Ტექსტის ზომა
ბაზრები დარწმუნებულნი არიან, რომ ბოლოდროინდელი საბანკო საკითხები არ გამოიწვევს ეკონომიკურ კატასტროფას.
მარკ ვილსონი / გეტის სურათები
სახაზინო ობლიგაციები გაუძლო მასობრივ გაყიდვას. ეს არის კიდევ უფრო მეტი მიზეზი, რის გამოც ხალხს შეეძლო ყიდვა - და ფრთებში ბევრი ფული ელოდება.
10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციები დაეცა ამ კვირაში, რამაც მისი სარგებელი 3.8%-მდე მიაღწია კვირის დასაწყისში რამდენიმე დღის განმავლობაში ბრტყელი ვაჭრობის შემდეგ. ეს აღემატება 3.3% -ზე ცოტათი დაბალი პუნქტს წლის განმავლობაში, რომელიც დაფიქსირდა ამ კვირამდე.
რამდენიმე ფაქტორმა განაპირობა მოსავლიანობის უფრო დიდი ზრდა.
პირველ რიგში, ბაზრები დარწმუნებულნი არიან, რომ ბოლოდროინდელი საბანკო საკითხები არ გამოიწვევს ეკონომიკურ კატასტროფას. ეს ნიშნავს, რომ მოთხოვნა და ინფლაცია კლდიდან არ ჩამოვარდება, მაშინაც კი, თუ ზრდა შენელდება ფედერალური სარეზერვო ბანკის მოკლევადიანი საპროცენტო განაკვეთების ზრდის გამო, რაც მიზნად ისახავს საქონლისა და სერვისების ფასების სწრაფ ზრდას.
მეორეც, ამ კვირის ბოლოს საფონდო ბირჟამ გადახტა, რაც ობლიგაციების ბაზარს არ შველის. ეს არ ყოფილა ეკონომიკურად უფრო მგრძნობიარე აქციები, რომლებიც უძღვებოდნენ ბაზარს უფრო მაღლა, არამედ ტექნოლოგიურად მძიმე Nasdaq Composite-ის 2%-იანი მოგება ხუთშაბათს Nvidia-ს (NVDA) გამომუშავებული მოგების შედეგების საფუძველზე. ზოგჯერ ასეთი ძლიერი ნაბიჯი ნიშნავს, რომ ბაზრის მონაწილეებს უწევთ სხვადასხვა აქტივების გაყიდვა - უსაფრთხო სახელმწიფო ობლიგაციების ჩათვლით - უფრო მაღალი რისკის მქონე, უფრო მაღალი ჯილდოს მქონე აქციების შესაძენად.
სახაზინო ფასის შედეგად მიღებული კლება ქმნის საფუძველს სახაზინო რელისთვის უახლოეს კვირებში. სარგებელი, რა თქმა უნდა, ახლა უფრო მიმზიდველია ინვესტორებისთვის, რამაც შეიძლება მოიზიდოს მყიდველები. მომდევნო 10 წლის განმავლობაში საშუალო წლიური ინფლაციის მოლოდინი არის დაახლოებით 2.25%, TIPS ბაზრის მიხედვით, რაც ნიშნავს, რომ ობლიგაციების მიმდინარე სარგებელი არის დაახლოებით 1.5 პროცენტული პუნქტით მეტი, ვიდრე საშუალო წლიური ინფლაცია. ისტორიულად, ეს სოლიდური დაბრუნებაა. რეალური სარგებელი, რომელიც რამდენად მაღალია სარგებელი ინფლაციურ მოლოდინს, არ არის შორს ბოლო მრავალწლიანი პიკისგან, დაახლოებით 2 პროცენტული პუნქტისგან. ახლა შესაძლოა კარგი დრო იყოს ობლიგაციების შესაძენად, სანამ სარგებელი ჯერ კიდევ შედარებით მაღალია.
და ბოლოს, ობლიგაციები გვთავაზობენ მისაღებ ანაზღაურებას ყველასთვის, ვისაც სურს დაცვა არასტაბილური საფონდო ბაზრისგან. ეს განსაკუთრებით ეხება იმ შემთხვევაში, თუ ეკონომიკური ზრდა შენელდება და არსებობს გარკვეული ახლოვადიანი რისკი აქციებისთვის.
როგორც ჩანს, ფული ამჟამად დგას გვერდით, რათა იყიდოს სახელმწიფო ობლიგაციები. ამ კვირაში თითქმის 5 მილიარდი დოლარი შემოვიდა სახაზინო ფონდებში, ბანკ of America-ს მონაცემებით, ზედიზედ მე-15 კვირაა. გასულ თვეში საშუალო კვირეული ახლა დაახლოებით 3 მილიარდ დოლარს აღწევს. ფულის ნაწილი, რომელიც შემოვიდა ამ ფონდებში, საკმაოდ სწრაფად იმუშავებს, რაც დამოკიდებულია ფონდის ტიპზე, თუმცა ზოგიერთი არა. მშრალი ფხვნილი ელოდება სახაზინო ობლიგაციების შესაძენად და ბევრი უოლ სტრიტზე ხშირად იყენებს მონაცემებს ფულის ნაკადის შესახებ, როგორც ბარომეტრს სენტიმენტებისთვის სხვადასხვა აქტივების კლასებზე, ასე რომ, ეს ბოლო მონაცემები აჩვენებს სახაზინოების ზოგად შიმშილს.
აქ ობლიგაციების მოპოვება ცუდი იდეა არ არის.
მისწერეთ იაკობ სონენშინს მისამართზე: [ელ.ფოსტით დაცულია]
წყარო: https://www.barrons.com/articles/treasury-bonds-selloff-81b7fed2?siteid=yhoof2&yptr=yahoo