(Bloomberg) - მთელს მსოფლიოში, ანალიტიკოსები და მოვაჭრეები ებრძვიან თხევადი ბუნებრივი გაზის 60-წლიან ისტორიაში ყველაზე დიდ რყევას: ორი ახალი სუპერსახელმწიფოს, აშშ-სა და ჩინეთის გაჩენას, რომლებიც უფრო მეტ გაურკვევლობას და ფასების რყევებს აყენებენ. ერთხელ დასახელებული სასაქონლო ბაზარი.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
დეკემბერში ჩინეთი გახდა თხევადი ბუნებრივი აირის ყველაზე დიდი იმპორტიორი და პირველად გაუსწრო იაპონიას მას შემდეგ, რაც ის 1970-იან წლებში ინდუსტრიის პიონერად იქცა. იმავდროულად, აშშ აპირებს გახდეს წიაღისეული საწვავის მსოფლიოს მთავარი ექსპორტიორი ყოველწლიურად ამ წლის ბოლოს, აჯობა ქვაკუთხედის მომწოდებლებს ყატარსა და ავსტრალიას.
არც ერთი ორი ზესახელმწიფო არ არის ისეთი პროგნოზირებადი, როგორც მათი წინამორბედები და ჩინეთიდან მიღებული მონაცემები განსაკუთრებით რთულია. შედეგად, LNG-ის ფასებმა განიცადა ველური რყევები, რადგან ის გახდა ვაჭრობის საქონელი, ნედლი ნავთობის მსგავსი. ამის შესანარჩუნებლად, სავაჭრო მაგიდები მომრავლდა გლობალურად, იაპონური LNG გიგანტები, როგორიცაა Jera Corp. და Tokyo Gas Co.-მ საკუთარი, ხოლო ბანკები, როგორიცაა Macquarie Group და Citigroup Inc. ქირაობენ ტრეიდერებს, რათა განაღდონ არასტაბილურობა.
გაზის ბაზრები არასოდეს ყოფილა ასეთი არასტაბილური. ისინი ვაჭრობენ ზევით და ქვევით ერთ დღეებში იმ დიაპაზონში, რომელსაც ათწლეულების განმავლობაში ძლივს ფარავდნენ. ევროპული ბუნებრივი აირის ფასებმა, რომელიც ხშირად გამოიყენება LNG-ის ეტალონად, დეკემბრის შუა რიცხვებში მიაღწია რეკორდულ მაჩვენებელს - 180 ევრო მეგავატ საათში, მანამ, სანამ მომდევნო 60 დღეში 10%-ზე მეტს დაეცემა.
ცვლილებებმა ჩინეთს უზარმაზარი წონა მისცა ბაზარზე, რადგან მას უფრო ადვილად შეუძლია გავლენა მოახდინოს სპექტურ განაკვეთებზე ან გრძელვადიან ფასების ნორმებზე.
მოსკოვში, რონალდ სმიტი, ბროკერის BCS Global Markets-ის უფროსი ანალიტიკოსი, რომელიც ახორციელებს კვლევას ინვესტორებისთვის LNG წარმოებულებში, ამბობს, რომ მისი კლიენტები ზოგჯერ საათობით ატარებენ ნადირობას ჩინეთიდან წვრილმანებზე, ისევე როგორც სატვირთო მანქანების რაოდენობა, რომლებიც დიზელიდან ბუნებრივ აირზე გადადის. მაგრამ ასეთი მონაცემები, რომლებიც ხელს შეუწყობს ჩინეთის მოთხოვნის პროგნოზირებას, შეიძლება რთული იყოს, თქვა მან.
„გაზის ფასებმა შეიძლება დიდი სიურპრიზები მოახდინოს, როდესაც ჩინეთის მოთხოვნა უფრო ძლიერი ან სუსტი გახდება, ვიდრე ბაზარი ფიქრობდა“, - თქვა სმიტმა. ”ამერიკის შეერთებული შტატების მიწოდების პროგნოზირება უფრო ადვილია,” - თქვა მან, თუმცა ხანდახან იქაც არის მოულოდნელი მოვლენები, როგორიცაა აზიისთვის განკუთვნილი ტვირთები, რომლებიც მოულოდნელად მიემართებიან ევროპაში.
თავისი ისტორიის დიდი ნაწილის განმავლობაში, LNG - ბუნებრივი აირი თხევადი სახით, რომელიც გამოიყენება ყველაფერში ტრანსპორტირებიდან გათბობამდე - მხოლოდ ხისტი მრავალათწლიანი კონტრაქტებით იყიდებოდა და იყიდებოდა. ეს მეთოდი უბრალოდ მოიცავდა საწვავის გადაზიდვას ორ ერს შორის, ნედლ ნავთობთან დაკავშირებული ფასწარმოქმნის მექანიზმების გამოყენებით.
ცვლილებები მას შემდეგ მოხდა, რაც ჰიდრავლიკურმა მოტეხილობამ განბლოკა აშშ-ს ფიქალის გაზის უზარმაზარი მარაგი, რომელიც დაიწყო სულ რაღაც ათწლეულზე მეტი ხნის წინ და ქვეყანა საწვავის წმინდა იმპორტიორიდან ექსპორტიორად გარდაიქმნა. აშშ-ს ახლა სავარაუდოდ ექნება მსოფლიოში ყველაზე დიდი საექსპორტო სიმძლავრე 2022 წლის ბოლოსთვის, მას შემდეგ რაც ახალი ტერმინალი გამოვა ლუიზიანაში.
აშშ-ის LNG კონტრაქტები ერთ-ერთი ყველაზე მოქნილია ინდუსტრიაში, რაც მყიდველებს საშუალებას აძლევს მიიღონ გაზი იქ, სადაც ეს ყველაზე მეტად არის საჭირო - ან ვისაც გადაიხდის ყველაზე მეტს. მყიდველებს შეუძლიათ გადაიხადონ გადასახადი, რათა საერთოდ გააუქმონ გადაზიდვა, როდესაც ეს არ არის ეკონომიური, როგორც ეს იყო 2020 წელს, როდესაც ადგილზე ფასები დაეცა და რეკორდულად დაბალ დონეზე დაეცა. ეს შესანიშნავია მოხერხებული მოვაჭრეებისთვის, რომლებიც ცდილობენ მიიღონ მოგება რეგიონებს შორის ფასების არბიტრაჟით.
ამერიკელმა LNG-ის მწარმოებლებმა ასევე დაარღვიეს ნედლი ნავთობზე გადაზიდვის ფასების ინდუსტრიის ნორმა, ნაცვლად იმისა, რომ გაეყიდათ ტვირთები, რომლებიც დაკავშირებულია შიდა Henry Hub გაზის მარკერთან, საწვავის აშშ ფიუჩერსული კონტრაქტების ძირითადი ფასის პუნქტით და მიწოდების ადგილის დასახელებით. ლუიზიანა, სადაც რამდენიმე მილსადენი იკვეთება.
ფიქალის მძლავრი გამომუშავება დაეხმარა აშშ-ში გაზის ფასების შენარჩუნებას უცხოურ კონკურენტებთან შედარებით.
ამავდროულად, შეერთებულმა შტატებმა მოიპოვა უფრო დიდი წონა ბაზარზე. მხოლოდ ბოლო თვეში, ევროპაში ამერიკული LNG მიწოდების ზრდამ ხელი შეუწყო რეკორდული ფასების რელინგს, რადგან რუსული მარაგი სუსტი რჩებოდა.
მიუხედავად ამისა, აშშ-ს მიერ შემოტანილი უფრო დიდი მოქნილობა თან ახლავს ახალ გამოწვევებს. მოვაჭრეებმა ახლა ყურადღებით უნდა აკონტროლონ ქარიშხლის შეფერხებები აშშ-ს მექსიკის ყურეში, მაშინ როდესაც პოლიტიკურმა ქმედებებმა - როგორიცაა ემისიების უფრო მკაცრი მითითებები - შეიძლება გაზარდოს LNG გადაზიდვის ფასი.
ასევე არსებობს სხვა რისკები, რადგან აშშ და ჩინეთი ერთდროულად აღმავალს ასრულებენ. სულ რამდენიმე წლის წინ, LNG გადაიზარდა სავაჭრო ომში პეკინსა და ვაშინგტონს შორის. ჩინურმა ფირმებმა დროებით შეაჩერეს ამერიკული LNG ტვირთების იმპორტი ან გრძელვადიანი მიწოდების კონტრაქტების ხელმოწერა მას შემდეგ, რაც პეკინმა 2018 წელს ამერიკული გადასახადების საპასუხოდ დააწესა ტარიფები გადაზიდვებზე.
აშშ-სა და ჩინეთის გამოჩენა არის "დიდი შერყევა, განსაკუთრებით მათი გეოპოლიტიკური მეტოქეობის გათვალისწინებით", - ნიკოს ცაფოსი, ჯეიმს რ. შლეზინგერი სტრატეგიული და საერთაშორისო კვლევების ცენტრის ენერგეტიკისა და გეოპოლიტიკის თავმჯდომარე. არსებობს "შესაძლებლობა, რომ მათმა დაძაბულობამ შეიძლება შეაფერხოს ბაზრები".
ჩინეთმა თავისი პირველი LNG ტერმინალი 2006 წელს დაიწყო და მისი იმპორტის მოცულობა 20 წელს 2015 მილიონი ტონა იყო - იაპონიის მთლიანი მიწოდების მხოლოდ მეოთხედი. ეს სწრაფად შეიცვალა, რადგან ჩინეთმა დააჩქარა ნახშირის შეცვლა გაზით სახლებისა და საწვავის მრეწველობის გასათბობად, ემისიების შემცირების მიზნით.
ჩინეთის ისტორიული მოთხოვნა - ახლა დაახლოებით 80 მილიონი ტონა წელიწადში - წარმოადგენს უზარმაზარ ბიზნეს შესაძლებლობას მემკვიდრე მომწოდებლებისთვის და ახალი იმედისმომცემების ჯგუფს. მიუხედავად ამისა, ჩინეთი არის რაღაც უცნობი ინდუსტრიისთვის, განსაკუთრებით იმის გამო, რომ ბევრი პატარა, ეგრეთ წოდებული მეორე დონის LNG იმპორტიორი იწყებს ბაზრის დატბორვას, რათა ხელი მოაწეროს გარიგებებს და შეიძინოს ადგილზე გადაზიდვები.
გადაზიდვებს შეიძლება მოუწიოს სწრაფად შეცვალოს მიმართულებები, თუ ჩინეთის მთავრობა მოულოდნელად გადაწყვეტს, რომ მას სჭირდება ადგილზე გადაზიდვები მისი ეკონომიკის გამოსაკვებად, ან თუ გეოპოლიტიკური გამწვავება გამოიწვევს სანქციებს.
ჩინეთი არის „ერთი ქვეყანა, რომლის გადაწყვეტილებებსაც შეუძლია გადაიტანოს ადგილზე LNG ბაზარზე“, თქვა ცაფოსმა.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/traders-wanted-once-sleepy-gas-210011281.html