რას ნიშნავს შემოსავლიანობის ინვერსიული მრუდი თქვენი პორტფელისთვის

როდესაც ინვესტორები ხვდებიან ფედერალური სარეზერვო მიერ საპროცენტო განაკვეთის კიდევ 0.75 პროცენტული პუნქტით მატებას, სახელმწიფო ობლიგაციები შესაძლოა ბაზრებზე დისკომფორტის ნიშანი იყოს.

Fed-ის სიახლეების წინ, პოლიტიკა მგრძნობიარეა 2 წლიანი ხაზინა შემოსავლიანობა ოთხშაბათს 4.006%-მდე გაიზარდა უმაღლესი დონე 2007 წლის ოქტომბრის შემდეგ, და ბენჩმარკი 10 წლიანი ხაზინა შემდეგ მიაღწია 3.561%-ს ამ კვირაში 11 წლის მაქსიმუმს მიაღწია.

როდესაც უფრო მოკლევადიან სახელმწიფო ობლიგაციებს აქვთ უფრო მაღალი შემოსავალი, ვიდრე გრძელვადიან ობლიგაციებს, რაც ცნობილია როგორც მოსავლიანობის მრუდის ინვერსიები, ეს განიხილება, როგორც გამაფრთხილებელი ნიშანი მომავალი რეცესიის შესახებ. და 2-წლიან და 10-წლიან ხაზინას შორის ყურადღებით დაკვირვებული გავრცელება კვლავ ინვერსიულია.  

მეტი პირადი ფინანსები:
აი, როგორ შეიძლება იმოქმედოს მაღალმა ინფლაციამ თქვენს საგადასახადო ჯგუფზე
რას ნიშნავს თქვენთვის საპროცენტო განაკვეთის კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი ზრდა Fed-ისგან
ინფლაცია იწვევს ზოგიერთ ათასწლეულს და გენერალ ზერს საინვესტიციო ანგარიშების დახურვას

„ობლიგაციების უფრო მაღალი შემოსავალი ცუდი ამბავია საფონდო ბაზრისთვის და მისი ინვესტორებისთვის“, - თქვა სერთიფიცირებულმა ფინანსურმა დამგეგმარმა პოლ ვინტერმა, სოლტ ლეიკ სიტიში Five Seasons Financial Planning-ის მფლობელი.

ობლიგაციების უფრო მაღალი შემოსავალი ქმნის მეტ კონკურენციას სახსრებისთვის, რომლებიც სხვაგვარად შეიძლება მოხვდნენ საფონდო ბირჟაზე, თქვა ვინტერმა, და თუ სახაზინო შემოსავალი უფრო მაღალია გამოყენებული აქციების შესაფასებლად, ანალიტიკოსებმა შეიძლება შეამცირონ მომავალი ფულადი ნაკადები.

უფრო მეტიც, კომპანიებისთვის შეიძლება ნაკლებად მიმზიდველი იყოს ობლიგაციების გამოშვება აქციების ყიდვამომგებიანი კომპანიებისთვის აქციონერებისთვის ნაღდი ფულის დაბრუნების გზა, თქვა ვინტერმა.

როგორც წესი, საბაზრო საპროცენტო განაკვეთები და ობლიგაციების ფასები გადაადგილება საპირისპირო მიმართულებით, რაც ნიშნავს, რომ უფრო მაღალი განაკვეთები იწვევს ობლიგაციების ღირებულების დაცემას. ასევე არსებობს საპირისპირო კავშირი ობლიგაციების ფასებსა და შემოსავალს შორის, რომელიც იზრდება ობლიგაციების ღირებულების კლებასთან ერთად.

ფედერაციის განაკვეთების ზრდამ გარკვეულწილად შეუწყო ხელი ობლიგაციების უფრო მაღალ შემოსავალს, თქვა ვინტერმა, ზეგავლენა ცვალებადობს სახაზინო შემოსავლიანობის მრუდზე. 

„რაც უფრო შორს მიდიხართ შემოსავლიანობის მრუდზე და რაც უფრო იკლებს საკრედიტო ხარისხს, მით უფრო ნაკლებად იმოქმედებს Fed განაკვეთების ზრდა საპროცენტო განაკვეთებზე“, - თქვა მან.

ეს არის წლევანდელი შემოსავლიანობის ინვერსიული მრუდის დიდი მიზეზი, 2-წლიანი მოსავლიანობა უფრო მკვეთრად იზრდება, ვიდრე 10-წლიანი ან 30-წლიანი სარგებელი, თქვა მან.  

კარგი დროა გადახედოთ თქვენი პორტფელის დივერსიფიკაციას, რათა ნახოთ, საჭიროა თუ არა ცვლილებები, როგორიცაა აქტივების გადალაგება რისკის ტოლერანტობის შესატყვისად, თქვა ჯონ ულინი, CFP და Ulin & Co. Wealth Management-ის აღმასრულებელი დირექტორი ბოკა რატონში, ფლორიდა.

ობლიგაციების მხრივ, მრჩევლები უყურებენ ეგრეთ წოდებულ ხანგრძლივობას, აფასებენ ობლიგაციების მგრძნობელობას საპროცენტო განაკვეთის ცვლილების მიმართ. გამოიხატება წლებით, კუპონის ხანგრძლივობის ფაქტორებით, დაფარვამდე დრო და სარგებელი გადახდილი ვადის განმავლობაში. 

მიუხედავად იმისა, რომ კლიენტები მიესალმებიან ობლიგაციების უფრო მაღალ შემოსავალს, ულინი გვთავაზობს ხანგრძლივობის ხანმოკლე შენარჩუნებას და გრძელვადიანი ობლიგაციების ზემოქმედების მინიმუმამდე შემცირებას, როდესაც განაკვეთები იზრდება. ”ხანგრძლივობის რისკმა შეიძლება დაკარგოს თქვენი დანაზოგი მომდევნო წლის განმავლობაში, მიუხედავად სექტორისა და კრედიტის ხარისხისა”, - თქვა მან.

ზამთარი გვთავაზობს აქციების განაწილების გადახრობას „ღირებულებისა და ხარისხის“კენ, როგორც წესი, ვაჭრობა იმაზე ნაკლებ ფასად, ვიდრე აქტივი ღირს, მზარდი აქციების მიმართ, რაც შეიძლება მოსალოდნელია, რომ უზრუნველყოს საშუალოზე მაღალი ანაზღაურება. ხშირად, ღირებულების ინვესტორები ეძებენ დაუფასებელ კომპანიებს, რომლებიც დროთა განმავლობაში ფასდება. 

”უპირველეს ყოვლისა, ინვესტორები უნდა დარჩნენ მოწესრიგებულები და მომთმენები, როგორც ყოველთვის, მაგრამ უფრო კონკრეტულად, თუ მათ მიაჩნიათ, რომ განაკვეთები გაიზრდება”, - დასძინა მან.