(Bloomberg) - საინვესტიციო კლასის ემიტენტებმა შეიძლება გაყიდონ ობლიგაციები უფრო სწრაფი ტემპით მომავალ კვირას მას შემდეგ, რაც ბაზრის ცვალებადობამ ბევრი მსესხებელი გასული თვის განმავლობაში მიიყვანა.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
მომავალ კვირას აშშ-ში მაღალი ხარისხის ობლიგაციების გაყიდვის შეფასებები 25-დან 40 მილიარდ დოლარამდეა. ეს საკმაოდ უსწრებს ამ კვირის გაყიდვებს, რომლებიც ზედიზედ მეორე კვირაა კონსენსუსს ერიდებიან რისკის შემცველი აქტივების ფასების ველური რყევების გამო.
თუ გავითვალისწინებთ ემიტენტების შეწყვეტის შემდეგ შეჩერებულ მიწოდებას და იმ ფაქტს, რომ სინდიკატების უმეტესობა მაისში 125-დან 150 მილიარდ აშშ დოლარამდე ახალ ვალს ელოდა, სავარაუდოდ, ბევრი შეეცდება ბაზარზე დაბრუნებას მომდევნო შესაძლო ფანჯარაში. მოსალოდნელია, რომ სესხის ხარჯები გაიზრდება, რაც კომპანიებს მისცემს სტიმულს, გააუქმონ დაფინანსების გეგმები, სანამ მათ შეუძლიათ.
საკრედიტო ბაზრებზე შიში მატულობს, რადგან ეკონომიკური ზრდის შენელებისა და უფრო სწრაფი ინფლაციის შეშფოთება რისკის ზომებს აგზავნის იმ დონემდე, რაც არ ჩანს მას შემდეგ, რაც კოროვირუსული პანდემიამ პირველად გააბრაზა ინვესტორები. მზარდი შეშფოთების გამო, Barclays Plc-მა გადახედა საინვესტიციო დონის გავრცელების პროგნოზს 145-დან 150 საბაზისო პუნქტამდე წლის ბოლომდე, წინა პროგნოზთან შედარებით, რომელიც 95-დან 100 საბაზისო პუნქტამდე იყო.
კორპორატიული ობლიგაციების შემოსავალი მხოლოდ რამდენიმე პროცენტული პუნქტითაა დაშორებული პანდემიის პიკს და შეიძლება მიაღწიოს მომავალ კვირასაც კი.
უახლოეს პერსპექტივაში, ბაზარი გააგრძელებს რეაგირებას აქციებისა და აშშ-ს ხაზინის დიდ რყევებზე. აპრილის სამომხმარებლო პროდუქტის ინდექსის ანგარიში, რომელიც გამოქვეყნდება 11 მაისს, შეიძლება იყოს კიდევ ერთი კატალიზატორი ბაზრებისთვის.
უსარგებლო ზეწოლის ქვეშ
აშშ-ს ბერკეტიანი სესხების ბაზარზე ზოგიერთმა მსესხებელმა ხუთშაბათს და პარასკევს სხვა ბაზრებზე ცვალებადობის სიცხის შეგრძნება დაიწყო მას შემდეგ, რაც პირველადი სესხების ბაზარზე მოთხოვნა დაიწყო ვარდნაზე, ფედერალური სარეზერვო ბანკის ყველაზე დიდი განაკვეთის ზრდის შემდეგ ბოლო ათწლეულის განმავლობაში.
მიუხედავად ამისა, ემიტენტები ხედავენ ვალის აღების შესაძლებლობას, რადგან მოთხოვნა პირველად ბაზარზე უცვლელი დარჩა მთელი აპრილის განმავლობაში, თუმცა შემცირებული იყო შარშანდელთან შედარებით, ხოლო სესხის ფასები გაცილებით მდგრადი იყო ფიქსირებული განაკვეთის კორპორატიულ ობლიგაციებთან შედარებით. ეს ფასები მხოლოდ ოდნავ დაეცა Fed-ის განაკვეთის ზრდის შემდეგ, რაც კვლავ მხარდაჭერილია მათი მცურავი განაკვეთის სტრუქტურიდან, რომელიც ინვესტორებს უფრო მეტ დაცვას სთავაზობს განაკვეთების ზრდისას.
მომავალ კვირას რვა გარიგებაა, მათ შორის 1.6 მილიარდი დოლარის სავალო გარიგება KKR & Co.-ს მიერ კიბერუსაფრთხოების კომპანიის Barracuda Networks-ის შესყიდვისთვის Thoma Bravo LLC-სგან.
აშშ-ს უსარგებლო ობლიგაციები ზედიზედ მეხუთე კვირას ზარალდნენ, რადგან სარგებელი იზრდება ორწლიან მაქსიმუმ 7.14%-მდე მას შემდეგ, რაც საკრედიტო რისკი ყველაზე მეტად გაიზარდა ორ წელიწადში. მიწოდება შემცირდა ყველაზე დაბალ ათწლეულზე მეტი ხნის განმავლობაში, ობლიგაციების წლიური გაყიდვით მხოლოდ $54.1 მილიარდი, Bloomberg-ის მიერ შედგენილი მონაცემები აჩვენებს. ხუთშაბათს აშშ-ს უსარგებლო ობლიგაციების ინდექსმა 0.36%-იანი ზარალი გამოაქვეყნა, ხოლო თვის დღიდან ზარალი 0.54%-ს შეადგენდა. მომავალი კვირისთვის გარიგებები არ არის.
მაგრამ მეორადი ბაზრის საზრიანი უსარგებლო ინვესტორებისთვის, ჯერ კიდევ არის გარკვეული გარიგებები, რომელთა პოვნაც შესაძლებელია და ინვესტორებმა შეიძლება დაიწყონ დაბრუნება. როდესაც შემოსავალი ახლა 7%-ს აღემატება, ბაზარი უფრო მიმზიდველი ხდება და დროა „განათავსოთ გარკვეული კაპიტალი მაღალი შემოსავლიანობით“, ნათქვამია Bank of America Corp.-ის ანგარიშში პარასკევს. თუმცა, ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ, რომ უფრო მეტი გაფართოება, სავარაუდოდ, ჯერ კიდევ იქნება, თქვა სტრატეგმა ოლეგ მელენტიევმა ჩანაწერში.
გაჭირვებულ ვალში, TPC Group Inc.-მა, რომელმაც დაიწყო მოლაპარაკებები წინასწარ შეფუთული გაკოტრების შესახებ და ვერ გადაიხადა პროცენტი უზრუნველყოფილ კუპიურებზე ამ წლის დასაწყისში, იუწყება მოგება მომავალ კვირას.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/u-investment-grade-bond-dealers-200000023.html