ეს პოპულარული ბონდის ფონდი არის საპენსიო კატასტროფა

„მამა. შეგიძლია ჩემთან ერთად სათამაშო ოთახში წამოხვიდე?” მკითხა ჩემმა ოთხი წლისამ.

”რა თქმა უნდა. მე შევალ, - ვუთხარი მე. „როდესაც დავასრულებ ჭურჭლის სარეცხი მანქანის გადმოტვირთვას. გსურთ დამეხმაროთ განტვირთვაში?”

- არა, მადლობა, - უპასუხა ჩემმა ქალიშვილმა. გასაკვირი არ არის, მაგრამ ერთ მშვენიერ დღეს ვიმედოვნებ, რომ მას უშიშრად დავიჭერ.

სათამაშო ოთახისკენ წავიდა. ძლივს. და კვლავ გამოჩნდა.

„მამა. თქვენ იღებთ საუკუნეების განმავლობაში".

საუკუნეების განმავლობაში უდრის სამუდამოდ ჩვენს სახლში. Მე ვფიქრობ. შემდეგ ისევ, მისი გაღიზიანების დონის გათვალისწინებით, მან შეიძლება მითხრას, რომ ვიღებ აღარ ვიდრე სამუდამოდ.

ის კარგი ობლიგაციების მოვაჭრე იქნებოდა. ხანგრძლივი განაკვეთების ყოველ დღე მატებასთან ერთად, შემოსავლის რამდენიმე ინვესტორს სურს რაიმე ობლიგაციების შენარჩუნება ნებისმიერი დროის განმავლობაში.

ეს აფუჭებს გრძელვადიან ობლიგაციებს, როგორიცაა iShares 20 + წელი სახაზინო ბონდის ETF (TLT)
TLT
. TLT არის ინვესტიცია, რომელსაც ბევრი "პირველი დონის" ინვესტორი ყიდულობს, როდესაც ისინი ეძებენ ობლიგაციების ექსპოზიციას. სამწუხაროდ, არსებობს ორი დიდი პრობლემა TLT-სთან დაკავშირებით:

1. ის მხოლოდ 1.9%-ს იძლევა.
2. და, კიდევ უარესი, ის ხანგრძლივობა 19 წელი ამცირებს თავის მთლიან შემოსავალს.

ნებისმიერმა ბავშვმა იცის, რომ 19 წელი „ძალიან გრძელია“ ობლიგაციების შესანარჩუნებლად, როცა ინფლაცია ცხელ 7%-ს აღწევს. გთხოვთ, ვინმემ მიიღოს ეს TLT ინვესტორები ა Contrarian შემოსავლის ანგარიში გამოწერა! ისინი ყიდულობენ ამ ფონდს მისი (კოჭლი) მოსავლიანობისთვის და კარგავენ ამას, პლუს მეტს, ფასების კლების გამო!

არის თუ არა რაიმე იმედი TLT-ზე? Ნამდვილად არ. ეს არის განწირული სტრატეგია, რომელიც აგროვებს ზომიერ შემოსავალს ინფლაციის მატარებლის ლიანდაგზე.

და ჩვენ არ უნდა ველოდოთ პივოტს, რადგან TLT არის "მუნჯი" ETF, რომელსაც მართავენ მანქანები. მე მირჩევნია ჩემი ოთხი წლის ბავშვი სათავეში მყავდეს. მან საკმარისად იცის, რომ არ დარეგისტრირდეს 19 წლის განმავლობაში. (ანუ 19 წუთი, ამ საკითხთან დაკავშირებით. ინფლაციის ინვესტიციის მცოდნე.)

ზოგიერთი ზრდასრული ადამიანი კარგად აკონტროლებს ფიქსირებულ შემოსავალს. კომპიუტერებზე დაყრდნობის ნაცვლად, მე მირჩევნია ფირმები, რომლებსაც აქვთ შიდა გზა საუკეთესო ობლიგაციების გარიგებებში. ჩემს საყვარელ კომპანიას, DoubleLine-ს, აქვს შესანიშნავი დახურული ფონდები (CEF), რომლებსაც ხელმძღვანელობს "ბონდის ღმერთი" ჯეფრი გუნდლაჩი.

გუნდლაჩთან ინვესტირების მრავალ მიზეზს შორის არის ის, რომ ის და მისი ყველა ვარსკვლავიანი გუნდი ფიქსირებული შემოსავლის ანალიტიკოსებისგან ყიდულობენ ობლიგაციებს, რომლებიც მე და თქვენ არ შეგვიძლია, მაგალითად, 8.9%-მდე გადახდის ობლიგაციებს. გაცემულია მთავრობის მიერ მხარდაჭერილი სააგენტოების მიერ, როგორიცაა Freddie Mac. ღირს მენეჯმენტის საფასურის გადახდა ამ გარიგებებზე „ინსაიდერის“ წვდომისთვის.

თუ ეს იდეები ეზოთერულად ჟღერს, მაშინ ეს ასეა და სწორედ აქ არის მნიშვნელობა ბონდლენდში. მთელს მსოფლიოში მოგზაურობის გარეშე, ჩვენ დავრჩებით TLT-ის გადახდის უბრალო 1.9%-ით (და ვკარგავთ ამ ფასს წლის პირველ სავაჭრო დღეს).

სწორედ ამიტომ, ჩვენ ავდივართ ლიფტით მეორე სართულზე და ვუხდით გუნდლაჩს და კომპანიას "დიდი ფულის" მართვის საფასურს. „დიდი ფული“ უცენზუროა, რადგან როდესაც ჩვენ ვყიდულობთ DoubleLine-ის ერთ-ერთ დახურულ ფონდს (CEF) ფასდაკლებით, ჩვენ არსებითად ვიღებთ ჩვენი საკომისიოების „შეჯიბრს“.

საკომისიოები მოდის NAV-დან (სუფთა აქტივების ღირებულება, ან ობლიგაციები, რომელსაც CEF ფლობს, გამოკლებული ნებისმიერი დავალიანება, რომელიც გამოიყენება მათ შესაძენად) და ჩვენ ვიხდით 4%-ით ნაკლებს, ვიდრე NAV დღეს პირველი კლასის CEF-სთვის. DoubleLine შესაძლებლობების ფონდი (DLY). სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ჩვენ ვყიდულობთ დოლარს 96 ცენტად და გვაძლევს გუნდლაჩის საფასურს უფასოდ. ფასდაკლება 4%-ია და მისი საკომისიო 2.2%. ჩვენს საფასურზე ზრუნავენ.

DLY შეიქმნა იმისათვის, რომ ისარგებლოს შემოსავლის შესაძლებლობებით იპოთეკით მხარდაჭერილ ფასიან ქაღალდებში (MBS), კომერციულ MBS-ებში და უზრუნველყოფილ სასესხო ვალდებულებებში (CLOs). მე მესმის, რომ ამ აკრონიმებმა შეიძლება შეაშინოს ნებისმიერი, ვინც ფინანსური კრიზისი განიცადა (ან უყურებდა The Big შემოკლებული), რის გამოც ჩვენ ვუყურებთ DoubleLine-ს ამ წყლებში ნავიგაციისთვის. Ისინი არიან დადასტურებული ამ სამყაროს ოსტატები.

ფონდის მშფოთვარე დაწყებამ ვირუსის ადრეულ დღეებში დაეხმარა გუნდს უფრო მაღალი ხარისხის საკრედიტო ჩაკეტვაში, ვიდრე სხვაგვარად იქნებოდა ხელმისაწვდომი 7.6%-იანი შემოსავლით. თავად „ბონდის ღმერთი“ არის ჩვენი ბიჭი, რომელსაც ფრედი მაკისგან დაურეკა. ჩვენ სიამოვნებით ვიყიდით მის კავშირებს და შემოსავლების ნაკადებს. გასაკვირი არ არის, რომ DoubleLine CEFs იხდიან ბევრად მეტს, ვიდრე Uncle Sam.

DLY უფრო მომზადებულია უფრო მაღალი ტარიფებისთვისაც. ფონდის ობლიგაციების მფლობელობაში საშუალო ხანგრძლივობა (დრო მათ დამწიფებამდე) არის მხოლოდ ორ წელზე მეტი. ეს შთამბეჭდავად დაბალია და აძლევს ფონდს მოქნილობას, თუ საპროცენტო განაკვეთები გაიზრდება იმაზე მეტად, ვიდრე ამჟამად ველოდებით. (ის არ დაიჭერს არახელსაყრელ ობლიგაციებს წლების განმავლობაში და დაკარგავს მოსავალსაც და ფასსაც; მას შეუძლია ფულის გადატანა, რათა ისარგებლოს განაკვეთის ცვლილებებით.)

2022 წელს ობლიგაციების ყიდვისას, ნუ დააკავშირებთ თქვენს ფულს საუკუნეებით. იყავით მოხერხებული ხანგრძლივობით და ჩადეთ ინვესტიცია მხოლოდ საუკეთესოებთან.

ბრეტ ოვენსი არის მთავარი საინვესტიციო სტრატეგი კონტრარაული მსოფლმხედველობა. უფრო დიდი შემოსავლის იდეებისთვის, მიიღეთ უფასო ასლი მისი უახლესი სპეციალური ანგარიში: თქვენი ნაადრევი საპენსიო პორტფელი: უზარმაზარი დივიდენდები — ყოველთვიურად — სამუდამოდ.

გამჟღავნება: არცერთი