უოლ სტრიტის დათვი, რომელმაც საფონდო ბირჟაზე გაყიდვა უწოდა, ხედავს S&P 500 კიდევ 7%-ით, სანამ დაკლდება

უილსონმა ორშაბათს კლიენტებისთვის გაგზავნილ კვლევით ჩანაწერში განმარტა, რომ მიმდინარე წელს საფონდო ბირჟის გაყიდვების 38%-დან 50%-მდე შემცირება "არ იქნებოდა არაბუნებრივი ან შეუსაბამო წინა დათვის ბაზრის აქციებთან".

თუმცა, მიუხედავად იმისა, რომ ზრდის შიშმა ხელი შეუწყო საქონლის გაყიდვას და ინფლაციური მოლოდინების ზომიერებას, ის ფაქტი, რომ აშშ-ს ეკონომიკა უკვე ანელებს - და შესაძლოა რეცესიისკენ მიემართოს, თუმცა ეს არ არის მორგან სტენლის საბაზისო შემთხვევა - ნიშნავს, რომ რაიმე ზრდა სავარაუდოდ მოხდება. იყოს ხანმოკლე და რომ აშშ-ს აქციები, სავარაუდოდ, საბოლოოდ დაიკლებს.

„დათვების ბაზარი სავარაუდოდ არ დასრულებულა, თუმცა შეიძლება ასე იგრძნოს მომდევნო რამდენიმე კვირის განმავლობაში, რადგან ბაზრები იღებენ დაბალ განაკვეთებს იმის ნიშნად, რომ Fed-ს შეუძლია მოაწყოს რბილი დაშვება და თავიდან აიცილოს მოგების პროგნოზების მნიშვნელოვანი გადახედვა“, - წერს უილსონი კვლევაში. მორგან სტენლის კლიენტებისთვის გაგზავნილი შენიშვნა.

უილსონმა, რომელიც დაახლოებით ორი წელია, რაც აქციებს ამცირებდა, სწორად უწოდა აქციების გაყიდვა წელს.

აშშ-ის აქციები გაიზარდა გასულ კვირას, რადგან ინვესტორებმა დადეს ფსონი, რომ ზრდის შენელება და სასაქონლო ფასების დაცემა შეიძლება შთააგონოს Fed-ს საპროცენტო განაკვეთები ნაკლებად აგრესიულად გაზარდოს. Fed ფონდების ფიუჩერსები, წარმოებული პროდუქტი, რომელსაც ინვესტორები იყენებენ ფსონების დასადებად საორიენტაციო საპროცენტო განაკვეთების გზაზე, დაიწყო ფასი უფრო მაღალი ალბათობით, რომ Fed იძულებული გახდება კვლავ დაიწყოს საპროცენტო განაკვეთების შემცირება მომავალ ზაფხულს.

ისინი ასევე აფასებენ Fed-funds განაკვეთის დაბალ პიკს: ახლა, ინვესტორები ხედავენ, რომ აშშ-ს საორიენტაციო საპროცენტო განაკვეთი 3.5 წლის ბოლოს დაახლოებით 2022% -ს შეადგენს, იმ 3.75%-თან შედარებით, რაც სულ რაღაც ორი კვირის წინ იყო, ნათქვამია. CME ჯგუფის FedWatch ინსტრუმენტი.

უილსონმა ასევე ხაზგასმით აღნიშნა სახაზინო შემოსავლების ვარდნა, რამაც გამოიწვია სახაზინო 10-წლიანი შემოსავალი.
TMUBMUSD10Y,
3.185%
პარასკევს დაბალ 3.07%-მდე ორშაბათს დაბრუნებამდე.

უილსონი მოელის, რომ S&P 500 დაიკლებს დაახლოებით 3,400-ს, თუ ფედერალური სარეზერვო სისტემა მიაღწევს აშშ-ს ეკონომიკისთვის „რბილი დაშვების“ მიღწევას - რისი მიღწევაც Fed-ის თავმჯდომარემ ჯერომ პაუელმა გასულ კვირას თქვა, „ძალიან რთული“ იქნებოდა.

თუ აშშ-ს ეკონომიკა რეცესიაში ჩავარდება, უილსონი მოელის, რომ S&P 500 შეიძლება დაბლა დაეცეს დაახლოებით 3,000-მდე. ნებისმიერ შემთხვევაში, უილსონს მიაჩნია, რომ აშშ-ის აქციები კვლავ მდიდრულად არის შეფასებული, რადგან კაპიტალის რისკის პრემია - კომპენსაციის საზომი, რომელსაც იღებენ ინვესტორები ობლიგაციების ნაცვლად აქციების შენახვის დამატებითი რისკისთვის - რჩება დაახლოებით 300 საბაზისო პუნქტით უფრო მაღალი ვიდრე სახაზინო 10-წლიანი შემოსავალი. რომელიც განიხილება "რისკთაგან თავისუფალ განაკვეთად". ეს დიდსულოვანი პრემია არ აქვს აზრი უილსონს, რომელსაც სჯერა, რომ S&P 500-ის ფორვარდული მოგება მალე მკვეთრად შეცვლილი იქნება, რათა ასახოს რეცესიის მზარდი რისკი.

წაკითხვა: როგორ გავიგოთ, როდესაც დათვი ბაზარი თითქმის დასრულდა

უილსონი არ არის ერთადერთი უოლ სტრიტის სტრატეგი, რომელიც ელოდება უახლოეს პერიოდში. JP Morgan-ის მარკო კოლანოვიჩი მოელის, რომ აქციების დათვიური ბაზრის ზრდა შეიძლება გაგრძელდეს ამ კვირაში, რადგან კვარტალში და თვის ბოლოს რებალანსი დაეხმარება აქციების მოხსნას.

იმავდროულად, ბარი ბანისტერმა, Stifel-ის სააქციო კაპიტალის მთავარმა სტრატეგმა, გასულ კვირას თქვა, რომ ”ციკლური ზრდის” აქციებმა შეიძლება ხელი შეუწყოს რელიეფის გაძლიერებას, რაც S&P 500-ს დააბრუნებს 4,150-მდე. უილსონი ელოდება, რომ ინდექსი დაახლოებით 4,200-ს მიაღწევს, სანამ ის უფრო დაბალი იქნება.

აშშ-ის აქციები ორშაბათს დასაწყისში გაიზარდა მოგებასა და ზარალს შორის, S&P 500 0.2%-ით გაიზარდა 3,923-მდე ბოლო ვაჭრობაში, ხოლო Dow Jones Industrial Average დაახლოებით 80 პუნქტით გაიზარდა 31,580-მდე. Nasdaq Composite ოდნავ დაბალი იყო 11,606-ზე.