Tiny Titans სტრატეგია ინვესტიციისთვის

ინვესტირება მიკრო-კაპიტალურ კომპანიებში O'Shaughnessy Tiny Titans ეკრანის გამოყენებით

AAII ადევნებს თვალყურს ჯეიმს ო'შონესის რამდენიმე ეკრანს, O'Shaughnessy Asset Management LLC-ის დამფუძნებლისა და თავმჯდომარეს, აქტივების მართვის ფირმას, რომლის სათაო ოფისი მდებარეობს სტემფორდში, კონექტიკუტის შტატში. O'Shaughnessy ეკრანები, რომლებიც AAII-მ შეიმუშავა, ეფუძნება მის წიგნებში ასახულ სტრატეგიებს. რა მუშაობს უოლ სტრიტზე: სახელმძღვანელო ყველა დროის საუკეთესო საშემსრულებლო სტრატეგიისთვის, (4th Edition, 2011, McGraw-Hill) და ხვალინდელი ბაზრის პროგნოზირება: საწინააღმდეგო ინვესტიციის სტრატეგია მომდევნო ოცი წლის განმავლობაში, (2006 წ., პინგვინების ჯგუფი). ამ უკანასკნელი წიგნიდან გამომდინარეობს პატარა ტიტანების მიდგომის კონცეფცია.

Tiny Titans მიდგომა ფოკუსირებულია მიკრო კაპიტალის აქციებზე. ბევრი კვლევა გაკეთდა საბაზრო კაპიტალიზაციის ამ კატეგორიაში ინვესტიციის წარმატებებთან დაკავშირებით. AAII-ები მოდელის Shadow Stock Portfolio დაფუძნებულია კვლევაზე, რომელმაც აჩვენა, რომ მცირე და მიკრო კაპიტალის აქციები, როგორც წესი, აღემატება საერთო ბაზარს ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში.

ო'შოუნესის სჯერა, რომ ამ შედეგიანობის მიზეზი ის არის, რომ ამ მცირე აქციებს რამდენიმე ანალიტიკოსი მისდევს. ასევე, ბევრ ინსტიტუციონალურ ინვესტორს და ორმხრივ ფონდებს არ შეუძლიათ ამ აქციების ვაჭრობა ფასის გადაადგილების გარეშე, გამოკლებული აქციების შედარებით მცირე რაოდენობის გამო. ეს ტოვებს სიურპრიზების ადგილს, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს სპექტაკლი "პოპ". ო'შოუნესი ასევე ამბობს, რომ მიკროსაფინანსო აქციებს დაბალი კორელაცია აქვთ საერთო საფონდო ბაზართან, რაც მათ პოტენციურ ჰეჯად აქცევს უფრო მეტი კაპიტალის მქონე აქციების პორტფელში.

გაყიდვების დაბალი თანაფარდობა და ფასის ძლიერი სიძლიერე ბაზართან შედარებით

AAII-ის ვერსია O'Shoughnessy Tiny Titans საფონდო ეკრანი შედგება ძალიან ცოტა კრიტერიუმისგან. უპირველეს ყოვლისა, აღმოიფხვრება ყველა უცხოური და სარეზერვო (OTC) აქცია. შემდეგი, აქციების საბაზრო კაპიტალი უნდა იყოს $25 მილიონიდან $250 მილიონამდე.

უფრო დიდი ზომის აქციების გაფილტვრის შემდეგ, Tiny Titans ეკრანი ეძებს აქციებს ფასი-გაყიდვის თანაფარდობით 1.0-ზე ნაკლები. ფასი-გაყიდვების თანაფარდობა ადარებს მიმდინარე აქციების ფასს კომპანიის გაყიდვებთან. O'Shaughnessy იყენებს ამას, როგორც „სიფასის“ მაპროქსისს, განსხვავებით ფასი-შემოსავლის თანაფარდობისგან. ის ამტკიცებს, რომ ყველა სიცოცხლისუნარიან კომპანიას აქვს გაყიდვები და გაყიდვები უფრო რთულია მანიპულირება, ვიდრე მოგება. მისი წიგნის „რა მუშაობს უოლ სტრიტზე“ მესამე გამოცემაში, ო'შონესიმ აღმოაჩინა, რომ აქციები დაბალი ფასი-გაყიდვის კოეფიციენტით აწარმოებენ უფრო მაღალ შემოსავალს.

დაბოლოს, ო'შონესი ფიქრობს, რომ ინვესტორებმა უნდა ჰქონდეთ 25 აქცია ამ მიკროკაპიურ პორტფელში, რათა განასხვავონ რისკი, რომელიც თან ახლავს ასეთ არასტაბილურ აქციებს. მან სია შეამცირა 25 აქციამდე, სადაც 52 კვირის განმავლობაში ყველაზე მაღალი იყო შედარებითი სიძლიერე S&P 500 ინდექსთან შედარებით. ასე რომ, ყოველთვიურად, AAII აკონტროლებს მხოლოდ იმ 25 კომპანიას, რომლებსაც აქვთ ყველაზე მაღალი 52-კვირიანი შედარებითი ძალა. 12 წლის 2022 აპრილის ბოლოსთვის, ტოპ 25 კომპანია, რომელიც გაივლის O'Shaughnessy Tiny Titans სტრატეგიას, მოხვდა ყველა აქციების ტოპ 90%-ში 52-კვირიანი შედარებითი ფასის მიხედვით.

იმისათვის, რომ საფონდო ინვესტიციის სტრატეგია იყოს სასარგებლო, ის უნდა იყოს ინვესტირებადი. ეს ნიშნავს, რომ რაოდენობრივმა მიდგომამ უნდა შექმნას გამვლელი კომპანიების საკმარისად დიდი სამყარო, რომლებზედაც უნდა ჩატარდეს დამატებითი გამოკვლევა ინვესტიციის კანდიდატების იდენტიფიცირებისთვის. მას შემდეგ, რაც O'Shaughnessy Tiny Titans ეკრანი ეძებს 25 კომპანიას, რომლებსაც აქვთ ყველაზე მაღალი ფასი გასული წლის განმავლობაში, საბაზრო კაპიტალისა და ღირებულების ფილტრების გამოყენების შემდეგ, ყოველთვის არის კომპანიები, რომლებიც გადიან. ამასთან, გახსოვდეთ, რომ შეიძლება იყოს პერიოდები, როდესაც კომპანიები „საუკეთესო“ ფასების სიძლიერით შეიძლება კვლავ დაქვეითდნენ ბოლო 52 კვირის განმავლობაში. Tiny Titans მეთოდოლოგია ეძებს იმ კომპანიებს, რომლებსაც აქვთ ფასების ყველაზე ძლიერი მაჩვენებლები, მაგრამ არა აუცილებლად ფასის დადებითი ცვლილება.

ინვესტორს, რომელსაც აქვს მოთმინება და შეუძლია გაუძლოს მიკრო კაპიტალის აქციების მაღალ მოკლევადიან ცვალებადობას და რისკს, არსებობს ძლიერი გრძელვადიანი ანაზღაურების პოტენციალი. 31 მარტის მდგომარეობით, AAII-ის O'Shaughnessy Tiny Titans-ის სკრინინგის მოდელს აქვს წლიური მოგება დაარსებიდან (1998) 24.6%, S&P SmallCap 8.7 ინდექსის 600%-ის წინააღმდეგ იმავე პერიოდში.

ტოპ 25 აქცია, რომელიც გადის O'Shaughnessy– ს პაწაწინა ტიტანების ეკრანზე (რეიტინგში 52 – კვირიანი შედარებითი სიძლიერით)

___

აქციები, რომლებიც აკმაყოფილებს მიდგომის კრიტერიუმებს, არ წარმოადგენს „რეკომენდებულ“ ან „ყიდვის“ ჩამონათვალს. მნიშვნელოვანია სათანადო გულმოდგინედ შესრულება.

თუ გნებავთ ამ ბაზრის არამდგრადობა, გახდი AAII წევრი.