სამი გზა Fed-ს შეუძლია მიიღოს ის, რაც მას სურს: Morning Brief

ეს სტატია პირველად გამოჩნდა Morning Brief- ში. მიიღეთ ორშაბათის მოკლე შინაარსი პირდაპირ ორშაბათიდან პარასკევის ჩათვლით, დილის 6:30 საათამდე ET. გამოწერა

პარასკევი, ივნისი 29, 2013

დღევანდელი ბიულეტენი არის ემილი მაკკორმიკიYahoo Finance-ის რეპორტიორი. დაიცვას მის on Twitter.

ფედერალური სარეზერვო უწყების ოფიციალური პირები იცავენ თავიანთ სცენარს, რომ ჯერ კიდევ არის ფანჯარა - თუმცა ვიწრო - ეკონომიკისთვის რბილი დაშვების მისაღწევად, რადგან ცენტრალური ბანკი ზრდის განაკვეთებს.

მაგრამ ამ კვირაში, Fed-ის თავმჯდომარემ ჯერომ პაუელმა შესთავაზა გარკვეული აღიარება, რომ ინფლაციის შემცირების შანსები ეკონომიკური ზრდის სტაბილურად შენარჩუნებისას გარკვეულწილად შემცირდა.

რეცესია არის "რა თქმა უნდა შესაძლებლობა", პაუელმა ოთხშაბათს სენატის საბანკო კომიტეტს განუცხადა, თუმცა ხაზგასმით აღნიშნა, რომ ეს არ არის ცენტრალური ბანკის „განზრახ შედეგი“, რადგან ის ზრდის საპროცენტო განაკვეთებს ფასების ზრდისთვის.

თუმცა, ზოგიერთი ეკონომისტი თვლის, რომ Fed-ს ჯერ კიდევ რჩება გზა, რათა მიაღწიოს თავის „რბილი დაშვების“ მიზანს.

იან შეფერდსონმა, Pantheon Macroeconomics-ის მთავარმა ეკონომისტმა, ბოლო ჩანაწერში შემოგვთავაზა სამმხრივი არგუმენტი იმის შესახებ, თუ როგორ შეუძლია Fed-ს დააბალანსოს ინფლაცია და ზრდის რისკები. შეფერდსონის აზრით, მარჟები, დანაზოგი და ხელფასები არის მთავარი საკითხი იმისა, თუ როგორ შეუძლია ფედს ამ ნემსის ძაფები.

„პირველ რიგში, ჩვენ ვფიქრობთ, რომ დეზინფლაციის ისტორიის დიდი ნაწილი იქნება მარჟის ხელახალი შეკუმშვა - არაჩვეულებრივად მაღალი დონეებიდან - ძირითადად მიწოდების ზრდის გამო და არა მოთხოვნის შემცირების გამო“, - თქვა შეფერდსონმა. ”ეს არის ჩვეულებრივი გვიანი ციკლის ისტორიის საპირისპირო, როდესაც მარჟები იკუმშება შრომის ხარჯების მზარდი და მოთხოვნის შემცირების კომბინაციით.”

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მზარდი ფასების შემცირების სამუშაოების დიდი ნაწილი შეიძლება მომდინარეობდეს მიწოდების მხრიდან, რადგან საცალო და საბითუმო მარაგები გაიზარდა. პრე-COVID-ის დონეები ან უფრო მაღალი როგორც მიწოდების ჯაჭვის წნევა ზომიერია. ეს არის განსხვავებით იმ მარაგებისგან, რომლებიც იზრდება დაქვეითებული მოთხოვნიდან, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ვარდნა და ყველაზე ხშირად ჩანს რეცესიის წინ.

მიუხედავად იმისა, რომ მოთხოვნის მხარემ დაიწყო შერბილება, როგორც ფილადელფიის ფედერაციის პრეზიდენტი პატრიკ ჰარკერი განუცხადა Yahoo Finance-ს ამ კვირაშიპაუელმა განმარტა, რომ მოთხოვნა უფრო დაბალია ზრდის სულაც არ არის რეცესიის სინონიმი.

ამბავი გრძელდება

”მე ვცდილობ შევამცირო მოთხოვნის ზრდა, ჩვენ არ ვიცით, რომ მოთხოვნა რეალურად უნდა შემცირდეს, რაც რეცესია იქნება,” - პაუელი განუცხადა ოთხშაბათს სენატის საბანკო კომიტეტს.

მეორე, შეფერდსონმა თქვა, რომ კერძო სექტორის ჯერ კიდევ ძლიერი ფულადი სახსრები „უპრეცედენტო ბალიშს მისცემს საკვებისა და ენერგიის ფასების ზრდას, საფონდო ბირჟის ვარდნას და – მალე – სახლის ფასების კორექტირებას“.

ბიზნესის ჭარბი ნაღდი ფული დაახლოებით 300 მილიარდ აშშ დოლარს შეადგენს, ვალის მომსახურების ხარჯები ჯერ კიდევ „ძირითადია“, თქვა შეფერდსონმა, რაც განაპირობებს კაპიტალური ხარჯების ზრდას.

”საბოლოოდ,” თქვა შეფერდსონმა, ”ხელფასის ზრდის ზომიერება ბოლო თვეების განმავლობაში უკვე ახდენს დაღმავალ ზეწოლას თანმიმდევრული ძირითადი ფასების ნომრებზე, განსხვავებით ჩვეულებრივი გვიანი ციკლის ისტორიისგან, რომელიც ხედავს ხელფასების უფრო სწრაფ ზრდას.”

Shepherdson-ის აზრით, ეს ფაქტორები სავარაუდოდ შეამცირებს ინფლაციის ანაბეჭდებს უახლოეს თვეებში და რომ ფედერალური ფედერალური ბანკის სექტემბრის შეხვედრისთვის, ინვესტორებმა შეიძლება დაინახონ ეს რისკები, როგორც ნაკლებად მწვავე.

”ეკონომიკური ზრდა სავარაუდოდ მოკრძალებული იქნება მესამე კვარტალში,” - თქვა შეფერდსონმა, ”მაგრამ ჩვენი ძირითადი შემთხვევა რჩება, რომ რეცესია ნაკლებად სავარაუდოა.”

თუმცა, უოლ სტრიტზე შეფერდსონის ბევრი თანატოლი სკეპტიკურად უყურებს რეცესიის თავიდან აცილებას. მარტო გასულ კვირაში, Goldman Sachs-მა გაზარდა მისი ალბათობა 30%-მდე მომდევნო წლის განმავლობაში - წინა 15%-დან, ხოლო Citigroup ახლა ხედავს გლობალური რეცესიის 50%-იან შანსს.

”სამწუხაროდ, არასასიამოვნოა შესაძლებელი, რომ Fed აპირებს დაამუხრუჭოს და შეგვიყვანოს რეცესიაში,” ეკონომისტი მუჰამედ ელ-ერიანი განუცხადა Yahoo Finance Live-ს ინტერვიუში ხუთშაბათს.

მიუხედავად ამისა, ყველა ეკონომიკური მონაცემი ჯერ არ ადასტურებს ამ შიშებს.

ერთის მხრივ, საბინაო ბაზრის აქტივობა დაეცა და აშშ წარმოებისა და მომსახურების სექტორის შესყიდვების მენეჯერების ინდექსები გაუარესდა რამდენიმე თვის მინიმუმამდე. მაგრამ შრომის ბაზარი კვლავ ძლიერია, უმუშევრობის პრეტენზიები კვლავ რჩება პანდემიამდელ დონეებთან და უმუშევრობის დონე ყველაზე დაბალია 2020 წლის თებერვლის შემდეგ.

„ხელფასის დასაქმების ზრდის სიძლიერე, რომელიც საშუალოდ თვეში 400,000 XNUMX-ს აღწევს, განსაკუთრებით რთულია პრეტენზიების დადგენა, რომ რეცესია გარდაუვალია“, - წერენ Capital Economics-ის ეკონომისტები ხუთშაბათს ჩანაწერში.

„რა თქმა უნდა, ინფლაციის გავრცელების პირობებში, ეს, სავარაუდოდ, გააგრძელებს Fed-ს საპროცენტო განაკვეთების აგრესიულად აწევას, მათ შორის ივლისში კიდევ 75 bp [საბაზისო წერტილი] ზრდას“, დასძინეს მათ. ”მაგრამ ძირითადი მოთხოვნა ჯერ კიდევ ძლიერია, ზრდის შენელება მაინც უფრო სავარაუდო შედეგია.”

რა ვუყუროთ დღეს

ეკონომიკური კალენდარი

• მიჩიგანის უნივერსიტეტის განწყობა, ივნისის ფინალი (50.2 მოსალოდნელია, 50.2 წინასწარ ბეჭდვაში)

• მიჩიგანის უნივერსიტეტის 1-წლიანი ინფლაცია, ივნისის ფინალი (5.4% მოსალოდნელია, 5.4% წინა ბეჭდვაში)

• მიჩიგანის უნივერსიტეტი 5-10-წლიანი ინფლაცია, ივნისის ფინალი (3.3% მოსალოდნელია, 3.3% წინა ბეჭდვაში)

• ახალი სახლის გაყიდვები, მაისი (590,000 მოსალოდნელია, 591,000 წინა თვის განმავლობაში)

• ახალი სახლის გაყიდვები, თვიდან თვეში, მაისი (-0.2% მოსალოდნელია, -16.6% წინა თვეში)

მოგება

წინასწარი ბაზარი

Yahoo ფინანსური მაჩვენებლები

-

დააწკაპუნეთ აქ საფონდო ბაზრის უახლესი ამბებისა და სიღრმისეული ანალიზისთვის, მათ შორის მოვლენები, რომლებიც აქციებს აქციებს

წაიკითხეთ უახლესი ფინანსური და საქმიანი სიახლეები Yahoo Yahoo Finance– დან

ჩამოტვირთეთ Yahoo Finance აპლიკაცია Apple or Android

დაიცავით Yahoo ფინანსები Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInდა YouTube