Wells Fargo-მ ორშაბათს იშვიათი ნაბიჯით შეამცირა Club Holding Costco-ს (COST) რეიტინგი, საბითუმო საცალო ვაჭრობის ზრდის იმპულსზე „პირისპირების“ მოტივით. ჩვენ ვფიქრობთ, რომ ეს ზარი შეცდომაა და Costco-ს ვხედავთ, როგორც ყიდვას აქ, იმის გათვალისწინებით, რომ ის აგრძელებს კლიენტთა ბაზის შეთავაზებას გაუარესებული ეკონომიკის ფონზე. Wells Fargo-ს ანალიტიკოსებმა განაცხადეს, რომ მათი რეიტინგის შემცირება ნეიტრალურ ეკვივალენტზე ყიდვისგან ეფუძნებოდა სურსათის ფასების ინფლაციის შენელების მზარდ მტკიცებულებას - რაც სარგებელი მოაქვს Costco-ს მისი კონკურენტული შეთავაზებების გათვალისწინებით - საწვავის ტრაფიკის რბილ შედარებებთან და ზოგადად სუსტ სამომხმარებლო მოთხოვნასთან ერთად. „Costco რჩება მაღალი ხარისხის სახელად, მაგრამ ჩვენ ვხედავთ უამრავ დაბრკოლებას ამ მდიდარი მრავალი აქციის წინსვლის გზაზე“, - წერენ ანალიტიკოსები ჩანაწერში. Wells Fargo-მ ასევე შეამცირა Costco-ს სამიზნე ფასი 490 დოლარამდე აქციაზე 600 დოლარიდან. კლუბმა გააპროტესტა ასეთი მყარი რეცესიისადმი მდგრადი საცალო ვაჭრობის დაქვეითება. ”მას აქვს მდიდარი პრემია, მაგრამ ეს არის ერთ-ერთი ყველაზე საიმედო კომპანია ნებისმიერი ტიპის ეკონომიკურ კლიმატში”, - თქვა ორშაბათს ინვესტირების კლუბის პორტფელის ანალიზის დირექტორმა ჯეფ მარკსმა. Costco-ს აქციები დაეცა დაახლოებით 1%-ით ადრეულ ვაჭრობაში, სანამ ორშაბათს ნაშუადღევს გაიზრდებოდა და დაიხურა $488.55 აქციაზე. აქციები წელს 15%-ით დაეცა, მაგრამ აგრძელებს უფრო დიდ ეფექტურობას უფრო ფართო ბაზარზე, სადაც S&P 500 დაახლოებით 21%-ით დაეცა წლიდან დღემდე. Wells Fargo-ს მიღებამ Costco-მ გასულ წელს დაინახა მომხმარებელთა მოთხოვნილების გაზრდა Covid-19-ის ქარის გამო, რადგან მომხმარებლები მეტ დროს ატარებდნენ სახლში და აგროვებდნენ საყოფაცხოვრებო ნივთებს. მაგრამ წელს, რადგან ბევრი ამერიკელისთვის ცხოვრება ნორმალურობის გარკვეულ დონეს დაუბრუნდა, Costco-ს მხოლოდ წევრობის საცალო ბიზნესი შეიძლება მოჰყვეს ზეწოლას, თუ მოთხოვნა უფრო რბილი იქნება, თქვა Wells Fargo-მ. „როგორც ჩანს, COST-ის ტრაფიკი ახლახან შემცირდა. ჩვენ სულ უფრო მეტად ვნერვიულობთ იმაზე, თუ როგორ რეაგირებს ძირითადი საცალო აქციები ზედა ხაზის იმპულსების შენელებაზე და COST შეიძლება უფრო მეტად ექვემდებარებოდეს ამ საკითხს მისი შედარებით მაღალი მრავლობითი გათვალისწინებით“, - წერენ ანალიტიკოსები. Wells Fargo-მ ასევე დაასახელა საწვავის მარჟის მოსალოდნელი შემსუბუქება საცალო ვაჭრობაში, რომელიც ყიდის ბენზინს და პოტენციური ვალუტის წინააღმდეგობები. მაგრამ Wells Fargo-ს შეხედულება Costco-ზე ძნელად ერთსულოვანია უოლ სტრიტზე. გასულ კვირას Stifel-ის ანალიტიკოსებმა განაცხადეს, რომ ისინი კვლავ ხედავენ Costco-ს, როგორც „კლასში საუკეთესო საცალო მოვაჭრე“ და „ძირითადი ჰოლდინგი მსხვილი კაპიტალის მომხმარებელთა ინვესტორებისთვის“. ეს კვლევითი ჩანაწერი მოვიდა Costco-ს ოქტომბრის გაყიდვების მონაცემების გამოქვეყნების შემდეგ, რომელმაც აჩვენა ზრდა 6.7%-ით, მაგრამ ჩამორჩა სექტემბრის გაყიდვების 8.6%-იან ზრდას. ყოველთვიური შენელების მიუხედავად, Stifel-ის ანალიტიკოსებმა დაადგინეს, რომ Costco-ს 2-წლიანი რთული წლიური ზრდის ტემპი (CAGR) იმავე მაღაზიის გაყიდვებისთვის ოქტომბერში ზედიზედ მეოთხე თვეა დაჩქარდა. კლუბის მიღება ჩვენ ვფიქრობთ, რომ Wells Fargo-ს ანალიზი Costco-ზე არასაკმარისად აფასებს მისი ბიზნეს მოდელის სრულ ღირებულებას და არ ცვლის ჩვენს შეხედულებას, რომ Costco არის ბაზრის ლიდერი საცალო სივრცეში. მნიშვნელოვანია გვესმოდეს, თუ როგორ მართავს Costco თავის ბიზნესს, რადგან ეს არის ის, სადაც ის ატარებს შეუდარებელ ღირებულების შეთავაზებას თავისი მომხმარებლებისთვის. Costco ყურადღებას ამახვილებს წევრობის გაზრდაზე მის გლობალურ საწყობებში, სადაც ის იღებს შემოსავლის დიდ ნაწილს. საბითუმო საცალო ვაჭრობამ შეძლო შეენარჩუნებინა წევრობის განახლების ძლიერი ტარიფები, რადგან მას შეუძლია გადასცეს გამყიდველის ფასდაკლებები წევრებს, რომლებსაც იგი იძენს საკვების დიდი მოცულობისგან. გარდა ამისა, ჩვენ ვხედავთ სპეციალური დივიდენდის შესაძლებლობას, რომელიც ბოლოს განაწილდა 2020 წლის ნოემბერში, როგორც კატალიზატორი, რომელიც შეიძლება გაზარდოს აქციები. ეს დივიდენდი ინვესტორებს ოთხჯერ გადაეცათ ბოლო რვა წლის განმავლობაში. გარდა ამისა, მენეჯმენტს შეუძლია გაზარდოს საწევრო გადასახადი 2023 წელს, რაც შემდგომში ხელს შეუწყობს უმაღლესი ხაზის ზრდას. მიუხედავად იმისა, რომ Costco-ს აქციები ფასდება პრემიუმად, ჩვენ ვფიქრობთ, რომ ეს გამართლებულია კომპანიის შემოსავლების სტაბილური ზრდის გათვალისწინებით. როგორც უკვე ვთქვით, Costco არის საუკეთესო საცალო ვაჭრობა რთულ ეკონომიკაში და ჩვენ გვჯერა, რომ მას შეუძლია გააგრძელოს თავისი კონკურენტების წარმატებები, რადგან მომხმარებლები ეძებენ ხარჯების დაზოგვას. (ჯიმ კრამერის საქველმოქმედო ფონდი გრძელი ღირებულებაა. იხილეთ აქ აქციების სრული სია.) როგორც CNBC საინვესტიციო კლუბის აბონენტი ჯიმ კრამერთან ერთად, თქვენ მიიღებთ სავაჭრო გაფრთხილებას, სანამ ჯიმი ვაჭრობას განახორციელებს. ჯიმი ელოდება 45 წუთს სავაჭრო განგაშის გაგზავნის შემდეგ, სანამ იყიდის ან გაყიდის აქციებს მისი საქველმოქმედო ტრასტის პორტფოლიოში. თუ ჯიმმა ისაუბრა აქციაზე CNBC TV-ზე, ის ელოდება 72 საათს სავაჭრო განგაშის გაცემიდან, სანამ განახორციელებს ვაჭრობას. საინვესტიციო კლუბის ზემოაღნიშნული ინფორმაცია ექვემდებარება ჩვენს წესებსა და პირობებს და კონფიდენციალურობის პოლიტიკას, ჩვენს პასუხისმგებლობის უარყოფასთან ერთად. არავითარი ფიდუციარული ვალდებულება ან მოვალეობა არ არსებობს ან არ არის შექმნილი ინვესტიციურ კლუბთან დაკავშირებით მოწოდებული ნებისმიერი ინფორმაციის თქვენი მიღების ძალით.
მომხმარებლები ატარებენ თავიანთ ნივთებს Costco-ში ყიდვის შემდეგ ვაშინგტონში, 5 წლის 2021 მაისი.
Ting Shen | ახალი ამბების სააგენტო Xinhua | გეტის სურათები
Wells Fargo-მ შეამცირა კლუბის ჰოლდინგი Costco (COST) ორშაბათს იშვიათი ნაბიჯით, რომელიც მოჰყავს საბითუმო საცალო ვაჭრობის ზრდის იმპულსს „ქარის ქარის წარმოქმნა“. ჩვენ ვფიქრობთ, რომ ეს ზარი შეცდომაა და Costco-ს ვხედავთ, როგორც ყიდვას აქ, იმის გათვალისწინებით, რომ ის აგრძელებს კლიენტთა ბაზის შეთავაზებას გაუარესებული ეკონომიკის ფონზე.
წყარო: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html