ეს წესი, რომელსაც აქვს შესანიშნავი ჩანაწერი, ამბობს, რომ ბაზარი ბოლოში არ ჩასულა, ამბობს Bank of America-ს ვარსკვლავი ანალიტიკოსი

სუბრამანიანი, აშშ-ს კაპიტალის და რაოდენობრივი სტრატეგიის ხელმძღვანელი, ამბობს, რომ ბაზრის ბოლოსთვის საჭირო პირობების მხოლოდ 30% არის გაკეთებული ამ უკანასკნელი აღდგენის შემდეგ, რომელმაც S&P 500 მოიპოვა.
SPX,
-0.72%
16.6%-ით გაიზარდა ივნისის შუა რიცხვებში. ჩვეულებრივ, პირობების მინიმუმ 80% უნდა იყოს დარეგისტრირებული, სანამ სრულყოფილად გამოიძახება.

განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია ერთ-ერთი ასეთი ნიშანი - 20-ის წესი. ეს არის მაშინ, როდესაც სამომხმარებლო ფასების წლიური ინფლაციის ჯამი და ბაზრის ბოლო ფასი-მოგების კოეფიციენტი 20-ზე დაბალია, როდესაც ბაზარი უახლოვდება მის მიდამოებს.

ამჟამად ბაზრის P/E არის 20, ხოლო CPI არის 8.5%, აღნიშნავს Surbramanian. ეს არის 28.5.

„ინფლაციის 0%-მდე დაცემის ან S&P 500-ის 2500-მდე დაცემის გარდა, 50-ე წესის დასაკმაყოფილებლად საჭირო იქნება 20%-იანი შემოსავლის სიურპრიზი, მაშინ როდესაც კონსენსუსი პროგნოზირებს აგრესიულ და ჩვენ მიგვაჩნია, რომ 8%-იანი ზრდის ტემპი უკვე მიუღწეველია 2023 წელს. ," ის ამბობს.

იმავდროულად, BofA ასევე თვლის, რომ აქციები არ არის საკმარისად იაფი, რადგან ბაზარი არ აფასებს კონტრაქტის მქონე ეკონომიკის შანსებს.

„რეცესიის 20%-იანი ალბათობა ახლა ფასდება ივნისის 36%-ის წინააღმდეგ. მარტში აქციების ფასი რეცესიის 75%-ით იყო. თუნდაც Enterprise Value to Sales, სადაც გაყიდვები უნდა გაიზარდოს 9% CPI-ის უკანა ქარის მიხედვით, ბაზრის მრავალჯერადი ზედმეტად ამაღლებულია (+40%) ისტორიასთან შედარებით - შესაძლოა იმიტომ, რომ გაყიდვების რეალური ზრდა Ex-Energy არსებითად უცვლელია.

სხვა საგზაო ნიშნები, რომლებიც უნდა ამოქმედდეს ბოლოში დასადასტურებლად, მაგრამ ამჟამად ასე არ არის, მოიცავს: Fed-ის შემცირების განაკვეთებს; 50-წლიანი სახაზინო შემოსავლის 2 საბაზისო პუნქტით ან მეტი კლება
TMUBMUSD02Y,
3.278%
; მზარდი უმუშევრობის დონე 12 თვის დაბალ დონესთან შედარებით; გაყიდვის მხარის ინდიკატორი ყიდვის სიგნალი.

სიგნალები, რომლებიც ამჟამად მწვანე შუქს ანთებენ ხარებს, მოიცავს: PMI-ების გაუმჯობესება; და მეტი დათვი ვიდრე ხარი.

ამ ყველაფრის გათვალისწინებით, სუბრამიანი მხარს უჭერს ენერგეტიკულ და სამრეწველო სექტორებს და სთავაზობს მომხმარებელზე ორიენტირებული აქციების გაყიდვას.

„სამრეწველო მრეწველობა შეიძლება გაიზარდოს უკვე ძლიერი კაპიტალით (ის გაიზარდა +19% წლიურად 2 კვარტალში) და კომპანიებმა, რომლებიც კვლავ ამაღლებენ კაპიტალს მეორე კვარტლის მოგების სეზონზე. Capex შეიძლება იყოს უფრო აუცილებლობა მჭიდრო შრომის ბაზრის ფონზე, რომელიც გარანტირებულია ავტომატიზაციისა და დეგლობალიზაციის ფონზე და უკეთესად უნდა გაგრძელდეს, ვიდრე წინა რეცესიებში, ”- წერს ის.

S&P 500 წელს 10%-ით დაეცა. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.50%
შემცირდა 6%-ით, ხოლო Nasdaq Composite
COMP,
-1.25%
დაკარგა 17%.