(Bloomberg) - მალიკ დიოპმა იგრძნო, რომ რაღაც იცვლება უოლ სტრიტზე.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ის შეუერთდა Morgan Stanley-ს 2009 წლის მძიმე დღეებში, როდესაც დიდი ბანკები ცდილობდნენ გადაეხადათ გადასახადის გადამხდელთა დახმარება და განეშორებინათ საზოგადოების მრისხანება. მაგრამ ოთხი წლის შემდეგ, რისხვა ქრებოდა და ამბიცია იყო დღის წესრიგი.
„ნამდვილად ისეთი შეგრძნება იყო, თითქოს პირველად სამუშაო და კარიერა არ იყო განსაზღვრული ფინანსური კრიზისის კონტექსტში“, - თქვა დიოპმა. „ჩვენ ახლა ამას წარსული გვაქვს. ახლა კი დროა გავაკეთოთ ახალი გარიგებები“. მომდევნო წლებში მისმა აღმასრულებელმა დირექტორად ახალი ბუმი მოჰყვა. მან ხელი შეუწყო SoftBank Group-თან მრავალმილიარდიანი გარიგების ორკესტრირებას, რომლის სახიფათო ინვესტიციებმა განსაზღვრა ეპოქა, შემდეგ კი დახურა უზარმაზარი SPAC-ის შერწყმა ამ ჩქარობის სიმაღლეზე.
დიოპმა ეს არ იცოდა, მაგრამ ის თამაშობდა პატარა როლს რაღაც თითქმის წარმოუდგენლად მომგებიან საქმეში: პირველი ტრილიონ დოლარის ათწლეული აშშ-ს საბანკო ბიზნესის ექვსი გიგანტისთვის. ეს არ არის $1 ტრილიონი მთლიანი შემოსავალი, ეს არის სუფთა მოგება.
ასეთი გადაზიდვა შეუძლებელი ჩანდა ათწლეულის დაწყებამდე, როდესაც უოლ სტრიტი გლობალური საპროტესტო მოძრაობის სამიზნე იყო და პოლიტიკოსები სპექტრის ორივე ბოლოში ცვიოდნენ გადარჩენის შესახებ ან მიზნად ისახავდნენ დაშალონ ძალიან დიდი კრედიტორები.
სანაცვლოდ, ისინი ადიდებულან და ისე აჯობებენ კორპორატიულ ამერიკას, რომ JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. და კიდევ ავარიული Wells Fargo & Co. ამ 10 წლის განმავლობაში უფრო მეტი მოგების მიღების გზაზე არიან, ვიდრე ყველა, გარდა რამდენიმე საჯარო ვაჭრობის ამერიკული კომპანიისა. Bloomberg-ის მიერ შედგენილი მონაცემების მიხედვით. Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc. და Morgan Stanley არ ჩამორჩებიან. და ერთად ექვსი მზად არის კიდევ უფრო მეტი მომავალ წელს.
მიუხედავად იმისა, რომ მსოფლიოს დიდი ყურადღება სილიკონის ველის მიერ მოპოვებულ სიმდიდრეზე იყო ორიენტირებული, ბანკები იმპულსს იძენენ. არ არსებობს ერთი გზა იმის ასახსნელად, თუ როგორ მიაღწიეს მათ ამას: არასტაბილურობამ შეასრულა უოლ სტრიტის სავაჭრო მარშრუტები, საინვესტიციო ბანკირებმა, როგორიცაა დიოპი, მიაღწიეს გარიგების ბუმს, ხოლო დონალდ ტრამპმა გადასახადების შემცირებით გაზარდა ბოლო ხაზები. ანალოგიურად, არ არსებობს ერთი რეაქცია მთელს ინდუსტრიაში ამ ეტაპზე.
”ზოგჯერ არსებობს აზრი, რომ ის ფაქტი, რომ მათ ამხელა მოგება მიიღეს, რაღაცნაირად საშინელებაა, და მე უბრალოდ არ ვფიქრობ, რომ ეს ასეა”, - თქვა ბეტსი დიუკმა, ფედერალური სარეზერვო სისტემის ყოფილმა გუბერნატორმა, რომელიც თავმჯდომარეობდა Wells Fargo-ს საბჭოს 2020 წლამდე. ”ყველაფერზე რაც თქვენ გაქვთ. ბოლო 10 წლის განმავლობაში ფინანსურმა სისტემამ შეიძლება გადააგდოს. ეს ბანკები არა მხოლოდ გადარჩნენ, არამედ რეალურად აყვავდნენ“.
ბანკების მიმართ საზოგადოების გაბრაზების ათწლეულის განმავლობაში, მკაცრი წესების, გეოპოლიტიკური განადგურების, პანდემიისა და ზოგიერთი მოღალატური ბაზრის რყევების დროს, ბანკებმა „შეძლეს გაუმკლავდნენ ამ ყველაფერს და არა მხოლოდ გაუმკლავდნენ ამას, არამედ გამოიმუშავეს $1 ტრილიონი“, - თქვა დიუკმა.
ანალიტიკოსების შეფასებით, ექვსი ბანკი სწრაფად უახლოვდება ამ წარმატებას - $1 ტრილიონი 10 წლის განმავლობაში - და რომ თუ ისინი არ მიაღწევენ ეტაპს ამ თვის ბოლოს, ისინი ოდესმე მიაღწევენ 2023 წლის პირველ რამდენიმე კვირაში. თუმცა, ეს არ არის მხოლოდ მოგების მასშტაბი, რაც გასაოცარია, არამედ ინდუსტრიის უნარი გადალახოს სკანდალები და აყვავდეს თავიდან.
ათი წლის წინ, JPMorgan, ახლა ყველაზე მომგებიანი და ღირებული აშშ ბანკი საბაზრო კაპიტალიზაციის მიხედვით, ლონდონის ვეშაპების ვაჭრობის ფიასკოს შემდეგ ძაღლების სახლში იყო. უელსი იყო დიდი ექვსეულის სათავეში, ჯგუფის ყველაზე ღირებული და ერთადერთი წევრი, რომელმაც 20 მილიარდ დოლარზე მეტი შემოსავალი მიიღო. მიუხედავად იმისა, რომ მისი შემოსავალი მოგვიანებით შეჩერდა მომხმარებელთა შეურაცხყოფის გამოვლენის გამო, ანალიტიკოსები ხედავენ, რომ ის კვლავ უახლოვდება ამ დონეს 2023 წელს.
ის, რაც ამ წლების განმავლობაში არ გარდაიქმნა, არის ბიზნესის ვრცელი მონახაზი: ბანკები ყიდიან აქციებს და ობლიგაციებს, ვაჭრობენ ფინანსურ ინსტრუმენტებს, აძლევენ რჩევებს კორპორატიული აღების შესახებ, მართავენ სიმდიდრეს, ამუშავებენ გადახდებს და აძლევენ სესხს. ჯერ კიდევ 2013 წელს, ზოგიერთი ტრეიდერი უკვე გლოვობდა კაზინოს სტილის რისკების აღებას, რომელსაც 2010 წლის დოდ-ფრენკი ემუქრებოდა, მაშინაც კი, თუ ვაშინგტონი ჯერ კიდევ ამუშავებდა ზუსტ წესებს.
გადახდა სკანდალებისთვის
გლობალური კრიზისის ჩრდილიდან გამოსასვლელად ბანკებს უნდა გადაეხადათ. 2014 წელს, Bank of America დათანხმდა რეკორდულ 16.7 მილიარდი დოლარის ანგარიშსწორებას, რათა დასრულებულიყო გამოძიებები არასასურველი იპოთეკური პრაქტიკის შესახებ, რაც გადააჭარბა JPMorgan-ის $13 მილიარდს. იმ დროისთვის ზოგიერთი ბანკი ამუშავებდა მოგების ახალ ვენებს, რამაც ისინი უბედურებაში ჩააგდო.
Wells Fargo-ს თანამშრომლებმა, გაყიდვების მიზნების მისაღწევად ზეწოლის ქვეშ, შექმნეს მილიონობით ანგარიშები მომხმარებლებისთვის, რომლებმაც არ მოითხოვეს ისინი, ყველაზე ცნობილი სკანდალების სერიაში, რომელიც საბოლოოდ მოიცავდა მის ბიზნესს. და მალაიზიაში Goldman Sachs-მა დაასრულა მილიარდობით დოლარის მოზიდვა სახელმწიფო საკუთრებაში არსებული საინვესტიციო ფონდისთვის, რომელიც ცნობილია როგორც 2013MDB, რომელიც შემდეგ გაძარცვეს ჯგუფის მიერ, მათ შორის ყოფილი პრემიერი.
„ბოლო ათწლეულის განმავლობაში ჩემი ყველაზე დიდი სინანული ის იყო, რომ არ შემეჩერებინა 1MDB ტრანზაქცია“, - თქვა Goldman-ის ყოფილმა პარტნიორმა რობერტ მასმა, შესაბამისობის აღმასრულებელმა. „თითოეული საკითხი განიხილებოდა, ზოგიერთ შემთხვევაში არაერთხელ, მაგრამ საბოლოოდ ის პასუხები, რომლებიც მივიღეთ, დაგვკმაყოფილდა“. მასმა, რომელიც ახლა ფილოსოფიას ასწავლის ნიუ-იორკის ჰანტერ კოლეჯში, თქვა, რომ ფირმა შეცდომაში შეიყვანეს „ჩვენმა ხალხმა, რომლებიც ქრთამის მიღებით იყვნენ მოცული, ისე, რომ ეჭვი არ გვქონდა და არ შეგვიძლია უარვყოთ“. ის არ იყო დარწმუნებული, ისწავლა თუ არა რაიმე გაკვეთილი, „გარდა იმისა, რომ ნაკლებად ენდობოდა“.
მოგების სიდიდე ამ შეცდომებს სლოკინს ჰგავს. ერთ ადამიანს, რომელსაც ინდუსტრია შეუძლია მადლობა გადაუხადოს, ტრამპს, დასცინოდა ბანკებს წინასაარჩევნო კამპანიის დროს, სანამ გოლდმანის ორ კურსდამთავრებულს დააყენებდა პასუხისმგებლობას საგადასახადო რემონტზე, რაც დაეხმარა კორპორატიული მოგების გარდაქმნას. ბანკები, რომლებიც მიჩვეული იყვნენ მთავრობისთვის ათ დოლარში სამის გადახდას, 2018 წლისთვის მეხუთედან ერთზე ნაკლებს გადაიხდიან.
იმ წელს აღინიშნა უოლ სტრიტის ზრდის ახალი ინტენსივობა. ბანკებმა, რომლებმაც 70 წელს 2017 მილიარდ დოლარზე ნაკლები გამოიმუშავეს, 120 წელს 2018 მილიარდი დოლარი შეადგინეს გადასახადების შემცირების, საპროცენტო განაკვეთების ზრდისა და საცალო საბანკო და გარიგებების ზრდის წყალობით. მათი ერთობლივი აქტივები, რომელიც წლების განმავლობაში დაახლოებით 10 ტრილიონი დოლარი იყო, დაიწყო სროლა.
როგორ ხედავს ამას უოლ სტრიტის წამყვანი იურისტი ჰ.როჯინ კოენი, ეს ყველაფერი გასაკვირი არ უნდა იყოს. „ბანკები ყოველთვის გამარჯვებულად შეიძლება ჩაითვალონ, რამდენიმე გამონაკლისის გარდა ეკონომიკაში მათი როლის გამო“, - თქვა კოენმა, რომელიც ახლა Sullivan & Cromwell LLP-ის უფროსი თავმჯდომარეა. „ისინი შუამავლები არიან. ისინი სესხულობენ და სესხს აძლევენ“.
ათწლეული ქაფიანი დრო იყო ბანკირისთვის. ექვსი კომპანიის პერსონალის ხარჯები, რომლებიც ეპოქის დასაწყისში დაახლოებით 148 მილიარდ აშშ დოლარს იკავებდნენ, სანამ რამდენიმე წლით შემცირდა, 154 წელს 2019 მილიარდ დოლარამდე გადახტა, არ იფიქროთ, რომ მათი თანამშრომლების საერთო რაოდენობა რეალურად შემცირდა. ჯეიმი დიმონი, JPMorgan-ის ბოსი, რომელიც უკვე მილიარდერი გახდა, საბოლოოდ მიიღებდა ისეთი დიდი ანაზღაურების პაკეტს, რომ მარიონეტულმა საკონსულტაციო ფირმამ აქციონერებს უთხრა, რომ მის წინააღმდეგ მიეღო ხმა.
„კარგი საზოგადოების ერთ-ერთი მიზანი არის ის, რომ ყველას, მათ შორის იმ ადამიანებს, რომლებიც ბოლოში არიან, საკმარისი ჰქონდეთ გადარჩენისა და აყვავებისთვის“, - თქვა მასმა, გოლდმანის ყოფილმა პარტნიორმა, რომელიც ახლა სწავლობს ეთიკას. ”მე კარგად ვარ, რომ ადამიანებს კარგად უხდიან პროდუქციისა და მომსახურების წარმოებისთვის, რომელიც ზრდის საზოგადოებაში სიმდიდრის საერთო დონეს, მაგრამ მხოლოდ მაშინ, როდესაც ამას გავაერთიანებთ შესაბამის გადასახადებთან და საკმარის სოციალურ უსაფრთხოებასთან, რათა ბოლოში მყოფებმა აყვავდნენ.” მან დასძინა, რომ ის არ არის საკმარისი ექსპერტი, რომ თქვას, არის თუ არა არსებული გადასახადები და უსაფრთხოების ბადეები სწორი ზომის.
ცოტა რამ შეცვალა უოლ სტრიტის ლანდშაფტი ისე ღრმად, როგორც პანდემიის ჩამოსვლა 2020 წელს. ეკონომიკური კატაკლიზმის თავიდან ასაცილებლად, მთავრობამ შემოიტანა დახმარების პროგრამები მომხმარებლებისა და ბიზნესებისთვის და Fed-მა იყიდა ტრილიონობით დოლარის აქტივები. ბაზრის არეულობამ დააბრუნა ცვალებადობა, რომელსაც სავაჭრო სართულები სთხოვენ. კორპორაციები რიგზე დგანან სესხის აღების, კაპიტალის ასამაღლებლად ან დასუსტებული კონკურენტების შესაძენად.
ბანკებშიც იცვლებოდა ყველაფერი. როდესაც პოლიციამ მოკლა ჯორჯ ფლოიდი მაისში, დიოპი აღმოჩნდა სავსე კლასელებისა და კოლეგების შეტყობინებებით.
”ეს იყო რეალურად კარგი ადგილიდან და კარგი მნიშვნელობით, მაგრამ ამავე დროს თქვენ მიიღებთ ამ ზარებიდან 20-ს, რადგან თქვენ ხართ მარტოხელა ადამიანი, რომელიც მოდის”, - თქვა მან. იმ მომენტში "დამქანცველი იყო, იყო ყველას შავი მეგობარი".
იმ სექტემბერში, ცნობას, რომ ჯეინ ფრეიზერი გახდება პირველი ქალი, რომელიც მართავდა აშშ-ს ერთ-ერთ მსხვილ ბანკს, მისი კოლეგები მხიარულებით შეხვდნენ, მაგრამ ასევე იმედგაცრუებით, რამდენ ხანს დასჭირდა.
„მე ვცადე ინდუსტრიის შეცვლა შიგნიდან გარედან სამ უმსხვილეს ბანკში და ვერ შევძელი - თავზე მინის ნამსხვრევები მაქვს, რომ ეს მეჩვენებინა“, - თქვა ენ კლარკ ვოლფმა, Citigroup-ის, JPMorgan-ისა და Bank of America-ს ყოფილმა აღმასრულებელმა. რომელმაც გასულ წელს დააარსა Independence Point Advisors. ”დიდი ბანკის 10 წლის განმავლობაში, აღმასრულებელმა დირექტორმა 10 წუთი არ დახარჯა ჩემთან და მე ვიყავი ყველაზე მაღალჩინოსან ქალთა შორის.”
2020 წლის დასაწყისში, ანალიტიკოსები წერდნენ ნეკროლოგებს უოლ სტრიტის რეკორდული მოგების შესახებ. ამის ნაცვლად, ბანკებმა ხელი შეუწყეს ბლანკ-ჩეკის კომპანიების ბუმს, რომლებიც ცნობილია როგორც SPAC. მოგვიანებით, მას შემდეგ რაც მარეგულირებლები შეწუხდნენ და ფასები დაეცა, ინვესტორები დარჩნენ ხელში.
2021 წელს მოგებამ ასევე მიიღო სააღრიცხვო ნაბიჯი: ბანკები საკმარისად კარგად გრძნობდნენ თავს ეკონომიკაში, მთავრობის ჩარევის წყალობით, რათა გაეთავისუფლებინათ გარკვეული რეზერვები, რომლებიც გამოყოფილი იყო სესხების გაუარესების შემთხვევაში. დიდმა ექვსმა 2021 წელს მეტი მოგება მიიღო, ვიდრე 2013 და 2014 წლებში ერთად. მაშინაც კი, როცა რუსეთი უკრაინაში შეიჭრა ამ წელს, ქაოსმა ხელი შეუწყო მოვაჭრეებს მძიმე პერიოდის მოლოდინების გაუმართლებლად.
გასული 10 წლის მოგების რიცხვი აჭარბებს წინა ათწლეულს, თუნდაც გავითვალისწინოთ ინფლაცია და დიდი ბანკების გაერთიანება ფინანსური კრიზისის დროს.
სხვა კორპორატიული ტიტანები, განსაკუთრებით სილიკონის ველში, ძალიან კარგად მოიქცნენ იმისთვის, რომ უოლ სტრიტმა მოითხოვა წარმატების მონოპოლია. მხოლოდ Apple Inc-მა გამოიმუშავა ნახევარ ტრილიონ დოლარზე მეტი. Microsoft Corp., Berkshire Hathaway Inc. და Alphabet Inc. ლიდერობენ JPMorgan-ს, რასაც მოჰყვება Exxon Mobil Corp.-ის ლიდერი Bank of America და Wells Fargo.
ბანკები გარკვეულ მიღწევებს მიაწერენ ინოვაციებს, მას შემდეგ, რაც მათ განახორციელეს ინვესტიცია ტექნოლოგიურ პლატფორმებში და გააუმჯობესეს შეთავაზებები, მათ შორის საკრედიტო ბარათის ჯილდოები. ისინი ასევე დაეხმარნენ კომპანიებს კაპიტალის ბაზრების ათვისებაში ეკონომიკის ზრდისთვის. და მათ შეინარჩუნეს გარკვეული მოგება და დაამატეს 200 მილიარდ დოლარზე მეტი თავიანთი კაპიტალის ბუფერებში გასული ათწლეულის განმავლობაში, რათა 2008 წლის გამეორება ნაკლებად სავარაუდოა.
კრიტიკოსები ეწინააღმდეგებოდნენ, რომ ბანკებმა ეს მარტო არ გააკეთეს. ბევრი მათგანი ვერ გადარჩებოდა 2008 წელს, რომ არა გადასახადის გადამხდელთა დახმარება და ეს ბუფერები არის კაპიტალის უფრო მკაცრი წესების შედეგი, რომელიც ზოგჯერ ამოქმედდა ბანკირების მკაცრი წინააღმდეგობების გამო. უფრო მეტიც, ეს იყო მთავრობის კიდევ ერთი ჩარევა, რომელმაც ხელი შეუწყო ეკონომიკას პანდემიის დროს, რამაც გამოიწვია ეს რეკორდული მოგება. სხვა დარტყმებს შორის: ზოგიერთი ბანკი ფოკუსირებულია კლიენტების უფრო ვიწრო ნაწილზე, ზღუდავს შესაძლებლობებს მრავალი საზოგადოებისთვის და ნელნელა გადასცა განაკვეთების ზრდა შემნახველებს, დადებს ფსონს, რომ კლიენტები არ გაიქცნენ პატარა კონკურენტებთან.
საბოლოო ჯამში, ბანკების ქონება დამოკიდებულია მათი კლიენტების ჯანმრთელობაზე, თქვა კოენმა. მათი ეპიკური მოგება შემცირდება „თუ ეკონომიკა დაცემას განიცდის, რეალური ვარდნა იქნება“, თქვა მან.
დიოპის კარიერა აჩვენებს პოტენციურ ხარვეზებს. ორი მსხვილი იპოთეკური კომპანია, რომელიც მან ხელი შეუწყო პანდემიის დროს საჯარო ბაზრებზე გატანას, 50%-ზე მეტით შემცირდა, უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთებით და ეკონომიკური პრობლემებით.
მაშინაც კი, როდესაც ბაზრები აყვავებული იყო, დიოპი წუხდა იმაზე, თუ როგორ გამოიყურებოდა მოვლენები, როდესაც განწყობა შეიცვლებოდა. ”მაგრამ თქვენ არ შეგიძლიათ იყოთ გვერდით ყველა გარიგებისთვის,” - თქვა მან. წელს მან დატოვა Morgan Stanley, რათა გახდეს Hoorae-ის აღმასრულებელი დირექტორი, მედია კომპანია, რომელსაც მართავს მსახიობი და პროდიუსერი ისა რაე, მისი დის.
”მე რეალურად უკვე მენატრება ცოტათი”, - თქვა მან. "მენატრება იმის გარკვევა, რა იქნება შემდეგ."
- მათე ბენჰამუს, ჯენიფერ სურანის, კეტრინ დოჰერტის, ალექსანდრ მაკინტაირის და მაიკლ მურის დახმარებით.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-big-banks-score-000016531.html