საპროცენტო განაკვეთის არეულობა მნიშვნელოვნად უბიძგებს ინვესტორებს შემოსავლიანობის მრუდის უფრო მოკლე დასასრულისკენ, ამბობს ჯოანა გალეგოსი, ფიქსირებული შემოსავლის ETF ემიტენტის BondBloxx-ის თანადამფუძნებელი.
გალეგოსი, JPMorgan-ის გლობალური ETF სტრატეგიის ყოფილი ხელმძღვანელი, თვლის, რომ ეს სწორი მიდგომაა.
„ეს ინტუიციური ვაჭრობაა. ეს არ არის 2022 წელი. ეს არც ხუთი წლის წინაა. მოსავლიანობა ფუნდამენტურად განსხვავებულია, ”- თქვა მან ბობ პიისანი CNBC-ზე "ETF Edge”ამ კვირის დასაწყისში.
გალეგოსმა იწინასწარმეტყველა, რომ ფედერალური სარეზერვო განაკვეთები კიდევ 100 საბაზისო პუნქტით გააუმჯობესებს.
”ეს არის ის, რასაც ბაზარი აფასებს ... ივლისამდე. ასე რომ, რამდენადაც საპროცენტო განაკვეთები იზრდება, ხალხი ცოტათი გაურკვეველია, თუ რა მოუვა ობლიგაციების ფასებს, ”- თქვა მან. ”თუ თქვენ გამოხვალთ უფრო გრძელი პერიოდის განმავლობაში, თქვენ იღებთ უფრო მეტ ფასს რისკს.”
თუმცა, მთავარი მენეჯმენტის აღმასრულებელმა დირექტორმა კიმ არტურმა თქვა, რომ ის პოულობს მიმზიდველი გრძელვადიანი ობლიგაციები როგორც შტანგის სტრატეგიის ნაწილი. გრძელვადიანი ობლიგაციები, მისი თქმით, არის ღირებული ჰეჯირება რეცესიის წინააღმდეგ.
”ეს არის თქვენი განაწილების ნაწილი, მაგრამ არა მთელი ნაწილი, რადგან, როგორც ვიცით, გრძელვადიანი აქციები მნიშვნელოვნად აღემატება ფიქსირებულ შემოსავალს,” - თქვა მან. ”ისინი მოგცემენ ინფლაციის ჰეჯს მის თავზე.”
გალეგოსმა, როდესაც ჰკითხეს, არის თუ არა 60/40 აქცია/ობლიგაციების თანაფარდობა, თქვა, რომ ეს ასე იყო ერთი წლის წინ, მაგრამ არა.
”ეს იყო ... მანამდე, სანამ Fed გაზრდიდა განაკვეთებს 425 საბაზისო პუნქტით გასულ წელს, ასე რომ ყველაფერი შეიცვალა შემოსავლიანობის თვალსაზრისით წლიდან წლამდე,” - თქვა მან.
პარასკევის დახურვის მდგომარეობით, აშშ 10 წლის ხაზინა აიღო დაახლოებით 3.7% - 84%-იანი ზრდა ერთი წლის წინანდელთან შედარებით. ამასობაში, აშშ 6 თვიანი სახაზინო შემოსავალი იყო დაახლოებით 5.14%, რაც ასახავს ერთწლიან ნახტომს 589%-ით.
წყარო: https://www.cnbc.com/2023/03/11/two-bond-etf-strategies-that-may-help-investors-profit-from-rate-hikes.html