(Bloomberg) - 2018 წლის დეკემბრის შემდეგ უხილავი საცალო გაყიდვების გააფთრებული ნაკადის შემდეგ და რისკის მადის დაქვეითება, ყველა ინგრედიენტი ადგილზე იყო, ორშაბათს დიდი მარაგის აღდგენისკენ.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ამ ბოლო დროს თითქმის ყველამ განაღდება, S&P 2.6-ში 500%-იანი მატება არ სჭირდებოდა ყველაფერს-რალი, რომელიც მიეკუთვნება ნაკლებად უხერხული ფედერალური სარეზერვო სისტემის იმედებს და გაერთიანებული სამეფოს ბაზრის კრიზისს.
საარჩევნო ოლქი, რომელიც ნაკლებად კმაყოფილი იქნება აღდგენით: უოლ სტრიტის პროფესიონალები, რომლებიც აპროტესტებდნენ ინვესტორების სრულყოფილების ნიშნებს, დათმობდნენ დათვი ბაზარს, რათა მიანიშნონ აქციების ბოლოში.
გახანგრძლივებული, მაგრამ მოწესრიგებული გაყიდვის წყალობით, რამაც აიძულა მყიდველები ერთმანეთის მიყოლებით დაეკეცათ, ტრადიციული კულმინაცია, რომელიც ჩანს ტიპიურ ვარდნაში - ნეგატიური განწყობის დრამატული ზრდა ინდუსტრიაში - შესაძლოა ამჯერად არ მოხდეს, იტყობინება JPMorgan Chase & Co. გაყიდვების სავაჭრო გუნდი.
„მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ ჯერ კიდევ შეგვიძლია დავინახოთ შემდგომი რისკის შემცირება, შესაძლებელია არ მივიღოთ ფართო კაპიტულაციის მკაფიო ნიშანი (ანუ იქ, სადაც ინვესტორების უმეტესობა ძლიერად ყიდის ერთდროულად), რადგან პოზიციონირება უკვე საკმაოდ დაბალია“, - JPMorgan-ის გუნდი, მათ შორის ჯონ შლეგელი. წერდა შენიშვნაში.
S&P 500-მა ოქტომბრის მესამე საუკეთესო დასაწყისი 1930 წლიდან მოყოლებული, შეაჩერა სამკვირიანი 12%-იანი ვარდნა.
აშშ-ს წარმოების სუსტ მონაცემებსა და შიშებს შორის, აშშ-ს ქორისტული მონეტარული პოლიტიკის ნეგატიური ზემოქმედების შესახებ დანარჩენ მსოფლიოში, იმედები იზრდება, რომ Fed-ს შეუძლია შეანელოს ან შეაჩეროს ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლის კამპანია.
Yardeni Research-ის პრეზიდენტის, ედ იარდენის აზრით, ბაზრებზე ყველაფერი უკვე იშლება, როგორც ეს დოლარის დაუნდობელი ზრდის სიგნალია და Fed უნდა განიხილოს გამკაცრების შეჩერება ნოემბერში საპროცენტო განაკვეთის კიდევ ერთი ზრდის შემდეგ. მან მიუთითა ინგლისის ბანკის დრამატულ ბაზარზე ჩარევაზე გასულ კვირას ბრიტანული ფუნტისა და გაერთიანებული სამეფოს სახელმწიფო ობლიგაციების კოლაფსის შესაჩერებლად, როგორც შესაძლო შაბლონი სხვა პოლიტიკის შემქმნელებისთვის.
მიუხედავად იმისა, რომ რა თქმა უნდა საკამათოა, დააყენებს თუ არა Fed გლობალურ ფინანსურ სტაბილურობას, როგორც პრიორიტეტს ინფლაციის მიზნის წინ, ნარატივების მცირე ცვლილება საკმარისი აღმოჩნდა იმისათვის, რომ გამოეწვია აქცია, როდესაც თითქმის ყველა დათვია.
კაპიტულაციის მდგომარეობის შეფასება ბოლო დროს უოლ სტრიტის გასართობად იქცა მას შემდეგ, რაც ცხრათვიანმა ვარდნამ გაანადგურა 15 ტრილიონი დოლარის კაპიტალი. მიუხედავად იმისა, რომ ხარები, როგორიცაა Deutsche Bank AG სტრატეგი Binky Chadha, დაასახელა დეპრესიული პოზიციონირება, როგორც პოტენციური გიგანტური რელი წლის ბოლოს, მისმა კოლეგამ Bank of America Corp.-დან, Savita Subramanian-მა თქვა, რომ Wall Street-ის განწყობები ჯერ კიდევ არ არის სრულად ამოწურული.
ასეთი სავარჯიშოების დასაბუთება არის იდეა, რომ როდესაც ყველა ჩქარობს გასასვლელად, ეს ტოვებს მოვაჭრეების უფრო მცირე აუზს აქციების გასაყიდად, რითაც ქმნის ბაზარს. მრავალი ინსტრუმენტი შეიქმნა განწყობის გასაზომად, მათ შორის პოზიციონირების, ვაჭრობის მოცულობის და ცვალებადობის მეტრიკა.
ჰეჯ-ფონდებს შორის, რომლებსაც მორგან სტენლი თვალყურს ადევნებდა, წმინდა ბერკეტი - რისკის მადის მაჩვენებელი, რომელიც ითვალისწინებს ჯგუფის გრძელ და მოკლე პოზიციას - გასულ კვირას მიაღწია 13-წლიან მინიმუმს. იმავდროულად, ტენდენციის მიმდევრებმა, როგორიცაა Commodity Trading Advisors, დაინახეს, რომ მათი კაპიტალის პოზიციონირება უახლოვდება გლობალური ფინანსური კრიზისის მწვერვალს, აჩვენებს JPMorgan-ის მონაცემები.
როდესაც გასულ თვეში აქციები დაეცა დათვების ბაზრის ახალ ნიშნულამდე, გასვლის სწრაფვა ძირითადად არ იყო. დიახ, საცალო ინვესტორებმა, JPMorgan-ის შეფასებებზე დაფუძნებული, ყველაზე მეტი დემპინგს ახდენდნენ ცალკეულ აქციებში 2015 წლის მონაცემებით. Morgan Stanley-ის მიერ შედგენილი ცალკეული მონაცემები აჩვენებს, რომ ისინი ყიდდნენ აქციებს დღეების 75%-ში, რაც 2018 წლის დეკემბრის შემდეგ გასხვისების ყველაზე მაღალი სიხშირეა.
მაგრამ ზოგადად რომ ვთქვათ, პანიკური გაყიდვის ნიშანი არ იყო. ვაჭრობის მოცულობამ 12 მილიარდ აქციას გადააჭარბა პარასკევს, მაგრამ ეს შემცირდა ივნისის შუა რიცხვებთან შედარებით, როდესაც დაახლოებით 19 მილიარდი აქცია შეიცვალა.
რეაქცია Cboe არასტაბილურობის ინდექსში, ან VIX, რომელიც ცნობილია, როგორც უოლ სტრიტის შიშის ლიანდაგი, ასევე შემცირდა. მიუხედავად წინსვლისა, VIX-მა ვერ შეძლო ივნისის მაღალი დონის აწევა.
Goldman Sachs Group Inc.-ის ტონი პასკვარიელოსთვის, აშშ-ს ოჯახებს მეტი ადგილი აქვთ აქციების მფლობელობის შესამცირებლად. ფირმის მონაცემებით, ჯგუფის ასიგნებები აქციებზე შეადგენს 39%-ს - ჯერ კიდევ მაღალია ისტორიასთან შედარებით.
„ტრეიდერის საქმე, რა თქმა უნდა, არის ფუნდამენტური პერსპექტივისა და რისკის კოქტეილის ამ მუდმივი კოროზიის აწონვა საფონდო ბაზრის ნათელი ნიშნების წინააღმდეგ, რომელიც ტექნიკურად გადაჭარბებული და ტაქტიკურად არასაკმარისი საკუთრებაა“, - წერს პასკვარიელო ჩანაწერში. გასულ კვირას. ”მე მჯერა, რომ ჩვენ ვნახეთ ნამდვილი კაპიტულაცია ჰეჯ-ფონდის საზოგადოებაში. მონეტის მეორე მხარეს, აშშ-ს ოჯახები ჯერ კიდევ საკმაოდ სავსეა სიგრძით. ”
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-capitulation-calls-ever-205024017.html