TotalEnergies SE & Trinity Industries

რვა ახალი აქცია გახდა ჩვენი ყველაზე მიმზიდველი სია ამ თვეში, ხოლო 12 ახალი აქცია შეუერთდა ყველაზე საშიშ სიას.

ოქტომბრის შესრულების მიმოხილვა

ყველაზე მიმზიდველმა აქციებმა (+4.7%) აჯობა S&P 500-ს (+1.9%) 5 წლის 2022 ოქტომბრიდან 1 წლის 2022 ნოემბრის ჩათვლით 2.8%-ით. ყველაზე წარმატებული მსხვილი კაპიტალის აქციამ მოიპოვა 20%, ხოლო ყველაზე წარმატებული მცირე კაპიტალის აქცია 24%-ით გაიზარდა. საერთო ჯამში, 25 ყველაზე მიმზიდველი აქციებიდან 40-მა აჯობა S&P 500-ს.

ყველაზე სახიფათო აქციებმა (+6.9%) 500%-ით აკლდა S&P 1.9-ს (+5%), როგორც მოკლე პორტფელს 2022 წლის 1 ოქტომბრიდან 2022 წლის 5.0 ნოემბრამდე. საუკეთესო შედეგიანი მსხვილი კაპიტალის მოკლე აქცია დაეცა 12%-ით, ხოლო ყველაზე წარმატებული მცირე კაპიტალის მოკლე აქცია დაეცა 10%-ით. საერთო ჯამში, 13 ყველაზე საშიში აქციებიდან 35-მა აჯობა S&P 500-ს, როგორც შორტები.

ყველაზე მიმზიდველი / ყველაზე სახიფათო მოდელის პორტფელები ვერ შეასრულეს, როგორც თანაბარი წონის გრძელი / მოკლე პორტფელი, 2.2% -ით.

ყველაზე მიმზიდველ აქციებს აქვთ ინვესტირებულ კაპიტალზე (ROIC) მაღალი და მზარდი ანაზღაურება და დაბალი ფასისა და ეკონომიკის სააღრიცხვო ღირებულების კოეფიციენტები. სახიფათო აქციების უმეტესობას აქვს შეცდომაში შემყვანი მოგება და ხანგრძლივი ზრდის შეფასების პერიოდები, რაც გულისხმობს მათ საბაზრო შეფასებებს.

ყველაზე მიმზიდველი აქციების ფუნქცია ნოემბრისთვის: TotalEnergies SE

TotalEnergies არის გამორჩეული აქცია ნოემბრის ყველაზე მიმზიდველი აქციების მოდელის პორტფოლიოდან. TTE გრძელ იდეად 25 წლის 2022 მაისს გავხადე. მას შემდეგ აქცია 2%-ით დაეცა S&P 1-ის 500%-იან კლებასთან შედარებით.

TotalEnergies-მა გაზარდა წმინდა საოპერაციო მოგება გადასახადის შემდგომ (NOPAT) 30%-ით, ყოველწლიურად 2016 წლიდან. $31.5 მილიარდით, კომპანიის TTM NOPAT არის 2.6-ჯერ მეტი მისი საშუალო NOPAT 2012–2021 წლებში. TotalEnergies-ის NOPAT მარჟა გაიზარდა 5%-დან 2016 წელს 12%-მდე ბოლო თორმეტი თვის განმავლობაში (TTM), ხოლო ინვესტირებული კაპიტალის ბრუნვები გაიზარდა 0.9-დან 1.2-მდე იმავე დროს. NOPAT-ის მარჟების ზრდა და ინვესტირებული კაპიტალის მონაცვლეობა ზრდის TotalEnergies-ის ანაზღაურებას ინვესტირებულ კაპიტალზე (ROIC) 4%-დან 2016 წელს 14%-მდე TTM-ზე.

სურათი 1: NOPAT 2016 წლიდან

TotalEnergies არის დაუფასებელი

მისი ამჟამინდელი ფასით $59/წილი, TTE-ს აქვს ფასი-ეკონომიკური სააღრიცხვო ღირებულება (PEBV) თანაფარდობა 0.3. ეს კოეფიციენტი ნიშნავს, რომ ბაზარი მოელის TotalEnergies-ის NOPAT-ის პერმანენტულ შემცირებას 70%-ით. ეს მოლოდინი ზედმეტად პესიმისტური ჩანს კომპანიისთვის, რომელიც 30 წლიდან მოყოლებული ყოველწლიურად 2016%-ით გაიზარდა NOPAT-ით.

მაშინაც კი, თუ TotalEnergies-ის NOPAT მარჟა დაეცემა მის ხუთწლიან საშუალოდ 7%-მდე (12% TTM-ის წინააღმდეგ) და შემოსავალი დაეცემა 1%-ით, ყოველწლიურად მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში, აქცია დღეს $75+/წილი იქნება – 27%-იანი ზრდა. . ამ სცენარში, TotalEnergies-ის NOPAT დაეცემა 4%-ით, ყოველწლიურად მომდევნო 10 წლის განმავლობაში. იხილეთ მათემატიკის უკანა DCF სცენარის უკან. თუ TotalEnergies-მა მოგება უფრო მეტად გაზარდოს ისტორიულ დონეებთან შესაბამისობაში, აქციები კიდევ უფრო გაიზრდება.

ჩემი ფირმის Robo-Analyst ტექნოლოგიის მიერ ნაპოვნი ფინანსური ფაილების კრიტიკულ დეტალებში

ქვემოთ მოცემულია დეტალები იმ კორექტირების შესახებ, რომელიც მე გავაკეთე რობო-ანალიტიკოსის დასკვნებზე დაყრდნობით TotalEnergies-ის 6-Ks-სა და 20-Fs-ში:

შემოსავლის ანგარიშგება: მე გავაკეთე 9.3 მილიარდი აშშ დოლარის კორექტირება, წმინდა ეფექტით 4.2 მილიარდი აშშ დოლარის არასაოპერაციო ხარჯების მოცილებით (შემოსავლის 2%).

ბალანსი: მე გავაკეთე 97.0 მილიარდი დოლარის კორექტირება ინვესტიციული კაპიტალის გამოსათვლელად 22.2 მილიარდი დოლარის წმინდა ზრდით. ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი კორექტირება იყო $30.3 მილიარდი აქტივების ჩამოწერა. ეს კორექტირება წარმოადგენს მოხსენებული წმინდა აქტივების 15%-ს.

შეფასება: მე გავაკეთე 117.3 მილიარდი დოლარის კორექტირება, წმინდა შემცირებით აქციონერთა ღირებულებამდე 41.7 მილიარდი დოლარი. მთლიანი დავალიანების გარდა, აქციონერთა ღირებულების ყველაზე შესამჩნევი კორექტირება იყო 37.5 მილიარდი აშშ დოლარი ჭარბი ნაღდი ფული. ეს კორექტირება წარმოადგენს TotalEnergies-ის საბაზრო კაპიტალის 26%-ს.

ყველაზე საშიში აქციების ფუნქცია: Trinity Industries
NRT

Trinity Industries, Inc. (TRN) არის გამორჩეული აქცია ნოემბრის ყველაზე საშიში აქციების მოდელის პორტფოლიოდან.

Trinity Industries-ის ეკონომიკური შემოსავალი, ბიზნესის ნამდვილი ფულადი ნაკადები, დაეცა 467 მილიონი დოლარიდან 2015 წელს -298 მილიონ დოლარამდე TTM-ზე. ამავე დროს, Trinity Industries-ის NOPAT მარჟა დაეცა 13%-დან 6%-მდე, ხოლო ინვესტიციული კაპიტალის შემობრუნებები დაეცა 0.8-დან 0.2-მდე. NOPAT-ის ზღვრების ვარდნა და ინვესტირებული კაპიტალის მონაცვლეობა იწვევს Trinity Industries-ის ROIC-ს 10%-დან 2015 წელს 1%-მდე TTM-ზე.

დიაგრამა 2: ეკონომიკური შემოსავალი 2015 წლიდან

Trinity Industries უზრუნველყოფს ცუდი რისკის / ჯილდოს

მიუხედავად ცუდი საფუძვლებისა, Trinity Industries-ის აქციების ფასი არის მნიშვნელოვანი მოგების ზრდისთვის და მე მჯერა, რომ აქცია გადაჭარბებულია.

იმისათვის, რომ გაამართლოს თავისი ამჟამინდელი ფასი $30/წილი, Trinity Industries-მა უნდა გააუმჯობესოს თავისი NOPAT მარჟა 10%-მდე (შედარებით TTM-ში 6%-თან) და გაზარდოს შემოსავალი 13%-ით, ყოველწლიურად მომდევნო ათი წლის განმავლობაში. იხილეთ მათემატიკის უკანა DCF სცენარის უკან. ამ სცენარში, Trinity Industries-ის NOPAT გაიზრდება 15%-ით ყოველწლიურად მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში. იმის გათვალისწინებით, რომ Trinity Industries-ის NOPAT 27 წლიდან ყოველწლიურად 2015%-ით დაეცა, ვფიქრობ, რომ ეს მოლოდინები ზედმეტად ოპტიმისტურია.

მაშინაც კი, თუ Trinity Industries-ს შეუძლია გააუმჯობესოს თავისი NOPAT მარჟა 9%-მდე (საშუალოდ ხუთი წლის განმავლობაში) და გაზარდოს შემოსავალი 11%-ით, ყოველწლიურად მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში, აქცია დღეს არ ღირდა $5-ზე მეტი / აქცია - 83% მინუსი. მიმდინარე აქციების ფასი. იხილეთ მათემატიკის უკანა DCF სცენარის უკან.

თითოეული ეს სცენარი ასევე ვარაუდობს, რომ Trinity Industries-ს შეუძლია გაზარდოს შემოსავალი, NOPAT და FCF საბრუნავი კაპიტალის ან ძირითადი აქტივების გაზრდის გარეშე. ეს ვარაუდი ნაკლებად სავარაუდოა, მაგრამ საშუალებას მაძლევს შევქმნა მართლაც საუკეთესო შემთხვევის სცენარები, რომლებიც აჩვენებენ რამდენად მაღალია მიმდინარე შეფასებაში ჩადებული მოლოდინები.

კრიტიკული დეტალები ნაპოვნია ჩემი ფირმის ფინანსურ ფილმებში რობო-ანალიტიკოსი ტექნოლოგია

ქვემოთ მოცემულია დეტალები იმ შესწორებების შესახებ, რომლებიც მე გავაკეთე რობო-ანალიტიკოსის აღმოჩენებზე დაყრდნობით Trinity Industries-ის 10-Qs და 10-Ks-ში:

შემოსავლის ანგარიშგება: მე გავაკეთე 463 მილიონი დოლარის კორექტირება, წმინდა ეფექტით 48 მილიონი აშშ დოლარის არასაოპერაციო შემოსავლის მოცილებით (შემოსავლის 3%).

ბალანსი: მე გავაკეთე 3.2 მილიარდი დოლარის კორექტირება ინვესტიციული კაპიტალის გამოსათვლელად 831 მილიონი დოლარის წმინდა ზრდით. ერთ-ერთი ყველაზე შესამჩნევი კორექტირება იყო $2.2 მილიარდი გადავადებული საგადასახადო აქტივები. ეს კორექტირება შეადგენდა მოხსენებული წმინდა აქტივების 29%-ს.

შეფასება: მე გავაკეთე 6.7 მილიარდი დოლარის კორექტირება, რამაც ყველამ შეამცირა აქციონერთა ღირებულება. მთლიანი დავალიანების გარდა, აქციონერთა ღირებულების ყველაზე შესამჩნევი კორექტირება იყო $1.1 მილიარდი გადავადებული საგადასახადო ვალდებულებები. ეს კორექტირება წარმოადგენს Trinity Industries-ის საბაზრო კაპიტალის 48%-ს.

გამჟღავნება: დევიდ ტრეინერი, კაილ გუსკე II, მეტ შულერი და იტალო მენდონჩა არ იღებენ კომპენსაციას რაიმე კონკრეტული აქციის, სტილის ან თემის შესახებ დაწერისთვის.