ბოლო 12 თვე იყო სწრაფად მზარდი ინფლაციის, სწრაფად მზარდი საპროცენტო განაკვეთების და სწრაფად მზარდი კითხვების წელი მომავალი რეცესიის შესახებ.
ფასები გაიზარდა, ხოლო საფონდო ბირჟები და შემნახველი ანგარიშების ნაშთები შემცირდა, რის გამოც მომხმარებლები და ინვესტორები თავბრუსხვევას დატოვებს. მათი საფულე გტკივა.
შეიძლება მეტი ფინანსური ტკივილი იყოს, ეს საკმაოდ დარწმუნებულია - მაგრამ ეს შეიძლება არ იყოს ისეთი ცუდი, როგორიც ეშინოდათ, 2023 წლის წინ Vanguard-ის შეხედულების მიხედვით.
სავარაუდო რეცესია არ გამოიწვევს უმუშევრობის მკვეთრად მატებას, სტიკერის შოკი შემცირდება საქონლის ფასზე და ასევე შემსუბუქდება იჯარისა და იპოთეკის ზრდა, თქვა ვანგარდმა.
"სამშაბათს, ნოემბრის ინფლაციის მონაცემებმა აჩვენა, რომ ფასები კლებას განაგრძობს. ანალიტიკოსები ამბობენ, რომ ეს 50 საბაზისო პუნქტით გაზრდის, ვიდრე 75 საბაზისო პუნქტით, უფრო სავარაუდოა."
კარგი ამბავი: ეს ხსნის აქციების აღდგენის შანსებს, დასძინა აქტივების მენეჯერმა.
პერსპექტივა, რომელიც გამოქვეყნდა ამ კვირაში, მოდის მაშინ, როდესაც ამერიკელები ცდილობენ გამოიცნონ, რას ითვალისწინებს 2023 წელი მათი ფინანსებისთვის, სანამ ისინი მართავენ თავიანთ შვებულებას. სავაჭრო ბიუჯეტები, და 2022 ინვესტიციები.
სამშაბათს, ნოემბრის ინფლაციის მონაცემებმა ფასები აჩვენა აგრძელებენ გაგრილებას. ოქტომბრიდან ნოემბრამდე ცხოვრების ღირებულება გაიზარდა 0.1%-ით, რაც უფრო დაბალია, ვიდრე 0.3%-იანი პროგნოზი, აჩვენა სამომხმარებლო ფასების ინდექსი. ოქტომბრის 7.1%-დან, CPI-ს მონაცემებით, წლის განმავლობაში, ინფლაციის დონემ 7.7%-მდე დაიკლო.
ოთხშაბათს ფედერალური სარეზერვო ბანკი საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის შესახებ უახლეს გადაწყვეტილებას გამოაცხადებს. ცენტრალური ბანკის მხრიდან 50-ბალიანი ქულების ოთხი ჯუმბური ზომის აწევის შემდეგ ფართოდ არის მოსალოდნელი 75-ბაზიანი პუნქტით ზრდა.
აქ არის ერთი საგზაო რუკა, თუ რა იქნება შემდეგი, რამდენადაც Vanguard-ის მკვლევარები და ექსპერტები ხედავენ.
ცხელი ინფლაცია გაგრილდება
2022 წლის განმავლობაში ინფლაციის მაჩვენებლები ოთხი ათწლეულის მაქსიმუმამდე მივიდა. დაფიქსირდა შემსუბუქების ნიშნები, როგორიცაა ფასების მოსალოდნელზე მცირე ზრდა ოქტომბერი.
„როგორც ჩვენ 2023 წელს გადავდივართ, საქონლის მიწოდების აღდგენისა და მოთხოვნის შერბილების ადრეულმა ნიშნებმა შეიძლება ხელი შეუწყოს მოხმარების საქონელზე მიწოდებისა და მოთხოვნის დაბალანსებას და ფასების დაწევას“, აღნიშნეს ავტორებმა სამშაბათის CPI ნომრების წინ.
მაგრამ მომსახურების ღირებულება და მოთხოვნა ხელს უშლის სწრაფ დაცემას, აღნიშნეს მათ. ფასების ზრდის შენელების ნიშნები უკვე ვლინდება ქირავდება და იპოთეკური სესხები, მაგრამ მათ შემსუბუქებას უფრო მეტი დრო დასჭირდება, ვიდრე სამომხმარებლო საქონლის ფასები, ამბობენ ავტორები.
ეს ეხმიანება ხაზინის მდივნის ჯანეტ იელენის შეხედულებას, რომელმაც თქვა, რომ კვირას იქნება ”გაცილებით დაბალი ინფლაცია,”ეკონომიკაში რაიმე მოულოდნელი შოკი არ არსებობს.
მაგრამ სანამ ცხელი ინფლაცია გაცივდება, ის მაინც თბილი იქნება შეხებისას. Fed ამბობს, რომ 2%-იანი ინფლაცია მისი სამიზნე მიზანია; ავანგარდი 3 წლის ბოლოსთვის 2023%-იან ინფლაციას ხედავს.
რეცესია ძალიან ბევრია კარტებზე
მას შემდეგ, რაც „თაობაზე მაღალი ინფლაცია“ ანელებდა ეკონომიკას მთელ მსოფლიოში, ფედერაციის ფედერალური ბანკი და სხვა ცენტრალური ბანკები საპროცენტო განაკვეთების ზრდას უპირისპირდნენ ფასების ზრდის შესამცირებლად. ეს „საბოლოოდ წარმატებას მიაღწევს, მაგრამ გლობალური რეცესიის ფასად 2023 წელს“, ნათქვამია Vanguard-ის მოხსენებაში. ავანგარდი ხედავს შეერთებულ შტატებში რეცესიის 90%-იან შანსს მომავალი წლის ბოლომდე.
ავანგარდი არის ძლივს მარტო რეცესიის მოწოდებაში, ასე რომ, საკითხავია, რამდენად ცუდად შეიძლება გამოიყურებოდეს დიდი სურათი?
Vanguard-ის აზრით, ეს არც ისე ცუდია. „სახლები, ბიზნესი და ფინანსური ინსტიტუტები ბევრად უკეთეს მდგომარეობაში არიან, რათა გაუმკლავდნენ საბოლოო ვარდნას, ასე რომ, პარალელების გავლება 1970-იან, 1980-იან, 2008-თან ან 2020 წლებთან, როგორც ჩანს, არასწორია“, - წერენ ავტორები.
სამუშაო ადგილების დანაკარგები შეიძლება დაჯგუფდეს
ამჟამად, უმუშევრობის დონე მჭიდრო შრომის ბაზარზე არის 3.7%, რომელიც სულ რაღაც ოდნავ აღემატება ყველაზე დაბალ დონეს ბოლო ხუთი ათწლეულის განმავლობაში. ეს ეწინააღმდეგება იმ კომპანიების სათაურ სიას, სადაც მატულობს თანამდებობიდან გათავისუფლება, განსაკუთრებით ტექნიკური სექტორი.
როდესაც რეცესია, დიდი ალბათობით, მომავალ წელს დადგება, „უმუშევრობამ შეიძლება მიაღწიოს დაახლოებით 5%-ს, რაც ისტორიულად დაბალი მაჩვენებელია რეცესიის დროს“, ნათქვამია Vanguard Outlook-ში. საპროცენტო განაკვეთების მატებასთან ერთად, სამუშაო ადგილების დანაკარგები „ყველაზე მეტად უნდა იყოს კონცენტრირებული ტექნოლოგიებისა და უძრავი ქონების სექტორებში, რომლებიც იყვნენ ნულოვანი განაკვეთის გარემოს ყველაზე ძლიერ ბენეფიციარებს შორის“.
უმუშევრობის დონე 3.7%-დან 5%-მდე მიმდებარედ არის "მნიშვნელოვანი ნაბიჯი", თქვა როჯერ ალიაგა-დიაზმა, ამერიკის მთავარმა ეკონომისტმა Vanguard-ისთვის, ორშაბათს გამართულ პრესკონფერენციაზე მოხსენებაზე. ”მაგრამ ეს უფრო ნაკლებად დრამატულია, ვიდრე წინა რეცესიებთან შედარებით.”
შესაძლებლობების დანახვა
როდესაც საპროცენტო განაკვეთები იზრდება, ობლიგაციების ფასები ეცემა. ასე რომ, ეს რთული იყო ობლიგაციებისთვის, რომლებსაც აქვთ დაბალი ანაზღაურება და „ახლოვადიანი ტკივილი“ ინვესტორებისთვის წელს, ნათქვამია Vanguard Outlook-ში.
„თუმცა უფრო მაღალი განაკვეთების ნათელი მხარე არის უფრო მაღალი პროცენტის გადახდა. ამან განაპირობა ჩვენი დაბრუნების მოლოდინი აშშ-სა და საერთაშორისო ობლიგაციების მიმართ ორჯერ მეტით გაზრდილი“, - ნათქვამია მოხსენებაში.
Vanguard-ის თქმით, აშშ-ს ობლიგაციების დაბრუნების პროგნოზები შეიძლება იყოს 4.1% - 5.1% ყოველწლიურად მომდევნო წლის განმავლობაში მისი 1.4% - 2.4% დაბრუნების შეფასებით გასულ წელს. აშშ-ს აქციებისთვის, პროგნოზი შეიძლება იყოს 4.7% - 6.7% ყოველწლიურად, ხოლო განვითარებადი ბაზრის აქციებში ანაზღაურება შეიძლება იყოს 7%-დან 9%-მდე.
სამშაბათს დილით, საფონდო ბირჟებზე მაღლა აწევა მოსალოდნელზე უფრო მაგარი ინფლაციის მონაცემებზე, რაც სანტა კლაუსის წლის ბოლოს აქციის იმედებს აღვიძებს.
"„ჩვენი პერსპექტივა არის ერთი ვერცხლის ხაზი მოკრძალებული გლობალური რეცესიის შესახებ. და ეს არის ინვესტორებისთვის უფრო მაღალი მოსალოდნელი შემოსავლის ნათელი ვერცხლისფერი.'"
მიუხედავად ამისა, Dow Jones Industrial Average
DJIA
თითქმის 5%-ით შემცირდა დღემდე. S&P 500
SPX
არის 14%-იანი ფასდაკლება იმ დროისთვის და Nasdaq Composite-ისთვის
COMP
შემცირდა 26%-ზე მეტით.
როდესაც ბაზარი ბოლოში ხვდება, ამის ცოდნა შეუძლებელია, ნათქვამია პერსპექტივაში - მაგრამ მან აღნიშნა, რომ ”შეფასებები და შემოსავლები აშკარად უფრო მიმზიდველია, ვიდრე ერთი წლის წინ იყო”.
”ჩვენს პერსპექტივაში არის ერთი ვერცხლის ხაზი მოკრძალებული გლობალური რეცესიის შესახებ. და ეს არის ინვესტორებისთვის უფრო მაღალი მოსალოდნელი შემოსავლის აშკარა ვერცხლის ხაზი“, - თქვა ჯოზეფ დევისმა, Vanguard-ის მთავარმა გლობალურმა ეკონომისტმა.
”ჩვენ დიდი ხანია შეშფოთებულები ვართ, რომ დაბალი განაკვეთის გარემო იყო როგორც არამდგრადი და საბოლოოდ გადასახადი და წინააღმდეგობა შემნახველებისთვის და გრძელვადიანი ინვესტორებისთვის,” - თქვა დევისმა.
მაგრამ, მიუხედავად მთელი ამ წლის ტურბულენტობისა, „ჩვენ, რა თქმა უნდა, ვიწყებთ დივიდენდების უფრო მაღალ რეალურ საპროცენტო განაკვეთებს მთელს მსოფლიოში, იმ მაღალ პროგნოზირებულ შემოსავალში, რასაც ინვესტორებისთვის მომავალი ათწლეულის განმავლობაში ველოდებით“.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/vanguard-sees-a-recession-in-2023-and-one-clear-silver-lining-for-investors-11670882978?siteid=yhoof2&yptr=yahoo