აშშ-ში ინფლაცია შემცირდა ნოემბერში, მაგრამ მოსალოდნელია განაკვეთის შემდგომი ზრდა

CPI ინფლაცია ნოემბერში მოსალოდნელზე მეტად შემსუბუქდა. ფასები გაიზარდა 0.1%-ით თვეში, ანუ 7.1%-ით ბოლო 12 თვის განმავლობაში. მიუხედავად იმისა, რომ ისტორიულად მაღალია, ეს არის ყველაზე მცირე 12-თვიანი ინფლაციის ზრდა 2021 წლის დეკემბრის შემდეგ. სურსათისა და ენერგიის ხარჯების გამორიცხვით, ფასები გაიზარდა 0.2%-ით თვეში, ან 6%-ით 12 თვის პერსპექტივაში.

ფასების დაცემა

ნოემბერში ბევრი ხარჯი შემცირდა - განსაკუთრებით ენერგეტიკული, მაგრამ სამედიცინო ხარჯები, ავიაბილეთები და მეორადი მანქანების ფასებიც დაეცა. ამის გარდა, იმ კატეგორიებშიც კი, სადაც ფასები გაიზარდა მთლიანობაში, ბევრი პროდუქტის ხარჯები შემცირდა.

მაგალითად, საკვების ღირებულება გაიზარდა, მაგრამ ბევრი ცილის ღირებულება ახლა ეცემა. ეს ფართო სურათი მსგავსია ტანსაცმლისა და საყოფაცხოვრებო საქონლის შემთხვევაში, სადაც გარკვეული შემადგენელი ფასები კლებულობს. ეს იყო უფრო დამაიმედებელი ანგარიში, ვიდრე მოსალოდნელი იყო, და ფასები ნოემბრისთვის აბსოლუტურ მაჩვენებლებშიც კი შემცირდა არასეზონურად კორექტირებულ საფუძველზე.

საბინაო ხარჯები გაიზარდა

ნოემბერში ინფლაციის მთავარი წვლილი იყო საცხოვრებელი ფართი, რადგან ხარჯები თვეში 0.6%-ით გაიზარდა. თუმცა, ის, თუ როგორ ითვლის CPI საბინაო ხარჯებს, აშკარად ეფუძნება მიმდინარე ფასებს დაახლოებით 6 თვის შუალედში.

Zillow-ისა და Redfin-ის შეფასებით, აშშ-ში სახლების ფასები ზაფხულის შემდეგ შემცირდა. ეს ნიშნავს, რომ საბინაო ხარჯები შეიძლება შემცირდეს CPI-ის სერიებში 2023 წელს. როგორც ფედერალური სარეზერვო ხელმძღვანელმა ჯერომ პაუელმა თქვა ბრუკინგსის ინსტიტუტში გამოსვლაზე 30 ნოემბერს, „მოველით, რომ საბინაო სერვისების ინფლაცია დაეცემა მომავალ წელს“. ეს კარგი ამბავია ინფლაციისთვის, რადგან ინფლაციის მაჩვენებლების გამოთვლაში ყველაზე დიდი წონაა საცხოვრებელი სახლი.

Fed რეაქცია

Fed ცდილობდა დაემცირებინა ბოლოდროინდელი პოზიტიური ინფლაციის მონაცემები, რადგან მთლიანი ინფლაცია 7%-ზე მეტი რჩება Fed-ის მიზანთან შედარებით და ხელფასების ხარჯები კვლავ იზრდება.

თუმცა, ნოემბრის ანგარიში დამატებით მტკიცებულებას იძლევა, რომ ინფლაცია ზომიერდება. ფედერაციისთვის ჩნდება კითხვა, რამდენად სწრაფად შემცირდება ინფლაცია და რა დონეზე დაეცემა ინფლაცია. ამჟამინდელი შეშფოთება ფედერაციის მხრიდან არის ის, რომ ინფლაციას გარკვეული დრო დასჭირდება, რათა შემცირდეს და მაშინაც კი, შესაძლოა არ მოხვდეს ფედერაციის 2%-იანი ინფლაციის მიზანს. თუმცა, ბოლოდროინდელი CPI ანგარიშები ბევრად უფრო დამაიმედებელია, ვიდრე 2022 წლის ადრინდელი მონაცემები.

რეიტინგის გაზრდის ალბათობა

ინფლაციის ბოლოდროინდელი წამახალისებელი მონაცემების მიუხედავად, Fed ჯერ კიდევ სავარაუდოდ გაზრდის საპროცენტო განაკვეთებს 2023 წლის დასაწყისში. როგორც ჩანს, პიკური ინფლაცია უკვე დაფიქსირდა, ბაზრები ასევე ელიან მოკლევადიანი საპროცენტო განაკვეთების პიკს 2023 წელს.

ამჟამინდელი ბაზარი და Fed-ის მოლოდინი არის, რომ მოკლევადიანი განაკვეთები დარჩება დაახლოებით 5%-ზე 2023 წლის დიდი ნაწილისთვის. თუ ინფლაციის ანგარიშები გაგრძელდება აჩვენებს ფასების შემსუბუქებას, როგორც ამას ახლახან ვნახეთ, Fed-მა შესაძლოა გადახედოს ამ მიდგომას. მიუხედავად ამისა, ბაზრები შიშობენ, რომ ფედერაციამ შეიძლება შეამციროს განაკვეთები რეცესიის რისკებზე დაყრდნობით, ვიდრე ინფლაციის რიცხვების გაუმჯობესებას.