ეს არის ყველაზე დიდი შიში CEF ინვესტორებს ამ ბაზარზე

ბევრი CEF ინვესტორი წუხს დივიდენდების შემცირებაზე. და რა თქმა უნდა, ისინი უნდა გვახსოვდეს. მაგრამ CEF-ები არიან არ იგივეა რაც აქციები. როდესაც ჩვენ ინვესტირებას ვახორციელებთ მაღალი ხარისხის CEF-ებში, არის კიდევ რამდენიმე რამ, რაც უნდა გვახსოვდეს, როდესაც ქარს ვეშვებით:

1. მაღალი ხარისხის CEF-ები ზოგჯერ შეამცირებენ გადახდებს მცირე ოდენობით, რათა მათ შეძლონ კაპიტალის გადანაწილება ზედმეტად გაყიდულ გარიგებებში. ამაზე მეტის სათქმელი ცოტა ხანში მექნება, მაგრამ შედეგი არის ის, რომ ჩვენ გვაქვს იმის პოტენციალი, რომ ამ ნაბიჯიდან უფრო მეტი მოგება მივიღოთ, ვიდრე დივიდენდებში დავკარგოთ.
2. როგორც აღინიშნა, ეს ჭრილობები ჩვეულებრივ პატარა, მოსავლიანობის შემცირება მხოლოდ მცირე რაოდენობით (კიდევ ერთხელ, ამას ქვემოთ გაჩვენებთ).

სანამ უფრო შორს წავალთ, ნამდვილად უნდა გავჩერდეთ ერთი წუთით და ვისაუბროთ დივერსიფიკაციის მნიშვნელობაზე. მრავალი CEF-ის პორტფოლიოში, შეგიძლიათ უზრუნველყოთ, რომ თქვენი შემოსავალი დიდად არ შეიცვლება, თუ აირჩევთ სახსრებს, რომლებიც მომგებიანია, გაქვთ დიდი ფასდაკლებები აქტივების წმინდა ღირებულებაზე (NAV, ან ინვესტიციები მათ პორტფელებში) და მყარი საფუძვლები, რომლებიც მათ მომგებიანს გახდის. გრძელვადიან პერსპექტივაში.

ავიღოთ, მაგალითად, ორი სრულიად განსხვავებული ფონდი: ნუვენის უძრავი აქტივების შემოსავალი და ზრდის ფონდი (JRI), ჰოლდინგი ჩემი CEF Insider მომსახურება, რომელიც ძირითადად ფლობს უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრასტების (REITs), კომუნალური და მილსადენების წილებს, ასევე ამ ფირმების მიერ გამოშვებულ ობლიგაციებს; და კორპორატიულ ობლიგაციებზე ორიენტირებული PIMCO მაღალი შემოსავლის ფონდი (PHK). წარსულში ორივე ფონდმა დივიდენდები აკლდა.

რასაც ჩვენ აქ ვხედავთ არის დროთა განმავლობაში გადახდების ძალიან მცირე შემცირების ისტორია, მათ შორის პენი თითო წილზე კლება, რომელიც ახლახან შემოიღო JRI-მ ამ წლის დასაწყისში. PHK-ის შემცირება უფრო დიდია, მაგრამ, როგორც ჩანს, მის უკან, რადგან დივიდენდები სტაბილური დარჩა 2020 წლის დასაწყისიდან.

ახლა განიხილეთ ეს.

მიუხედავად იმისა, რომ PHK-ის დივიდენდი სტაბილურია სამი წლის განმავლობაში, მან ინვესტორებს ნაკლები ფული გამოიმუშავა. რა თქმა უნდა, JRI-ს ბოლო პენი თითო წილზე შემცირებით ამცირებს თმის განაწილებას, რაც მიმდინარე მოსავლიანობას 8.7%-დან 9.6%-მდე აყვანს. მაგრამ ეს მაინც ძალიან მაღალი შემოსავლის ნაკადია.

და თუ თქვენ არ ხართ კმაყოფილი JRI-ს დივიდენდის შემცირებით 2020 წლის დასაწყისიდან, თქვენ მაინც შეგიძლიათ გაყიდოთ, შემდეგ კი მოგების გადამისამართება სხვა CEF-ში უფრო მაღალი შემოსავლით.

უფრო მეტიც, JRI-ს პენი თითო აქციაზე კლება განაპირობებს მას შემდგომი მოგებისთვის, რადგან ის საშუალებას აძლევს ფონდს გადაანაწილოს თავისი კაპიტალი REIT-ებში, რომლებიც ახლა განსაკუთრებით გადაჭარბებულია. ამიტომაც არის JRI ჯერ კიდევ ძლიერი შემსრულებელი. მის მიმზიდველობას ემატება ის ფაქტიც, რომ ამის მიუხედავად, ის ვაჭრობს უზარმაზარ 13.3%-იან ფასდაკლებით NAV-ზე, მაშინ როდესაც PHK-ს უფრო ცუდი შედეგიანია 11% პრემიუმი!

CEF-ის დივიდენდების შემცირებაში ცოტა უფრო ღრმად რომ ჩავუღრმავდეთ, დავუბრუნდეთ JRI-ს ანაზღაურების შემცირებას 2017 წლის ოქტომბერში, როდესაც დივიდენდები შემცირდა ნახევარი პენით თითო აქციაზე. ეს გაჭრა იყო ერთ-ერთი მიზეზი, რის გამოც მე გირჩევთ JRI-ს CEF Insider წევრები. Nuveen-ზე საუბრისას, 2017 წლის ოქტომბრის ნომერში დავწერე, რომ: „ფირმა შეამცირებს დივიდენდებს, თუ თვლის, რომ ეს კარგია ფონდისთვის მთლიანობაში და JRI-ს შემთხვევაში, ასეც მოხდა“. ეს ასე იყო 2017 წლის ოქტომბერში და ასეა 2023 წელს.

ეს ასევე მართალია ბევრისთვის დახურული სახსრები. ყველა დროის 10 ყველაზე წარმატებული CEF-დან, 10-მა დივიდენდები შეამცირა თავისი ისტორიის რაღაც მომენტში, ხოლო შვიდმა შეამცირა დივიდენდები ბოლო ათწლეულის განმავლობაში.

თუმცა ეს თანხები აქვს ასევე აჯობა მათ საორიენტაციო ინდექსის ფონდებს იმავე პერიოდის განმავლობაში, ხოლო S&P 500-ზე დაახლოებით ხუთჯერ მეტი შემოსავალი აიღო, მათი 8.6% საშუალო შემოსავლის წყალობით. მოკლედ, ეს თანხები მოგცემთ მაღალი შემოსავლის ნაკადს, რომელიც რჩება მაღალი, თუნდაც მცირე შემცირების შემდეგ აქა-იქ, ისევე როგორც ბაზრის უკეთესი შედეგი.

შეამოწმეთ, როგორ არის ერთ-ერთი იმ სუპერვარსკვლავი CEF Columbia Seligman პრემიუმ ტექნოლოგიის ზრდის ფონდი (STK), S&P 500-ს გადაუსწრო ათწლეულის განმავლობაში.

ეს უბრალოდ გვიჩვენებს, რომ CEF-ებთან ერთად, როდესაც თქვენ ფოკუსირდებით გრძელვადიან მთლიან შემოსავალზე, პენი დივიდენდის ნაცვლად, აქ ან იქ, და როდესაც დივერსიფიკაციას უკეთებთ უმაღლესი ხარისხის ფონდების კოლექციას მაღალი შემოსავლის ნაკადებით და ბაზრის დამარცხების პოტენციალით, თქვენ შეგიძლიათ შექმნათ ნამდვილი სიმდიდრე.

მაიკლ ფოსტერი არის წამყვანი კვლევის ანალიტიკოსი კონტრარაული მსოფლმხედველობა. უფრო დიდი შემოსავლის იდეებისთვის, დააწკაპუნეთ აქ, ჩვენი უახლესი ანგარიშისთვის ”ურღვევი შემოსავალი: 5 გარიგების ფონდი მუდმივი 10.2% დივიდენდებით."

გამჟღავნება: არცერთი