„Walmart-ის განცხადება არის იმის დადასტურება, რომ დაბალი შემოსავლის მომხმარებელი უკიდურესად გაჭირვებულია…და ეს უბედურება იწყება საშუალო შემოსავლის ფენომენად იქცეს“, - ამბობს ჯონ სან მარკო, პორტფელის მენეჯერი Neuberger Berman's Next Generation Connect Consumer ETF-ში. ”ჩემი ძლიერი ეჭვი ის არის, რომ როდესაც ჩვენ გავივლით საცალო შემოსავლების ამ სეზონს, Walmart არ გამოიყურება ცალსახად ცუდად.”
გარიგების მონადირეები სამართლიანად ფრთხილობენ. კომპანიების ზომა ნიშნავს, რომ მათი ტკივილი და აუცილებელი ფასდაკლებები მთელ ინდუსტრიაში გავრცელდება. Citigroup-მა წინასწარ გააფრთხილა ივნისში, რომ ფართო ეკონომიკის მიუხედავად, ის აპირებდა იგრძნობა რეცესია ტანსაცმელში, და Jefferies-ის ანალიტიკოსმა სტეფანი ვისინკმა იგივე თქვა Walmart-ის განცხადების შემდეგ: „მიუხედავად იმისა, რომ სათაურები ვარაუდობენ, რომ რეცესიაში არ ვართ, ჩვენ მტკიცედ ვიმყოფებით „დისკრეციული საქონლის რეცესიაში“.
თუმცა ყველა საქონელი არ არის შექმნილი თანაბარი. კომპანიები, რომლებიც ყიდიან შედარებით ძირითად ტანსაცმელს, როგორიცაა Walmart და Target, არიან უეჭველად გრძნობს ტკივილს. ეს აშკარაა საცალო ვაჭრობებში, როგორიცაა Gap (GPS), რომელიც ცოტა ხნის წინ გაათავისუფლეს მისი აღმასრულებელი დირექტორი ისევე როგორც ის შეამცირა მისი მარჟის პერსპექტივა. თუმცა სიტუაცია შეიძლება არ იყოს ისეთი საშინელი, როგორც ზოგიერთი შიშობს. Walmart-მა თქვა, რომ მან მიაღწია პროგრესს ინვენტარიზაციის პროცესში, გაზის ფასები დაეცა ბოლო კვირებში და, როგორც ჩანს, ხარჯები კლდიდან ჩამოვარდნას არ აპირებს.
Stifel-ის ანალიტიკოსი მარკ ასტრაჩანი აღნიშნავს, რომ Walmart-ის განახლება, სავარაუდოდ, უფრო „უკან გამოიყურება“, მისი ფირმის ბოლო გამოკითხვის ივლისის შუა რიცხვებიდან გამომდინარე, რომელიც აჩვენებს „დაბალშემოსავლიანთა შორის ხარჯვის მიზნების შესუსტებას ივნისის ბოლოს…[და] ხარჯვის განზრახვები თანმიმდევრულად გაუმჯობესდა ყველაფერში შემოსავლის დონე“. ეს არ ნიშნავს იმას, რომ დანახარჯები შეიძლება არ შემცირდეს ამ წლის ბოლოს, მაგრამ მეორე კვარტალში მაინც ის ფიქრობს, რომ საცალო მოვაჭრეებს მაინც უნდა შეეძლოთ შემცირებული მოლოდინების დაკმაყოფილება.
კომპანიებსაც კი, რომლებსაც კარგად მართვა უნდა შეეძლოთ, მძიმედ დაზარალდნენ სამშაბათის გაყიდვებში.
Costco საბითუმო
(COST) დაეცა 3.3%-ით, მიუხედავად იმისა, რომ ის კარგად მუშაობს, როდესაც მყიდველები ეძებენ ღირებულებას.
ტრაქტორის მიწოდება
კომპანია
(TSCO) 5.3%-ით დაეცა, მიუხედავად იმისა, რომ დკვარტალში ადრე გაიარა ბით-და-ამაღლება ამ კვირაში. ავტო ნაწილების მარაგი ისინი არა მხოლოდ საკმაოდ კონტრციკლურები არიან, არამედ სარგებლობენ ფასის ღირსეული ძალით. Ისევ,
Autozone
(AZO) 2.2%-ით დაეცა და
წინასწარი ავტო ნაწილები
დაეცა 3.6%.
მაგრამ რაც შეეხება თავად ტანსაცმლის საცალო მოვაჭრეებს? რამდენადაც პერსპექტიული პერსპექტივები დომინირებდა პირველი კვარტლის შემოსავლის შემდგომ მაჩვენებლებზე საცალო ვაჭრობისთვის, მარჟა შეიძლება იყოს ერთ-ერთი ძირითადი მიმართულება, რომელიც ყურადღების ცენტრშია მომავალი მეორე კვარტლის მოგების სეზონისთვის.
რეალობა ისაა, რომ უფსკრულიდან
აბაზანისა და ტანის სამუშაოები
(BBWI) ბევრი საცალო არის უბრუნებს დიდ ან მთელ პროგრესს ისინი პანდემიის დროს მინდვრებზე გააკეთეს; ფაქტიურად, მარჟის შეკუმშვა ფართოდ არის გავრცელებული, წერს DataTrek Research-ის თანადამფუძნებელი ნიკოლას კოლასი, რადგან ენერგეტიკა და ინდუსტრია S&P 500-ის 11 სექტორიდან ერთადერთი ორია, რომლებიც მოსალოდნელია წლის განმავლობაში გაუმჯობესებას მეორე კვარტალში, FactSet-ის კონსენსუსის შეფასებით. .
მაგრამ ყველა საცალო მოვაჭრე არ უნდა გრძნობდეს შეკუმშვას.
Levi Strauss
& Co. (LEVI) შეიძლება იყოს ერთი საცალო ვაჭრობა, რომელიც უსამართლოდ დაარტყა: ძნელია იპოვოთ დიდი მიმზიდველობა ჩვეულებრივი ტანსაცმლის გამყიდველებში ახლა და მას ემუქრება რისკი ფართო საერთო ფასდაკლებით. მაგრამ კომპანიის მინდვრები უცვლელი დარჩა ფისკალური მეორე კვარტალი, რომელიც დაფიქსირდა სამ კვირაზე ნაკლები ხნის წინ, რაც ნიშნავს, რომ მისი უფრო ოპტიმისტური ტენდენციები ასახავს უახლეს მონაცემებს.
TJX
Cos. (TJX) ასევე მიმზიდველად გამოიყურება, სარგებლობს არა მხოლოდ შეზღუდული მომხმარებლების ვაჭრობით, არამედ მარაგის ჭარბი არჩევანით. „TJX ცალსახად არის განლაგებული, უფრო მეტად, ვიდრე სხვა ფასდაკლებულები, რათა გამოიყენოს საცალო ხოცვა-ჟლეტა, რადგან უკეთესი ბრენდები და გამყიდველები აპირებენ მათ მიმართონ მიმზიდველი გარიგებებით საქონელზე“, - ამბობს სან მარკო, რომელსაც ასევე მოსწონს კლიენტების ძლიერი ლოიალობა. .
და რა ვუყოთ თავად Walmart-ს? ზოგიერთი იმედოვნებდა, რომ Target-ის მეორე პროგნოზის შემცირება იქნებოდა დაბალი წყლის ნიშანი ამ მარაგისთვის, მაგრამ ეს აშკარად ასე არ ყოფილა. საცალო შემოსავლების სეზონის გარშემო, ძნელია იმის მტკიცება, რომ Walmart-მა აქ ბოლოში მიაღწია.
თუმცა მას აქვს ერთი უპირატესობა: იმ დროს, როდესაც მენეჯმენტის გუნდები განსაკუთრებით ცვალებადნი იყვნენ სწრაფად ცვალებადი მომხმარებლის საპასუხოდ, Walmart-ს მაინც ჰყავს ახალი ფინანსური დირექტორი, ჯონ რეინი, რომელიც მეთვალყურეობდა აქციების შესანიშნავი მუშაობის პერიოდს.
PayPal
(PYPL).
ალბათ მას ჯერ კიდევ აქვს ჯადოსნური შეხება.
დაწერეთ ტერეზა რივასი ზე [ელ.ფოსტით დაცულია]