Wallace Weitz ყიდულობს Gartner-ს, აძლიერებს 2 საუკეთესო ჰოლდინგს

შემაჯამებელი

• ინვესტორი შევიდა ერთ ახალ პოზიციაზე და გაზარდა CoStar და Meta Platforms აქციები.
• მან ასევე შეამცირა ჩარლზ შვაბისა და აონის საკუთრება
  ყოველ შემთხვევაში
  .

უოლეს ვეცი (გარიგებები, პორტფელიWeitz Investment Management-ის ხელმძღვანელმა, ამ თვის დასაწყისში გამოაქვეყნა თავისი პირველი კვარტლის პორტფელი.

აქციების არჩევისას, გურუს ომაჰაში, ნებრასკაში დაფუძნებული ფირმა აერთიანებს ბენჯამინ გრეჰამის პრინციპებს ფასების მგრძნობელობისა და უსაფრთხოების ზღვარზე დაჟინებით დარწმუნებით, რომ თვისებრივი ფაქტორები, რომლებიც საშუალებას აძლევს კომპანიას გააკონტროლოს თავისი მომავალი, შეიძლება იყოს უფრო მნიშვნელოვანი, ვიდრე სტატისტიკური მეტრიკა, როგორიცაა საანგარიშო ღირებულება და მოგება.

Partners III Opportunity Fund-ისთვის თავის პირველ კვარტალში წერილში ვეიცმა აღნიშნა, რომ წელი დაიწყო „მოღრუბლული საინვესტიციო პერსპექტივით, რომელიც მხოლოდ უფრო მღელვარე გახდა“. Მან დაწერა:

„კოვიდ-19-ის შემთხვევების Omicron ტალღამ პიკს მიაღწია იანვრის დასაწყისში, მაგრამ გლობალური მიწოდების ჯაჭვები შორს არის ჯანსაღი. 2021 წლის ბოლოსთვის მიწოდების დეფიციტმა მდგრად, მასიურ ფულად და ფისკალურ სტიმულთან ერთად უკვე გაანადგურა ინფლაციის ცეცხლი. ფედერალურ სარეზერვო სისტემაში მკვეთრი ცვლილების მოლოდინში, ინვესტორებმა დაიწყეს წელი აქტივების გადაფასება უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთისთვის. უკრაინაში ომის დაწყებამ უაზრო სიკვდილი და ნგრევა მოიტანა, რამაც შემდგომი შეფერხება გამოიწვია გლობალურ ბაზრებზე. ენერგიის ფასები კიდევ უფრო გაიზარდა, რადგან რუსული ნავთობისა და ბუნებრივი აირის იმპორტიორები ალტერნატიულ მიწოდებას ეძებდნენ. საბაზრო პირობები რჩება დინამიური და მიუხედავად იმისა, რომ ბაზრებმა აღადგინეს შიდა კვარტალური შემცირების ნაწილი, ჩვენ ველოდებით შემდგომ ცვალებადობას წინ. ”

ამ მოსაზრებების გათვალისწინებით, Weitz აქტიური იყო სავაჭრო წიგნის ორივე ყიდვისა და გაყიდვის მხარეზე სამი თვის განმავლობაში, რომელიც დასრულდა 31 მარტს. SEC-ში 13F შეტანილი მონაცემების მიხედვით, ის კვარტალში შევიდა ერთ ახალ პოზიციაზე, რომელიც იყო Gartner.
IT
იმეილიIT, ფინანსური) და დაემატა ან შემცირდა რამდენიმე არსებული ინვესტიცია. სხვა მნიშვნელოვანი გარიგებები მოიცავდა გაზრდილ ფსონებს CoStar Group-ზე
CSGP
იმეილიCSGP, ფინანსური) და Meta Platforms Inc. (FB, ფინანსური) ასევე შემცირება ჩარლზ შვაბის კორპორაციაში (schw, ფინანსური) და Aon PLC (ყოველ შემთხვევაში, ფინანსური) ჰოლდინგი.

ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ, რომ 13F ფაილები არ იძლევა სრულ სურათს ფირმის მფლობელობაში, რადგან ანგარიშები მოიცავს მხოლოდ მის პოზიციებს აშშ-ს აქციებში და ამერიკულ დეპოზიტარის ქვითრებში, მაგრამ მათ მაინც შეუძლიათ ღირებული ინფორმაციის მიწოდება. გარდა ამისა, ანგარიშები ასახავს მხოლოდ ვაჭრობას და მფლობელობას პორტფელის შეტანის უახლესი თარიღისთვის, რომელიც შეიძლება იყოს ან არ ფლობდეს საანგარიშო ფირმას დღეს ან მაშინაც კი, როდესაც ეს სტატია გამოქვეყნდა.

Gartner

Weitz-მა ჩადო ინვესტიცია Gartner-ის 127,979 აქციაში (IT, ფინანსური), თანამდებობაზე აქციების პორტფელის 1.7%-ის გამოყოფა. აქცია კვარტალში საშუალოდ 289.47 დოლარად ივაჭრებოდა.

კონექტიკუტის შტამფორდში დაფუძნებულ კომპანიას, რომელიც სთავაზობს გამოწერებზე დაფუძნებულ კვლევით მომსახურებას IT და ბიზნესის პროფესიონალებს, აქვს $19.60 მილიარდი საბაზრო კაპიტალი; მისი აქციები ივაჭრებოდა დაახლოებით $241.70 სამშაბათს, ფასი-მოგების კოეფიციენტით 25.7, ფასი-წიგნის კოეფიციენტი 167.14 და ფასი-გაყიდვების კოეფიციენტი 4.21.

GF ღირებულების ხაზი
ღირებული
ვარაუდობს, რომ აქცია მოკრძალებულად არის გადაფასებული ამჟამად ისტორიული კოეფიციენტების, წარსული მუშაობის და მომავალი მოგების პროგნოზების საფუძველზე.

GuruFocus-მა Gartner-ის ფინანსური სიძლიერე შეაფასა 5-დან 10-დან. გარდა საკმარისი პროცენტის დაფარვისა, Altman Z-Score 3.45 მიუთითებს, რომ კომპანია კარგ მდგომარეობაშია, მიუხედავად იმისა, რომ აქტივები გროვდება უფრო სწრაფად, ვიდრე შემოსავალი იზრდება. ინვესტირებულ კაპიტალზე ანაზღაურება ასევე ოდნავ აღემატება კაპიტალის საშუალო შეწონილ ღირებულებას, რაც ნიშნავს, რომ ღირებულება იქმნება კომპანიის ზრდასთან ერთად.

კომპანიის მომგებიანობა ბევრად უკეთესი იყო 10-დან 10 რეიტინგით, რაც განპირობებულია გაფართოებული საოპერაციო მარჟით, ისევე როგორც კაპიტალის, აქტივებისა და კაპიტალის ძლიერი ანაზღაურებით, რომლებიც ლიდერობენ კონკურენტების უმეტესობას. Gartner-ს ასევე აქვს მაღალი Piotroski F-ქულა 7-დან 9-დან, რაც იმას ნიშნავს, რომ ოპერაციები ჯანსაღია და თანმიმდევრულმა შემოსავალმა და შემოსავლების ზრდამ განაპირობა ხუთი ვარსკვლავიდან ოთხის პროგნოზირებადობა. GuruFocus-ის კვლევის მიხედვით, ამ რანგის მქონე კომპანიები ყოველწლიურად საშუალოდ 9.8%-ს აბრუნებენ 10 წლის განმავლობაში.

Gartner-ში ჩადებული გურუებიდან, რონ ბარონი (გარიგებები, პორტფელი) აქვს ყველაზე დიდი წილი 6.55%-ით. ალ გორი (გარიგებები, პორტფელი)'s Generation Investment Management, ბილ ნიგრენი (გარიგებები, პორტფელი), ჯიმ სიმონს (გარიგებები, პორტფელირენესანსის ტექნოლოგიები, ჯოელ გრინბლატი (გარიგებები, პორტფელი), Caxton Associates (გარიგებები, პორტფელი), ტომ გეინერი (გარიგებები, პორტფელი) და ლი აინსლი (გარიგებები, პორტფელი) ასევე აქვს პოზიციები მარაგში.

CoStar ჯგუფი

გურუმ გააძლიერა CoStar ჯგუფი (CSGP, ფინანსური) წილი 27.78%-ით, აიღო 313,700 0.93 აქცია. ტრანზაქციამ 66.50%-იანი გავლენა მოახდინა კაპიტალის პორტფელზე. აქციები კვარტალში საშუალოდ $XNUMX-ად ივაჭრებოდა.

Weitz ახლა ფლობს 1.44 მილიონ აქციას, რაც შეადგენს 4.3% კაპიტალის პორტფელის და მისი სიდიდით მეოთხე ჰოლდინგს. GuruFocus-ის შეფასებით, მან დაკარგა 19.48% ინვესტიციიდან 2020 წლის პირველ კვარტალში დაარსების შემდეგ.

კომპანიის სათაო ოფისი ვაშინგტონში, რომელიც აწვდის ინფორმაციას, ანალიტიკურ და მარკეტინგულ მომსახურებას კომერციული ქონების ინდუსტრიისთვის, აქვს $32.08 მილიარდი საბაზრო კაპიტალი; მისი აქციები ივაჭრებოდა დაახლოებით $812.35 სამშაბათს, ფასი-მოგების კოეფიციენტით 138.39, ფასი-წიგნის კოეფიციენტი 5.89 და ფასი-გაყიდვების კოეფიციენტი 18.36.

GF Value Line-ის მიხედვით აქცია საგრძნობლად დაუფასებელია.

CoStar-ის ფინანსური სიძლიერე შეფასდა 8-დან 10-დან GuruFocus-ის მიერ პროცენტის ადეკვატური დაფარვისა და ძლიერი Altman Z-ქულის 10.2-ის გათვალისწინებით. მიუხედავად იმისა, რომ აქტივები გროვდება უფრო სწრაფი ტემპით, ვიდრე იზრდება შემოსავალი, რაც იმაზე მიუთითებს, რომ ის შეიძლება ნაკლებად ეფექტური გახდეს, კარგი ღირებულების შექმნაა, ვინაიდან ROIC ჩრდილავს WACC-ს.

კომპანიის მომგებიანობამ 9-დან 10 შეფასება მიიღო, რაც განპირობებულია მზარდი საოპერაციო მარჟით და შემოსავლით, რომელიც აღემატება მისი ინდუსტრიის თანატოლების ნახევარზე მეტს. CoStar-ს ასევე აქვს ზომიერი Piotroski F-Score 5, რაც მიუთითებს სტაბილური კომპანიისთვის დამახასიათებელ პირობებზე. სტაბილურმა შემოსავალმა და შემოსავლების ზრდამ ხელი შეუწყო 4.5 ვარსკვლავიანი პროგნოზირებადობის რეიტინგს. GuruFocus-ის მონაცემები აჩვენებს ამ რანგის მქონე კომპანიებს ყოველწლიურად საშუალოდ 10.6%-ით.

გამოჩენილი აქციების 4.76%-ით, Baron არის CoStar-ის უმსხვილესი გურუ აქციონერი. სხვა ტოპ გურუ ინვესტორები არიან ბილი გიფორდი (გარიგებები, პორტფელი), ფრანკ სენდსი (გარიგებები, პორტფელი), ჩაკ აკრე (გარიგებები, პორტფელი)-ის ფირმა, სიმონსის ფირმა, ჯერომ დოდსონი (გარიგებები, პორტფელი), სტივენ კოენი (გარიგებები, პორტფელი), რეი დალიო (გარიგებები, პორტფელი) და ტომ გეინერი (გარიგებები, პორტფელი).

მეტა პლატფორმები

მეტა პლატფორმები (FB, ფინანსური) ჰოლდინგი გაიზარდა 29.44%-ით, ინვესტორმა შეისყიდა 609,257 0.90 აქცია. ტრანზაქციამ გავლენა მოახდინა კაპიტალის პორტფელზე 250.52%-ით. აქცია კვარტალში საშუალოდ XNUMX აშშ დოლარად ივაჭრებოდა.

Weitz ახლა ფლობს 397,250 აქციას, რაც წარმოადგენს კაპიტალის პორტფელის 3.95%-ს და მეშვიდე ადგილზეა. GuruFocus-ის თანახმად, მან დაკარგა ინვესტიციის დაახლოებით 2.8% 2018 წლის პირველ კვარტალში დაარსების შემდეგ.

მენლო პარკს, კალიფორნიაში დაფუძნებული სოციალური მედიის კომპანია, ადრე ცნობილი როგორც Facebook, აქვს $478.02 მილიარდი საბაზრო კაპიტალი; მისი აქციები ივაჭრებოდა დაახლოებით $176.55 სამშაბათს, ფასი-მოგების კოეფიციენტით 14.82, ფასი-წიგნის კოეფიციენტი 4.34 და ფასი-გაყიდვის კოეფიციენტი 4.63.

GF Value Line-ზე დაყრდნობით, აქცია, როგორც ჩანს, ამჟამად მნიშვნელოვნად შეუფასებელია.

GuruFocus-მა შეაფასა Meta Platforms-ის ფინანსური სიძლიერე 8-დან 10-დან, ინტერესის დაფარვის კომფორტული დონისა და ძლიერი Altman Z-ქულის გამო 10.26, რაც მიუთითებს, რომ ის კარგ მდგომარეობაშია. ROIC ასევე აფერხებს WACC-ს, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანია ქმნის ღირებულებას.

კომპანიის მომგებიანობა 10-დან 10-დან კიდევ უფრო უკეთესი იყო. მიუხედავად მარჟის კლებისა, Meta-ს მხარს უჭერს ძლიერი შემოსავლები, რომლებიც ლიდერობენ კონკურენტების უმრავლესობას. მას ასევე აქვს ზომიერი პიოტროსკის F-ქულა 5. შემოსავლების და შემოსავლების თანმიმდევრულმა ზრდამ ხელი შეუწყო 4.5 ვარსკვლავიანი პროგნოზირებადობის წოდებას.

კენ ფიშერი (გარიგებები, პორტფელი) არის Meta-ს უმსხვილესი გურუ აქციონერი 0.41%-იანი წილით. დოჯი და კოქსი, ბილი გიფორდი (გარიგებები, პორტფელი), პირველი არწივის ინვესტიცია (გარიგებები, პორტფელი), დევნა კოლემანი (გარიგებები, პორტფელი), სტივ მანდელი (გარიგებები, პორტფელი), კრის დევისი (გარიგებები, პორტფელი), სიმონსის ფირმა, რუან კანიფი (გარიგებები, პორტფელი), ფილიპე ლაფონტი და Diamond Hill Capital (გარიგებები, პორტფელი), რამდენიმე სხვასთან ერთად, ასევე აქვთ მნიშვნელოვანი წილები კომპანიაში.

ჩარლზ Schwab

კაპიტალის პორტფელზე -1.74%-იანი ზემოქმედებით, ვეიცმა შეზღუდა ჩარლზ შვაბი (schw, ფინანსური) პოზიცია 41.09%-ით, გაყიდულია 510,363 88.05 აქცია. აქცია ივაჭრებოდა საშუალოდ $XNUMX თითო აქციაზე კვარტალში.

ინვესტორი ახლა სულ ფლობს 731,650 აქციას, რაც შეადგენს კაპიტალის პორტფელის 2.76%-ს. Weitz-მა მოიგო დაახლოებით 47.30% ინვესტიციიდან ჯერჯერობით.

კომპანიის სათაო ოფისი მდებარეობს ტეხასის შტატში, უესტლეიკში, კომპანია, რომელიც გთავაზობთ საბანკო, ონლაინ ბროკერულ და სიმდიდრის მართვის საკონსულტაციო მომსახურებას, აქვს 119.81 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალი; მისი აქციები ივაჭრებოდა დაახლოებით $63.10 სამშაბათს, ფასი-მოგების კოეფიციენტით 22.9, ფასი-წიგნის კოეფიციენტი 3.21 და ფასი-გაყიდვების კოეფიციენტი 6.49.

GF Value Line ვარაუდობს, რომ საფონდო ამჟამად საკმაოდ ფასდება.

ჩარლზ შვაბის ფინანსური სიძლიერე GuruFocus-მა 3-დან 10 შეაფასა. მიუხედავად იმისა, რომ კომპანიამ გამოუშვა ახალი გრძელვადიანი დავალიანება ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, ის მართვადია პროცენტის დაფარვის კომფორტული დონის გამო.

კომპანიის მომგებიანობა ოდნავ უკეთესი იყო, 7-დან 10 რეიტინგი მიაღწია მინდვრებს და შემოსავალს, რომელიც აღემატება მისი ინდუსტრიის თანატოლების ნახევარზე მეტს, ისევე როგორც ზომიერ Piotroski F-Score 5-ს. ჩარლზ შვაბს აქვს ოთხი ვარსკვლავიანი პროგნოზირებადობის წოდება.

ჩარლზ შვაბში ინვესტირებულ გურუებს შორის, Dodge & Cox-ს აქვს ყველაზე დიდი წილი თავისი გამოჩენილი აქციების 3.81%-ით. PRIMECAP მენეჯმენტი (გარიგებები, პორტფელი), გორის ფირმა, რუან კანიფი (გარიგებები, პორტფელი), ბილი გიფორდი (გარიგებები, პორტფელი), ბარონს, ნიგრენს, პირველ არწივს და რამდენიმე სხვა გურუს ასევე აქვთ მნიშვნელოვანი სამფლობელოები.

Aon

კაპიტალის პორტფელზე -1.13%-ით ზემოქმედებით, გურუმ შეაჭრა Aon (ყოველ შემთხვევაში, ფინანსური) ფლობს 37.07%-ს, გაყიდა 93,007 290.48 აქცია. კვარტალში აქციები ივაჭრებოდა საშუალოდ $XNUMX თითო.

Weitz ახლა სულ 157,900 აქციას ფლობს, რაც მას 2.30% ადგილს აძლევს კაპიტალის პორტფელში. GuruFocus-ის შეფასებით, მან მოიპოვა 111.93% ხანგრძლივი ინვესტიციიდან.

ბრიტანულ სადაზღვევო კომპანიას, რომელიც გთავაზობთ ფინანსური რისკის შემცირების პროდუქტებს, აქვს $56.16 მილიარდი საბაზრო კაპიტალი; მისი აქციები ივაჭრებოდა დაახლოებით $266.12 სამშაბათს, ფასი-მოგების კოეფიციენტით 41.98, ფასი-წიგნის კოეფიციენტი 47.83 და ფასი-გაყიდვის კოეფიციენტი 4.75.

GF Value Line- ის თანახმად, საფონდო ამჟამად საკმაოდ ფასდება.

GuruFocus-მა შეაფასა Aon-ის ფინანსური სიძლიერე 4-დან 10-დან. მიუხედავად იმისა, რომ კომპანიამ გასცა ახალი გრძელვადიანი დავალიანება ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, ის კვლავ მართვად დონეზეა პროცენტის ადეკვატური დაფარვის გამო. დაბალი Altman Z-Score 1.64, თუმცა, აფრთხილებს, რომ ის შეიძლება იყოს გაკოტრების რისკის ქვეშ. WACC ასევე აჭარბებს ROIC-ს, რაც მიუთითებს ღირებულების შექმნასთან ბრძოლაში.

კომპანიის მომგებიანობა უკეთესი იყო 8-დან 10 რეიტინგით საოპერაციო მარჟის გაფართოების საფუძველზე და ძლიერი შემოსავლით, რომელიც აჭარბებს მის კონკურენტებს ნახევარზე მეტს. Aon-ს ასევე აქვს ზომიერი Piotroski F-Score 5. საოპერაციო შემოსავალში დანაკარგების აღრიცხვის შედეგად, ერთი ვარსკვლავიანი პროგნოზირებადობის რანგი არის თვალყური. GuruFocus ამბობს, რომ ამ რანგის მქონე კომპანიები ყოველწლიურად საშუალოდ 1.1%-ს აბრუნებენ.

2.07% წილით Warren Buffett (გარიგებები, პორტფელი) არის კომპანიის უმსხვილესი გურუ აქციონერი. ანდრეას ჰალვერსენი (გარიგებები, პორტფელი), პირველი წყნარი ოკეანის მრჩევლები (გარიგებები, პორტფელი), სტივენ რომიკი (გარიგებები, პორტფელი) და რამდენიმე სხვა გურუ ასევე ფლობს აქციას.

დამატებითი გარიგებები და პორტფელის შესრულება

კვარტალში Weitz-მა ასევე დაამატა CarMax
KMX
იმეილიKMX, ფინანსური) დაკავება და შემცირებული პოზიციები Berkshire Hathaway-ში
BRK.B
იმეილიBRK.B, ფინანსური), ავტოზონა
აზო
იმეილიაზო, ფინანსური), JPMorgan Chase
JPM
და კომპანია (JPM, ფინანსური) და მარკელი
Mkl
კორპ. (Mkl, ფინანსური).

გურუს 2.23 მილიარდი დოლარის ოდენობის კაპიტალის ნახევარზე ოდნავ მეტი, რომელიც 57 აქციისგან შედგება, ინვესტიციაა ფინანსური მომსახურების და საკომუნიკაციო მომსახურების სექტორებში.

Partners III Opportunity Fund-მა დააბრუნა 23.57% 2021 წელს, რაც აკლდა S&P 500-ის 28.7%-იან ანაზღაურებას.

განმარტებითი

მე/ჩვენ არ გვაქვს პოზიციები აღნიშნულ აქციებში და არ ვგეგმავთ რაიმე ახალი პოზიციების შეძენას აღნიშნულ აქციებში მომდევნო 72 საათის განმავლობაში.