ერთი რჩევა რომ ყოფილიყო, შპს ჰეჯ-ფონდის "ციტადელის" ბოსი რომ მისცემდა ფედერალურ რეზერვს, ეს იქნებოდა ამდენი ლაპარაკის შეწყვეტა.
ყოველ ჯერზე, როცა ფედერალური ბანკის თავმჯდომარე ჯეი პაუელი პირს ხსნის, რათა განიხილოს ყველა პროგრესი, რომელსაც ცენტრალურმა ბანკმა მიაღწია გასული წლის მწვავე ინფლაციის შემცირების მიზნით, ის შეიძლება რეალურად უბრალოდ ართულებს საკუთარ საქმეს ინვესტორების სხვადასხვა შეტყობინებებით დაბნევით.
ციტადელის დამფუძნებელმა კენ გრიფინმა, ყველაზე წარმატებულმა ჰეჯ-ფონდის მენეჯერმა უოლ სტრიტზე გასულ წელს, მოუწოდა პაუელს დაეყრდნო მხოლოდ ერთ ძირითად სალაპარაკო პუნქტს, რათა საუკეთესოდ დაამყაროს ინფლაციის მოლოდინები და, შესაბამისად, მინიმუმამდე დაიყვანოს ეკონომიკაზე მიყენებული ზარალი.
„თავმჯდომარეს ერთი რამის თქმა რომ შემეძლოს, ვეტყოდი, რომ ნაკლები თქვას“, განუცხადა გრიფინმა Bloomberg-ს. სამშაბათი. ”მესიჯის განსხვავება ბოლო რამდენიმე კვირის განმავლობაში წარმოუდგენლად კონტრპროდუქტიული იყო.”
მას შემდეგ, რაც S&P ოქტომბერში 3,583 პუნქტით დაეცა, საფონდო ბირჟამ 10%-ზე მეტი მოიმატა იმ რწმენით, რომ ყოვლისშემძლე Fed-ს შეუძლია მოითხოვოს გამარჯვება ინფლაციაზე და მიმართოს შემსუბუქებულ მიკერძოებას, რომელიც დააყენებს სართულს კაპიტალის შეფასებაზე.
ამ შიშმა, რომ ინვესტორები წინ უსწრებენ ფუნდამენტურ საფუძვლებს, უკვე აიძულა ისეთები, როგორიცაა JPMorgan-ის აღმასრულებელი დირექტორი ჯეიმი დიმონი, გააფრთხილონ. მოგება ნაადრევი იყო.
გრიფინის თქმით, პრობლემა, რომელსაც პაუელი აწყდება, არის ის, რომ საპროცენტო განაკვეთები უბრალოდ ძალიან ბლაგვი ინსტრუმენტია აშშ-ს ეკონომიკის ნაწილებში ინფლაციის შეტევების ქირურგიული მიზნებისათვის.
ზოგიერთი სექტორი, მათ შორის უძრავი ქონების ბაზარი, რომელიც პასუხისმგებელია მთლიანი შიდა პროდუქტის დაახლოებით მეექვსედზე, რეაგირებს უკიდურესი სენსიტიურობით უფრო მაღალ სესხის ხარჯებზე, განმარტა მან, ხოლო სხვები დიდწილად უცვლელი რჩება.
თუ ფედერაციას არ შეუძლია გაასწროს ინფლაციური მოლოდინები მნიშვნელოვანი გზით, ის შიშობს, რომ პაუელი ჩარჩება დაჭერის საზიანო თამაშში, რომელიც შეიძლება დასრულდეს მხოლოდ მკაცრი და მკაცრი პოლიტიკის გადაწყვეტილებით, რომლებიც უსამართლოდ აზიანებენ ეკონომიკის გარკვეულ ნაწილებს არაპროპორციულად უფრო მეტად, ვიდრე სხვები. .
გრიფინი აფრთხილებს, რომ ფედს არ შეუძლია ჯადოსნური მუშაობა, ამიტომ მისი მესიჯი უნდა იყოს თანმიმდევრული
ამ მიზეზით, აქცენტი უნდა გაკეთდეს მოლოდინების მტკიცე ჭერის დაწესებაზე, ბაზრის ყველა მონაწილესთვის ნათლად გასაგებად, რომ Fed არ გადაინაცვლებს მანამ, სანამ მისი მიზანი არ მიიღწევა.
სხვა ყველაფერს მხოლოდ წყლის დაბინძურება შეუძლია.
„დაწერეთ შეტყობინება: ჩვენ ვაპირებთ ინფლაციის ჯინს ისევ ბოთლში დავაბრუნოთ; ჩვენ ვაპირებთ გავაკეთოთ ყველაფერი, რაც საჭიროა იმისათვის, რომ ეს მოხდეს; და ჩვენ ვაპირებთ თანმიმდევრულად გავზარდოთ განაკვეთები მანამ, სანამ არ დავინახავთ ძალიან მკაფიო მტკიცებულებას, რომ ეს ჩვენ უკან დავტოვეთ“, - თქვა მან.
„რადგან ყოველ ჯერზე, როცა ისინი ფეხს აშორებენ მუხრუჭს - ან ბაზარი აღიქვამს, რომ ისინი მუხრუჭიდან ფეხს აშორებენ - და სამუშაო არ სრულდება, ისინი კიდევ უფრო ართულებენ თავიანთ საქმეს.
მას შემდეგ, რაც ინვესტორებმა გაიგეს პაუელის წარმოთქმა ჯადოსნური სიტყვების „საქონლის დეზინფლაცია“, ის კვლავ რბოლაში დაიწყო. ინვესტორებმა წაართვეს ყველა გაკოტრებისკენ მიდრეკილი მემების აქცია და ძაღლის თემატური კრიპტო ტოკენი, რაც მათ ხელში მოხვდებათ.რაც უფრო სარისკოა, მით უკეთესი.
შედარებისთვის, ისინი, როგორც ჩანს, იგნორირებას უკეთებენ პაუელის განცხადებების მეორე ნახევარს, კერძოდ, რომ სერვისების სექტორმა, რომელიც წარმოადგენს აშშ-ს ეკონომიკის ნახევარზე მეტს, გამოავლინა ფასებზე ზეწოლის შემსუბუქების ნულოვანი ნიშნები მათი საპროგნოზო ჰორიზონტის ფარგლებში.
აყვავებული სულები გვიან იმდენად გათამამდნენ, რომ ეკონომისტები, როგორიცაა ლარი სამერსი, წინასწარმეტყველებენ:Wile E. Coyote მომენტი”სადაც ბაზრის მონაწილეები ვერ აცნობიერებენ, რომ რეცესია უკვე გვიან არ არის.
ინვესტორებმა უნდა გაითვალისწინონ გრიფინის სიფრთხილის სიტყვები.
გასულ წელს მისმა ციტადელმა არა მხოლოდ აჯობა ყველა სხვა თანატოლს რთულ საბაზრო გარემოში, არამედ გაანადგურა რეკორდები 16 მილიარდი დოლარის წლიური მოგებით, რაც ყველაზე დიდი იყო ოდესმე ჰეჯ-ფონდის მიერ.
„ყველას აქვს ძალიან დიდი მოლოდინი, რომ ფედერაციას შეუძლია მხოლოდ მაგია მოახდინოს ინფლაციაზე და ეს არც ისე ადვილია“, განუცხადა მან Bloomberg-ს. ”ამიტომ მე ნამდვილად მჯერა, რომ შეტყობინებების თანმიმდევრულობა ასე მნიშვნელოვანია.”
ეს ამბავი თავდაპირველად იყო წარმოდგენილი fortune.com
მეტი Fortune-დან:
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-most-successful-hedge-153216512.html