მოლაპარაკებები ორს შორის პოტენციური კომბინაციის შესახებ პროგრესირებს, იტყობინება ბლუმბერგი ამ საკითხთან დაკავშირებული ადამიანების ციტირებით. შეთანხმება შეიძლება მიღწეული იყოს უახლოეს კვირებში, დასძინა მოხსენებაში.
Monster Beverage (ტიკერი: MSNT) აქციები გახსნის შემდეგ მალევე გაიზარდა 1.2%-ით, ხოლო Constellation Brands (STZ) 2.5%-ით დაეცა.
მონსტრი, რომლისგანაც
Coca-Cola
არის ძირითადი აქციონერი, რომელიც შევიდა ალკოჰოლური სასმელების ბაზარზე ამ წლის დასაწყისში და გამოაცხადა კრაფტ ლუდის და მყარი სელცერის მწარმოებელი CANarchy Craft Brewery-ის შეძენა.
Constellation-თან შერწყმა კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი ნაბიჯი იქნება ალკოჰოლური სასმელებისკენ.
FactSet-ის მონაცემებით, ორ კომპანიას აქვს მსგავსი საბაზრო კაპიტალიზაცია - Monster Beverage $43.7 მილიარდი და Constellation Brands $44.3 მილიარდი. ეს ასე არ იყო, როდესაც პოტენციური კავშირის შესახებ ინფორმაცია პირველად გაჩნდა ნოემბერში, რადგან Monster-ის აქცია მას შემდეგ დაახლოებით 8%-ით დაეცა.
ამ მიზეზით, RBC Capital Markets-ის ანალიტიკოსები ხედავენ თანაბართა შერწყმას, თითოეული კომპანიის აქციონერებს შორის 50-50-ის გაყოფით, როგორც ყველაზე სავარაუდო სცენარს, თუ შერწყმა დასრულებულია შეთანხმება.
„შერწყმა შექმნის მთლიანი სასმელების კომპანიას 14 მილიარდ დოლარზე მეტი გაყიდვით და 5 მილიარდ დოლარზე მეტი ებიტდაში“, - აცხადებენ ანალიტიკოსები, ნიკ მოდის ხელმძღვანელობით. ამან შეიძლება გამოიწვიოს პოტენციური ხარჯების სინერგია კომპანიის კომბინირებული შემოსავლის დაახლოებით 3%-მდე, დასძინეს მათ.
იმ შემთხვევაში, თუ გარიგება არ არის შეთანხმებული, პარტნიორობა ან ერთობლივი საწარმო შეიძლება იყოს ვარიანტი, აღნიშნა მოდიმ.
Coca-Cola, სავარაუდოდ, იქნება "დაინტერესებული მხარე", ასეთ შემთხვევაში, მათი თქმით, იმის გათვალისწინებით, რომ მისი დაახლოებით 19%-იანი საკუთრება Monster-ზე და ენერგეტიკული სასმელების მწარმოებლის წვდომა Coca-Cola-ს გლობალურ სადისტრიბუციო სისტემაზე.
„ჩვენ ვფიქრობთ, რომ ასეთი პოტენციური სამმხრივი პარტნიორობის/JV-ის ძირითადი მოტივაცია შეიძლება იყოს კოკას ქსელის გაძლიერება საერთაშორისო დონეზე, რაც საშუალებას მისცემს ჩამომსხმელებს წვდომას ალკოჰოლურ სასმელებზე და გააძლიეროს მათი ფინანსური ჯანმრთელობა უფრო მაღალი მოცულობით“, - თქვა მოდიმ.
Stifel-ის ანალიტიკოსების აზრით, Coca-Cola შეიძლება იყოს უფრო მეტი, ვიდრე უბრალოდ დაინტერესებული მხარე პროცესებში. იმის გათვალისწინებით, რომ Constellation-ის ამჟამინდელი საწარმოს ღირებულება 32%-ით მეტია, ვიდრე Monster-ის, მათ თქვეს, რომ თანაბართა შერწყმა სავარაუდოდ გამოიწვევს "Constellation-ის შეძენას Monster-ს და ამისთვის პრემიის გადახდას", - განაცხადეს მათ.
თუმცა, ამ სცენარს აქვს შეზღუდული სინერგიის პოტენციალი და შეიძლება ხელი შეუშალოს Monster-ის ბიზნესს, დასძინეს მათ.
„საპირისპიროდ, ჩვენ ვაგრძელებთ Coca-Cola-ს მიერ Monster-ის შეძენას, როგორც ყველაზე გონივრული ღირებულების და გაყიდვების მნიშვნელოვანი სინერგიების გათვალისწინებით“, - თქვეს მათ.
რაც შეეხება აქციებს, Stifel-ის ანალიტიკოსებმა განაცხადეს, რომ გარიგების შესახებ ჭორები, სავარაუდოდ, „დააყენებს სართულს“ Monster-ის აქციებზე მის მოგებაზე 24 თებერვალს, რადგან ინვესტორები უფრო მეტ ყურადღებას ამახვილებენ ბიზნესის გრძელვადიან პერსპექტივაზე.
გარიგების კიდევ ერთი დამაჯერებელი ვარიანტია Monster Beverage-ის სრული შესყიდვა Constellation-ის, RBC Capital Markets-ის ანალიტიკოსების თქმით, ხოლო Monster-ს ასევე შეუძლია შეიძინოს მისი კონკურენტი, მაგრამ შემდეგ გაყიდოს Constellation-ის ღვინისა და ალკოჰოლური სასმელების ბიზნესი თინეიჯერების ებიტდა მრავალჯერადად.
„ჩვენ გვჯერა, რომ Monster შეიძლება ნაკლებად იყოს დაინტერესებული Constellation-ის ღვინისა და ალკოჰოლური სასმელების ბიზნესით, ვიდრე ლუდის ბიზნესი ჰიპოთეტური შეძენით, თუ გავითვალისწინებთ პოტენციურად დაბალი სინერგიას ღვინოში და ბიზნესის უფრო დაბალი დონის ზრდის პროფილში“, - თქვეს მათ.
Monster Beverage და Constellation Brands დაუყოვნებლივ არ უპასუხეს კომენტარის მოთხოვნას.
მისწერეთ Callum Keown საათზე [ელ.ფოსტით დაცულია]