უორენ ბაფეტი არღვევს მითს უორენ ბაფეტის შესახებ

Warren Buffett's Berkshire Hathaway-მა აქციები დაიტვირთა, რადგან აქციების ფასები დაეცა ამ წლის დასაწყისში.

შაბათს ბაფეტმა გამოავლინა, რომ კომპანია იყიდა 51.1 მილიარდი დოლარის აქციები პირველი კვარტალის განმავლობაში. Ში ლღობას წარდგენილი Berkshire Hathaway-ის აქციონერთა ყოველწლიურ შეხვედრაზე შაბათს, მან აღნიშნა, რომ შესყიდვა მოიცავდა მონაკვეთს 21 თებერვლიდან 15 მარტამდე, სადაც კომპანიამ 41.0 მილიარდი დოლარი შეიტანა ბაზარზე. მხოლოდ 4.6 მარტს ბერკშირმა 4 მილიარდი დოლარი დახარჯა.

”ჩვენ დავხარჯეთ $40 მილიარდი ნაჩქარევად, სამ კვირაში”, - თქვა ბაფეტმა. ”ახლა ჩვენ დავბრუნდით, გარკვეულწილად, უფრო ლეთარგიულ განწყობაზე.”

პირველ კვარტალში S&P 500 დაეცა 13.7%-ით, 4,114 თებერვალს მიაღწია 24 ნიშნულს, სანამ ცოტათი გამოჯანმრთელდა და დაასრულა კვარტალი 4.9%-ით.

როგორც ჩანს, Berkshire-ის სავაჭრო საქმიანობა ეხმიანება ერთ-ერთს ბაფეტის ყველაზე ცნობილი ციტატები: "იყავი გეშინი, როცა სხვები ხარბები არიან და იყავი ხარბ, როცა სხვები ეშინიათ."

მაგრამ, არ იფიქროთ, რომ ეს ყიდვა არის ბაფეტი, რომელიც მიანიშნებს მსოფლიოს, რომ მას სჯერა, რომ საფონდო ბირჟამ ბოლოში დადგა.

"ჩვენ არ ვყოფილვართ კარგი დროში"

ბაფეტის, როგორც ღირებულებებზე ორიენტირებული ინვესტორის რეპუტაციას, რომელსაც აქვს ბაზრის დამარცხებული შემოსავლების გამოცდილება, შესაძლოა, ზოგიერთი ადამიანი ფიქრობს, რომ „ომაჰას ორაკული“ წარმატებულია. ბაზრის ტაიმერი (ანუ ის, ვინც ვაჭრობას ახორციელებს იმ რწმენის საფუძველზე, რომ ფასები მიაღწია პიკს ან მიაღწია ბოლოში).

მართლაც, მისი ერთ-ერთი ყველაზე ცნობილი მოწოდებები აქციების შესაძენად მოხდა ფინანსური კრიზისის ყველაზე ბნელ საათებში.

თუმცა, მან შაბათს ცხადყო, რომ ის არ არის ბაზრის ტაიმერი.

"ჩვენ არ გვაქვს არც ისე სუსტი წარმოდგენა, თუ რას გააკეთებს საფონდო ბაზარი, როდესაც ის ორშაბათს გაიხსნება - არასდროს გვქონია", - ბაფეტი განაცხადა.

მან განიხილა ფინანსური კრიზისი და აღნიშნა, რომ ბერკშირმა „დაახლოებით $15 ან 16 მილიარდი დოლარი დახარჯა“ აქციების შესაძენად, დაახლოებით იმ დროს, როდესაც Lehman Brothers 2008 წლის შემოდგომაზე მარცხი განიცადა. ეს იყო თვეები, სანამ ბაზარი საბოლოოდ მიაღწევდა მინიმუმს.

„ნამდვილად სულელური დრო იყო [ აქციების შესაძენად] და მე დავწერე სტატია New York Times-ისთვის „იყიდე ამერიკული““, თქვა მან.

ამბავი გრძელდება

ამის შემდეგ სტატია გამოქვეყნდაS&P 500 კიდევ 26%-ით დაეცა 2009 წლის მარტში დაცემამდე.

„დროის გააზრება რომ მქონოდა და ექვსი თვე ველოდებოდი...“ დაიწყო მან თქვა. ”დაბალი იყო მარტში… მე სრულიად ხელიდან გავუშვი ეს შესაძლებლობა.”

მან განაგრძო სუფთა მოსვლა.

”მე სრულიად გამომრჩა, იცით, 2020 წლის მარტი”, - თქვა მან, როდესაც საფონდო ბირჟამ დაიწყო ახალი ხარის ბაზარი პანდემიის დაწყების დროს კრახის შემდეგ. ”ჩვენ არ ვყოფილვართ კარგი დროში.”

მართლაც, თუ ბაფეტს და მის გუნდს Berkshire-ში დარწმუნდნენ იმაში, რომ მათ შეუძლიათ წინასწარ განსაზღვრონ შემობრუნებები ბაზარზე, მაშინ შესაძლოა კომპანიას არ სჭირდებოდეს. მოხსენება 1.8 მილიარდი დოლარის არარეალიზებული ზარალი მის ფასიანი ქაღალდების პორტფელზე პირველ კვარტალში.2

შევხვდებით 20 წელიწადში

ბაფეტმა გაიმეორა, რომ მისი ვაჭრობა ინფორმირებულია იმ ბიზნესის გრძელვადიანი პერსპექტივით, რომელსაც ის ყიდულობს და არა მისი მოკლევადიანი მოლოდინებით ბაზრისთვის ან. ეკონომია.

”არა მგონია, რომ ჩვენ ოდესმე მიგვიღია გადაწყვეტილება, სადაც რომელიმე ჩვენგანმა თქვა ან იფიქრა: ”ჩვენ უნდა ვიყიდოთ ან გავყიდოთ იმის მიხედვით, თუ რას აპირებს ბაზარი”, - თქვა ბაფეტმა.

ეს კომენტარები მოდის, რადგან ბაზრის ცვალებადობა რჩება ძალიან მაღალი. ჩართულია პარასკევიS&P 500 3.6%-ით დაეცა. თვის განმავლობაში, S&P დაეცა 8.8%-ით, მისი ყველაზე ცუდი თვე 2020 წლის მარტიდან და ყველაზე ცუდი აპრილი 1970 წლის შემდეგ.

საბედნიეროდ ისეთი ინვესტორებისთვის, როგორიც ბაფეტია, ის, რაც ხდება ყიდვის შემდეგ კვირებში, არ არღვევს ვაჭრობას.

”მომდევნო 20 წლის განმავლობაში, მე ველოდებოდი, რომ [Berkshire-ის საფონდო პორტფელი] უფრო მეტი კაპიტალის მოგებას მოიტანს, ვიდრე არა,” - თქვა ბაფეტმა.

აღსანიშნავია, რომ 1926 წლიდან არსებობს არასოდეს ყოფილა 20 წლიანი მონაკვეთი რომლის დროსაც საფონდო ბაზარს არ ჰქონდა დადებითი ანაზღაურება.

"მოხდა თუ არა, 20 წელიწადში მოგახსენებთ."

მეტი TKer-ისგან:

უკანა ხედი?

? აქციები იშლება: S&P 500 გასულ კვირას 3.3%-ით დაეცა. ის ახლა მხოლოდ 0.4%-ით გაიზარდა 24 თებერვლის მაჩვენებელთან შედარებით, რაც 4,114 იყო, მაგრამ 14.2%-ით დაეცა 4 იანვრის მაჩვენებელზე (4,818).

S&P აპრილში 8.8%-ით დაეცა, რაც ყველაზე უარესი თვეა 2020 წლის მარტის შემდეგ და ყველაზე ცუდი აპრილი 1970 წლის შემდეგ. ბაზრის არასტაბილურობის შესახებ მეტი ინფორმაციისთვის წაიკითხეთ ამ მდე ამ.

? მოგება ბონაზა: იყო უამრავი კომპანია, რომლებმაც განაცხადეს კვარტალური შედეგები და აქციები გადავიდა. Apple-ის აქციები კომპანიის შემდეგ დაეცა გააფრთხილა მილიარდობით დოლარის ხარჯები, რომლებიც დაკავშირებულია მიწოდების ჯაჭვის საკითხებთან. ამაზონის აქციები კომპანიის შემდეგ დაიშალა იტყობინება მისი პირველი კვარტალური ზარალი 2015 წლის შემდეგ. Microsoft-ის აქციები კომპანიის შემდეგ გაიზარდა განაცხადა მისი Azure ღრუბლოვანი ბიზნესი ყვაოდა. Meta (aka Facebook) აქციები კომპანიის შემდეგ გაიზარდა განაცხადა მომხმარებლის ზრდა დაბრუნდა. ანბანის აქციები კომპანიის შემდეგ დაეცა იტყობინება შემოსავალი მოლოდინს მოკლე იყო.

არ ვაპირებ ყველაფრის გავლას 160 გასული კვირის მოგების განცხადებებიდან. მაგრამ აქ არის შემოსავლების სეზონის კარგი დიდი რაუნდი FactSet-დან: „1 წლის პირველი კვარტალისთვის (S&P 2022 კომპანიების 55% აფიქსირებს ფაქტობრივ შედეგებს), S&P 500 კომპანიების 80%-მა განაცხადა დადებითი EPS სიურპრიზი და S&P 500 კომპანიების 72%-მა დააფიქსირა დადებითი შემოსავლის სიურპრიზი… 500 წლის 1 კვარტალში, შერეული შემოსავლების ზრდის ტემპი S&P 2022-ისთვის არის 500%. თუ 7.1% არის რეალური ზრდის ტემპი კვარტალში, ეს იქნება შემოსავლების ზრდის ყველაზე დაბალი მაჩვენებელი, რომელიც დაფიქსირდა ინდექსის მიერ 7.1 წლის მეოთხე კვარტლის შემდეგ (4%).

FactSet-მა დაამატა, რომ თუ გამორიცხავთ Amazon-ის სუსტ კვარტალს, S&P 500-ის მოგება იქნება 10.1%-იანი ზრდის გზაზე.

?? უარყოფითი კვარტალში მშპ უარყოფს ეკონომიკურ სიძლიერეს: მშპ პირველ კვარტალში 1.4%-ით შემცირდა. თუმცა, ნეგატიური ბეჭდვა დიდწილად აიხსნება იმით, რომ აშშ-მ გაცილებით მეტი იმპორტი მოახდინა, ვიდრე ექსპორტი. სხვა საკითხებთან ერთად, გაიზარდა სამომხმარებლო ხარჯები და ბიზნეს ინვესტიციები, რაც ადასტურებს ეკონომიკის სიძლიერეს. მთლიანი შიდა პროდუქტის ანგარიშის შესახებ მეტი წაიკითხეთ ამ.

? ბიზნესი ინვესტიციას ახორციელებს: Მიხედვით აღწერის ბიუროს მონაცემები გამოვიდა სამშაბათს, შეკვეთები არათავდაცვითი კაპიტალის საქონელზე, თვითმფრინავების გამოკლებით - ა.შ ძირითადი capex ან ბიზნეს ინვესტიცია - მარტში 1.0%-ით გაიზარდა და რეკორდულ 80.8 მილიარდ დოლარს მიაღწია. ეს ბევრად უფრო ძლიერი იყო, ვიდრე ეკონომისტების 0.5% იყო მოსალოდნელი. ბიზნეს ინვესტიციების შესახებ მეტი ინფორმაციისთვის წაიკითხეთ ამ.

? შრომის ბაზრის სიძლიერე: კვირაში, რომელიც მთავრდება 23 აპრილს, საწყისი პრეტენზიები უმუშევრობის დაზღვევის შეღავათებზე შემცირდა მხოლოდ 180,000-მდე, მეათე კვირაში ეს მაჩვენებელი 200,000-ზე დაბალი იყო. დაზღვეული უმუშევრობის დონე (ანუ იმ ადამიანთა რაოდენობა, რომლებმაც შეიტანეს საწყისი მოთხოვნა და შემდეგ განაგრძეს შეღავათების მოთხოვნა) შეადგინა 1.4 მილიონი, რაც ყველაზე დაბალი დონეა 1970 წლის თებერვლის შემდეგ. მეტი ეკონომიკის სიძლიერის შესახებ წაიკითხეთ ამ.

? მომხმარებელთა ნდობა იკლებს: საკონფერენციო საბჭოს სამომხმარებლო ნდობის ინდექსი აპრილში 107.3-მდე დაეცა მარტის 107.6-დან. „ამჟამინდელი სიტუაციის ინდექსი შემცირდა, მაგრამ რჩება საკმაოდ მაღალი, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ ეკონომიკა განაგრძობდა გაფართოებას მე-2 კვარტალში“, - თქვა კონფერენციის საბჭოს ლინ ფრანკომ. „მოლოდინი, მიუხედავად იმისა, რომ ჯერ კიდევ სუსტია, არ გაუარესდა მაღალი ფასების ფონზე, განსაკუთრებით გაზის ტუმბოზე და უკრაინაში ომის დროს. შვებულების განზრახვები გაცივდა, მაგრამ განზრახვა, რომ იყიდო დიდი ბილეთები, როგორიცაა მანქანები და მრავალი ტექნიკა, გარკვეულწილად გაიზარდა.

გაითვალისწინეთ, რომ სუსტი მომხმარებელთა ნდობა სულაც არ ნიშნავს სამომხმარებლო ხარჯების შემცირებას. ამის შესახებ მეტი, წაიკითხეთ ამ მდე ამ.

? სახლის ფასები გაიზარდა: აშშ-ში სახლების ფასები თებერვალში 19.8%-ით გაიზარდა ერთი წლის წინანდელთან შედარებით S&P CoreLogic Case-Shiller Index. ეს იყო მესამე ყველაზე მაღალი მაჩვენებელი ინდექსის ისტორიაში. S&P DJI-ს კრეიგ ლაზარასგან: „მაკროეკონომიკური გარემო სწრაფად ვითარდება და შესაძლოა დიდხანს არ შეუწყოს ხელი სახლის ფასების არაჩვეულებრივ ზრდას. ზოგადი ეკონომიკური აქტივობის პოსტ-COVID-ის განახლებამ გამოიწვია ინფლაცია და ფედერალურმა რეზერვმა საპასუხოდ დაიწყო საპროცენტო განაკვეთების გაზრდა. შესაძლოა მალე დავინახოთ იპოთეკის განაკვეთების გაზრდის გავლენა სახლის ფასებზე.“

? იპოთეკური განაკვეთები დაბალია, მაგრამ მაინც მაღალია: ეხლა ფრედი Mac: ”საცხოვრებლის ფასების სწრაფი ზრდისა და იპოთეკური სესხის ყველაზე სწრაფი ზრდის ერთობლიობა ორმოც წელზე მეტი ხნის განმავლობაში საბოლოოდ აისახება შესყიდვის მოთხოვნაზე. სახლის მყიდველები, რომლებიც ნავიგაციას უწევენ ამჟამინდელ გარემოს, უმკლავდებიან სხვადასხვა გზით, მათ შორის, გადადიან რეგულირებადი განაკვეთის იპოთეკაზე, შორდებიან ძვირადღირებულ სანაპირო ქალაქებს და ეძებენ უფრო ხელმისაწვდომ გარეუბნებს. ჩვენ ველით, რომ მოთხოვნის შემცირება შეამსუბუქებს სახლის ფასების ზრდას უფრო მდგრად ტემპამდე ამ წლის ბოლოს.”

გზაზე მაღლა?

ყველა თვალი ფედერალურ რეზერვზე იქნება, რადგან მისი მონეტარული პოლიტიკის დამდგენი კომიტეტი იკრიბება სამშაბათს და ოთხშაბათს. ეკონომისტები ელიან, რომ ფედერალური ბანკი გამოაცხადებს პოლიტიკის განაკვეთის 50 საბაზისო პუნქტით ზრდას და გაიზიარებს გეგმებს მისი ბალანსის ზომის შემცირებისთვის. ეს არის ფედერაციის ოფიციალური პირების ქმედებები აძლევდნენ სიგნალს ბოლო კვირების ფონზე მაღალი ინფლაცია. გასულ პარასკევს შევიტყვეთ, რომ Fed-ის საყვარელი საზომი ინფლაციაა ძირითადი PCE ფასების ინდექსი — მარტში 5.2%-ით გაიზარდა ერთი წლის წინანდელთან შედარებით. ეს იყო თებერვალში 5.3%-იანი ბეჭდვის ქვემოთ, რაც ყველაზე მაღალი იყო 1983 წლის აპრილის შემდეგ.

პარასკევი მოდის აპრილის აშშ-ს სამუშაო ანგარიშთან ერთად. ეკონომისტების შეფასებით, დამსაქმებლებმა დაამატეს 400,000 სამუშაო ადგილი თვის განმავლობაში.

ჩვენ ასევე ჯერ კიდევ შემოსავლის სეზონის შუაში ვართ. შეამოწმეთ ქვემოთ მოცემული კალენდარი ტრანსკრიპტი ზოგიერთმა დიდმა სახელმა გამოაცხადა თავისი კვარტალური ფინანსური შედეგები ამ კვირაში.

1. მე დაწერა სვეტი Yahoo Finance-ისთვის მთელი ამ განსაცდელის შესახებ ჯერ კიდევ 2020 წლის მარტში.

2 Berkshire Hathaway-ის საფონდო პორტფელი სხვა არაფერი იყო, თუ არა დაუცველი იმ ცვალებადობისგან, რომელიც ატყდა გლობალურ ფინანსურ ბაზრებს წელს. Კომპანია იტყობინება $1.8 მილიარდი არარეალიზებული დანაკარგები მისი ფასიანი ქაღალდების პორტფელზე პირველ კვარტალში, რომელიც ადარებს არარეალიზებულ $1 მილიარდს. მიღწევების იტყობინება ერთი წლის წინ იმავე პერიოდში. (არარეალიზებული მოგება ან ზარალი წარმოადგენს ფასიანი ქაღალდების საბაზრო ღირებულების ცვლილებას, რომლებიც რეალურად არ გაიყიდა. ბაფეტი იყო ბუღალტრული აღრიცხვის წესის დიდი ხნის კრიტიკოსი რომელიც მოითხოვს კომპანიებს, შეატყობინონ ეს ე.წ. ქაღალდის მოგება და ზარალი.)

3. ამის შესახებ მეტისთვის წაიკითხეთ ჩემი ბოლო Yahoo Finance სვეტი: რატომ არ მიუღია უორენ ბაფეტს "არასდროს გადაწყვეტილება ეკონომიკური პროგნოზის საფუძველზე"

ამ პოსტის ვერსია იყო თავდაპირველად გამოქვეყნდა on TKer.co.

წაიკითხეთ უახლესი ფინანსური და საქმიანი სიახლეები Yahoo Yahoo Finance– დან

დაიცავით Yahoo ფინანსები Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInდა YouTube