ისტორიულად ცუდი. ასე რომ $53 ტრილიონი აშშ-ს ფიქსირებული შემოსავლის უზარმაზარი ბაზარი მან შეასრულა წელს, როდესაც ფედერალური სარეზერვო სისტემა მუშაობს მაღალი ინფლაციის შესამცირებლად, რომელიც ემუქრება ეკონომიკას.
ძალისხმევის ტურბო დამუხტვისთვის, ოთხშაბათს Fed-მა გამოუშვა თავისი ყველაზე დიდი საპროცენტო განაკვეთის ზრდა თითქმის ოცდაათი წლის განმავლობაში. მაგრამ რას ნიშნავს ეს ფიქსირებული შემოსავლის მქონე ინვესტიციებისთვის უკვე ღრმად ჩავარდნილი?
MarketWatch-მა დაუსვა შეკითხვა ფიქსირებული შემოსავლის მქონე რამდენიმე პროფესიონალს, რათა შეაფასონ რა მოჰყვება შემდეგს აშშ-ს ობლიგაციების ყველაზე უარესი ბაზარი ბოლო ათწლეულების განმავლობაში.
რას ნიშნავს განაკვეთის 75-პუნქტიანი ზრდა
Fed საბოლოოდ გამოჩნდა, რომ მზად იყო ჩამოეგლიჯა ბანდი, რათა დაეხმარა ინფლაციის შემცირებას ოთხი ათწლეულის მაქსიმუმზე. ამ კვირაში მისი უმსხვილესი სიჩქარის ზრდით.
ინვესტორებმა განაცხადეს, რომ ამ ნაბიჯმა შეიძლება გამოიწვიოს უფრო ღრმა ტკივილი ფინანსურ ბაზრებზე წლის მეორე ნახევარში. ან ასევე შეიძლება გზა გაუხსნას ბაზრებზე უფრო სტაბილურობას, რაც პოტენციურად მიანიშნებს, რომ ქარიშხლის ყველაზე უარესი დასრულდა.
„75 bp განაკვეთის ზრდა ნიშნავს, რომ უფრო მეტი კომფორტი და ნდობაა, რომ Fed ფლობს ინფლაციას“, განუცხადა MarketWatch-ს დანიელა მარდაროვიჩიმ, Macquarie Asset Management-ის მრავალსექტორული ფიქსირებული შემოსავლის თანახელმძღვანელმა.
”ამისთანა წინა შეხვედრა, თავმჯდომარემ პაუელმა მსოფლიოს გადასცა, რომ Fed ესმოდა ინფლაციის გავლენას. ამჯერად ეს სიტყვები ქმედებად იქცა“, - განაცხადა მარდაროვიჩმა.
თუმცა, მან ასევე თქვა, რომ ”ძალიან ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ჩვენ ვნახეთ დაკავების დასასრული და არალიკვიდურობა ბაზარზე”, თუ გავითვალისწინებთ განაკვეთების საკმაოდ ამაღლებას, სანამ Fed მიაღწევს თავის ახალ წერტილოვან პროგნოზს. დაახლოებით 4% საორიენტაციო განაკვეთი მომავალი წლის ბოლომდე.
წაკითხვა: როდესაც Fed აგრესიულად ზრდის განაკვეთებს, აქ არის 4 მიდგომა ჯერომ პაუელის პრესკონფერენციიდან
რამდენად ცუდია ობლიგაციების ანაზღაურება?
CreditSights-ის მონაცემების მიხედვით, 2022 წლის მარშრუტის გასაგებად, აშშ-ს კორპორაციული ობლიგაციების დაახლოებით 10 ტრილიონი დოლარის ბაზარმა ამ წელს უარყოფითი 15.8% მთლიანი შემოსავალი გამოაქვეყნა.
დოლარის თვალსაზრისით, შოკისმომგვრელი გაყიდვა აქვს 300 მილიარდ დოლარზე მეტი მაღალი რეიტინგული კორპორატიული ობლიგაციების ვაჭრობას 75 დოლარზე დაბალ ფასებზე, Apple Inc-ისგან.
AAPL,
JP Morgan Chase & Co.
JPM,
BofA Global-ის მიხედვით.
აშშ-ს მთლიანი ობლიგაციების ინდექსზე ანაზღაურება იყო უარყოფითი 10.7% და მინუს 9.9% აშშ-ს Treasurys-ისთვის, წლის განმავლობაში 10 ივნისამდე, ნუვენის ფიქსირებული შემოსავლის გუნდის ბოლო მონაცემებით. ყოველკვირეული ანგარიში.
" ”რაც შეიძლება იყოს ბაზრის ცვალებადობა ზოგიერთისთვის, არის ბავშვების გამოკვების შესაძლებლობა, სამსახურში მანქანა და სახლში დარჩენა მილიონობით სხვისთვის მხოლოდ აშშ-ში.” "
„სავარაუდოდ, 2022 წელი ისტორიულად ცუდი წელი იქნება ფიქსირებული შემოსავლისთვის“, განუცხადეს MarketWatch-ს კრისტოფერ ჰეკშერმა და უილიამ ჰაინსმა, ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტიციების მენეჯერებმა abrdn-ში.
ასეც რომ იყოს, 2022 წლის დარჩენილი პერიოდისთვის ფიქსირებული შემოსავალის რა სახის შეთავაზება უფრო აქტუალური იქნება, ამბობდნენ მათი თქმით, ობლიგაციების მსოფლიოში მზარდი შემოსავლის გათვალისწინებით. შემოსავალი აშშ-ს საინვესტიციო ხარისხის ობლიგაციებზე ავიდა თითქმის 5%-მდე ამ კვირაში, დაახლოებით 2%-დან ერთი წლის წინ. ისინი მიჯაჭვულები იყვნენ ამ კვირაში დაახლოებით 8.5%. მაღალი მოსავლიანობის ან „უსარგებლო ობლიგაციებისთვის“.
უფრო მაღალი შემოსავალი შეიძლება დაეხმაროს ფიქსირებულ შემოსავალს გარკვეული უარყოფითი მაჩვენებლების უკან დაბრუნებაში, მაგრამ ჰაინსი და ჰეკშეერი მაინც ფიქრობენ, რომ საინვესტიციო დონის კორპორატიულ ობლიგაციებს შეუძლიათ უარყოფითი 10% მთლიანი მოგება დააფიქსირონ 2022 წლისთვის. მეორეს მხრივ, მათ განაცხადეს მიმდინარე მინუსი. 16%-იანი დონე შეიძლება შენარჩუნდეს, თუ უფრო გრძელვადიანი განაკვეთები გაგრძელდება.
”სამწუხაროდ, 2019 წლის (+14.5%) და 2020 წლის (+9.9%) უკიდურესად ძლიერი ანაზღაურება რაღაც მომენტში უნდა დაბრუნებულიყო, როდესაც განაკვეთები და სპრედები ორივეს უკიდურესად მჭიდრო დონეზე დაჭერით - ამის დიდი ნაწილი არის ფედერალური ბანკის კეთება. ”, - თქვა გუნდმა.
Ლუდის მაღაზია
ამ წელს მზარდი განაკვეთები უარყოფითი ფიქსირებული შემოსავლის შემოსავლის მთავარი დამნაშავე იყო, დაწყებული ჯერ კიდევ ნოემბერში, როდესაც Fed-მა დაიწყო სიგნალი, რომ გამკაცრდებოდა ინფლაცია.
10 წლიანი ხაზინა
TMUBMUSD10Y,
სარგებელი შემცირდა 3.2%-მდე პარასკევს, მას შემდეგ, რაც დაარტყა 11 წლის მაღალი კვირის დასაწყისში. აქციები დააბრუნა ყველა მათი პოსტ Fed მოგება და მეტი, S&P 500 ინდექსის დაყენება
SPX,
FactSet-ის მიხედვით ყოველკვირეული 6%-იანი კლების ტემპით. მარშრუტი ოფიციალურად შეუერთდა Nasdaq Composite Index-ს
COMP,
დათვების ბაზარზე.
წაკითხვა: რამდენად დიდია საფონდო ბირჟაზე გაყიდვა? S&P 500-მა საბაზრო კაპიტალიდან 9.3 ტრილიონი დოლარი წაშალა
შენელებულმა ეკონომიკურმა ზრდამ, კორპორაციულ შემოსავლებთან ერთად, უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთებისა და ინფლაციის შემცირებით, შესაძლოა ამერიკულ კორპორაციებში საკრედიტო საკითხები დააბრუნოს ყურადღება. თუმცა, იყო გასათვალისწინებელი ხარჯები, უოლ სტრიტის მიღმა.
”არის აბსოლუტურად ვერცხლის ხაზი ფინანსური პირობების გამკაცრებას”, - თქვა მარდაროვიჩმა Macquarie Asset Management-ში.
”ინფლაციის ძირითადი გავლენა მილიარდობით ადამიანზე მთელს მსოფლიოში იმდენად მძიმე და უარყოფითი იყო, რომ Fed თითქმის იძულებული გახდა ემოქმედა ჯანსაღ გლობალურ ეკონომიკურ გარემოში დასაბრუნებლად,” - თქვა მან.
”რაც შეიძლება იყოს ბაზრის ცვალებადობა ზოგიერთისთვის, არის ბავშვების გამოკვების შესაძლებლობა, სამსახურში მანქანა და სახლში დარჩენა მილიონობით სხვისთვის მხოლოდ აშშ-ში.”
წაკითხვა: რეცესიის შანსები იზრდება, მაგრამ აშშ-ს ეკონომიკა არ არის განწირული დაცემისთვის
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/what-the-feds-biggest-rate-hike-in-decades-means-for-the-bear-market-in-bonds-11655485918?siteid=yhoof2&yptr= იაჰუ