როგორც მომხმარებელი, თითქმის შეუძლებელია გაექცე ინფლაციის ზარალს, რომელიც ივნისის დასრულებულ 9.1 თვეში 12%-ით გაიზარდა, აშშ-ის სამომხმარებლო ფასების ინდექსის საფუძველზე.
თუმცა, როგორც ინვესტორს, არსებობს რამდენიმე გზა, რომ დაიცვათ თავი მუდმივი მაღალი ინფლაციისგან, ძირითადად, სახაზინო ინფლაციისგან დაცული ფასიანი ქაღალდების ან TIPS-ის შეძენით. ინდივიდუალური ინვესტორების უმეტესობა არ იცნობს $1.7 ტრილიონი TIPS ბაზარს, მაგრამ ეს სახაზინო ობლიგაციები იმსახურებს ადგილს პორტფელებში.
ამჟამინდელი მოსავლიანობა მაღალია, დაახლოებით 10%. მიუხედავად იმისა, რომ TIPS-ის შემოსავალი უნდა შემცირდეს, თუ ინფლაცია შემცირდება მომდევნო თვეებსა და წლებში, ანაზღაურება მაინც შეიძლება იყოს საკმარისი, მაშინაც კი, თუ ინფლაცია მიმდინარე მაჩვენებლის ნახევარზეა. მცირე მიზეზი არსებობს რეგულარული სახაზინო ობლიგაციების ფლობისთვის, რომლებიც ახლა შემოსავალს იძლევა დაახლოებით 3%, TIPS-ის დაბრუნების პოტენციალისა და ჰეჯირების შესაძლებლობის გათვალისწინებით.
TIPS-ში ინვესტიციის საუკეთესო გზა არის სახსრების მეშვეობით. მათ შორისაა საბირჟო ვაჭრობის ფონდები, როგორიცაა
iShares რჩევები Bond
ETF (ტიკერი: TIP),
iShares 0-5 წლიანი TIPS Bond
ETF (STIP),
Vanguard მოკლევადიანი ინფლაციისგან დაცული ფასიანი ქაღალდები
ETF (VTIP) და
Schwab US TIPS
ETF (SCHP). ასევე აქტიურად იმართება ურთიერთდახმარების ფონდები, როგორიცაა
ავანგარდული ინფლაციისგან დაცული ფასიანი ქაღალდები
ფონდი (VIPSX) და
T. Rowe Price Limited Duration ინფლაციაზე ორიენტირებული ობლიგაციები
(TRBFX).
| ETF / Ticker | YTD დაბრუნება | მიმდინარე მოსავლიანობა* | 12-თვე. მოსავლიანობა | აქტივები (ბილ) | ხარჯების თანაფარდობა |
|---|
| iShares TIPS Bond ETF / TIP | -8.0% | 10.64% | 6.59% | $31.1 | 0.19% |
| iShares 0-5 წლიანი TIPS Bond ETF / STIP | -1.1 | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
| Vanguard მოკლევადიანი ინფლაციით დაცული წ. / VTIP | -1.2 | -0.72 | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
| ფონდი / Ticker | | | | | |
| ავანგარდული ინფლაციისგან დაცული ფასიანი ქაღალდების ფონდი / VIPSX | -7.8% | - | 8.02% | $36.7 | 0.20% |
*SEC სარგებელი
წყაროები: ფონდის ანგარიშები; Ცისკრის ვარსკვლავი
სახაზინო სერიის I შემნახველი ობლიგაციები გვთავაზობენ TIPS ფონდების მარტივ ალტერნატივას და ახლა იხდიან 9.62%-იან საპროცენტო განაკვეთს პირველი ექვსი თვის განმავლობაში ოქტომბრამდე შეძენილ ობლიგაციებზე.
I ობლიგაციების მთავარი ნაკლი არის ის, რომ ფიზიკური პირები შემოიფარგლებიან 10,000 აშშ დოლარით წლიური შესყიდვებით, თუმცა ინვესტორებს შეუძლიათ ამ ზღვრის მიახლოება. TIPS-ის, I ობლიგაციების და სხვა სახაზინოების პროცენტი ექვემდებარება ფედერალურ საშემოსავლო გადასახადს, მაგრამ გათავისუფლებულია სახელმწიფო და ადგილობრივი გადასახადებისაგან.
„ინფლაცია ნომერ პირველი თემაა კლიენტებთან“, ამბობს დრუვ ნაგრატი, BlackRock-ის ფიქსირებული შემოსავლის სტრატეგიის დირექტორი, რომელიც მართავს iShares ETF-ებს. „TIPS გთავაზობთ პორტფელების ინფლაციის დაცვის ზომას. მათი ღირებულება იზრდება ინფლაციასთან ერთად“.
ტრადიციული ინფლაციის ჰეჯირება, როგორიცაა აქციები და საქონელი, შერეული რეკორდი იყო ამ წელს.
TIPS-ზე ანაზღაურების უმეტესი ნაწილი მოდის ინფლაციის კომპონენტზე. ობლიგაციების ძირითადი ღირებულება კორექტირებულია ყოველწლიურად სამომხმარებლო ფასების ინდექსის საფუძველზე. შემდეგ არის რეალური სარგებელი, რომელიც შეიძლება იყოს დადებითი ან უარყოფითი, დამოკიდებულია TIPS მოთხოვნაზე.
მიუხედავად იმისა, რომ TIPS აკონტროლებს ინფლაციას, ობლიგაციების ღირებულება შეიძლება მერყეობდეს რეალური შემოსავლის ცვლილების საფუძველზე. უფრო გრძელვადიანი რჩევები უფრო არასტაბილურია.
Ახალი ამბების გამოსაწერი რეგისტრაცია
ამ კვირის ჟურნალი
ყოველკვირეული ელ.ფოსტა გთავაზობთ მოთხრობების და სხვა მახასიათებლების სრულ ჩამონათვალს ამ კვირის ჟურნალში. შაბათს დილით ET.
წელს, iShares TIPS Bond-ს, რომლის საშუალო ვადიანობა დაახლოებით შვიდი წელია, ჰქონდა უარყოფითი მოგება 8%-ით, მიუხედავად მაღალი ინფლაციის დადებითი ეფექტისა. ეს იმიტომ ხდება, რომ TIPS-ზე რეალური შემოსავალი მკვეთრად იზრდება, რაც ამცირებს ობლიგაციების ღირებულებებს. TIPS-ის 10-წლიანი რეალური სარგებელი არის დაახლოებით 0.5%, 1 წლის დასაწყისის უარყოფით 2022%-თან შედარებით.
თუმცა, გაყიდვა უფრო მიმზიდველს ხდის TIPS-ს და ზრდის მომავალში კარგი შემოსავლის შანსებს, რადგან ინვესტორები ახლა იღებენ შემოსავალს, რომელიც აღემატება ინფლაციას - შესაბამისად, პოზიტიური რეალური სარგებელი.
კიდევ ერთი ხელსაყრელი ფაქტორი ის არის, რომ ეგრეთ წოდებული ინფლაციის გარღვევის მაჩვენებლები - ანუ სხვაობა ინფლაციით დაცულ და ნომინალურ ობლიგაციებს შორის - დაახლოებით 0.5 პროცენტული პუნქტით დაეცა ბოლო თვეებში. 10-წლიანი ინფლაციის ნაკლოვანების მაჩვენებელი ახლა არის 2.3%, რაც იმას ნიშნავს, რომ ინვესტორები უკეთესად ფლობენ TIPS-ს ამჟამინდელი რეალური შემოსავლით 0.5%-ით, ვიდრე 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციები, რომლებიც გამოიმუშავებენ 2.8%-ს, თუ ინფლაცია იქნება 2.3%-ზე მეტი. მომდევნო 10 წელი.
„გაწყვეტის მაჩვენებელი ძალიან დაბალია“, ამბობს რობ არნოტი, Research Associates-ის დამფუძნებელი და თავმჯდომარე. "ეს ინფლაცია არ არის გარდამავალი."
არნოტი მოელის, რომ საბინაო კომპონენტი ხელს შეუწყობს CPI ინდექსის მაღალ ერთნიშნა ციფრებში შენარჩუნებას მომდევნო ან ორ წელიწადში. Nagrath და სხვები ემხრობა უფრო მოკლე თარიღის მქონე TIPS ფონდებს, რადგან მათი ღირებულებები ნაკლებად მგრძნობიარეა რეალური განაკვეთების ცვლილებების მიმართ.
ჩვეულებრივი TIPS-ისგან განსხვავებით, TIPS ETF არ ქმნის ფანტომურ შემოსავალს. ობლიგაციების ფასს დამატებული ინფლაციის კორექტირება არის დასაბეგრი შემოსავალი. TIPS-ის უშუალო მფლობელებმა უნდა გადაიხადონ გადასახადები ამ შემოსავალზე, მაგრამ არ იღებენ ფულს. TIPS ETF-ები იხდიან ყოველთვიურ ან კვარტალურ დივიდენდებს, რომლებიც შეესაბამება დასაბეგრი შემოსავალს.
TIPS-ის შეძენა შესაძლებელია Treasury Direct პროგრამისა და ბანკებისა და ბროკერების მეშვეობით. სახაზინო აუქციონზე ატარებს ხუთ, 10 და 30 წლიანი TIPS წლის განმავლობაში. მოხსენებული TIPS ETF შემოსავალი შეიძლება დამაბნეველი იყოს. ISShares 0-5 Year TIPS Bond აჩვენებს მიმდინარე შემოსავალს 10%, ხოლო მსგავსი Vanguard მოკლევადიანი ინფლაციისგან დაცული ფასიანი ქაღალდები გვიჩვენებს უარყოფით 0.7%. iShares-ის შემოსავალი ასახავს ბოლოდროინდელი ინფლაციის მაღალ კორექტირებას, ხოლო Vanguard ETF მოიცავს მხოლოდ რეალურ შემოსავალს. ორივე ნებადართულია ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიის მითითებების შესაბამისად.
სახაზინო I შემნახველი ობლიგაციები არ გვთავაზობენ რეალურ შემოსავალს, უარყოფითი რჩევების წინააღმდეგ. CPI ინდექსთან დაკავშირებული ინფლაციის კორექტირება წელიწადში ორჯერ ემატება ობლიგაციების ღირებულებას. ინვესტორებმა უნდა შეინახონ ობლიგაციები მინიმუმ ერთი წლის განმავლობაში და დაკარგავენ მეოთხედის ღირებულების პროცენტს, თუ ისინი გამოისყიდიან ხუთი წლის განმავლობაში. მაგრამ მე ობლიგაციების მფლობელებს შეუძლიათ გადასახადების გადახდა 30 წლის დაფარვის საბოლოო თარიღამდე. ეს აძლევს ამ ინსტრუმენტებს IRA-ს მსგავს ხარისხს. I-ობლიგაციების პროცენტი შეიძლება გათავისუფლდეს გადასახადებისგან, როდესაც შემოსავალი გამოიყენება საგანმანათლებლო მიზნებისთვის.
| TIPS ETFs | რჩევები ობლიგაციები | სერიის I შემნახველი ობლიგაციები |
|---|
| ინფლაციის კორექტირება | გადახდილი ყოველთვიურად | გადახდილი სიმწიფის პერიოდში | გადახდილი სიმწიფის პერიოდში |
| შემოსავლის გადახდების სიხშირე | ყოველთვიური ან კვარტალური | წელიწადში | გადახდილი სიმწიფის პერიოდში |
| ბირჟა-ივაჭრება | დიახ | ზედმეტი | არა |
| დააყენეთ სიმწიფის თარიღი | არა | დიახ | 30 წლის |
| ფანტომური შემოსავალი | არა | დიახ | არა |
წყაროები: Blackrock; აშშ-ს ხაზინა
„ჩემს სამყაროში ბევრი ადამიანი არ ურჩევს მე ობლიგაციებს კლიენტებს იმის გამო, რომ მცირე ლიმიტია, თუ რამდენის დახარჯვა შეგიძლიათ მათში“, ამბობს ჯონ შერერი, Trinity Financial Planning-ის დამფუძნებელი მიდლტონში, ვისში.
კიდევ ერთი მიზეზი, რის გამოც დამგეგმავები არ უბიძგებენ I ობლიგაციებს, არის ის, რომ ისინი უნდა ინახებოდეს ხაზინაში და არა მცველებთან, როგორიცაა შვაბი. დამგეგმავები, რომლებიც ახდენენ გადახვევის საფასურს, არ იხდიან I ობლიგაციებზე.
შერერი ამბობს, რომ ინვესტორებს შეუძლიათ გადალახონ $10,000 ლიმიტი, ასევე ინვესტიციების ჩადება ტრესტებისა და მცირე ბიზნესის მეშვეობით, რომლებიც ინდივიდუალური მეწარმეები არიან.
მუდმივად მაღალი ინფლაცია არის დიდი რისკი 2020-იან წლებში და TIPS და I ობლიგაციები ინვესტორებს სთავაზობს საუკეთესო დაცვას.
დაწერეთ ენდრიუ ბარი [ელ.ფოსტით დაცულია]
