანობის ინვერსიული მრუდი ნიშნავს რეცესიის მოახლოებას.

პრობლემა ის არის, რომ ბმული დაუდევარი მაჩვენებელია. ზოგჯერ ის შორს უსწრებს რეცესიას, ზოგჯერ კი უბრალოდ უბრუნდება ნორმალურ აღმართს შემდგომი რეცესიის გარეშე. ახლანდელი მიეკუთვნება უნიკალურ კატეგორიას. სამი ძალა მოქმედებს:

• პირველ რიგში, ფედერალური სარეზერვო ბანკის ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლა საპროცენტო განაკვეთის გაზრდას გულისხმობს. (ეს ეწინააღმდეგება ფულის უფრო ტიპურ გამკაცრებას, რომელიც კეთდება სწრაფად მზარდი ეკონომიკის გასაგრილებლად). აქედან გამომდინარე, გაიზარდა მოკლევადიანი განაკვეთები (ის, რომელსაც აკონტროლებს Fed).
• მეორე, უოლ სტრიტი ცდილობს პროგნოზირება მოახდინოს Fed-ის სამომავლო ქმედებებს და შედეგად ინფლაციის ეფექტებს. ინვერსია დაიწყო მაშინ, როდესაც Fed-ის მზარდმა განაკვეთებმა გამოიწვია უოლ სტრიტი შემცირებული ინფლაციის მოლოდინი, რაც ნიშნავს მომავალში საპროცენტო განაკვეთების შემცირებას. (რადგან გრძელვადიანი განაკვეთები არის უმაღლესი მოკლევადიანი და უფრო დაბალი სამომავლო განაკვეთების კომბინაცია, სამომავლო განაკვეთებმა შეამცირეს საერთო განაკვეთები.)
• მესამე, ფედერალური სარეზერვო სისტემა ასწორებს შეცდომას - არანორმალურად დაბალი საპროცენტო განაკვეთები (ინფლაციის მაჩვენებლების ქვემოთ) თოთხმეტი წლის განმავლობაში, რაც აჯარიმებდა შემნახველებს და აჯილდოვებს მსესხებლებს. და ისინი ჯერ კიდევ ძალიან დაბალია. იხილეთ ჩემი ბოლო სტატია…

მეტი FORBESC'mon Fed - შეწყვიტეთ დარეკვა ნეგატიური რეალური განაკვეთების გამკაცრება - თქვენ ჯერ იქ არ ხართBy ჯონ ს ტობი

ბოლო ცვლილებები ინვერსიაში

ბოლო დროს დაფიქსირდა ოპტიმიზმის ზრდა, რამაც შეამცირა გრძელვადიანი განაკვეთები და გააფართოვა ინვერსია. მოლოდინი ჰქონდა, რომ ფედერაციამ დაიწყო განაკვეთების შემცირება მიმდინარე წლის ბოლოსთვის. თუმცა, ეს აზრები შემდეგ შეიცვალა, აიძულა Fed-ის უფრო მაღალი განაკვეთები 2024 წლამდე, რამაც გამოიწვია მიმდინარე გრძელვადიანი განაკვეთების ზრდა.

შემდეგი გრაფიკები აჩვენებს, თუ როგორ განვითარდა ინვერსია და შემდეგ შეიცვალა.

დასკვნა: გამარტივებული მსჯელობა ყოველთვის კარგავს ინვესტიციის დროს

ამ ციფრულ ეპოქაში ჩვენ დაბომბეს ვარაუდობენ კორელაციაზე დაფუძნებული „წესებით“, როგორიც აქ განხილულია. დასაბუთებები, რომლებიც შემდეგ ოცნებობდნენ, როგორც წესი, ხარვეზები, უაზრო ვარაუდებია. უარესი, ისინი წარმოდგენილია როგორც აბსოლუტური ფაქტები, მედიის სტატიები ავრცელებენ „ამბებს“ დრამატული სათაურების ქვეშ.

რა უნდა გააკეთოს ინვესტორმა? წაიკითხეთ, შეისწავლეთ, გაანალიზეთ და უგულებელყავით ხმაური.