გსურთ, თქვენს საინვესტიციო პორტფოლიოში არსებული მენეჯერები გახდნენ უფრო მრავალფეროვანი და ინკლუზიური? სცადე ეს

ჩვეულებრივი სიბრძნე ის არის, რომ აქტივების მფლობელებს, რომლებიც ცდილობენ მინიმუმამდე დაიყვანონ მენეჯერის აურზაური, სერიოზულ ვალდებულებას სხვადასხვა მფლობელობაში მყოფი და სხვადასხვა ხელმძღვანელობით მენეჯერებისთვის ასიგნებების გაზრდა დრო სჭირდება, ხოლო აქტივების მფლობელებს, რომლებიც მხარს უჭერენ კონცენტრაციას, შეიძლება რთული იყოს ახალი მენეჯერების დამატება. პორტფელი, რომელიც ანელებს პროგრესის ტემპს.

ჩვეულებრივი სიბრძნე საკმარისი არ არის: აქტივების მფლობელებს შეუძლიათ დააჩქარონ კაპიტალი და ჩართვა მათ არსებულ საინვესტიციო პორტფელებში არსებული მენეჯერების მონიტორინგისა და ჩართულობის გზით.

ეს სტატია - სერიის მეექვსე და ბოლო სტატია მრავალფეროვანი და ინკლუზიური ინსტიტუციური საინვესტიციო პორტფელების შექმნის შესახებ - ემყარება უხელმძღვანელებს აქტივების მფლობელებისთვის, რომლებიც მე და ბლერ სმიტი და ტროი დაფი მილკენის ინსტიტუტის თანაავტორობით დავწერეთ მილკენის ინსტიტუტის მნიშვნელოვანი წვლილის გამო. DEI აქტივების მართვის აღმასრულებელ საბჭოში, მრავალფეროვნების თანასწორობისა და ინკლუზიის ინსტიტუციონალური გამომყოფები და მისი ნათესავი ორგანიზაციები, მათ შორის Intentional Endowments Network, Diverse Asset Managers' Initiative, National Association of Investment Companies (NAIC), AAAIM, Milken Institute და IDiF. უფრო კონკრეტულად, ის ყურადღებას ამახვილებს მეოთხე და ბოლო საყრდენზე ინკლუზიური კაპიტალიზმისკენ მიმავალ გზაზე: სამართლიანი მონიტორინგი და ჩართულობა.

ეს ბოლო საყრდენი ეხმიანება ოთხიდან ორ ნაბიჯს რასობრივი სამართლიანობისკენ, რასაც დოქტორი მარტინ ლუთერ კინგი უმცროსი ასახავს სამოცი წლის წინ ბირმინგემის ციხიდან წერილში. მრავალფეროვნების მონაცემების შესწავლა და მრავალმხრივი დისკუსია, რომელსაც დოქტორი კინგი მოითხოვს, ასევე ვრცელდება არსებულ მენეჯერებთან დისკუსიებზე.

სტრატეგია 16: არსებული მენეჯერების მრავალფეროვნების გაზრდა

ინვესტიცია სხვადასხვა მფლობელობაში და მრავალფეროვან მენეჯერებში მნიშვნელოვანია, ისევე როგორც დიდი აქტივების მენეჯერების წახალისება, რომ გაზარდონ თავიანთი უფროსი პერსონალის მრავალფეროვნება და მართლაც, ყველა აქტივების მენეჯერის წახალისება გაზარდონ პერსონალის მრავალფეროვნება. ILPA-ს მრავალფეროვნების მეტრიკის შაბლონი განიხილავს როგორც მრავალფეროვნების სტატუსს, ასევე მრავალფეროვნების იმპულსს პერსონალის გადაადგილების ჩანართში.

ხანდახან უმრავლესობის მფლობელობაში მყოფი აქტივების მენეჯერები ფიქრობენ მიმდინარე და განვითარებად მრავალფეროვან ხელმძღვანელობაზე. Commonfund და სხვა ინსტიტუციონალური განაწილებლები განიხილავენ საკუთრებას, აღმასრულებელი გუნდის სტატუსს და ატარებენ განაწილებას ლიდერთა მრავალფეროვნების შეფასებისას, როგორც Commonfund-ის მმართველმა დირექტორმა, ქეროლაინ გრირმა განმარტა საინვესტიციო პროფესიონალების შეხვედრაზე. ”უფრო ფართო მიზანი,” თქვა მან, ”არის პორტფელის მრავალფეროვანი მენეჯერების განვითარების შეფასება და არა უბრალოდ აღმასრულებელ დონეზე ფოკუსირება.”

IADEI ინახავს ორგანიზაციების მონაცემთა ბაზას, რომლებიც მიზნად ისახავს მრავალფეროვნების გაზრდას ინვესტიციების მართვის ინდუსტრიაში უმცროს, საშუალო და უფროს დონეზე. ანალოგიურად, WK Kellogg Foundation ფოკუსირებულია მრავალფეროვან სტრატეგიებზე იმ მენეჯერებისთვის, რომლებიც არ არიან მრავალფეროვნების მფლობელობაში: მისი რწმენაა, რომ მრავალფეროვანი მენეჯერების გრძელვადიანი ზრდა იწყება უფრო მრავალფეროვანი ადამიანების დაწინაურებით, გადაწყვეტილების მიღების უფროს როლებში ყველა ფირმაში. . უფრო კონკრეტულად, 2009 წლიდან, Kellogg Foundation-მა თავისი $4.2 მილიარდი დივერსიფიცირებული პორტფელიდან მეტი ინვესტიცია მოახდინა (პორტფელის იმ ნაწილის გამოკლებით, რომელიც Kellogg-ის აქციაა) ფირმებში, სადაც ფერადკანიან ადამიანებს და ქალებს აქვთ მნიშვნელოვანი გადაწყვეტილების მიღების უფლებამოსილება.

სტრატეგია 17: ზემოქმედების გაძლიერება არსებული აქტივების მენეჯერებთან

აქტივების მფლობელებს შეუძლიათ წაახალისონ აქტივების მენეჯერები გაზარდონ ყურადღება DEI-ზე სტრატეგიული ჩართულობის გზით, ასევე შესთავაზონ რესურსები, რომლებიც დაეხმარება მათ შექმნან უფრო მრავალფეროვანი, სამართლიანი და ინკლუზიური გუნდები და საინვესტიციო პორტფელი. CFACFA
ინსტიტუტის გლობალური DEI-ს უფროსმა ხელმძღვანელმა, სარა მეინარდმა, აღნიშნა, თუ რა გავლენა შეიძლება ჰქონდეთ აქტივების მფლობელებს DEI-ზე, აქტივების მენეჯერებს ჰკითხეთ მათი ადამიანური კაპიტალის მენეჯმენტისა და ინვესტიციების პორტფელის შესახებ.

ამ დაკვირვების მხარდასაჭერად, ენ-მარი ლაბერჟი, გარე პორტფელის მართვის უფროსი დირექტორი Caisse de Dépôt et Placement du Québec (CDPQ) შენიშნა, რომ CDPQ ეწევა დიალოგს მენეჯერებთან, რომელთა მრავალფეროვნების სტატისტიკა ჩამორჩება მათ თანატოლებს.

სტრატეგიული ჩართულობა არის მდგრადი ინვესტიციის ყველაზე საიმედო სახეობა ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ გავლენას, იმ გაგებით, რომ ეს აშკარად ემპირიულად არის ნაჩვენები. აკადემიურმა კვლევამ აჩვენა, რომ სტრატეგიულ ჩართულობაში წარმატებას მრავალი მამოძრავებელი ფაქტორი აქვს.

პირველი, წარმატების შანსები მცირდება მოთხოვნილი რეფორმის ხარჯების მატებასთან ერთად. კორპორატიული მართვის მოთხოვნები, მათ შორის DEI მოთხოვნები, აქვს წარმატების ყველაზე მაღალი მაჩვენებელი ნაწილობრივ, რადგან გარემოსდაცვითი სფეროს რეფორმები სავარაუდოდ უფრო ძვირი იქნება, ვიდრე მმართველობის სფეროში.

მეორეც, რაც უფრო დიდია ინვესტორების გავლენა, მით უფრო სავარაუდოა, რომ სტრატეგიული ჩართულობის მოთხოვნა წარმატებული იქნება, განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც მონაწილე აქციონერი ფლობს მიზნობრივი კომპანიის უფრო დიდ წილს. დიმსონი, კარაკაში და ლი ი რომ ჩართულ ინვესტორთა ჯგუფს აქვს მეტი გავლენა, როდესაც ჩართულობას ხელმძღვანელობს ინვესტორი იმავე ქვეყნიდან, სადაც ჩართული კომპანიაა. ლინგვისტურმა და კულტურულმა ელემენტებმა შეიძლება ასევე ითამაშონ როლი. წარმატების შანსები იზრდება, როდესაც აქტივების მენეჯერები, რომლებიც არიან დიდი და საერთაშორისოდ ცნობილი, არიან ინვესტორთა ჯგუფის ნაწილი. Silicon Valley Foundation-ის საინვესტიციო კომიტეტის წევრმა ქეით მიტჩელმა შეაჯამა ეს IADEI ინვესტორთა სადისკუსიო ჯგუფისთვის: „AUM მნიშვნელოვანია, ასევე აქვს ადგილმდებარეობა და ლიდერობა“.

მესამე, ჩართულობის წარმატების მაჩვენებელი უფრო მაღალია იმ ორგანიზაციებთან, რომლებიც ადრე ასრულებდნენ ჩართულობის მოთხოვნებს. აქედან გამომდინარეობს, რომ კოლექტიური ჩართულობა ან თუნდაც განმეორებითი და არაკოორდინირებული ჩართულობა GP-ებთან, სავარაუდოდ, წარმატებას მოაქვს. ბლექროკიBLK
აღმასრულებელი დირექტორი ლარი ფინკის ყოველწლიური წერილები კომპანიებს ფართოდ აქვეყნებს. 2020 წლის მარტში მსხვილი აქტივების მფლობელთა ჯგუფმა გაუგზავნა საკუთარი წერილი, სახელწოდებით ”ჩვენი პარტნიორობა კაპიტალის მდგრადი ბაზრისთვის”, მიმართა BlackRock-ს და ყველა სხვა აქტივ მენეჯერს.

მას ხელი მოაწერეს კრისტოფერ ეილმანმა (კალიფორნიის შტატის მასწავლებელთა საპენსიო სისტემის მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი), ჰირომიჩი მიზუნო (იაპონიის მთავრობის საპენსიო საინვესტიციო ფონდის [GPIF] აღმასრულებელი დირექტორი და მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი) და საიმონ პილჩერი (UK USS-ის აღმასრულებელი დირექტორი). შპს ინვესტიციების მენეჯმენტი). ჩვენი პარტნიორობის წერილის გამოქვეყნების შემდეგ, ხელმოწერილი იქნა კიდევ 10 აქტივის მფლობელი, მათ შორის ნიდერლანდების მთავრობა და განათლების საპენსიო ფონდის მენეჯერი ABP, რომელსაც აქვს $650 მილიარდი AUM.

"სამი აქტივის მფლობელმა გაგზავნა მდგრადობის შეტყობინება", რეპორტიორები ჯილიან ტეტი და პატრიკ ტემპლ-დასავლეთი Financial Times კითხვაზე: "რატომ არიან აქტივების მენეჯერები ასე უფრო გულწრფელები ESG თემებზე, ვიდრე აქტივების საბოლოო მფლობელები?" მათ აღიქვეს ეს აქტივის მფლობელის წერილი, როგორც პასუხი მათ სამართლიან კითხვაზე, რადგან ის „მოუწოდებს აქტივების მენეჯერებს, რომლებსაც ისინი იყენებენ, დაიცვან მდგრადობის სტანდარტები და დაიცვან გრძელვადიანი მიზნები, რომლებიც პატივს სცემენ დაინტერესებულ მხარეებს და არა მხოლოდ აქციონერებს“. GPIF-ის Mizuno არის იმ ღირებულების მნიშვნელობის მხარდამჭერი, რომელსაც აქტივების მენეჯერები ქმნიან სტრატეგიული ჩართულობის გზით და აქტივების მენეჯერების გამჭვირვალობის სტრატეგიული ჩართულობის დონეზე. ის ხშირად ეკითხებოდა კომპანიებს, თუ რომელი აქტივების მენეჯერები არიან ყველაზე ეფექტური სტრატეგიულ ჩართულობაში, როგორც მენეჯერის შრომისმოყვარეობისა და მონიტორინგის ნაწილი.

რობერტ ეკლსის, ჰარვარდის ბიზნეს სკოლის მოქმედი პროფესორის, ახლა ოქსფორდის თქმით, „ჩვენს პარტნიორობასა და ფინკის წერილებს შორის მნიშვნელოვანი სტრუქტურული განსხვავებაა. როგორც მსოფლიოში უმსხვილესი აქტივების მენეჯერი, 9.6 წლის მარტის მდგომარეობით, დაახლოებით 2022 ტრილიონი დოლარის აქტივებით, BlackRock ფლობდა აქციებს 15,000-ზე მეტ კომპანიაში მთელ მსოფლიოში. როდესაც BlackRock ამბობს, რომ მას სურს მოხსენება SASB და TCFD-ის მიხედვით, ის კარგ მდგომარეობაშია ამის მისაღებად. ამის საპირისპიროდ, მიუხედავად იმისა, რომ GPIF არის მსოფლიოში უმსხვილესი საპენსიო ფონდი, დაახლოებით 1.6 ტრილიონი დოლარით AUM-ში, ის იყენებს მხოლოდ 45 აქტივების მენეჯერს. BlackRock არის ერთ-ერთი მათგანი, ისევე როგორც Legal & General Investment Management და State Street Global Advisors, ამიტომ ცვლილებები, რომლებსაც ეს მსხვილი ინვესტორები ატარებენ თავიანთ სტრატეგიულ ჩართულობაში აქტივების მფლობელის ზეწოლის საპასუხოდ, უნდა გადავიდეს ინვესტიციების ღირებულების ჯაჭვში კომპანიებში.

სახელმწიფო ქუჩა არის მაგალითი. აქტივების მფლობელის წერილის გამოქვეყნების შემდეგ და სახელმწიფო ქუჩის დიდი ხნის ფოკუსირებაზე გენდერულ მრავალფეროვნებაზე და 2017 წლის უშიშარი გოგოს კამპანიაზე, სახელმწიფო ქუჩის მთავარმა ინვესტიციების ოფიცერმა რიკ ლაკაილმა 2020 წელს წერილი გაუგზავნა 10,000 საჯარო კომპანიის საბჭოს თავმჯდომარეებს. თავის პორტფოლიოში, სთხოვს მათ გაამჟღავნონ შემდეგი დეტალები თავიანთი საბჭოებისა და მუშახელის მრავალფეროვნების შესახებ 2021 წელს:

· სტრატეგია: მრავალფეროვნების როლის გამოხატვა უფრო ფართო ადამიანური კაპიტალის მართვის პრაქტიკაში და გრძელვადიან სტრატეგიაში.

· მიზნები: აღწერეთ ნებისმიერი მრავალფეროვნების მიზნები, როგორ უწყობს ხელს ისინი ფირმის საერთო სტრატეგიას და როგორ ხდება ამ მიზნების მართვა და პროგრესი.

· მეტრიკა: უზრუნველყოს ფირმის სამუშაო ძალისა და საბჭოს მრავალფეროვნების ზომები. სამუშაო ძალასთან დაკავშირებით, ამერიკულ კომპანიებს შეუძლიათ გამოიყენონ გამჟღავნების ჩარჩო, რომელიც დადგენილია შეერთებული შტატების თანაბარი დასაქმების კომისიის EEO-1 კვლევის მიერ და არაამერიკული კომპანიები წახალისებულნი არიან, გაამჟღავნონ ინფორმაცია მრავალფეროვნების შესახებ SASB-ისა და ეროვნული შესაბამისი ჩარჩოების მიხედვით. EEO-1 კვლევა ფოკუსირებულია თანამშრომელთა მრავალფეროვნებაზე რასის, ეთნიკური წარმომავლობისა და სქესის მიხედვით, დაყოფილი ინდუსტრიის შესაბამისი დასაქმების კატეგორიების ან სტაჟის დონის მიხედვით, ყველა სრულ განაკვეთზე თანამშრომლისთვის. გამგეობის დონეზე, პორტფელის კომპანიებმა უნდა გაამჟღავნონ გამგეობის დირექტორთა მრავალფეროვნების მახასიათებლები, მათ შორის რასობრივი და ეთნიკური შემადგენლობა.

· საბჭო: ახსენით საბჭოში რასობრივ და ეთნიკურ წარმომადგენლობასთან დაკავშირებული მიზნები და სტრატეგია, მათ შორის, თუ როგორ ასახავს საბჭო კომპანიის სამუშაო ძალის, საზოგადოების, მომხმარებლების და სხვა ძირითადი დაინტერესებული მხარეების მრავალფეროვნებას.

· საბჭოს ზედამხედველობა: დეტალურად, თუ როგორ ახორციელებს საბჭო თავის ზედამხედველობის როლს მრავალფეროვნებასა და ინკლუზიაში.

ინტერვიუში State Street Global Advisors Global Asset Stewardship-ის ხელმძღვანელმა ბენ კოლტონმა განმარტა: „ჩვენი მეთვალყურეობის მიდგომის შესაბამისად სხვა გრძელვადიანი საკითხების მიმართ, ჩვენ ვიქნებით ჩართული კომპანიებთან და შევაფასებთ მონაცემებს, როდესაც ის უფრო ხელმისაწვდომი გახდება. ეს რთული, გრძელვადიანი საკითხებია და ჩვენ ვაფასებთ, რომ კომპანიებს შეიძლება დასჭირდეთ დრო თავიანთი საბოლოო მიზნების მისაღწევად მრავალფეროვნების თვალსაზრისით. მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ უზრუნველვყოფთ გარკვეულ მოქნილობას, ჩვენ მზად ვართ დავაყენოთ კომპანიების პასუხისმგებლობა.”

2021 წელს, სახელმწიფო სტრიტმა ხმა მისცა ნომინაციისა და მმართველობის კომიტეტების თავმჯდომარეებს S&P 500 და FTSE 100 კომპანიებში, რომლებიც არ ამჟღავნებენ თავიანთი საბჭოების რასობრივ და ეთნიკურ შემადგენლობას. 2022 წელს, სახელმწიფო სტრიტმა ხმა მისცა კომპენსაციის კომიტეტების თავმჯდომარეებს S&P 500-ის კომპანიებში, რომლებიც არ ავრცელებენ EEO-1 კვლევის პასუხებს და ნომინაციისა და მმართველობის კომიტეტების თავმჯდომარეებს S&P 500 და FTSE 100 კომპანიებში, რომლებსაც არ აქვთ. მინიმუმ ერთი დირექტორი მათ საბჭოებში ნაკლებად წარმოდგენილი თემებიდან.

ცოტას თუ ეკამათება ტომ გოსლინგთან, ყოფილი PwC-ის უფროს პარტნიორთან, ახლა ლონდონის ბიზნეს სკოლის აღმასრულებელი თანამშრომელი კორპორატიული მართვისა და პასუხისმგებლობით ბიზნესში გამოცდილებით. განაცხადა რომ ჩართვა ფართო გაგებით მოითხოვს „სიღრმისეულ ცვლილებებს სამუშაო პრაქტიკაში, კულტურასა და სამუშაოების დიზაინში, რაც საჭიროა მრავალფეროვანი გუნდების ეფექტიანობისთვის“.

დასკვნა

აქტივების მფლობელებს აქვთ უფლება დააჩქარონ კაპიტალი და ჩართვა მათ საინვესტიციო პორტფელებში. მაგალითად, საინვესტიციო კონსულტანტები ტრადიციულად ატარებენ საწყისი სკრინინგს და ამზადებენ საწყისი საინვესტიციო მემორანდუმებს ახალი აქტივების მენეჯერების შესახებ. აქტივების მფლობელებს შეუძლიათ განიხილონ ტრადიციული პროცესის შებრუნება საწყისი შეხვედრების ჩატარებით და შეხვედრის პირველი პროექტების მიწოდებით სხვადასხვა აქტივების მენეჯერებთან თავდაპირველი შემოწმებისთვის და საინვესტიციო კონსულტანტისთვის საინვესტიციო შენიშვნების პირველი პროექტის მიწოდებით.

პროცესის ინვერსიით, საინვესტიციო მრჩევლებს, რომლებიც არ არიან ინფორმირებულები ან დაინტერესებულნი პასუხისმგებელი საინვესტიციო სტრატეგიებით, შეუძლიათ მოიძიონ ხელმძღვანელობა სხვადასხვა მენეჯერების შესახებ აქტივების მფლობელებისგან, რომლებმაც უკვე გააკეთეს შრომისმოყვარეობა. ამ და სხვა საყრდენების აღსრულების ძალა, რომლებიც ქმნიან გზას ინკლუზიური კაპიტალიზმისკენ, ეკისრება აქტივების მფლობელების უფლებამოსილებასა და ძალაუფლებას.

ბირმინგემის ციხის წერილებიდან ცნებები კვლავ აქტუალურია სამოცი წლის შემდეგ: მრავალფეროვნების მონაცემების გამოკვლევა და მრავალმხრივი დისკუსია არის კრიტიკული ნაბიჯი რასობრივი სამართლიანობისკენ და მრავალფეროვნების, თანასწორობისა და ინკლუზიის ბედი კვლავ შეერთებულია ამერიკის ბედთან.