ღირებულება იღებს თავის მომენტს. განვიხილოთ ეს აქციები და ETF.

მაგრამ ეს ჩხუბებია. მე ვიღებ JP Morgan-ის უფრო ფართო აზრს, რომელიც არის ის, რომ საპროცენტო განაკვეთების მოსალოდნელმა ზრდამ არ უნდა შეაფერხოს აქციები. დიახ, აშშ-ში ინფლაციის დონემ მხოლოდ 7%-ს მიაღწია, რაც ყველაზე მაღალი იყო 1982 წლის შემდეგ, როცა ET სახლში ურეკავდა და ჩემს ქუჩაზე მდიდარმა ბავშვმა მიიღო Commodore 64 კომპიუტერი - მისი მოხუცი IBM-ში მუშაობდა. დიახ, არსებობს მზარდი შეთანხმება, რომ დამატებული ინფლაციის ნაწილი დარჩება და საჭიროა ქმედება.

„პრობლემა იმაში მდგომარეობს, რომ ინფლაციური აზროვნება ფასსა და ხელფასებშია ჩადებული, ფედერაციამ უნდა უპასუხოს ეკონომიკას თავში აგურით“, - ამბობს ჰარდინგ ლოევნერის პორტფელის მენეჯერი ედმუნდ ბელორდი.

მაგრამ განაკვეთების საწყისი წერტილი იმდენად მკვეთრად უარყოფითია ინფლაციის კორექტირების შემდეგ, ამბობს ის, რომ განაკვეთების აწევა შესაძლოა არც ისე ცუდი იყოს აქციებისთვის.

JP Morgan ახლა ადარებს 2018 წლის ბოლოს, როდესაც განაკვეთის ზრდამ გამოიწვია აქციების გაყიდვა, ხოლო Fed-მა მოგვიანებით შეცვალა კურსი. მაშინ რეალური განაკვეთების საწყისი წერტილი დადებითი იყო და ეკონომიკა სუსტდებოდა.

ბანკის პროგნოზით, წლევანდელი წელი ხასიათდება პანდემიის დასასრულით და გლობალური სრული აღდგენით. ეს დამოკიდებულია მის მოლოდინზე, რომ „ომიკრონის დაბალი სიმძიმე და მაღალი გადაცემის უნარი ანადგურებს უფრო მძიმე ვარიანტებს და იწვევს ფართო ბუნებრივ იმუნიტეტს“. მე, ერთის მხრივ, ვერ ვიტან, რომ დავბრუნდე იქ ამ წელს და უარს ვიტყოდი მოგზაურობაზე გაურკვეველი ფასების გამო, ვიდრე ინფექციის შიშის გამო.

იმის ნაცვლად, რომ იყიდოთ ბობ, ან ვაფლი, ან რაც არ უნდა იყოს საბაზრო ტერმინი არც თუ ისე ძვირად, იფიქრეთ ისეთი ნივთის ყიდვაზე, რომელიც იზრდება: ღირებულების აქციები. The

Invesco S&P 500 სუფთა ღირებულება
საბირჟო ვაჭრობის ფონდი (RPV) წელს 7%-ით გაიზარდა. ის აკონტროლებს მსხვილი ამერიკული კომპანიების კალათას, რომლებიც იაფად გამოიყურებიან, შემოსავალთან, გაყიდვებთან და აქტივების საბალანსო ღირებულებასთან შედარებით.

Invesco S&P 500 სუფთა ზრდა
(RPG), რომელიც ფლობს კომპანიებს ძლიერი შემოსავლის ზრდისა და ფასების იმპულსით, 7%-ით დაეცა.

დაბალი საპროცენტო განაკვეთები აუმჯობესებს მზარდი აქციების შეფასების მათემატიკას; როდესაც ობლიგაციების შემოსავალი მცირეა, ინვესტორებს შეუძლიათ ფულის დაყენება პერსპექტიულ კომპანიებში, რომელთა ფულადი ნაკადები წლების განმავლობაში არ გაიზრდება. გასული ათწლეულის განმავლობაში ზრდამ დაამარცხა ღირებულება დაახლოებით 100 პროცენტული პუნქტით, ზემოაღნიშნული ETF-ების გამოყენებით.

პანდემიის დროს, შესრულების სხვაობა გაფართოვდა, რადგან ფედერალურმა რეზერვმა გამოიყენა ობლიგაციების შესყიდვები, რათა შემოსავალი კიდევ უფრო დაბალი იყოს, ხოლო ხარჯები გაიზარდა მზარდი ონლაინ სერვისების სასარგებლოდ.

სოლიტა მარჩელი, ამერიკის შეერთებული შტატების მთავარი ინვესტიციის ოფიცერი UBS Global Wealth Management-ში, ამბობს, რომ ზრდის აქციების ფასი-მოგების კოეფიციენტი პანდემიის დროს 31-დან 22-მდე გაიზარდა, ხოლო ღირებულების აქციებისთვის უფრო მოკრძალებულად გაიზარდა 16-მდე 13-დან. განსხვავება ორ მიმდინარე რიცხვს შორის - 15 - ადარებს ისტორიულ საშუალო ექვსს.

ბედის ირონიით, კრედიტ სუისის თანახმად, ღირებულების აქციები სავარაუდოდ აწარმოებენ მოგების უფრო სწრაფ ზრდას, ვიდრე ზრდის აქციები წელს. ეს იმიტომ ხდება, რომ კომპანიები, რომლებიც ძლიერ დაზარალდნენ პანდემიის გამო, უკან დახევას აპირებენ.

გასული ათწლეულის განმავლობაში იყო მრავალი ცრუ დასაწყისი ღირებულების აქციებში გადასვლისთვის. ეს შეიძლება იყოს ერთ-ერთი მათგანი, თუ ეკონომიკა გაფუჭდება, ინფლაცია გაცივდება და თითქმის ნულოვანი საპროცენტო განაკვეთები შენარჩუნდება. ნებისმიერ შემთხვევაში, საბითუმო ცვლა ღირებულების აქციებში, როგორც ჩანს, გაუფრთხილებელია.

”ჯერ კიდევ არსებობს ეს უზარმაზარი დიგიტალიზაციის ძალისხმევა კორპორატიულ ამერიკაში,” - ამბობს მარსელი. „ჩვენ ვამბობთ, რომ ღირებულება აღემატება ზრდას მომდევნო ხუთი წლის განმავლობაში? Არ არის აუცილებელი."

მაგრამ გასული ათწლეულის განმავლობაში შემოსავალს რომ გადავხედოთ, S&P 500 ინდექსმა უფრო აჩვენა ETF ზრდის მსგავსი, ვიდრე ღირებულების. ეს იმიტომ ხდება, რომ ინდექსსა და ზრდის ETF-ს დროდადრო დომინირებს იგივე მსოფლიო მაჯობებელი ტექნიკური გიგანტები. ამან კარგად იმუშავა, მაგრამ ასევე დატოვა პასიური ინვესტორები ზრდაზე.

მარტივი კორექტირება არის ღირებულების ETF ყიდვა. ნაკლებად მარტივია ცალკეული აქციების შეძენა ღირებულების ფასეულ სახელებს შორის, რომლებიც ამ წელს ბაზარზე უსწრებენ. S&P 500-ის სწრაფი სკანირება აჩვენებს ჯანსაღ სარგებელს

Cummins

(CMI), სამეფო კარიბის ჯგუფი (RCL),

Deere

(DE),

შევრონის

(CVX),

მოქალაქეთა ფინანსური ჯგუფი

(CFG),

Ford Motor

(F) და

ViacomCBS

(VIAB).

მე შეშფოთებული ვარ გაერთიანებული სამეფოს შესახებ. მიშელ დუკერისი, ახალი აღმასრულებელი დირექტორი

Anheuser-Busch InBev

(BUD), მსოფლიოში ყველაზე დიდი ლუდის მწარმოებელი, მეუბნება, რომ ყიდდა იმდენი სახლის ლუდის ონკანს, რომ ახლა ისინი აჭარბებენ ბარებს. როგორ დატოვებს ვინმე სახლს? თუ დიდი ხანია არ გსმენიათ იქ მყოფი მეგობრებისგან, შეამოწმეთ, ან სულ მცირე, გამოგვიგზავნეთ პრეზელები.

დუკერისის ორდენი მაღალია. AB InBev ავითარებს ლუდის ინდუსტრიას, მაგრამ მისი აქციების ანაზღაურება ბოლო ათწლეულის განმავლობაში შემცირდა. მოთხოვნა გადაინაცვლა, განსაკუთრებით პანდემიის დროს, ალკოჰოლური სასმელებისა და გაზიანი, ხილის პროდუქტების ქილებში, როგორიცაა მყარი სელცერები და მზა კოქტეილები.

AB InBev-ს აქვს ესეც, მაგრამ ლუდშია გაჟღენთილი. დუკერისი ამბობს, რომ დროა ზრდისა და დელევერინგისთვის.

ზრდა მოჰყვება ახალი პროდუქტების მთელ მსოფლიოში, როგორიცაა Brutal Fruit სამხრეთ აფრიკაში და Cutwater Spirits აშშ-ში და ახალი სერვისებიდან, როგორიცაა ცივი ლუდის მიწოდება 30 წუთში ან ნაკლებ ბაზრებზე. კარგი ამბავი, ფლორიდა: დუკერისი ამბობს, რომ ამოწმებს სახლის ლუდის ონკანებს მაიამიში.

ის ასევე გეგმავს AB InBev-ის მასშტაბის უფრო სრულად გამოყენებას. ზოგიერთი იდეა უფრო მყისიერად მიმწოდებელი ჩანს, ვიდრე სხვები. გაყიდეთ მეტი მარკეტინგი, დისტრიბუცია, ფინანსური და ტექნიკური მომსახურება მცირე მოთამაშეებისთვის? Მისცე მნიშვნელობა. დახარჯული მარცვლეულის ცილად გადაქცევა სადილის დროს? მაშინაც კი, თუ თქვენ ჩააგდებთ ექვსერს Brutal Fruit-ს.

დაწერეთ ჯეკ ჰაუ [ელ.ფოსტით დაცულია]. მიყევით მას Twitter- ზე და გამოიწერეთ მისი Barron's Streetwise პოდკასტი.