რომელი ინდუსტრიები კარგად მუშაობს L- ფორმის რეცესიაში?

ძირითადი მიღება

• Credit Suisse-ის ანალიტიკოსი ზოლტან პოზსარი ხედავს, რომ აშშ-ს ეკონომიკა ინფლაციის შემსუბუქებამდე L- ფორმის რეცესიაში ჩავარდება.
• L-ის ფორმის რეცესია ხდება მაშინ, როდესაც ეკონომიკა ეცემა და აღდგენისთვის ხანგრძლივი, ნელი სვლა სჭირდება.
• L-ის ფორმის აღდგენა დაკავშირებულია ისტორიის ზოგიერთ ყველაზე ცუდ ეკონომიკურ პერიოდთან და შეიძლება მოიცავდეს მასიური ფისკალური და მონეტარული პოლიტიკის ცვლილებებს.
• რეცესიის დროს ინვესტირების რამდენიმე საუკეთესო ინდუსტრია მოიცავს ჯანდაცვას, კომუნალურ მომსახურებას, ენერგიას და სამომხმარებლო პროდუქტებს.

რამდენადაც ინფლაცია მიდის და Fed-ის განაკვეთების კიდევ ერთი ზრდა სულ უფრო სავარაუდოა, რეცესიის პერსპექტივა უფრო სავარაუდოა. თუმცა, ამ პოტენციური რეცესიის ზუსტი სიმძიმე განსხვავდება იმის მიხედვით, თუ ვინ გეკითხებით.

ზოგიერთი, როგორიცაა ეკონომისტი სემ სნეიტი, პროგნოზირებს ზომიერ „მაკარონის თასის რეცესიას“, რომელიც ჩვენ ნაზად შევცურავთ და გამოვალთ.

მაგრამ სხვები, როგორიცაა Credit Suisse-ის მოკლევადიანი საპროცენტო განაკვეთის სტრატეგიის გლობალური ხელმძღვანელი ზოლტან პოზსარი, არ არიან დარწმუნებულები. მისი უახლესი ეკონომიკური ანალიზის თანახმად, შეერთებულ შტატებს დასჭირდება უფრო ღრმა, ხანგრძლივი რეცესია ინფლაციის შესამცირებლად და ეკონომიკის შერბილებისთვის.

კერძოდ, მას სჯერა, რომ ჩვენ მივდივართ ეგრეთ წოდებული "L- ფორმის რეცესიისკენ".

მაგრამ რატომ?

ზოლტან პოზსარის L- ფორმის ანალიზი

მისი უახლესი კვლევის თანახმად, პოზსარი თვლის, რომ მაღალი ინფლაციის მიმდინარე ტენდენცია უფრო სერიოზულ ეკონომიკურ გამოსწორებას მოითხოვს.

მაკროეკონომიკური ცვლილებების გამო (კერძოდ, რუსეთ-უკრაინის ომი და ჩინეთის მუდმივი ჩაკეტვა), ის ფიქრობს, რომ Fed-ის „რბილი დაშვება“ უფრო მეტია, ვიდრე მილის ოცნება. მან ასევე დაასახელა საიმიგრაციო შეზღუდვები და პანდემიით გამოწვეული უძრაობა, როგორც შრომის მჭიდრო ბაზრის მთავარი ხელშემწყობი.

”ომი ინფლაციურია,” - თქვა მან. ”იფიქრეთ ეკონომიკურ ომზე, როგორც ბრძოლა მომხმარებლებზე ორიენტირებულ დასავლეთს შორის, სადაც მოთხოვნის დონე მაქსიმალურია და წარმოებით ორიენტირებულ აღმოსავლეთს შორის, სადაც მიწოდების დონე მაქსიმალურად გაიზარდა დასავლეთის საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად.” მას შემდეგ, რაც ეს ურთიერთობები დაიძაბა, მან განაგრძო, რომ "მიწოდება შეწყდა".

შედეგად, ის ამტკიცებს, რომ ინფლაცია ახლა სტრუქტურული პრობლემაა და არა ციკლური. ომმა, მუდმივმა ჩაკეტვამ და შრომის ბაზრებმა გამოიწვია მიწოდების ჯაჭვის შეფერხება და ინფლაცია, რომელიც ვერ მოგვარდება განაკვეთების ზრდის ხანმოკლე პერიოდით.

ამის ნაცვლად, პოზსარი ხედავს, რომ Fed-ის საპროცენტო განაკვეთები იზრდება 6%-მდე და „[მათი] მაღალი დროის განმავლობაში შენარჩუნება, რათა უზრუნველყოს, რომ განაკვეთების შემცირება არ გამოიწვევს ეკონომიკის აღდგენას…. რისკები ისეთია, რომ პაუელი მაქსიმალურად ეცდება ინფლაციის შეკავებას, თუნდაც „დეპრესიის“ ფასი და ხელახლა დანიშვნა. შედეგი, მისი პროგნოზით, შეიძლება იყოს L- ფორმის რეცესია, რომლის აღდგენა უფრო ღრმა, გრძელი და ნელი იქნება, ვიდრე ალტერნატივები.

პოზსარის შეხედულებები ეწინააღმდეგება ბევრ ეკონომისტს და ფედერაციას. ამჟამინდელი შეფასებით, საპროცენტო განაკვეთის გაზრდის პიკი დაახლოებით 3.5%-ია, ბევრი მოსალოდნელია მცირე ხანგრძლივ ზიანს დღევანდელი ინფლაციური გარემოდან. ინვესტორები ასევე არ ეთანხმებიან ანალიზს, თუ გასულ თვეში სახაზინო ბაზრის რალი იყო რაიმე მითითება.

რა არის რეცესია?

ჩვენ მომენტალურად ჩავუღრმავდებით L- ფორმის რეცესიის ნიუანსებს. პირველი, მოდით გადავხედოთ უკან, რათა განვსაზღვროთ რა არის თავად რეცესია.

რეცესია არის მნიშვნელოვანი ეკონომიკური ვარდნა (ჩვეულებრივ, მშპ-ს ან მთლიანი შიდა პროდუქტის კლებით იზომება), რომელიც გრძელდება მინიმუმ ორი კვარტალი. თუმცა არასასიამოვნო, ისინი განიხილება ბიზნეს ციკლის რეგულარულ ფუნქციად.

ყველა რეცესია იწყება ერთნაირად, უეცარი ან თანდათანობითი ეკონომიკური ვარდნის პერიოდით. მაგრამ მათი დასრულება ძალიან განსხვავებულია, დაწყებული მყისიერად დაბრუნებიდან, მეორადი რეცესიაში ორჯერ ჩავარდნიდან ან აღდგენამდე წლების განმავლობაში.

რეცესიების დასახელება

ეკონომისტები რეცესიის შემდეგ თვეებს ან წლებს "აღდგენის პერიოდს" ასახელებენ. ისინი ასახელებენ აღდგენას ანბანის ასოებთან მათი მსგავსების საფუძველზე, როდესაც მეტრიკა, როგორიცაა მშპ ან დასაქმების მაჩვენებლები გრაფიკზეა გამოსახული, როგორიცაა:

• V- ფორმის რეცესიები. V-ს ფორმის რეცესია იწყება უეცარი დაცემით და თითქმის ისეთივე სწრაფი აღდგენით. ეკონომისტები ზოგადად V- ფორმის რეცესიას თვლიან საუკეთესო შემთხვევის სცენარად. (იფიქრეთ 2001 წლის პოსტ-დოტ-კომის ბუშტების რეცესიაზე.)
• U- ფორმის რეცესია. ეს რეცესიები იკლებს და აღდგება ოდნავ ნელა, მაგრამ ბოლოში უფრო დიდხანს რჩება. 1971-1978 წლების რეცესია საუკეთესო მაგალითია.
• W- ფორმის რეცესიები. W- ფორმის რეცესია აუცილებელია ორი V- ან U- ფორმის რეცესია უკან-უკან. ასევე მოუწოდა "ორმაგი ჩაძირვის რეცესია", ისინი ხდება მაშინ, როდესაც ეკონომიკა უკან იხევს, აღდგება (ხშირად სწრაფად) და ისევ ჩაყვინთვის. 1980-იანი წლების დასაწყისში რეცესია შეიძლება ჩაითვალოს W- ფორმის რეცესიებად.
• K- ფორმის რეცესიები. K- ფორმის რეცესია უფრო ახალი ტერმინია, რომელიც შექმნილია პანდემიის შემდგომი აღდგენის აღსაწერად. არსებითად, K- ფორმის რეცესია ხდება მაშინ, როდესაც ეკონომიკის ერთი ნაწილი აღდგება, ხოლო მეორე იძირება ან აღდგება უფრო ნელა, გრაფიკზე "K"-ის გამოსახულებით.

და ბოლოს, მოდით გადავხედოთ ზოლტან პოზსარის მიერ პროგნოზირებულ რეცესიას: L- ფორმის რეცესია.

რა არის L- ფორმის რეცესია?

L- ფორმის რეცესია, ან L- ფორმის აღდგენა, არის ერთგვარი რეცესია, რომელიც ხასიათდება უეცარი ვარდნით, რასაც მოჰყვება ნელი აღდგენა. დიაგრამაზე "L"-ის ფორმის მსგავსი რეცესიები ხშირად თან ახლავს მუდმივად მაღალი უმუშევრობის და სტაგნაციის ზრდას.

მათი სიმძიმისა და ხანგრძლივობის გამო, L- ფორმის რეცესია ასევე შეიძლება შეფასდეს, როგორც ეკონომიკური დეპრესიები. მიუხედავად იმისა, რომ მშპ საბოლოოდ იზრდება ბოლოში ჩასვლის შემდეგ, აღდგენის პროცესს წლები ან თუნდაც ათწლეული სჭირდება.

L-ის ფორმის აღდგენის ერთ-ერთი მაგალითია დიდი დეპრესია, რომელიც კარგად გაგრძელდა 1930-იან წლებში. ზოგიერთი ეკონომისტი ასევე აერთიანებს დიდ რეცესიას ამ ჯგუფში. მიუხედავად იმისა, რომ მშპ-ს მაჩვენებლით მხოლოდ ორი წელი გაგრძელდა, ეკონომიკა ათწლეულზე მეტი ხნის განმავლობაში ჩამორჩებოდა რეცესიის წინა პროგნოზებს.

L-ის ფორმის აღდგენა, როგორც წესი, განიხილება რეცესიის ყველაზე მავნე ტიპად მათი უეცარი დაწყებისა და ხანგრძლივი ზემოქმედების გამო.

L- ფორმის რეცესიების ზემოქმედება

ამ პერიოდის განმავლობაში, ეკონომიკამ შეიძლება იბრძოლოს რეცესიამდელი ზრდისა და დასაქმების ნომრის დასაბრუნებლად.

ხშირად, ბიზნესს უწევს დახუროს ან გაათავისუფლოს მუშები, გაახანგრძლივოს გამოჯანმრთელების დრო მომხმარებლების უმუშევრობის (და ფულის) დატოვებით.

თავის მხრივ, ბიზნესი ვერ მიაღწევს იმ ზრდას, რომელიც საჭიროა ხელახლა დასაქმების დასაწყებად, რაც ხელს უშლის ეკონომიკის მოწესრიგებას.

მათი დამანგრეველი ზემოქმედების გამო, მთავრობები ხშირად ცდილობენ ჩაერიონ L- ფორმის რეცესიებში, რათა შემცირდეს დარტყმა და დაიწყოს ზრდა. სამწუხაროდ, ისტორიულად, ეს ხშირად გულისხმობს რესურსების დიდი ნაწილის ფინანსურ სექტორს (ანუ ბანკებს), რაც ზოგიერთი ეკონომისტის აზრით ანელებს შემდგომ აღდგენას.

ინდუსტრიები, რომლებიც კარგად მუშაობენ რეცესიის პირობებში

L- ფორმის თუ არა, რეცესია ხშირად სასტიკია ინვესტორებისთვის. როდესაც ნაკლები ფული მიედინება ეკონომიკაში, ბიზნესებმა შეიძლება დაინახონ შემცირებული მოგება და გაზარდონ ქამარი, რაც გამოიწვევს აქციების დაბალ ფასებს და დივიდენდებს. ციკლური და დისკრეციული აქციები (როგორიცაა სტუმართმოყვარეობის ინდუსტრიაში) შეიძლება განსაკუთრებით მძიმედ დაზარალდეს.

მაგრამ ზოგიერთი ინდუსტრია კარგად მუშაობს - ან თუნდაც აყვავდება - რეცესიის დროს. ხშირად, ეს არის "არაელასტიური" ინდუსტრიები, ან ის, სადაც სამომხმარებლო მოთხოვნა რჩება სტაბილური ეკონომიკური სიტუაციების მიუხედავად. ისტორიულად, ბევრი თავდაცვითი აქცია მიეკუთვნება ამ კატეგორიას, როგორიცაა სამომხმარებლო ძირითადი პროდუქტები, ჯანდაცვა და კომუნალური მომსახურება.

თუ თქვენ ეძებთ ადგილებს თქვენი ფულის გასაჩერებლად ტურბულენტურ დროს, ქვემოთ მოცემულია ინდუსტრიები, რომლებიც კარგად მუშაობენ რეცესიის პირობებში.

საკვები და სასურსათო პროდუქტები

მიუხედავად ეკონომიკური კლიმატისა, ადამიანებს სჭირდებათ საკვები, პირადი პროდუქტები და საყოფაცხოვრებო ნივთები. (იფიქრეთ კბილის პასტა და საპონი.) როგორც ასეთი, კომპანიები, რომლებიც აწარმოებენ ან ყიდიან ამ პროდუქტებს, რჩებიან საკმაოდ გამძლეები რეცესიის დროს.

სამომხმარებლო ძირითადი აქციები, რომლებიც შეიძლება კარგად იმოქმედონ რეცესიის დროს, მოიცავს სახელებს, როგორიცაა Kroger, PepsiCo, General Mills, Tyson Foods და Proctor & Gamble. ისეთი ქსელებიც კი, როგორიცაა მაკდონალდსი, კარგად მუშაობს (ან ძვირადღირებულ ალტერნატივებზე მაინც უკეთესია), რადგან ადამიანებმა შეიძლება შეცვალონ გარეთ ჭამა იაფი სწრაფი კვების პროდუქტებით.

წვრილმანი და რემონტი

როდესაც ფული იკლებს, მომხმარებლებს შეუძლიათ დაზოგონ საკუთარი სახლების, მანქანებისა და ბაღების შეკეთებით, რემონტით და შენარჩუნებით. შესაძლოა, სწორედ ამიტომ იყო ისეთმა კომპანიებმა, როგორებიცაა AutoZone და Sherwin-Williams Co.-მა კარგი შედეგი 2008 წელს და რატომ აჯობა სახლების გაუმჯობესების მაღაზიებმა, როგორიცაა Lowe's და Home Depot, პანდემიაში.

ფასდაკლებით და დანახარჯებით შეგნებული საცალო მოვაჭრეები

რა თქმა უნდა, ადამიანებს სჭირდებათ საკვები და საღებავი რეცესიის დროს – მაგრამ ეს არ ნიშნავს რომ მათ სრული ფასი უნდა გადაიხადონ. როდესაც დროა ამ ბიუჯეტის გამკაცრება, მომხმარებლებმა შეიძლება მოინახულონ იაფი შემცვლელები, როგორიცაა მაღაზიის ბრენდის ნივთები ან ფასდაკლების ქსელები მათი საჭიროებისთვის.

ფასდაკლება, რომელიც შეიძლება (და ჰქონდეს) კარგად მუშაობს რეცესიის დროს, მოიცავს დიდ სახელებს, როგორიცაა Walmart, Dollar General და Dollar Tree. დიდი ზომის მაღაზიები, რომლებიც გვთავაზობენ ფასდაკლებებს დიდი რაოდენობით ყიდვისას, როგორიცაა Costco და Sam's Club, შესაძლოა ასევე ბრწყინავდნენ.

ტვირთი და ლოჯისტიკა

რეცესია ან არა, ფუფუნება ან ფასდაკლება, საქონელი უნდა გადავიდეს A წერტილიდან B წერტილში. თუმცა პირადი და დასასვენებელი მოგზაურობა ხშირად იკლებს რეცესიის დროს, სატვირთო ხაზები (და კომპანიები, რომლებიც აწარმოებენ ტვირთებთან დაკავშირებულ საქონელს, როგორიცაა შეფუთვა ან გაზი) ასევე შეიძლება კარგად იყოს. .

მაგალითად, 2008 წელს Old Dominion Freight-მა და Westinghouse Air Brake Technologies-მა აჩვენეს საშუალოზე მაღალი შესრულება. და თანამედროვე, ამაზონის მძიმე კლიმატის პირობებში, კომპანიებს, როგორიცაა FedEx და UPS, ასევე შეუძლიათ კარგი ფსონების გაკეთება.

ჯანდაცვის

ჯანდაცვა კიდევ ერთი აუცილებელი სერვისია, რომლის გარეშეც ადამიანების უმეტესობას არ შეუძლია. მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთი ჯანდაცვის კომპანია (როგორიცაა სტარტაპები და ბიოფარმაცევტული ფირმები) ნაკლებად გამძლეა რეცესიის დროს, მთლიანობაში ინდუსტრია შედარებით არაელასტიურია.

და ეს არ ეხება მხოლოდ საავადმყოფოებს, სადაზღვევო კომპანიებს და ფარმაცევტულ პროდუქტებს - ასევე მოთხოვნადი რჩება დაკავშირებული საქონელი, როგორიცაა ბანდიტი და პეროქსიდი.

ჯანდაცვის აქციების ზოგიერთი მაგალითი, რომლებიც ანათებენ რეცესიის დროს, მოიცავს CVS Health, UnitedHealth Group, Pfizer და Johnson & Johnson.

კომუნალური და ენერგეტიკა

ყოველივე ამის გარდა, ჩვენ გვაქვს კომუნალური და ენერგეტიკა, რომელიც მოიცავს წყალს, ელექტროენერგიას, ნარჩენების შეგროვებას, ნავთობსა და გაზს და (სავარაუდოდ) ინტერნეტს. ეს და მასთან დაკავშირებული კომპანიები, როგორც წესი, ხედავენ შედარებით სტაბილურ შემოსავალს ეკონომიკური კლიმატის მიუხედავად. როგორც ასეთი, ისინი ხშირად აკეთებენ იდეალურ ინვესტიციებს თქვენი შემოსავლის გასაზრდელად ან რეცესიის დროს ზარალის შესამცირებლად.

სივრცეში პოტენციური ინვესტიციები მოიცავს ფირმებს, როგორიცაა Brookfield Infrastructure, ExxonMobil, American Water Works და AT&T.

ნუ წახვალთ მსხლის ფორმის L- ფორმის რეცესიისთვის

რეცესიის დროს შეუძლებელია იმის ცოდნა, თუ რა ფორმას მიიღებს აღდგენა, ან რომელი კომპანიები იმუშავებენ საუკეთესოდ. ასევე მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ერთმა ინდუსტრიამ შეიძლება კარგად იმოქმედოს რეცესიის დროს, მისი მოგება შეიძლება შემცირდეს აღდგენის ან რეცესიის შემდგომ ფაზაში.

მაგრამ Q.ai ინვესტიციიდან გამოცნობას იღებს.

ჩვენი ხელოვნური ინტელექტი ეძებს ბაზრებს საუკეთესო ინვესტიციებისთვის ყველა სახის რისკის ტოლერანტობისა და ეკონომიკური სიტუაციისთვის. შემდეგ, ეს მათ ხელსაყრელად აერთიანებს საინვესტიციო კომპლექტები რაც ინვესტირებას მარტივს ხდის და – გაბედულად ვთქვათ – სახალისოს.

რაც მთავარია, შეგიძლიათ გააქტიუროთ პორტფოლიოს დაცვა ნებისმიერ დროს დაიცვათ თქვენი მოგება და შეამციროთ ზარალი, არ აქვს მნიშვნელობა რომელ ინდუსტრიაში ინვესტირებას აპირებთ.

ჩამოტვირთეთ Q.ai დღეს ხელოვნური ინტელექტის მქონე საინვესტიციო სტრატეგიებზე წვდომისთვის. 100$-ის შეტანისას, ჩვენ დავამატებთ დამატებით $50 თქვენს ანგარიშს.