პოპულარული მაკრო სტრატეგი ლინ ოლდენი აფრთხილებს ინვესტორებს, რომ აშშ-ს საბანკო სისტემა ასობით მილიარდი დოლარის არარეალიზებულ ზარალზე ზის.
მაკრო გურუს ბიულეტენის ახალ ნაწილში, ოლდენი განმარტავს, თუ როგორ განსხვავდება მიმდინარე საბანკო კრიზისი 2008 წელს, როდესაც აშშ-ს საბინაო და ფინანსურმა ბაზრებმა გლობალური რეცესია გამოიწვია.
ოლდენის თქმით, ბანკებმა დღეს დიდწილად ინვესტიცია მოახდინეს აშშ-ს ხაზინაში ან ობლიგაციებში 2020-დან 2021 წლამდე, როდესაც მთავრობამ შემოიღო ფისკალური სტიმული და Fed-მა შეინარჩუნა საპროცენტო განაკვეთები დაბალი. ეს ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდები ზოგადად უფრო უსაფრთხოდ ითვლება, ვიდრე სუბპრაიმ იპოთეკა, რომელიც ბანკებმა თითქმის ორი ათეული წლის წინ იკავებდნენ.
მიუხედავად იმისა, რომ ოლდენი ამბობს, რომ სამთავრობო ობლიგაციები „ნომინალურად რისკებისგან თავისუფალია“, თუ ვადიანობის ვადამდე ინახება, მაკროექსპერტი მიუთითებს ფედერალური სარეზერვო საპროცენტო განაკვეთების აგრესიულ ზრდაზე გასული წლის განმავლობაში, როგორც მიმდინარე საბანკო კრიზისის ძირითადი მიზეზი.
”ფედერალურმა რეზერვმა გაზარდა საპროცენტო განაკვეთები ათწლეულების განმავლობაში ყველაზე სწრაფი აბსოლუტური ტემპით (4.49% სვლა ერთ წელიწადში) და ყველა დროის ყველაზე სწრაფი პროცენტული ტემპით (0.08%-დან 4.57%-მდე ერთ წელიწადში, ანუ 57-ჯერ ზრდა).
ოლდენის თქმით, საპროცენტო განაკვეთების ისტორიულმა ზრდამ საგრძნობლად შეამცირა აშშ-ს ბანკების მიერ შენახული ხაზინის ღირებულება.
საპროცენტო განაკვეთების ზრდისას ხაზინის ღირებულება იკლებს. ძველი ობლიგაციები, რომლებიც იყიდეს იმ დროს, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები დაბალია, ახლა კონკურენციას უწევს ახალ ხაზინას, რომელიც გვთავაზობს უფრო მაღალ შემოსავალს საპროცენტო განაკვეთების ზრდის გამო. შედეგად, გამყიდველები დაჯავშნის ზარალს ტოვებენ.
ამბობს ალდენი,
„ერთი წლის სწრაფი საპროცენტო განაკვეთის ზრდის შემდეგ, ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდების ფასები ახლა უფრო დაბალია, ვიდრე ბანკებმა იყიდეს.
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ მათ იყიდეს 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციები, როდესაც შემოსავალი იყო 1.5%, დღეს კი 4%, მაშინ ამ ძველ სახაზინოებს ფასის მიხედვით 15-20%-ით გაუფასურდებათ ნებისმიერი პოტენციური მყიდველი.
ამდენი ფასიანი ქაღალდების ყიდვის გამო, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები დაბალი იყო, რომლებიც ახლა ძლიერ დისკონტირებულია მათი გაყიდვის შემთხვევაში, ბანკებს ბევრი არარეალიზებული ზარალი აქვთ. 600 მილიარდ დოლარზე მეტი არარეალიზებული ზარალი, ფაქტობრივად.
ალდენის თქმით, ბანკებს შეუძლიათ დაჯდნენ ამ ზარალზე და დაიბრუნონ ყველა ინვესტიცია, თუ ობლიგაციებს დაფარვამდე შეინარჩუნებენ. თუმცა, ამჟამინდელი საბანკო პერსპექტივა აიძულებს ინსტიტუტებს გაყიდონ ეს ინსტრუმენტები დიდი ფასდაკლებით, რათა დააკმაყოფილონ დეპოზიტორების მოთხოვნა.
გასულ კვირას, Silicon Valley Bank-მა განიცადა ვარდნა და დაინგრა მას შემდეგ, რაც გამოავლინა 1.8 მილიარდი დოლარის ზარალი, უმეტესად ამერიკული ობლიგაციების გაყიდვის გამო, რომლებმაც დაკარგეს ღირებულების დიდი ნაწილი.
არ გამოტოვოთ ბიტი - გამოიწერეთ რომ მიიღოთ კრიპტო ელ.ფოსტის შეტყობინებები პირდაპირ თქვენს შემოსულებში
შეამოწმეთ ფასის მოქმედება
მოგვყევი Twitter, Facebook და Telegram
სერფინგი The Daily Hodl Mix
უარი პასუხისმგებლობაზე: The Daily Hodl- ში გამოთქმული მოსაზრებები არ არის საინვესტიციო რჩევა. ინვესტორებმა უნდა გააკეთონ თავიანთი სათანადო გულმოდგინება, სანამ გააკეთებენ მაღალი რისკის ინვესტიციებს ბიტკოინში, კრიპტოვალუტაზე ან ციფრულ აქტივებში. გთხოვთ გაითვალისწინოთ, რომ თქვენი გზავნილები და გარიგებები თქვენს საფრთხეს უქმნის და ნებისმიერი ზარალი, რომელსაც შეიძლება წაადგეთ, თქვენს პასუხისმგებლობას წარმოადგენს. Daily Hodl არ გირჩევთ კრიპტოვალუტების ან ციფრული აქტივების ყიდვას ან გაყიდვას, არც The Daily Hodl არის ინვესტიციის მრჩეველი. გაითვალისწინეთ, რომ Daily Hodl მონაწილეობს შვილობილი მარკეტინგის სფეროში.
გენერირებული სურათი: Midjourney
წყარო: https://dailyhodl.com/2023/03/15/us-banking-system-nursing-over-600000000000-worth-of-unrealized-losses-warns-macro-guru-lyn-alden/