სამი რეგიონალური ბანკი უნდა უყუროთ შემოსავალს

რეგიონული ბანკის აქციები უახლესი ამბები

გლობალური ეკონომიკა კვლავ მყიფე რჩება 2023 წლამდე. გაურკვევლობა მრავლადაა ფაქტორების ნაკლებად იდეალურ კომბინაციით: რუსეთის შეჭრა უკრაინაში, მიწოდების ჯაჭვის შეფერხება, ინფლაციის მეტეორიული ზრდა და მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრება მთელ მსოფლიოში.

გასული წლის განმავლობაში ბანკებმა ისარგებლეს საპროცენტო განაკვეთების გაზრდით, რამაც გაზარდა მათი წმინდა საპროცენტო შემოსავალი (NII). ეს სავარაუდოდ გაგრძელდება, რადგან ფედერალური სარეზერვო სისტემა გეგმავს საპროცენტო განაკვეთების შემდგომ გაზრდას 2023 წელს და პოტენციურად 2024 წელს.

თუმცა, საპროცენტო განაკვეთების აწევა არ არის კარგი ბანკებისთვის. განაკვეთების მატებასთან ერთად იზრდება ბანკების ხარჯები დეპოზიტებზე. გარდა ამისა, ფულის გაზრდილმა ღირებულებამ შეაფერხა ახალი აქციებისა და ვალების საკითხებზე, ასევე შერწყმა და შესყიდვა (M&A), ბიზნესის სფეროები, სადაც უოლ სტრიტის ბანკებს ტრადიციულად სოლიდური გადასახადები იღებენ. გარდა ამისა, Fed-ის აგრესიული გამკაცრება ზრდის რისკს, რომ ეკონომიკა ჩავარდეს რეცესიაში. შემცირებული ეკონომიკური პერსპექტივით, ბანკები ემზადებიან საპირისპირო ქარების გაზრდით თავიანთი რეზერვების გაზრდით მოსალოდნელი დანაკარგებისთვის, რადგან საკრედიტო ხარისხი, როგორც წესი, ზარალდება ეკონომიკური ვარდნის დროს. ამის გამო, მეოთხე კვარტლის მოგების მოლოდინი ძირითადად დაბალია, ვიდრე ერთი წლის წინანდელი შედეგები.

მთლიანობაში, ისეთი ბიზნესები, როგორიცაა საცალო ბანკი, კარგად უნდა წარიმართოს 2023 წელს საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის მაღალი NII-ის გამო, მაგრამ საინვესტიციო საბანკო საქმიანობა სავარაუდოდ შერეული იქნება ანდერაიტინგისა და M&A საკონსულტაციო საქმიანობის გამო. ბანკების წარმატებაში დიდ როლს ითამაშებს ეკონომიკის უახლოესი მომავალი.

რეგიონული ბანკის აქციების შეფასება AAII-ის A+ საფონდო შეფასებებით

კომპანიის გაანალიზებისას სასარგებლოა გქონდეთ ობიექტური ჩარჩო, რომელიც საშუალებას მოგცემთ შეადაროთ კომპანიები იმავე გზით. სწორედ ამიტომ, AAII-მ შექმნა A+ საფონდო კლასები, რომლებიც აფასებენ კომპანიებს ხუთი ფაქტორის მიხედვით, რომლებიც მითითებულია კვლევებით და რეალურ სამყაროში ინვესტიციების შედეგებით, რათა გამოავლინოს ბაზრის მომგებიანი აქციები გრძელვადიან პერსპექტივაში: ღირებულება, ზრდა, იმპულსი, შემოსავლის შეფასების შესწორებები (და სიურპრიზები) და ხარისხი.

AAII-ის გამოყენებით A+ ინვესტორის საფონდო კლასებიქვემოთ მოყვანილი ცხრილი აჯამებს სამი რეგიონული ბანკის აქციების მიმზიდველობას - Bank of Montreal, Huntington Bancshares და US Bancorp - მათი საფუძვლების მიხედვით.

AAII-ის A+ საფონდო შეფასების შეჯამება სამი რეგიონალური ბანკის აქციებისთვის

რას ავლენს A + საფონდო შეფასებები

მონრეალის ბანკიBMO
არის კანადაში დაფუძნებული ფინანსური სერვისების პროვაიდერი. ბანკი უზრუნველყოფს პერსონალური და კომერციული ბანკინგის, სიმდიდრის მენეჯმენტის, გლობალური ბაზრებისა და საინვესტიციო საბანკო პროდუქტებისა და სერვისების სპექტრს. ბანკი თავის საქმიანობას ახორციელებს სამი ოპერაციული ჯგუფის მეშვეობით: პერსონალური და კომერციული ბანკინგი, BMO Wealth Management და BMO Capital Markets. პირადი და კომერციული საბანკო ბიზნესი მოიცავს ორ საცალო და ბიზნეს საბანკო ოპერაციულ სეგმენტს, როგორიცაა კანადის პერსონალური და კომერციული ბანკინგი და აშშ-ს პერსონალური და კომერციული ბანკინგი. BMO Wealth Management ბიზნესი უზრუნველყოფს კლიენტების სრულ სპექტრს, ინდივიდებიდან და ოჯახებიდან ბიზნესის მფლობელებთან და ინსტიტუტებამდე, სთავაზობს სიმდიდრის ფართო სპექტრს, აქტივების მართვას და სადაზღვევო პროდუქტებსა და სერვისებს. BMO Capital Markets აწვდის პროდუქტებსა და მომსახურებას ჩრდილოეთ ამერიკის და საერთაშორისო კორპორატიულ, ინსტიტუციონალურ და სამთავრობო კლიენტებს საინვესტიციო და კორპორატიული საბანკო და გლობალური ბაზრების განყოფილებების მეშვეობით.

მონრეალის ბანკს აქვს Momentum Grade C, ეფუძნება Momentum Score 49-ს. ეს ნიშნავს, რომ ის საშუალოა მისი შეწონილი ფარდობითი სიძლიერის თვალსაზრისით ბოლო ოთხი კვარტლის განმავლობაში. ეს ქულა მიღებულია საშუალოზე მაღალი ფარდობითი ფასის სიძლიერიდან 5.0% უახლეს კვარტალში და 2.9% მეოთხე ყველაზე ბოლო კვარტალში, კომპენსირდება საშუალოზე დაბალი ფარდობითი ფასის სიძლიერით -3.0% ყველაზე მეორე კვარტალში. -ბოლო კვარტალში და -6.8% მესამე ბოლო კვარტალში. ქულები არის 60, 50, 44 და 60 ზედიზედ ბოლო კვარტალში. შეწონილი ფარდობითი ფასის ოთხი მეოთხედი არის 0.6%, რაც ითარგმნება როგორც 49 ქულა. წონა 40% და თითოეული სამი წინა კვარტლიდან მოცემულია 20%.

მოგების შეფასების გადასინჯვა გვთავაზობს მითითებას, თუ როგორ უყურებენ ანალიტიკოსები ფირმის მოკლევადიან პერსპექტივებს. მაგალითად, მონრეალის ბანკს აქვს შემოსავლის შეფასების გადასინჯვის ხარისხი D, რომელიც უარყოფითია. შეფასება ეფუძნება მისი ბოლო ორი კვარტალური შემოსავლის სიურპრიზის სტატისტიკურ მნიშვნელობას და მის კონსენსუსის შეფასების პროცენტულ ცვლილებას მიმდინარე ფისკალური წლისთვის გასული თვის და ბოლო სამი თვის განმავლობაში.

მონრეალის ბანკმა გამოაცხადა მოგების სიურპრიზი 2022 წლის მეოთხე კვარტალში -1.0%, ხოლო წინა კვარტალში -1.5% -ის მოგება. გასული თვის განმავლობაში, 2023 წლის პირველი კვარტლის კონსენსუსის შემოსავლის შეფასება შემცირდა 3.233 აშშ დოლარიდან 3.211 დოლარამდე აქციაზე ერთი აღმავალი და ხუთი დაღმავალი გადასინჯვის გამო. ბოლო სამი თვის განმავლობაში, 2023 წლის სრული წლისთვის კონსენსუსის შემოსავლის შეფასება შემცირდა 0.7%-ით 13.692 აშშ დოლარიდან 13.600 დოლარამდე აქციაზე ორი აღმავალი და 10 დაღმავალი გადასინჯვის გამო.

კომპანიას აქვს ღირებულების ხარისხი C, მისი ღირებულების ქულის საფუძველზე 52, რომელიც ითვლება საშუალოდ. ეს გამომდინარეობს ფასი-გაყიდვების მაღალი თანაფარდობიდან (P/S) 3.29 და ფასი-თავისუფალ ნაღდი ფულის ნაკადის (P/FCF) თანაფარდობიდან 80.6, რომელიც იკავებს 66-ე და 88-ე პროცენტულს, შესაბამისად. მონრეალის ბანკს აქვს B ზრდის ხარისხი 79 ქულაზე დაყრდნობით. კომპანიას ჰქონდა გაყიდვების მკვეთრი ხუთწლიანი წლიური ზრდა.

ჰანტინგტონ ბანქშარესი (HBAN) არის დივერსიფიცირებული რეგიონული ბანკის ჰოლდინგი. მისი სეგმენტები მოიცავს კომერციულ ბანკს; სამომხმარებლო და ბიზნეს ბანკინგი; ავტომობილის დაფინანსება; რეგიონალური ბანკინგი და ჰანტინგტონის კერძო კლიენტთა ჯგუფი (RBHPCG). კომერციული საბანკო სეგმენტი უზრუნველყოფს პროდუქტის შეთავაზებებისა და შესაძლებლობების კომპლექტს საშუალო ბაზრისთვის, მსხვილი კორპორატიული, სპეციალიზებული ინდუსტრიებისთვის და სახელმწიფო/საჯარო სექტორის კლიენტებისთვის. სამომხმარებლო და ბიზნეს საბანკო სეგმენტი მოიცავს სახლის დაკრედიტებას, რომელიც უზრუნველყოფს ფინანსური პროდუქტებისა და სერვისების მთელ რიგს მომხმარებლის და მცირე ბიზნესის მომხმარებლებისთვის. ავტომობილების საფინანსო სეგმენტი მოიცავს პროდუქტებსა და სერვისებს, რომლებიც უზრუნველყოფენ მომხმარებლების დაფინანსებას. RBHPCG სეგმენტი შედგება კერძო ბანკინგის, სიმდიდრისა და ინვესტიციების მართვისა და საპენსიო გეგმის სერვისებისგან. მას აქვს 1,092-ზე მეტი სრული სერვისის ფილიალი და კერძო კლიენტთა ჯგუფის ოფისები, რომლებიც განლაგებულია ოჰაიოში, კოლორადოში, ილინოისში, ინდიანაში, კენტუკიში, მიჩიგანში, მინესოტაში, პენსილვანიაში, დასავლეთ ვირჯინიასა და ვისკონსინში.

კომპანიას აქვს ღირებულების შეფასება B, მისი ღირებულების ქულის საფუძველზე 66, რომელიც ითვლება კარგ ღირებულებად. უმაღლესი ქულები მიუთითებს უფრო მიმზიდველ აქციაზე ღირებულების ინვესტორებისთვის და, შესაბამისად, უკეთეს შეფასებაზე.

Huntington Bancshares-ის Value Score რეიტინგი დაფუძნებულია რამდენიმე ტრადიციულ შეფასების მეტრიკაზე. კომპანიას აქვს 14-ე რეიტინგი აქციონერთა სარგებელისთვის, 34-ია ფასი-თავისუფალ ფულადი სახსრების კოეფიციენტისთვის და 35-იანი ფასი-მოგების (P/E) კოეფიციენტისთვის (უფრო მაღალი რანგი უკეთესია ღირებულებისთვის). კომპანიას აქვს აქციონერთა სარგებელი 5.6%, ფასის თავისუფალ ფულად ნაკადთან შეფარდება 10.6 და ფასი-მოგების კოეფიციენტი 11.3. კომპანიას აქვს ფასი-გაყიდვის თანაფარდობა 3.97, რაც ნიშნავს 71-ე ადგილს.

ღირებულების შეფასება ეფუძნება ზემოაღნიშნული შეფასების მეტრიკის საშუალო პროცენტული რანგის პროცენტულ რანჟირებას, ფასი-თავისუფალ ფულად ნაკადთან და ფასი-სააღრიცხვო ღირებულებასთან (P/B) თანაფარდობასთან ერთად. . რანგი მასშტაბირებულია იმისთვის, რომ უფრო მაღალი ქულები მიენიჭოს აქციებს ყველაზე მიმზიდველი შეფასებებით და დაბალი ქულები აქციებს ყველაზე ნაკლებად მიმზიდველი შეფასებებით.

უფრო მაღალი ხარისხის აქციას გააჩნია თვისებები, რომლებიც დაკავშირებულია აღმავალ პოტენციალთან და შემცირებულ რისკთან. ხარისხის შეფასების უკანა ტესტირება აჩვენებს, რომ უფრო მაღალი კლასის აქციები, საშუალოდ, აჯობებდნენ დაბალი კლასის აქციებს 1998 წლიდან 2019 წლამდე პერიოდში.

Huntington Bancshares-ს აქვს ხარისხის B ხარისხი 79 ქულით. A+ ხარისხის შეფასება არის პროცენტული რანგი აქტივებზე ანაზღაურების პროცენტული რანგების (ROA), ინვესტირებულ კაპიტალზე (ROIC), მთლიანი მოგების აქტივებზე, გამოსყიდვის სარგებელი, აქტივების მთლიანი ვალდებულებების ცვლილება, აქტივების დარიცხვა, Z გაკოტრების რისკის ორმაგი ძირითადი (Z) ქულა და F-ქულა. F-Score არის რიცხვი ნულიდან ცხრამდე, რომელიც აფასებს კომპანიის ფინანსური პოზიციის სიძლიერეს. იგი ითვალისწინებს კომპანიის მომგებიანობას, ბერკეტს, ლიკვიდობას და ოპერაციულ ეფექტურობას. ქულა ცვლადია, რაც იმას ნიშნავს, რომ მას შეუძლია რვავე საზომი განიხილოს ან, თუ რვა საზომიდან რომელიმე არ არის მართებული, მოქმედი დარჩენილი ზომები. თუმცა, ხარისხის ქულის მინიჭებისთვის, აქციებს უნდა ჰქონდეთ მოქმედი (არანულო) საზომი და შესაბამისი რეიტინგი რვა ხარისხის საზომიდან მინიმუმ ოთხისთვის.

კომპანია ძლიერ ადგილს იკავებს მისი გამოსყიდვის შემოსავლის, F-Score და ინვესტირებული კაპიტალის ანაზღაურების თვალსაზრისით. Huntington Bancshares-ს აქვს გამოსყიდვის სარგებელი 1.4%, F-Score 7 და ინვესტირებულ კაპიტალზე ანაზღაურება 86.2%. სექტორის მედიანა F-Score და ინვესტირებულ კაპიტალზე ანაზღაურება არის შესაბამისად 3 და 44.5%. თუმცა, Huntington Bancshares-ს ცუდი ადგილი უკავია Z-Score-ის მიხედვით, 31-ე პროცენტულში.

Huntington Bancshares-ს აქვს Momentum Grade C, რომელიც ეფუძნება მომენტის ქულას 47. ეს ნიშნავს, რომ ის საშუალოა მისი შეწონილი ფარდობითი სიძლიერის თვალსაზრისით ბოლო ოთხი კვარტალში. შეწონილი ფარდობითი ფასის ოთხი მეოთხედი არის 0%.

აშშ Bancorp
TBBK
არის ფინანსური მომსახურების ჰოლდინგის კომპანია. ის გთავაზობთ ფინანსურ მომსახურებას, მათ შორის საკრედიტო და სადეპოზიტო მომსახურებას, ფულადი სახსრების მართვას, კაპიტალის ბაზრებს და ნდობისა და ინვესტიციების მართვის მომსახურებას. ის ასევე ეწევა საკრედიტო ბარათების მომსახურებას, სავაჭრო და ავტომატური გამყიდველის აპარატების დამუშავებას, იპოთეკურ ბანკს, დაზღვევას, საბროკერო და ლიზინგის. მისი საბანკო შვილობილი კომპანია, აშშ ბანკის ეროვნული ასოციაცია, ეწევა ზოგად საბანკო ბიზნესს და გთავაზობთ კომერციულ და სამომხმარებლო დაკრედიტებას, დაკრედიტების მომსახურებას, სადეპოზიტო მომსახურებას და დამხმარე მომსახურებას. მისი არასაბანკო შვილობილი კომპანიები კომპანიის მომხმარებლებს სთავაზობენ საინვესტიციო და სადაზღვევო პროდუქტებს, ძირითადად, შიდა ბაზრებზე და ფონდების ადმინისტრირების მომსახურებას საერთო ფონდებისა და სხვა ფონდების მიმართ. კომპანიის საქმიანობის მიმართულებებია კორპორაციული და კომერციული ბანკინგი, სამომხმარებლო და ბიზნეს ბანკინგი, სიმდიდრის მენეჯმენტი და საინვესტიციო მომსახურება, გადახდის სერვისები და ხაზინა და კორპორატიული მხარდაჭერა.

US Bancorp-ს აქვს ხარისხის ხარისხი C ქულით 57. კომპანია ძლიერ ადგილს იკავებს აქტივებზე უკუგების, F-Score და ყიდვის შემოსავლის თვალსაზრისით. US Bancorp-ს აქვს აქტივების ანაზღაურება 1.1%, F-Score 6 და ანაზღაურება -0.2%.

US Bancorp-ს აქვს Momentum Grade C, რომელიც ეფუძნება Momentum Score 41-ს. ეს ნიშნავს, რომ ის საშუალოა მისი შეწონილი ფარდობითი სიძლიერის თვალსაზრისით ბოლო ოთხი კვარტლის განმავლობაში. შეწონილი ოთხი მეოთხედი ფარდობითი ფასის სიძლიერეა -2.0%.

US Bancorp-მა გამოაცხადა დადებითი 1.0%-იანი შემოსავლის სიურპრიზი 2022 წლის მესამე კვარტალში, ხოლო წინა კვარტალში 2.1%-იანი მოგების სიურპრიზი. ბოლო ერთი თვის განმავლობაში, 2022 წლის მეოთხე კვარტლის კონსენსუსის შემოსავლის შეფასება შემცირდა 1.192 აშშ დოლარიდან 1.166 დოლარამდე აქციაზე, ხუთი აღმავალი და შვიდი დაღმავალი გადასინჯვის გამო. ბოლო თვის განმავლობაში, კონსენსუსის შემოსავლების შეფასება 2022 წლის სრული წლისთვის შემცირდა 4.431 დოლარიდან 4.403 აშშ დოლარამდე აქციაზე, ხუთი აღმავალი და შვიდი დაღმავალი რევიზიის საფუძველზე.

კომპანიას აქვს ღირებულების კლასი B, მისი ღირებულების ქულის მიხედვით 71. ეს გამომდინარეობს ფასი-მოგების კოეფიციენტიდან 11.3 და აქციონერთა სარგებელი 3.9%, რომელიც იკავებს შესაბამისად 35-ე და 20-ე პროცენტულს. US Bancorp-ს აქვს ზრდის ხარისხი B, რომელიც ეფუძნება 64 ქულას. კომპანიას ჰქონდა გაყიდვების საშუალოზე მაღალი ზრდა ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში.

___

აქციები, რომლებიც აკმაყოფილებს მიდგომის კრიტერიუმებს, არ წარმოადგენს „რეკომენდებულ“ ან „ყიდვის“ ჩამონათვალს. მნიშვნელოვანია სათანადო გულმოდგინედ შესრულება.

თუ გნებავთ ამ ბაზრის არამდგრადობა, გახდი AAII წევრი.