დღევანდელი საფონდო ბაზრის არეულობა არის ზრდის დადასტურება

უპირველეს ყოვლისა, იცოდეთ ეს: აშშ-ს ეკონომიკა და ფინანსური ბაზრები არ იშლება. ისინი განიცდიან მასიურ ცვლილებას, რომელიც უზრუნველყოფს არა მხოლოდ საინვესტიციო შესაძლებლობებს, არამედ ეკონომიკის გაუმჯობესებას, რაც წლების განმავლობაში არ გვინახავს.

რატომ და როგორ მოხდება ეს შესაძლებლობები და გაუმჯობესება?

მე ვწერდი სტატიებს ამ აღდგენის პროცესის ახსნით. თუმცა, ისინი ცალმხრივი სტატიებია. საფუძვლიანი ახსნა-განმარტებისთვის საჭირო იქნება წიგნი. პრობლემა ისაა, რომ თუ თქვენ იხილავთ ჯონ ს. ტობის, CFA-ს „სრული ახსნას“, თქვენი პირველი (და საბოლოო) აზრი იქნება: „ვინ არის ეს ბიჭი? რატომ ფიქრობს, რომ მას აქვს ზუსტი შეხედულება, რომ ყველა სხვა აკლია? ფუი!”

მაშ, როგორ ავხსნა, როგორ შეიძლება ჩამოყალიბდეს დროული, საპირისპირო შეხედულება და იმოქმედოს, როცა პოპულარული ტენდენცია შეუქცევადად გამოიყურება. ნება მომეცით ვცადო განსხვავებული მიდგომა, აღწერით, თუ რას მოითხოვს წარმატებული საპირისპირო საინვესტიციო აზროვნება:

• პირველი, ცოდნის დაგროვება მიმდინარე მოვლენებისა და ინსტიტუციური განათლების მიღმა. განსაკუთრებით კარგი წყაროა ძველი, კარგად დაწერილი წიგნები, რომლებიც იყენებენ წარსულ მოვლენებს საინვესტიციო ჭეშმარიტების გამოსავლენად. ამჟამინდელი ამბების და გრძნობების გარეშე საკითხების დაბინდვა, რეალური გაგება შეიძლება.
• მეორე, ფოკუსირება ინვესტირებაზე. მიუხედავად იმისა, რომ ინვესტიციების განვითარებასა და ტენდენციებს შეიძლება ჰქონდეს გარკვეული მსგავსება დროთა განმავლობაში, განსხვავებები ყოველთვის მრავალრიცხოვანია. უფრო მეტიც, ის, რაც ერთ დროს მნიშვნელოვანია, მეორეში შეიძლება იყოს უმნიშვნელო. ამიტომ, იყავით ცნობისმოყვარე, ფოკუსირდით მოვლენებზე და იყავით სურვილი შეცვალოთ ანალიტიკური მიდგომები.
• მესამე, შექმენით დიდი გამოცდილება. "აშენება" ნიშნავს ექსპერიმენტს, მორგებას, განვითარებას და მოქმედებას. მიუხედავად იმისა, რომ საინვესტიციო გარემო გარდაუვლად იცვლება, გამოცდილება იძლევა სასარგებლო ინვესტიციის გრძნობას - ინტუიციის ფორმას.
• მეოთხე, ინოვაცია. როდესაც იჯერებთ პოტენციალის, საპირისპირო ცვლილებას, საკითხავია რა უნდა გააკეთოს ამის შესახებ. კარგი სტრატეგია, სავარაუდოდ, იქნება მიდგომა, რომელიც განსხვავდება წარსული ტენდენციისგან.
• მეხუთე, როგორც კი საპირისპირო თვალსაზრისი გამოიკვეთება, განაგრძეთ თქვენი აზროვნების პროცესის ტესტირება, რადგან ახალი ფაქტები და მოვლენები შემოდის. ამის გაკეთება თქვენს გადაწყვეტილებას გააძლიერებს.
• მეექვსე, ნუ ჩავარდებით მუდამ საპირისპირო აზროვნებაში. სწორ დროს წინააღმდეგობა იძლევა ღირებულებას. მუდმივი უარყოფა არ არის.

დღევანდელი საპირისპირო თვალსაზრისის ძირითადი კომპონენტები:

პირველ რიგში, ფედერალურმა რეზერვმა დაუშვა უზარმაზარი შეცდომა და გადააჭარბა კაპიტალის ბაზრის მთავარ როლს საპროცენტო განაკვეთების დაწესებაში. უარესი, ათწლეულის განმავლობაში საპროცენტო განაკვეთების 0%-თან ახლოს შენარჩუნებით, Fed-მა ინვესტორებს „განათლებული“ მოსაზრება, რომ Fed რაღაც კარგს აკეთებდა, ამიტომ დღევანდელი ინფლაციის ბრძოლის განაკვეთის ამაღლება აუცილებლად ცუდი უნდა იყოს.

მეორეც, გავრცელებულია ინფლაციის გაუგებრობა:

• რა არის ეს - ფიატის (აკა, ქაღალდის) ფულის ეროზია - არა უბრალოდ ფასების ზრდა
• როგორ სწორად გავზომოთ ის – განსაკუთრებით ნუ დაეყრდნობით 12 თვის ყველაზე მაღალ მოძრავ რიცხვს
• რა არის მისი სარგებელი - აქციების ფასები, მოგება და დივიდენდები ეფუძნება არაინფლაციით მორგებულ ციფრებს (ამიტომ, არ გამოიყენოთ ინფლაციის რეგულირება მთლიანი შიდა პროდუქტის ზრდა, როგორც საფონდო ბაზრის სიძლიერის/სისუსტის საზომი)

მესამე, ახალი ამბები თითქმის მთლიანად უარყოფითია – რისი ბრალია და რატომ ნიშნავს ეს რეცესია და საფონდო ბირჟის კრახი გარდაუვალია.

როგორც ჩემს ბოლო სტატიაში აღვნიშნე, ეს არის წესი: როდესაც „ყველა“ უარყოფითად არის, ბოლო აქ არის ან ახლოს.

დასკვნა: არასოდეს დადოთ ფსონი საღი აზრის წინააღმდეგ

„საღი აზრი“ დიდ როლს თამაშობს საპირისპირო აზროვნებაში, რადგან პოპულარულ დასაბუთებას ქვედა (და ზევით) ყოველთვის აკლია იგი. ამის ნაცვლად, შეთხზული ახსნა-განმარტებები იქმნება იმ რწმენის გასამყარებლად, რომ ყველაფერი ზედმეტი არ არის.

დამხმარე ნიშანი იმისა, რომ საღი აზრი არ მუშაობს, არის ის, როცა აბსოლუტური გაქვთ შეგრძნება რომ ამჟამინდელი ტენდენცია აქ დარჩება. (ასეთ დროს, პროფესიონალ ინვესტორებსაც კი აქვთ ეს შეცდომაში შემყვანი გრძნობები.)